以“閱后即焚”的功能而在眾多社交網(wǎng)絡(luò)應(yīng)用中闖出一條路的Snapchat母公司Snap，在IPO的路上堅(jiān)定前行著，Snap已選擇了摩根士丹利和高盛兩家投行領(lǐng)銜上市項(xiàng)目，初步上市日期在明年3月，看起來還有半年的時(shí)間，不過對(duì)于Snap公司高達(dá)250億美元的估值，以及目前IPO市場(chǎng)的冷清，Snap公司和投行也要緊鑼密鼓操作才可以。那么，Snap公司為何要在資本市場(chǎng)相對(duì)冷清的時(shí)候沖刺上市呢？
按照250億美元的估值上市，Snap將會(huì)是2014年以來美國(guó)證交所規(guī)模最大的IPO。
Snap公司上市會(huì)讓很多人成為億萬富翁，但相信這并不是目光遠(yuǎn)大的Evan Spiegel謀求上市的原因，國(guó)際金融市場(chǎng)自2015年以來經(jīng)歷多次動(dòng)蕩，美股市場(chǎng)雖然屢創(chuàng)新高但是從對(duì)于科技公司IPO的熱情在下降，在低迷的市況下，科技公司面臨打折的估值，投資人和公司高管也就并不愿意啟動(dòng)IPO，Snap有著活躍的用戶和高速增長(zhǎng)的營(yíng)收，為何選擇目前上市，是消息擴(kuò)散后大家最想知道的。
Snap公司的IPO可能是2014年以來最受關(guān)注的科技公司IPO了，除了摩根士丹利和高盛外，還有德意志銀行、巴克萊銀行、瑞信以及摩根大通也參與其中，可以說華爾街重要投行都熱衷于在Snap公司的IPO中撈一筆，因?yàn)樗麄円蚕Ｍ鸖napchat這個(gè)Facebook最想干掉的對(duì)手，能夠重現(xiàn)Facebook上市后幾年的輝煌。
Snapchat的CEO Evan Spiegel出生于1990年，Spiegel在2012年畢業(yè)之前從斯坦福大學(xué)輟學(xué)專注于Snapchat產(chǎn)品的開發(fā)和公司管理。在短短的5年時(shí)間內(nèi)，Snapchat就從默默無聞成為美國(guó)青少年使用最多的社交應(yīng)用之一，目前擁有1.5 億活躍用戶，在2016年5月完成的融資中獲得24億美元的資金注入，估值高達(dá)178億美元，在華爾街日?qǐng)?bào)的“10億美元以上估值俱樂部”中排名第8。
Snapchat的用戶數(shù)量巨大，并且比Facebook更年輕，以18-24歲的用戶為主，并且活躍度很高，每天分享自己圖片和視頻的用戶高達(dá)60%，對(duì)于重視年輕用戶的廣告主來說，是最好的掘金地，所以Snapchat的廣告業(yè)務(wù)發(fā)展迅速，目前的年廣告收入已經(jīng)達(dá)到2.5億美元至3.5億美元，調(diào)查公司預(yù)期明年能夠增加到10億美元。
目前市場(chǎng)對(duì)于Snap公司IPO的估值是250億美元或更高，創(chuàng)始人兼CEO Evan Spiegel的身家也就高達(dá)40億美元。
Snap公司IPO可以視為高估值的科技公司對(duì)市場(chǎng)的試水。
Snap公司此時(shí)進(jìn)行IPO的可能原因有：
1.2016年已經(jīng)過去四分之三，而僅僅有19家科技公司在美國(guó)證交所成功上市，募集的金額僅為33億美元，Snap公司的IPO可以視為估值最高的科技公司對(duì)市場(chǎng)的試水。
華爾街日?qǐng)?bào)的“10億美元以上估值俱樂部”中，Uber公司以680億美元領(lǐng)銜（149間公司的詳細(xì)榜單請(qǐng)戳此）。未上市之前的高估值對(duì)于投資人和創(chuàng)始人、擁有期權(quán)的公司員工是好事，估值越高上市的估值也就必須越高，才能皆大歡喜。
不過在市場(chǎng)低迷的時(shí)候，很難獲得高昂的估值，所以即使像Uber這么需要資金的公司，還是通過不斷融資獲得經(jīng)營(yíng)的資金，而不是通過上市快速收集大量的資金，就是因?yàn)镮PO之路并不好走，除了風(fēng)投基金之外的廣大投資公司并不愿意當(dāng)“接盤俠”，去承擔(dān)有些不透明而高昂的估值。
2.華爾街投行在嚴(yán)格的監(jiān)管下，今年的日子并不好過，他們?cè)诜e極撮合高估值公司的IPO，除了承銷的費(fèi)用外，他們也可以購(gòu)買部分股份，在鎖定期后出售可以獲得不菲的收益，如果像Facebook公司的股票這樣飆漲，投行自然賺的更多。
3.Snap公司的Snapchat面臨眾多的競(jìng)爭(zhēng)者，“閱后即焚”和其他功能被Facebook新推出的應(yīng)用模仿，而還有其他新生社交網(wǎng)絡(luò)應(yīng)用在不斷吸引喜新厭舊的年輕人，Snap公司在估值和業(yè)務(wù)發(fā)展都不錯(cuò)的時(shí)候上市，比業(yè)務(wù)增速出現(xiàn)下降的時(shí)候會(huì)更好
4.即使目前如日中天的Facebook，在上市初期也出現(xiàn)了跌破發(fā)行價(jià)的現(xiàn)象，Snap公司的業(yè)績(jī)和增速也會(huì)面臨投資人和市場(chǎng)的苛刻審核，Snap公司在2015收入為6000萬美元，2016年就能達(dá)到2.5億美元至3.5億美元，2017年甚至可以達(dá)到10億美元，但I(xiàn)PO文件沒有披露，也就不知道Snap公司目前是否盈利，華爾街只能接受盈利或者高成長(zhǎng)性兩種情況之一。
5.Snap公司最大的競(jìng)爭(zhēng)者Facebook正在虛擬現(xiàn)實(shí)領(lǐng)域玩的風(fēng)生水起，而Snap公司想在AR或VR上有所建樹，需要更多資金進(jìn)行收購(gòu)，IPO募集的大量美金正好可以用來投資。Snap公司從風(fēng)投和私募中獲得的資金為24億美元，雖然也不少但對(duì)于收購(gòu)可能就捉襟見肘了。
Spiegel先后拒絕了Facebook在2013年30億美元的收購(gòu)價(jià)格和Google公司40億美元的收購(gòu)價(jià)格，中國(guó)的阿里集團(tuán)在2015年以2億美元投資Snapchat，而Snapchat的估值比阿里集團(tuán)在2014年談判時(shí)已經(jīng)上漲了50%，阿里的2億美元獲得的股份自然比2014年的時(shí)候少。當(dāng)然以估值計(jì)，Snapchat上市后阿里集團(tuán)也會(huì)獲得不菲的回報(bào)。
Snap公司改名和近期推出第一款硬件產(chǎn)品Spectacles——有著無線視頻攝像頭的太陽鏡，都可視為對(duì)未來更有雄心，不過IPO之路乃至上市之后需要面對(duì)的股東的壓力，都不是容易的事情。在社交網(wǎng)絡(luò)上市上，F(xiàn)acebook可以視為成功的，而Twitter目前的境遇就不那么美好了。
Snap公司IPO的征程才剛剛開始，在多家華爾街頂級(jí)投行的運(yùn)作下，能否獲得投資人的超額認(rèn)購(gòu)會(huì)是下一步關(guān)注的焦點(diǎn)，而上市后能否像Facebook公司那樣有更強(qiáng)勁的增長(zhǎng)，則是考驗(yàn)Spiegel眼光和能力的下一個(gè)測(cè)試了。
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