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當(dāng)一家公司的創(chuàng)始人親手按下旗艦產(chǎn)品的“停產(chǎn)鍵”，這通常不是慶功的信號，而是背水一戰(zhàn)的號角。
北京時間2026年1月29日，馬斯克在特斯拉的財報電話會上宣布，Model S和Model X將在下一季度正式停產(chǎn)，體面退役。與此同時，特斯拉交出了上市以來第一份年度營收下滑的財報：2025年總營收948億美元，跌了3%；凈利潤37.9億美元，近乎腰斬，暴跌46%；全球汽車交付量連續(xù)第二年下滑，少了8.6%。
冰冷的數(shù)字背后，馬斯克卻在描繪一個近乎科幻的未來：加州弗里蒙特工廠的轎車生產(chǎn)線將讓位于Optimus人形機(jī)器人的批量制造；沒有方向盤和踏板的Cybercab出租車即將駛上街頭；公司今年要豪擲超過200億美元（約合人民幣1389億元），全力押注自動駕駛、人工智能芯片和人形機(jī)器人。
一邊是核心汽車業(yè)務(wù)增長乏力、利潤驟減的現(xiàn)實(shí)困境，另一邊是需天文數(shù)字投入且前景未卜的機(jī)器人帝國藍(lán)圖。特斯拉這場疾馳中的“極限換胎”，究竟是天才領(lǐng)袖穿越周期的神之一手，還是一場將公司帶入未知深淵的致命豪賭？
特斯拉的崛起，繞不開 Model S 和 Model X。一個用碾壓超跑的加速和大屏引爆市場，一個用炫酷的鷹翼門吸引全球目光?？梢哉f，它們是特斯拉品牌的圖騰，是馬斯克實(shí)現(xiàn)電動夢想的第一塊豐碑。
然而，商業(yè)世界沒有永恒的豐碑，只有流動的效率和需求。Model S和X的停產(chǎn)，早已是進(jìn)行時。銷量上，它們早已被更大眾的Model Y和Model 3淹沒，占比微小。成本上，它們產(chǎn)自相對老舊、成本更高的弗里蒙特工廠，而非上海超級工廠這樣的效率標(biāo)桿。在特斯拉整體毛利率承壓、面臨空前價格戰(zhàn)的今天，保留兩款叫好但未必叫座的小眾高端車型，在經(jīng)濟(jì)賬上已不劃算。
更關(guān)鍵的是戰(zhàn)略重心的徹底遷移。馬斯克在整場財報會上，對汽車產(chǎn)銷和毛利率目標(biāo)輕描淡寫，卻用大量篇幅暢談Optimus機(jī)器人、FSD（全自動駕駛）和Robotaxi。他明確表示，位于弗里蒙特的Model S/X生產(chǎn)線，正在被改造為Optimus機(jī)器人的量產(chǎn)線，長遠(yuǎn)目標(biāo)是實(shí)現(xiàn)年產(chǎn)百萬臺的規(guī)模。
這傳遞出一個不容置疑的信號：特斯拉的未來，不在于多賣幾輛豪華電動車，而在于成為人工智能在物理世界的載體。代表“舊時代”輝煌的S和X產(chǎn)線，為象征“新時代”的機(jī)器人讓路，是一次冷酷卻邏輯自洽的重啟。
在聚焦機(jī)器人這一主航道的同時，特斯拉并未完全放棄汽車業(yè)務(wù)的迭代與創(chuàng)新。馬斯克在財報會上也透露，新一代Roadster跑車有望在四月發(fā)布，而Cybercab、半掛卡車Semi及大型儲能產(chǎn)品Megapack 3，均計劃在2026年內(nèi)啟動量產(chǎn)。
砍掉過去，是為了把所有的資源，都押到馬斯克口中那個“全新的未來”上。這次財報會與其說是匯報成績，不如說是一次明確的轉(zhuǎn)型公告：公司的重心，已經(jīng)從此前的電動車，全面轉(zhuǎn)向了人工智能和機(jī)器人。
賭注的籌碼高得嚇人。2026年，特斯拉預(yù)計資本支出將超過200億美元。這是什么概念？這接近其2025年凈利潤的5.3倍，遠(yuǎn)超許多傳統(tǒng)車企全年的研發(fā)投入總額。這筆巨資將涌向多個前沿陣地：
機(jī)器人：Optimus人形機(jī)器人第三代即將發(fā)布，首條量產(chǎn)線正在籌備，目標(biāo)是到2026年底開始生產(chǎn)，最終實(shí)現(xiàn)年產(chǎn)百萬臺的恐怖規(guī)模。馬斯克將其稱為“跨越時代”的產(chǎn)品，能力將超越任何中國在研機(jī)器人。
自動駕駛：無方向盤、無踏板的Cybercab將在上半年投產(chǎn)，馬斯克預(yù)計其未來產(chǎn)量將超過特斯拉所有其他車型總和。Robotaxi已在奧斯汀開始移除安全員的測試，付費(fèi)里程超60萬英里。在韓國推出的FSD（監(jiān)督模式），僅一個月用戶行駛里程便突破100萬公里。在持續(xù)推進(jìn)中國和歐洲市場審批的同時，特斯拉已在意大利、德國、法國和瑞士為消費(fèi)者提供體驗(yàn)服務(wù)。此外，公司將從本季度起逐步取消FSD的一次性買斷選項(xiàng)，全面轉(zhuǎn)向月度訂閱制。
AI與芯片：馬斯克自稱將最多時間花在了自研AI芯片上。下一代AI5芯片目標(biāo)性能提升50倍，計劃2027年投產(chǎn)。同時，公司投資20億美元給自家的xAI公司，希望構(gòu)建從硬件到軟件的AI生態(tài)協(xié)同。
這一系列做法，意在打通從硬件（機(jī)器人、汽車）、軟件（FSD、Grok AI助手）到底層算力（AI芯片）的整個閉環(huán)。邏輯很美好：當(dāng)自動駕駛成熟，汽車從消費(fèi)品變?yōu)槌掷m(xù)產(chǎn)生服務(wù)收入的“機(jī)器人出租車”；當(dāng)人形機(jī)器人普及，將重塑制造業(yè)、物流乃至家庭服務(wù)；而特斯拉通過垂直整合，控制著從芯片到應(yīng)用的所有核心環(huán)節(jié)。
但風(fēng)險也同樣巨大。每一個押注都是“吞金獸”，且技術(shù)、商業(yè)化和監(jiān)管的不確定性極高。機(jī)器人量產(chǎn)和降本的難度遠(yuǎn)超汽車，其市場需求尚未被證實(shí)。完全無人駕駛的Robotaxi在全球范圍內(nèi)的法律和道德障礙依然如山。在核心汽車業(yè)務(wù)造血能力下降的當(dāng)下，如此激進(jìn)的轉(zhuǎn)型，如同一場需要持續(xù)輸血的極限手術(shù)，一旦某個環(huán)節(jié)資金斷裂或技術(shù)卡殼，將引發(fā)連鎖崩盤。
一個值得玩味的細(xì)節(jié)是，當(dāng)被問及供應(yīng)鏈與中國角色時，馬斯克罕見地集中稱贊了中國在擴(kuò)大制造業(yè)規(guī)模方面的“非常出色”，并直言“中國的很多企業(yè)將成為特斯拉最大的競爭對手”。在談到機(jī)器人時，他特別強(qiáng)調(diào)中國開源社區(qū)的繁榮。
這絕非簡單的恭維。在特斯拉試圖攀登的幾座新高峰上，中國力量已經(jīng)清晰可見。在電動車領(lǐng)域，比亞迪的銷量超越已是舊聞，蔚來、小鵬、理想等在智能化上的追擊，華為、小米等科技巨頭的跨界攪局，讓中國市場成為全球最卷的戰(zhàn)場，直接擠壓了特斯拉的增長空間和利潤。
據(jù)乘聯(lián)會數(shù)據(jù)顯示，特斯拉中國四季度國內(nèi)零售銷量約18萬輛，同比下滑5%。
在人形機(jī)器人和人工智能領(lǐng)域，中國同樣不是旁觀者。優(yōu)必選、宇樹科技等公司已推出商用或研發(fā)中的人形機(jī)器人；百度、阿里、字節(jié)跳動等在AI大模型和自動駕駛上的投入毫不遜色；中國完備高效的制造業(yè)供應(yīng)鏈，更是任何硬件創(chuàng)新無法繞開的基石。馬斯克看到的，是一個擁有全產(chǎn)業(yè)鏈能力、工程師紅利和恐怖迭代速度的潛在對手集群。
特斯拉的轉(zhuǎn)型，某種程度上是在與中國對手的賽跑。特斯拉必須趕在自己的AI和機(jī)器人技術(shù)建立起足夠高的“城墻”之前，應(yīng)對好來自國內(nèi)那些可能動作更快、調(diào)整更靈活、也更懂得本地市場需求的競爭。馬斯克在財報會上流露出的那種緊迫感，根源或許就在這里。
砍掉Model S和X，于特斯拉是“斷臂”；豪擲千億押注AI與機(jī)器人，是“求生”更是“求勝”。我們正在見證一家全球最具影響力的科技公司，在其核心業(yè)務(wù)觸及階段性天花板時，進(jìn)行的一次極為罕見且激進(jìn)的非連續(xù)性跳躍。
這份財報，壞消息在冰冷的數(shù)字里：增長停滯、利潤腰斬、競爭慘烈。好消息在遙遠(yuǎn)的藍(lán)圖里：技術(shù)愿景宏大、賽道空間無限、領(lǐng)袖決心堅定。
馬斯克將特斯拉的未來，賭在了一個AI驅(qū)動、機(jī)器人遍地的“富足非凡的世界”上。這無疑是一場懸崖邊的舞蹈，一步踏錯，便是萬丈深淵。但回望歷史，正是這種偏執(zhí)的、敢于在逆風(fēng)中加注未來的瘋狂，曾一次次將特斯拉和馬斯克從破產(chǎn)邊緣拉回，并推上頂峰。
這一次，魔法還能否重現(xiàn)？特斯拉的這次豪賭，要么將其送入超越汽車公司的更高維度，成為真正定義下一個時代的“實(shí)體AI巨頭”；要么，可能成為其因戰(zhàn)線過長、現(xiàn)金流枯竭而盛極而衰的轉(zhuǎn)折點(diǎn)。
（文｜引擎視角 作者｜韓敬嫻 編輯｜李玉鵬）
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