圖片系A(chǔ)I生成
步入2026，前所未有的補(bǔ)稅潮在A股持續(xù)涌現(xiàn)：僅僅一季度已有超20家上市公司披露補(bǔ)稅事項(xiàng)，涉及金額超20億，呈現(xiàn)出金額大、追溯久、稅種多——相較此前有增無減的特點(diǎn)。自2025 年以來，已有 63 家上市公司公告補(bǔ)繳企業(yè)所得稅及滯納金，合計(jì)約 30 億元。
稅務(wù)稽查釋放出“大數(shù)據(jù)監(jiān)管已成熟、既往收入必須清理”的強(qiáng)烈信號(hào)。以點(diǎn)觀面，僅上海一地，2025年稅務(wù)機(jī)關(guān)查補(bǔ)稅款及滯納金合計(jì)39.92億元，較2024年同口徑金額增幅接近78%。
其背景是金稅四期全面落地，“以數(shù)治稅”讓征稅更加精準(zhǔn)。
對(duì)企業(yè)和投資者而言，需要厘清的核心問題主要有兩個(gè)：
2026年3月底，上海市稅務(wù)局公布2025“雙隨機(jī)、一公開”抽查結(jié)果：通過平臺(tái)隨機(jī)抽取 1200 戶企業(yè)開展稅務(wù)稽查，全年共查補(bǔ)稅款及滯納金合計(jì) 39.92 億元，與2024年同口徑金額相比，漲幅接近78%。
從單戶數(shù)據(jù)看，平均每戶企業(yè)補(bǔ)稅約330 萬，把時(shí)間拉長，抽查企業(yè)數(shù)量從 2022 年的 625 戶、2023 年的 717 戶，到2024年和2025達(dá)到 1200 戶——抽查規(guī)模三年間幾乎翻倍，被納入實(shí)質(zhì)性稽查的企業(yè)基數(shù)大幅擴(kuò)大，企業(yè)被抽中的概率顯著上升。
放眼A 股，上市公司補(bǔ)稅浪潮同樣洶涌：
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2026 年僅前三個(gè)月披露補(bǔ)繳稅款及滯納金的上市公司已超過 20 家，而且呈現(xiàn)出三個(gè)共性特征：金額大、追溯久（倒查至 5 年甚至 10 年左右）、覆蓋稅種多（從所得稅、增值稅，延伸至土地增值稅、消費(fèi)稅等以往存在感不高的稅種）。
圖源：巨潮、彭博
個(gè)企層面，一批“頭部案例”持續(xù)引發(fā)市場高度關(guān)注：
在國企層面，2025年至今的補(bǔ)稅潮一浪高過一浪：3月30日，廣西老牌國企柳工集團(tuán)發(fā)布公告：因混合所有制改革相關(guān)方案，需補(bǔ)繳企業(yè)所得稅4.45億元，外加滯納金3.88億元，合計(jì)8.33億元。目前，企業(yè)所得稅補(bǔ)繳已完成。
此外山東黃金（600547.SH）2025年11月公告，子公司因2021-2022年探礦權(quán)劃轉(zhuǎn)不符合“特殊性稅務(wù)處理”要求，補(bǔ)繳企業(yè)所得稅5.08億元+滯納金2.30億元，合計(jì)7.38億元。
城投控股（600649.SH）2026年2月9日公告，全資子公司露香園置業(yè)因土地增值稅清算時(shí)多計(jì)扣除項(xiàng)目約3.03億元，被追繳稅款及滯納金合計(jì)約1.3億元。在嚴(yán)管之下，是否合法納稅正成為資本市場亟需應(yīng)對(duì)的重要變量之一。
結(jié)合近兩年密集披露的案例，當(dāng)前高發(fā)的涉稅“雷區(qū)”大致可歸納為四大類。
第一， 稅收優(yōu)惠政策適用錯(cuò)誤。
金龍魚一案的爭議核心，在于免稅銷售額是否含稅，以及進(jìn)項(xiàng)稅額的歸集范圍。公司方面認(rèn)為免稅銷售額應(yīng)以不含稅銷售額計(jì)算，但時(shí)間較為久遠(yuǎn)的國稅函〔1997〕529 號(hào)明文規(guī)定，納稅人在計(jì)算不得抵扣進(jìn)項(xiàng)稅額時(shí)，對(duì)其取得的銷售免稅貨物的銷售收入和經(jīng)營非應(yīng)稅項(xiàng)目的營業(yè)收入額，不得進(jìn)行不含稅收入的換算。
圖源：金龍魚公告
在進(jìn)項(xiàng)分?jǐn)偡矫?，稅?wù)機(jī)關(guān)認(rèn)為飼料加工聯(lián)產(chǎn)高度一體化，在聯(lián)產(chǎn)業(yè)務(wù)下，原料菜籽、水電、制造費(fèi)用、車間管理費(fèi)用以及部分銷售費(fèi)用所對(duì)應(yīng)的進(jìn)項(xiàng)，均難以準(zhǔn)確劃分，應(yīng)一并作不得抵扣或按比例分?jǐn)?。企業(yè)則主張：
這在飼料行業(yè)長期屬“慣例操作”，十年間稅務(wù)機(jī)關(guān)日常征管中亦未提出異議，但在金稅四期風(fēng)控模型觸發(fā)后，歷史做法被整體“翻舊賬”。
第二， 供應(yīng)商發(fā)票管理失控——虛開發(fā)票及上游“殼公司”問題，已成為高頻稽查對(duì)象。
此前，順博合金（002996.SZ）就因供應(yīng)商虛開發(fā)票，公司取得的發(fā)票不符合規(guī)定，應(yīng)補(bǔ)稅約9934萬元；2025年3月太極集團(tuán)（600129.SH）亦公告《關(guān)于子公司補(bǔ)繳稅款的公告》子公司西南藥業(yè)、中藥材公司應(yīng)補(bǔ)繳稅款及滯納金等共計(jì)約1億元。
其由頭之一，是太極集團(tuán)子公司通過虛構(gòu)收購交易，虛開農(nóng)產(chǎn)品收購發(fā)票，虛增進(jìn)項(xiàng)稅額1500萬元。
本月登上風(fēng)口浪尖的東方創(chuàng)業(yè)（600278.SH）也類似，因上游三家供應(yīng)商虛開發(fā)票，公司被追繳出口退稅及增值稅4081.43萬元，疊加滯納金預(yù)估4131萬元。東方創(chuàng)業(yè)在公告中明確表示，相關(guān)交易均基于真實(shí)業(yè)務(wù)背景正常開展，對(duì)供應(yīng)商虛開行為“不知情、未參與”。
圖源：公司公告
稅務(wù)機(jī)關(guān)認(rèn)定，盡管東方創(chuàng)業(yè)業(yè)務(wù)真實(shí)、無主觀騙稅故意，未被認(rèn)定參與虛開，但依據(jù)稅法規(guī)定，仍需承擔(dān)相應(yīng)稅款損失。
需要注意的是，三家供應(yīng)商都是自然人獨(dú)資、近年成立的一人公司，被質(zhì)疑為專門注冊(cè)用于業(yè)務(wù)開票的殼公司。這類成本虛增、進(jìn)項(xiàng)放大的發(fā)票操作手段，如今顯然“行不通”。
第三， 企業(yè)重組稅務(wù)處理不當(dāng)，已成為重要高風(fēng)險(xiǎn)領(lǐng)域。
例如廣西柳工集團(tuán)：約5年前進(jìn)行一次內(nèi)部資產(chǎn)重組，申請(qǐng)“暫不交稅”政策，近期被稅務(wù)機(jī)關(guān)認(rèn)定當(dāng)時(shí)情況并未完全符合政策條件。經(jīng)自查，柳工最終補(bǔ)繳企業(yè)所得稅4.45億元，并支付滯納金3.88億元，合計(jì)8.33億元。
圖源：柳工集團(tuán)公告
山東黃金案例中，2021–2022年其子公司萊州公司將兩家全資子公司（章鑒、魯?shù)兀┑奶降V權(quán)無償劃轉(zhuǎn)至母公司，當(dāng)時(shí)按特殊性稅務(wù)處理（暫不繳稅）申報(bào)。2025年稅務(wù)機(jī)關(guān)發(fā)出風(fēng)險(xiǎn)提示后，公司自查認(rèn)定：不符合特殊性稅務(wù)處理?xiàng)l件，核心問題包括：子公司凈資產(chǎn)/注冊(cè)資本遠(yuǎn)低于劃轉(zhuǎn)資產(chǎn)價(jià)值，無法合規(guī)通過沖減實(shí)收資本/資本公積來“消化”該部分資產(chǎn)；劃轉(zhuǎn)完成后約1年半內(nèi)即吸收合并并注銷子公司，被認(rèn)定不滿足“經(jīng)營連續(xù)性”和“股權(quán)連續(xù)性”要求。
最終，公司需補(bǔ)繳企業(yè)所得稅5.08億元及滯納金2.30億元，合計(jì)7.38億元。
第四，“小稅種”的稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)快速上升，房產(chǎn)稅、環(huán)境保護(hù)稅等“小稅種”案件數(shù)量明顯增加。
2025年底華菱鋼鐵因環(huán)境保護(hù)稅補(bǔ)稅6.57億元，是近年A 股規(guī)模最大、最典型的小稅種（環(huán)保稅）稽查案例，核心是固廢綜合利用免稅的證據(jù)鏈爭議。
3個(gè)月前，貴航股份（600523.SH）因歷史劃撥土地、軍工房產(chǎn)補(bǔ)稅 2,255 萬元，主要為紅陽機(jī)械涉及 60 年代國家劃撥、長期未使用的 30.5 萬㎡山地，被追溯征收土地使用稅，當(dāng)時(shí)房產(chǎn)原值漏計(jì)、未及時(shí)登記。
此外，2025年TCL 中環(huán)（002129.SZ）也因?yàn)樽庸就恋囟愌a(bǔ)稅 3.81 億元，系工業(yè)項(xiàng)目用地：未批先占、實(shí)際占用面積大于申報(bào)面積；新建廠房/配套設(shè)施 已投入使用但未轉(zhuǎn)入固定資產(chǎn)、未計(jì)入房產(chǎn)原值，少繳房產(chǎn)稅。
這些容易被忽視的小稅種，正成為上市公司新的“大麻煩”。
金稅四期全面上線后，過去各類“賬外操作”的生存空間被大幅壓縮。系統(tǒng)層面，金稅四期通過整合工商、銀行、社保、海關(guān)等多個(gè)部門的數(shù)據(jù)共享，建立了企業(yè)“稅務(wù)健康度評(píng)分”系統(tǒng)，對(duì)跨部門數(shù)據(jù)打通、大額 / 異常交易智能預(yù)警。
在大數(shù)據(jù)穿透式監(jiān)管下，企業(yè)的每一筆資金流動(dòng)均透明化，過去依靠個(gè)人賬戶收款、賬外循環(huán)實(shí)現(xiàn)隱匿收入和利潤調(diào)節(jié)的手段，已成為稅務(wù)稽查的重點(diǎn)打擊對(duì)象。在算法自動(dòng)預(yù)警下，系統(tǒng)根據(jù)行業(yè)平均稅負(fù)、利潤率、開票結(jié)構(gòu)等建立風(fēng)險(xiǎn)畫像，比如增值稅或企業(yè)所得稅稅負(fù)率偏離同行 ±30%，發(fā)票作廢率長期超過 20%，就會(huì)自動(dòng)觸發(fā)預(yù)警。
類似ST絕味個(gè)人賬戶大額頻繁收款與企業(yè)收入申報(bào)不匹配的現(xiàn)象，就極易被系統(tǒng)“標(biāo)紅”。前述對(duì)太極集團(tuán)的稽查，也是由稅務(wù)機(jī)關(guān)通過“金稅四期”系統(tǒng)發(fā)現(xiàn)——西南藥業(yè)與關(guān)聯(lián)方的交易價(jià)格顯著低于市場價(jià)，且研發(fā)費(fèi)用中“市場推廣費(fèi)占比超30%”等異常數(shù)據(jù)。
值得注意的是，雖然法律規(guī)定的追溯期仍為3～5年，但在數(shù)據(jù)長期留痕、模型自動(dòng)評(píng)估前提下，歷史問題被“翻舊賬”的概率顯著提高。金龍魚被倒查長達(dá)10年的進(jìn)項(xiàng)抵扣，就是典型案例。
對(duì)上市公司而言，由于體量較大，涉及的環(huán)節(jié)多而復(fù)雜，在稅務(wù)籌劃上難度更大：
2025年發(fā)布的《上市公司稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)觀察報(bào)告》顯示，約63%的補(bǔ)稅案例來自企業(yè)自查后主動(dòng)披露，這反映出在監(jiān)管高壓環(huán)境下，企業(yè)內(nèi)部已形成越來越強(qiáng)的“合規(guī)內(nèi)驅(qū)力”。
與此同時(shí)，2025–2026年間，證監(jiān)會(huì)對(duì)財(cái)務(wù)造假、信披違規(guī)保持高壓態(tài)勢(shì)，稅務(wù)違法已被納入整體“公司治理風(fēng)險(xiǎn)”體系加以處置。上市公司如對(duì)重大稅務(wù)問題信息披露不及時(shí)，往往還會(huì)受到交易所監(jiān)管函甚至更嚴(yán)厲的監(jiān)管措施。
目前，境外收入與跨境架構(gòu)也正在成為新增“戰(zhàn)場”，境外所得補(bǔ)稅已成為 2026 年稅收征管的重點(diǎn)工作之一，稅務(wù)部門也啟動(dòng)了針對(duì)近3年境外所得的專項(xiàng)自查，部分地區(qū)已經(jīng)出現(xiàn)個(gè)人補(bǔ)稅數(shù)十萬到數(shù)百萬元的案例，離岸信托等傳統(tǒng)“避風(fēng)港”亦被納入監(jiān)管視野，彭博社3月31日表示，稅務(wù)部門將集中清查紅籌架構(gòu)、海外信托，新加坡首當(dāng)其沖。
在此背景下，跨境架構(gòu)與合規(guī)性不足的企業(yè)，或?qū)⒈皇袌鲋匦露▋r(jià)。（文丨公司觀察，作者丨黃田，編輯丨曹晟源）
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