在多變的消費(fèi)電子市場(chǎng)，唯一的確定性只剩下“變化”。2026年，在存儲(chǔ)、芯片等上游元器件漲價(jià)以及AI的變革下，PC、手機(jī)等市場(chǎng)都將重新洗牌。
一個(gè)十分諷刺的數(shù)據(jù)對(duì)比是，得益于存儲(chǔ)業(yè)務(wù)的爆發(fā)，三星電子第一季度營(yíng)業(yè)利潤(rùn)預(yù)計(jì)同比增長(zhǎng)755%。而手機(jī)、PC等終端市場(chǎng)，則要在今年下跌10%左右，尤其是PC行業(yè)，內(nèi)存、CPU、顯卡等都在漲價(jià)，多家機(jī)構(gòu)在年初都給出了超過12%的下跌預(yù)期。
不過，市場(chǎng)是在動(dòng)態(tài)調(diào)整，基于上游成本的變化，品牌廠商也在采取不同的措施以應(yīng)對(duì)。值得一提的是，在內(nèi)存芯片供應(yīng)緊張、外部環(huán)境惡化的背景下，全球PC市場(chǎng)在第一季度交出了一份增長(zhǎng)的答卷。IDC最新發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，一季度全球PC出貨量同比增長(zhǎng)2.5%，達(dá)到了6560萬臺(tái)。
但需要指出的是，這只是出貨數(shù)據(jù)，并非終端銷售數(shù)據(jù)，如同去年同期關(guān)稅戰(zhàn)下的變動(dòng)一樣，一季度出貨量數(shù)據(jù)的增長(zhǎng)有一定特殊性，長(zhǎng)期來看，整個(gè)PC市場(chǎng)大盤仍處在下跌的通道中，這次的增長(zhǎng)更像是“最后狂歡”。
而在增長(zhǎng)與變局中還有一點(diǎn)不可忽略的是，那就是整個(gè)市場(chǎng)的集中度在提升，頭部廠商將進(jìn)一步收割，而中小品牌則要在博弈中夾縫求生。
將時(shí)間線拉回到一年前，關(guān)稅政策的變化，給全球PC行業(yè)帶來了諸多不確定性。現(xiàn)如今，筆電所用的DRAM、NAND Flash供應(yīng)明顯轉(zhuǎn)緊，價(jià)格也在不斷飆高，導(dǎo)致廠商在備貨時(shí)需要考量多方因素。
TrendForce集邦咨詢?cè)?月底發(fā)布的調(diào)研數(shù)據(jù)指出，近期全球筆電出貨量進(jìn)一步出現(xiàn)轉(zhuǎn)弱的跡象，2026全年筆電出貨預(yù)測(cè)，從年減9.2%下修至年減14.8%。該調(diào)研表示，AI運(yùn)算需求快速擴(kuò)張，正在重塑半導(dǎo)體資源分配。需求側(cè)在售價(jià)上行趨勢(shì)延續(xù)下，消費(fèi)者購買決策轉(zhuǎn)趨保守，觀望情緒升溫，將進(jìn)一步壓抑實(shí)際出貨動(dòng)能。供給端也同步承壓，對(duì)筆電品牌而言，在維持既有利潤(rùn)水準(zhǔn)的前提下，已難以避免上調(diào)終端價(jià)格，但此舉也將同步抑制消費(fèi)者購買意愿，形成需求與價(jià)格的負(fù)向循環(huán)。
不過，即便是在這樣的不確定下，今年一季度，PC市場(chǎng)還是交處了增長(zhǎng)的答卷，延續(xù)了去年的“復(fù)蘇”態(tài)勢(shì)。更為關(guān)鍵的是，頭部廠商多數(shù)都實(shí)現(xiàn)了不錯(cuò)的增長(zhǎng)。
其中，聯(lián)想繼續(xù)位列第一的位置，出貨量達(dá)1650萬臺(tái)，實(shí)現(xiàn)8.6%的增長(zhǎng)。排名第二的惠普出貨量達(dá)1210萬臺(tái)，但卻是前五品牌中唯一負(fù)增長(zhǎng)的廠商，同比下跌4.9%。戴爾、蘋果和華碩分列第三到五名，出貨量分別為1030萬、620萬、480萬臺(tái)，華碩的增長(zhǎng)更是達(dá)到了17.1%。
對(duì)于一季度PC市場(chǎng)的增長(zhǎng)，其實(shí)并不難理解。一方面，在確定的元器件價(jià)格上漲的背景下，頭部廠商加速了出貨的節(jié)奏。同時(shí)，為了進(jìn)一步搶占市場(chǎng)，多款新品紛紛推出，提前出貨保證在終端的競(jìng)爭(zhēng)力，以應(yīng)對(duì)即將到來的“寒冬”。
在這之中，蘋果在前段時(shí)間推出的低端新機(jī)MacBook Neo，成為推動(dòng)其在一季度實(shí)現(xiàn)9.1%增長(zhǎng)的關(guān)鍵。作為一個(gè)“清庫存”的全新系列，蘋果自身或許也沒能想到MacBook Neo能如此受到市場(chǎng)的歡迎，尤其是女性用戶。按照當(dāng)前的銷售節(jié)奏，估計(jì)很快A18 Pro“殘次品”芯片就不夠用了。
另一方面，Windows 10系統(tǒng)遷移需求也是今年第一季度PC出貨量增長(zhǎng)的關(guān)鍵原因之一。此前，微軟方面曾表示，從2025年10月14日起，Windows 10將不再接收安全更新。公開信息顯示，Windows 10是微軟在2015年上線的操作系統(tǒng)。2021年，Windows 11發(fā)布上市。
從市場(chǎng)份額來看，Windows 11的占比已經(jīng)提升至72.78%，但Windows 10份額仍有26.27%。而Windows 11份額的提升更多源于設(shè)備換新而非主動(dòng)升級(jí)，基于系統(tǒng)限制下，Windows升級(jí)也會(huì)繼續(xù)推動(dòng)PC新機(jī)的銷售。
一季度出貨量的增長(zhǎng)，并不能代表PC市場(chǎng)全年的走勢(shì)。IDC在報(bào)告中表示，元器件短缺和經(jīng)濟(jì)下行的影響已開始顯現(xiàn)——全球各區(qū)域市場(chǎng)的增長(zhǎng)勢(shì)頭均出現(xiàn)明顯回落。隨著整機(jī)價(jià)格持續(xù)上漲，未來幾個(gè)季度PC出貨量還將進(jìn)一步下滑。
而在銷售端，從現(xiàn)有的數(shù)據(jù)來看，頹勢(shì)早已經(jīng)顯露，并且是斷崖式的下跌。根據(jù)洛圖科技發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，2026年前兩個(gè)月，中國(guó)筆記本電腦線上零售銷量為94.7萬臺(tái)，同比大跌40.5%；銷售額59.9億元，下降超40%。
從上游元器件市場(chǎng)來看，目前PC DRAM仍普遍缺貨，不論二級(jí)市場(chǎng)的價(jià)格如何變動(dòng)，在采購端成本一直在上升。當(dāng)前的賣方市場(chǎng)下，價(jià)格上漲也不一定有充足的供應(yīng)，終端的定價(jià)和策略調(diào)整要完全去迎合上游的變化。
難得還不止于此，除了存儲(chǔ)價(jià)格外，CPU的價(jià)格也開始上調(diào)。此前，英特爾、AMD等廠商已經(jīng)告知客戶將上調(diào)CPU的價(jià)格，平均漲幅在10%～15%，后續(xù)肯恩還會(huì)進(jìn)一步上漲。而在漲價(jià)的同時(shí)，CPU交貨周期也在拉長(zhǎng)。過去的交付周期在1-2周，現(xiàn)在則延長(zhǎng)到了8-12周。
在漲價(jià)以及交付延緩的背景下，PC的成本快速攀升。據(jù)TrendForce集邦咨詢估計(jì)，以900美元的機(jī)種來看，若存儲(chǔ)器、CPU價(jià)格同時(shí)提高，預(yù)估兩者在BOM的合計(jì)占比將從45%上升至58%左右。假設(shè)品牌廠、渠道端仍維持原有毛利率，成本壓力可能傳導(dǎo)至終端售價(jià)，造成近40%的價(jià)格漲幅。
另外，外部環(huán)境的不確定性，也給全球PC市場(chǎng)蒙上了一層陰影。IDC設(shè)備研究高級(jí)分析師Isaac Ngatia表示，中東戰(zhàn)爭(zhēng)給本就脆弱的計(jì)算設(shè)備市場(chǎng)又添了一層不確定性。能源成本上漲和運(yùn)費(fèi)飆升，猶如一把雙刃劍，讓全球物流雪上加霜。一方面，海上航線——尤其是連接亞洲與歐洲、中東及非洲的航線——持續(xù)受阻；另一方面，轉(zhuǎn)向空運(yùn)又代價(jià)高昂。最終，這些額外成本層層傳導(dǎo)到價(jià)值鏈末端，進(jìn)一步加大了終端用戶的PC價(jià)格壓力。
據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，目前包括聯(lián)想、華為、華碩、宏碁等廠商已經(jīng)上調(diào)了PC的終端價(jià)格，部分型號(hào)的漲幅早已超過了千元。而這，也只是一個(gè)開始，未來大概率還會(huì)進(jìn)一步漲價(jià)，導(dǎo)致整個(gè)PC市場(chǎng)陷入下滑的負(fù)循環(huán)中。
要知道，這一輪的漲價(jià)并不代表著配置更優(yōu)。對(duì)于終端市場(chǎng)來說，消費(fèi)者可以接受配置升級(jí)下的漲價(jià)，但對(duì)于主打性價(jià)比的產(chǎn)品，過高的漲幅必然會(huì)打擊購買欲，觀望將成了多數(shù)人的態(tài)度。即便是有著AI的助推，但消費(fèi)者在價(jià)格面前總會(huì)變得更敏感。
IDC中國(guó)高級(jí)研究經(jīng)理陳舒歆告訴作者，“受上游元器件成本上漲、AI PC配置升級(jí)和供應(yīng)鏈調(diào)整等多重因素影響，PC終端價(jià)格自今年以來持續(xù)上行。預(yù)計(jì)短期內(nèi)價(jià)格仍將保持高位，中國(guó)市場(chǎng)預(yù)期5-6個(gè)季度恢復(fù)，預(yù)計(jì)2027年后有望逐步趨于平穩(wěn)。”
在可預(yù)見的未來，隨著PC售價(jià)的上漲，終端的需求會(huì)進(jìn)一步被抑制。成本壓力下，即便是618這樣的購物節(jié)也很難有驚喜的突破。對(duì)于品牌廠商來說，根據(jù)市場(chǎng)的變化去動(dòng)態(tài)調(diào)整定價(jià)以及營(yíng)銷策略，將成為今年的一個(gè)常態(tài)。當(dāng)然，更深一層次的考驗(yàn)則是對(duì)產(chǎn)品的重新定義以及供應(yīng)鏈談判能力。
只不過，一個(gè)較為殘忍的現(xiàn)實(shí)是，就像手機(jī)市場(chǎng)的變化一樣，這輪波動(dòng)周期下小品牌的生存空間進(jìn)一步被擠壓，PC市場(chǎng)亦是如此。而這點(diǎn)，從第一季度的出貨量數(shù)據(jù)已經(jīng)能夠看出。雖然整個(gè)大盤處于增長(zhǎng)，但更多的是頭部品牌拉動(dòng)，比如聯(lián)想、戴爾、蘋果和華碩的高漲幅。對(duì)比之下，others的市場(chǎng)份額從去年的26.1%降到了23.9%，出貨量同比下跌了6.2%。
IDC全球移動(dòng)設(shè)備追蹤研究副總裁Jean Philippe Bouchard指出，不出所料，2026年將是市場(chǎng)份額重新洗牌的一年。每家PC廠商的供應(yīng)鏈韌性、以及獲取內(nèi)存等核心元器件的能力，都將面臨嚴(yán)峻考驗(yàn)。“我們認(rèn)為，最終能滿足市場(chǎng)需求的，將是那些既鎖定了內(nèi)存供應(yīng)、又擁有覆蓋全價(jià)位段產(chǎn)品組合的廠商。”
2026年，全球PC市場(chǎng)的品牌化分化將會(huì)進(jìn)一步加劇。頭部品牌借助規(guī)模優(yōu)勢(shì)加上長(zhǎng)期供應(yīng)鏈合作關(guān)系，仍可在資源取得與成本控管上維持相對(duì)穩(wěn)定。比如上文提到的MacBook Neo，依靠較為極致的供應(yīng)鏈管理，逆勢(shì)實(shí)現(xiàn)超預(yù)期的市場(chǎng)表現(xiàn)。TrendForce集邦咨詢則更是預(yù)測(cè)，今年蘋果PC的出貨量將逆勢(shì)年增7.7%。
在此前的財(cái)報(bào)電話會(huì)上，聯(lián)想集團(tuán)董事長(zhǎng)兼CEO楊元慶指出，“今年大概零部件成本價(jià)格都會(huì)上漲，但我們會(huì)充分利用供應(yīng)鏈的能力，再加上我們非常重視與供應(yīng)商保持良好關(guān)系，所以我們相信能夠保證客戶和市場(chǎng)的需求，同時(shí)保證競(jìng)爭(zhēng)力。這個(gè)情況下要看誰能拿到更多的供應(yīng)和更好的成本，我們對(duì)此是有信心的。”
雖然整體的銷量會(huì)受到一定的影響，但平均價(jià)格的上升則讓楊元慶進(jìn)一步看好整體PC收入的變化。“平均價(jià)格的上升可能會(huì)高于量的上升，將會(huì)帶動(dòng)聯(lián)想PC總銷售額的上升。”
IDC中國(guó)高級(jí)研究經(jīng)理陳舒歆也對(duì)作者表示，目前的市場(chǎng)環(huán)境下，在供應(yīng)鏈管理和服務(wù)以及價(jià)格管控的廠商更具優(yōu)勢(shì)，頭部品牌能夠更好應(yīng)對(duì)原材料波動(dòng)、技術(shù)升級(jí)和市場(chǎng)不確定性。AI PC、智能終端等新技術(shù)落地需要強(qiáng)大的研發(fā)和生態(tài)整合能力，更全面的品牌更易率先實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品迭代和生態(tài)布局。企業(yè)級(jí)和政教市場(chǎng)采購趨于集中，傾向選擇具備長(zhǎng)期服務(wù)和安全保障能力的主流品牌。
相較之下，在需求疲弱、成本上升與供應(yīng)重組三大變動(dòng)之下，中小型品牌面臨的壓力顯著升高，不僅采購成本缺乏議價(jià)空間，更容易受到缺料與交期波動(dòng)影響，進(jìn)而沖擊出貨表現(xiàn)。據(jù)悉，有的品牌已經(jīng)調(diào)整了今年新品的迭代節(jié)奏，從而集中資金以及元器件去助推更能走量的產(chǎn)品線。
下跌，已經(jīng)成為全球PC市場(chǎng)不可逆轉(zhuǎn)的趨勢(shì)，一季度出貨量的增長(zhǎng)像是最后的“狂歡”。增長(zhǎng)背后的品牌陣列變化，更進(jìn)一步透露出亂局之下的殘酷。而每一次洗牌期，最重要的永遠(yuǎn)都是先活下來。對(duì)于中小品牌來說，博弈中求生存，現(xiàn)在要拼的就是先熬過著5-6個(gè)季度的波動(dòng)。（文 | 志讀科技，作者 | 杜志強(qiáng)，編輯 | 楊林）
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