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文丨極點(diǎn)商業(yè)，作者丨劉珊珊，編輯丨楊銘
瑞幸咖啡聯(lián)合創(chuàng)始人、前董事長陸正耀，持有的瑞幸股份全部清零看上去已成定局。
7月14日晚，根據(jù)外媒最新報(bào)道，在最近一項(xiàng)法庭裁決后，陸正耀已失去對瑞幸咖啡所有股份的控制權(quán)。
據(jù)悉，英屬維爾京群島一家法院于7月9日批準(zhǔn)了銀行提出的對Haode Investments Inc.公司進(jìn)行清盤的申請，并指定畢馬威為這些資產(chǎn)的清算人。Haode由陸正耀的家族信托公司控制，持有瑞幸咖啡的股份。
根據(jù)外媒消息，畢馬威將成為瑞幸咖啡最大股東。陸正耀可在 14 天內(nèi)上訴，他本人并未作出回應(yīng)。
在陸正耀對瑞幸的控制走向終結(jié)之時(shí)，外界對瑞幸最新的最大股東也充滿興趣。畢竟，如果不是圈內(nèi)人士，很多人不知畢馬威是何方來頭，又如何成為了瑞幸最大股東？又能否成為瑞幸的最后一根救命稻草？
7月13日，也就是陸正耀失去所有瑞幸股份，其地位岌岌可危的前一天，瑞幸公布了7月5日臨時(shí)股東大會(huì)的決議結(jié)果：董事會(huì)成員“四上四下”，陸正耀本人以及反對陸正耀的黎輝、劉二海和邵孝恒全部出局，陸正耀一方提名的曾英、楊杰兩名獨(dú)立董事任命均或通過。
此外，任命現(xiàn)公司CEO郭謹(jǐn)一為新任董事長，并增加了劉峰和查揚(yáng)兩名獨(dú)立董事。
這意味著，陸正耀雖然退出，但新董事會(huì)多數(shù)成員都由他提名，董事長郭謹(jǐn)一此前在神州租車擔(dān)任過陸正耀的助理。從這個(gè)角度來看，陸正耀對瑞幸董事會(huì)還有一定的影響力。
但陸正耀已無力避免股份被清零命運(yùn)。
這和旗下兩家離岸機(jī)構(gòu)被清算有直接關(guān)系。美國證券交易委員會(huì)（SEC）資料顯示，陸正耀通過注冊在開曼群島的Primus Investments Fund LP和英屬維爾京群島的Haode Investments Inc.（浩德投資）兩家機(jī)構(gòu)，此前向瑞士信貸等銀行質(zhì)押了大量股票，獲得了數(shù)億美元借款。
Haode持有瑞幸約2.97億股股份，它全資擁有Primus，且持有1.875億瑞幸B類普通股。此前，陸正耀在瑞幸持股25.75%，擁有29.98%的投票權(quán)，主要就是通過Haode、Primus所持有。
今年4月瑞幸自曝造假后，瑞士信貸等借款人通過出售質(zhì)押的股票，收回了部分借款，但由于瑞幸股價(jià)暴跌，這筆收入無法彌補(bǔ)借款人的損失。于是，瑞士信貸等借款人在英屬維爾京群島和開曼群島提起訴訟，要求清算陸正耀家族控制的上述機(jī)構(gòu)。
6月16日，開曼群島大法院做出判決，允許以瑞士信貸為首的幾家銀行清算陸正耀控制的Primus所持有的瑞幸股票，并在兩個(gè)工作日內(nèi)將這些股票轉(zhuǎn)交給清算機(jī)構(gòu)——畢馬威（KPMG），以追回3.2億美元的未償債務(wù)。
畢馬威是世界知名的會(huì)計(jì)師事務(wù)所“四大”之一（普華永道、德勤、KPMG、安永），四大壟斷了全球超過90%上市公司的審計(jì)業(yè)務(wù)，在英國和美國市場這一比例高達(dá)99%，畢馬威甚至還負(fù)責(zé)英國央行的審計(jì)業(yè)務(wù)。
可以說，過去多年來的經(jīng)驗(yàn)，對于擔(dān)當(dāng)破產(chǎn)清算的接盤工作，畢馬威已經(jīng)爛熟于心。
相關(guān)資料顯示，由于Primus此前持有1.875億B類股，陸正耀質(zhì)押了其中的5600萬股。開曼群島法院的判決意味著，Primus要將未質(zhì)押的1.31億B類股交出以供清算。B類股的投票權(quán)為A類股的10倍，但是其所有權(quán)一旦被出售，就會(huì)自動(dòng)轉(zhuǎn)為A類股。
7月5日的股東大會(huì)上，陸正耀和其他股東正是對這部分股票的投票權(quán)產(chǎn)生了爭議。陸正耀一方認(rèn)為，這部分股票在轉(zhuǎn)給畢馬威后，就自動(dòng)轉(zhuǎn)為A類股，失去了B類股的“超級投票權(quán)”。其他一部分股東則認(rèn)為，這些股票還沒有履行B類股轉(zhuǎn)為A類股手續(xù)，因此仍具有“超級投票權(quán)”。
爭議的關(guān)鍵在于：一旦1.31億B類股轉(zhuǎn)為A類股，那么畢馬威也就成了瑞幸的最大股東，將持有瑞幸18%的股權(quán)，而劉二海的大鉦資本持股占比不變?nèi)詾?.15%，但投票權(quán)將上升至43%。
最終，畢馬威成了瑞幸的最新最大股東。“作為清盤接管人，畢馬威將協(xié)助瑞幸物色新買家，以便償還債權(quán)人的數(shù)億美元。”一位資深審計(jì)人士指出，畢馬威代表的是瑞士信貸等債權(quán)人的利益，對所持股份只是暫時(shí)接管，以便對陸正耀此前持有的瑞幸咖啡股份進(jìn)行清算，但由于目前瑞幸已經(jīng)退市，股份價(jià)值大打折扣，不足以抵扣3.2億美元的未償債務(wù)，未來可能還需要通過其他方式來追回。
作為四大之一，畢馬威專門提供審計(jì)、稅務(wù)和咨詢等服務(wù)，總部位于荷蘭阿姆斯特丹，歷史悠久，發(fā)展跨越三個(gè)世紀(jì)，于1897年由 Peat Marwick International（PMI）和 Klynveld Main Goerdeler（KMG）的各個(gè)成員機(jī)構(gòu)合并而成。畢馬威KPMG的四個(gè)字母分別代表其主要?jiǎng)?chuàng)辦人的英文名稱縮寫。
最近幾年，畢馬威運(yùn)勢不佳，全球范圍內(nèi)不斷有糾紛和丑聞爆出，一次比一次火爆，使畢馬威行業(yè)地位岌岌可危。
2008年12月，由畢馬威負(fù)責(zé)審計(jì)的特里蒙特集團(tuán)的基金，在麥道夫策劃的“龐氏騙局”當(dāng)中損失至少23.7億美元，因此畢馬威遭到了投資者的集體訴訟。
讓畢馬威名譽(yù)掃地的是南非的一場婚禮。2017年，南非當(dāng)?shù)貎|萬富翁古普塔家族的奢華婚禮被外界猛抨，并卷入洗錢丑聞，這場奢華婚禮的見證人就是畢馬威南非的4位合伙人。古普塔家族公然挪用政府資金，畢馬威卻在審計(jì)報(bào)告上毫無意見的簽了字。這導(dǎo)致畢馬威在南非的業(yè)務(wù)幾乎停滯，裁員數(shù)百人。
2018年1月，在英國有兩百多年歷史的建筑業(yè)巨頭佳利來（Carillion）破產(chǎn)清算，畢馬威為佳利來連續(xù)提供了近20年的審計(jì)服務(wù)，收費(fèi)2900萬英鎊。倒閉前的Carillion最后一份年度財(cái)報(bào)也由畢馬威簽核，并信誓旦旦寫下“至少再活三年”。結(jié)果財(cái)報(bào)出具后不到3個(gè)月，Carillion轟然倒塌，4萬多名員工面臨失業(yè)，投資者血本無歸。
2018年6月，英國會(huì)計(jì)監(jiān)督機(jī)構(gòu)財(cái)務(wù)報(bào)告委員會(huì)在一份報(bào)告中指出，畢馬威在審計(jì)Carillion時(shí)存在巨大紕漏，審計(jì)質(zhì)量“令人無法接受的惡化”。
同年底，畢馬威在英國的稅前利潤為3.01億英鎊，下降近五分之一。同時(shí)，畢馬威在罰款和法律費(fèi)用方面花費(fèi)的金額，達(dá)到5600萬英鎊，與2017年相比翻了一番。
此后，關(guān)于四大“分拆”的議論此起彼伏，甚至英國政府開始評估畢馬威 全球解體的風(fēng)險(xiǎn)。
畢馬威被迫宣布計(jì)劃重組其英國審計(jì)業(yè)務(wù)。畢馬威英國公司董事長兼高級合伙人比爾·邁克爾無奈地說：“我們理解這個(gè)行業(yè)的運(yùn)營模式變得太不透明的擔(dān)憂，我們正在采取行動(dòng)解決這些問題。“
但到了2019年5月，英國會(huì)計(jì)監(jiān)管機(jī)構(gòu)又對畢馬威處以1250萬英鎊（1600萬美元）的罰款，以處罰該所對BNY Mellon梅隆銀行倫敦業(yè)務(wù)的審計(jì)失職。
在美國，2018年1月，SEC對5名畢馬威合伙人和1名前監(jiān)管人員提起訴訟，原因是涉嫌干擾美國公眾公司會(huì)計(jì)監(jiān)督委員會(huì)（PCAOB）對畢馬威審計(jì)缺陷的監(jiān)察。SEC的指控稱，自2015年起這些高層人員便開始竊取PCAOB內(nèi)部的年度評審機(jī)密信息，以便準(zhǔn)備應(yīng)對措施。
2019年年初，PCAOB發(fā)布報(bào)告稱，畢馬威近半數(shù)審計(jì)項(xiàng)目在過去兩年的檢查中存在嚴(yán)重缺陷。2016年接受評審的審計(jì)中存在缺陷的占43％，而2017年則高達(dá)50％（抽查52個(gè)項(xiàng)目，有26個(gè)存在嚴(yán)重的質(zhì)量重大缺陷）。畢馬威審計(jì)負(fù)責(zé)人不僅篡改審計(jì)文件，還為了給公司獲得更多業(yè)務(wù)，在PCAOB的評審信息中偷窺競爭對手的評審結(jié)果。
就在SEC決定處理意見時(shí)，畢馬威又被爆出“考試舞弊”丑聞——有多位負(fù)責(zé)公共公司審計(jì)的高級合伙人也參與其中。根據(jù)SEC的調(diào)查報(bào)告，畢馬威的審計(jì)人員不僅“共享答案”，還“操控分?jǐn)?shù)”，實(shí)際上正確率還達(dá)不到25％。
在亞洲，香港高等法院于2017年11月向畢馬威發(fā)出傳票， 共有91名個(gè)人被法院傳喚，將畢馬威拖入水的中概股公司是中國醫(yī)療技術(shù)有限公司。該公司的CFO，原來就是畢馬威的審計(jì)經(jīng)理。
這些跨越幾大洲的重大丑聞，對畢馬威的影響顯然是持久的。最直觀表現(xiàn)，是與四大其他三家相比，已經(jīng)不僅僅是有差距，而是已經(jīng)掉出同一個(gè)層級。
比如，2018財(cái)年，德勤的收入為432億美元，畢馬威只有290億美元，德勤的收入為畢馬威的1.492倍。到2019年，這個(gè)倍數(shù)擴(kuò)大到了1.553倍。照此趨勢，7年后德勤收入將是畢馬威的2倍。
與此同時(shí)，畢馬威還失去了一些大客戶。
今年6月22日，通用電氣宣布正式任命德勤為2021的審計(jì)機(jī)構(gòu)，合作了112年的畢馬威，就這樣丟了通用電氣這個(gè)大客戶——2017年，畢馬威從通用電氣獲得了高達(dá)1.43億美元的審計(jì)及相關(guān)服務(wù)費(fèi)。不過，因近兩年通用電氣曝光的多項(xiàng)重大會(huì)計(jì)問題，畢馬威受到了投資者的批評，一直有傳言稱通用電氣將更換畢馬威。
在中國內(nèi)地，畢馬威于1992年在內(nèi)地成為首家獲準(zhǔn)合資開業(yè)的國際會(huì)計(jì)師事務(wù)所。它把中國內(nèi)地、香港和澳門運(yùn)營的成員所及關(guān)聯(lián)機(jī)構(gòu)統(tǒng)稱為“畢馬威中國”， 畢馬威中國在十九個(gè)城市設(shè)有二十一家辦事機(jī)構(gòu)，合伙人及員工約12000名。
畢馬威拿到了很多包括國有企業(yè)在內(nèi)的巨頭客戶，特別是在金融行業(yè)優(yōu)勢明顯。比如，2016年四大國有銀行（工、農(nóng)、中、建）的審計(jì)師中，就有著畢馬威的名字，審計(jì)費(fèi)用是1.8億元人民幣。而且就在最近，畢馬威還拿下中國移動(dòng)和中國電信2021年度外部審計(jì)兩大訂單。
此外，從中注協(xié)公布的信息來看，畢馬威在中國近三年都沒有受到處罰記錄,是所有學(xué)商科的學(xué)生心目中最理想的工作場所之一。
此前，有畢馬威內(nèi)部人士就在知乎透露稱，由于審計(jì)業(yè)務(wù)在整體營收占比很高，上海所差不多兩千名員工，超過一千名都是來自審計(jì)部門的專業(yè)人士。此外，除了北上廣深以外，還有二個(gè)分所收入過億，分別是南京所和成都所。其中南京所IPO項(xiàng)目更多些，2019財(cái)年已接近8000萬元營收，而成都審計(jì)、咨詢、稅務(wù)的業(yè)務(wù)條線更全。
不過，對于IPO項(xiàng)目的審計(jì)，畢馬威即便在國內(nèi)也與普華永道有差距。作為四大中公認(rèn)的最強(qiáng)，普華在大型審計(jì)業(yè)務(wù)上遙遙領(lǐng)先，有史以來最大規(guī)模的 IPO——阿里巴巴美國上市，就是由普華承擔(dān)審計(jì)業(yè)務(wù)。
所以綜合來看，作為瑞幸最大股東的暫時(shí)接盤人，畢馬威到底能不能成為瑞幸最后的救命稻草，目前來說其實(shí)也是未知數(shù)。
參考資料：
1、英國評估KPMG 解體的風(fēng)險(xiǎn)，再見了“四大”？《繼民財(cái)經(jīng)匯 》2018-07-21
2、剛剛，畢馬威痛失大客戶！已合作112年！《直通四大》2020-6-23
3、兩場拉鋸后迷途中的瑞幸走向何方？《每日經(jīng)濟(jì)新聞》2020-7-7
4、陸正耀持股遭法院清算！將失去瑞幸控制權(quán)《騰訊證券》2020-7-14
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