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導(dǎo)語(yǔ)：我們要如何設(shè)計(jì)一個(gè)優(yōu)秀的通證經(jīng)濟(jì)體呢？來(lái)聽(tīng)聽(tīng)孟巖先生是如何說(shuō)的

寫(xiě)一個(gè)公式給大家看，我認(rèn)為一個(gè)健康的通證經(jīng)濟(jì)體，它等于一個(gè)良好的基本經(jīng)濟(jì)模型+科學(xué)精致的量化調(diào)參+健康有效率的治理。如果它運(yùn)行很健康的話，它看上去應(yīng)該是像真人版的網(wǎng)絡(luò)游戲，大家在一套規(guī)則之下做工作、做協(xié)作、做游戲，就可以得到各種不同的通證獎(jiǎng)勵(lì)、不同的寶貝、不同的積分來(lái)做為獎(jiǎng)勵(lì)，我認(rèn)為好的經(jīng)濟(jì)體就應(yīng)該是這樣的。

1.“四次分配一螺旋”的分析框架

我們對(duì)于健康的通證模型研究比較多，我們認(rèn)為一個(gè)通證經(jīng)濟(jì)基本的價(jià)值流動(dòng)，必須要是健康的，在這個(gè)過(guò)程當(dāng)中它不能出現(xiàn)有人高高在上，或者是以人為基點(diǎn)的，他完全處在系統(tǒng)規(guī)則之外，這樣的情形我們認(rèn)為一個(gè)健康的經(jīng)濟(jì)模型不應(yīng)該有的。

因此我們?cè)O(shè)定了一個(gè)叫做“四次分配一螺旋”的分析框架，如果你能用這個(gè)框架對(duì)一個(gè)經(jīng)濟(jì)體進(jìn)行分析，你大概就可以對(duì)整個(gè)模型設(shè)計(jì)是否基本健康作為判斷。

“四次分配”，就是講我們要討論，通證的一次、二次、三次、四次不同的分配，它的分配規(guī)則是怎樣的？通證是怎樣流轉(zhuǎn)的？這對(duì)于我們理解一個(gè)通證經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)的基本模型、基本概況，基本框架是極其關(guān)鍵的。

“一螺旋”，是說(shuō)要分析通證經(jīng)濟(jì)跟它經(jīng)濟(jì)體本身的活躍度，跟通證價(jià)值之間的關(guān)系是正向循環(huán)還是一個(gè)惡性循環(huán)？這個(gè)我們要仔細(xì)的考察。

2.通證經(jīng)濟(jì)體設(shè)計(jì)的七大原則，八大陷阱

通證經(jīng)濟(jì)體要想健康的話，要把握一些原則。我們這里列出了七個(gè)原則：真實(shí)增長(zhǎng)原則、原點(diǎn)價(jià)值原則、網(wǎng)絡(luò)價(jià)值原則、價(jià)值回路原則、協(xié)議原則、透明原則、正義原則。

除了七個(gè)原則，我們還要避免一些陷阱。我們通過(guò)長(zhǎng)期的研究和實(shí)踐，總結(jié)了八個(gè)陷井，大家可以參考一下，相信對(duì)于大家設(shè)計(jì)一個(gè)或者分析一個(gè)經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)的健康度有所助益。

3. 通證經(jīng)濟(jì)體設(shè)計(jì)模板

當(dāng)然了一個(gè)優(yōu)秀的經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)不可能是憑空做出來(lái)的，他一定是需要看比較多的項(xiàng)目、有比較多的經(jīng)驗(yàn)，所以我們也把一些優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)設(shè)計(jì)做了一些總結(jié)，總結(jié)出了十幾個(gè)模板。

這十幾個(gè)模板都是在實(shí)踐當(dāng)中被證明可以使用的，但是使用的時(shí)候也需要格外謹(jǐn)慎。除了基本模型之外，還有很重要的一個(gè)是量化參數(shù)的調(diào)整，如果模型是對(duì)的，但參數(shù)不對(duì)的話仍然會(huì)導(dǎo)致悲劇的結(jié)果。另外一方面我要點(diǎn)出的是，這些所謂的設(shè)計(jì)模式之間是可以組合使用的。

大家可能會(huì)覺(jué)得這些東西好復(fù)雜，就會(huì)問(wèn)是不是有必要搞得這么復(fù)雜？實(shí)際上在原來(lái)的、比較寬松的市場(chǎng)監(jiān)管條件下，我們覺(jué)得設(shè)計(jì)一個(gè)健康的通證經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)確實(shí)是一件比較復(fù)雜的事情，也確實(shí)有很多花樣可以玩。

但是現(xiàn)在由于整個(gè)市場(chǎng)監(jiān)管的情況，以及這個(gè)市場(chǎng)整體價(jià)格的下滑，我們研究出來(lái)的、以及很多看起來(lái)成功的經(jīng)驗(yàn)、模板、模式，他們現(xiàn)在的應(yīng)用空間確實(shí)都受到了壓縮。其中特別明顯的幾種固定模式，現(xiàn)在就逐漸凸現(xiàn)出來(lái)。

比如雙幣模型，一個(gè)穩(wěn)定幣+一個(gè)加密貓的模型，這樣的方案在我們看來(lái)足以應(yīng)對(duì)大多數(shù)企業(yè)和大多數(shù)項(xiàng)目的需求，那么在這種情況下，兩個(gè)項(xiàng)目之間如何分出高下呢？

4. 通證經(jīng)濟(jì)體的估值模型和量化分析

分出高下主要就要依靠量化模型了，也就是要考慮你的整個(gè)量化系統(tǒng)、整個(gè)參數(shù)，整個(gè)激勵(lì)的角度和量的配置，是否能夠到位？這個(gè)就變得非常關(guān)鍵了，我們目前認(rèn)為量化模型是整個(gè)通證經(jīng)濟(jì)設(shè)計(jì)研究的一個(gè)前沿課題，我認(rèn)為也是特別有發(fā)展空間的一個(gè)領(lǐng)域。

它有點(diǎn)像原來(lái)網(wǎng)絡(luò)游戲的數(shù)值設(shè)計(jì)系統(tǒng)，但是跟原來(lái)游戲的數(shù)值設(shè)計(jì)系統(tǒng)也有很大的差別，我不認(rèn)為一個(gè)游戲數(shù)值設(shè)計(jì)專家可以很天然的成為一個(gè)通用的通證經(jīng)濟(jì)設(shè)計(jì)師，因?yàn)檫@兩者有很多基本邏輯是不同的，但同時(shí)我們也要理解這個(gè)中間有很多相似處。

我們就看一個(gè)特別簡(jiǎn)單的例子，比如說(shuō)一個(gè)項(xiàng)目，它如果是通過(guò)吸納充值分紅這樣的一個(gè)方式，在沒(méi)有外來(lái)其他的收入支撐的情況下，它這種簡(jiǎn)單的充值分紅模型，最終必然會(huì)導(dǎo)致旁氏騙局，而且旁氏騙局是一定會(huì)崩潰的，我們做了一個(gè)特別簡(jiǎn)單的數(shù)學(xué)分析，如下圖。

實(shí)際上現(xiàn)在對(duì)于通證的經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)估值模型和量化分析，在整個(gè)這個(gè)行業(yè)里，有一些有識(shí)之士他們會(huì)非常關(guān)注，我們都在這些領(lǐng)域里面去研究、去推進(jìn)，是我們這個(gè)行業(yè)里面的焦點(diǎn)。

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