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北京時(shí)間10月25日凌晨，特斯拉發(fā)布2018年度第三季度財(cái)報(bào)，深陷虧損泥潭的特斯拉終于如該公司CEO馬斯克所承諾，在第三季度實(shí)現(xiàn)盈利。

特斯拉Q3利潤(rùn)與現(xiàn)金流等重要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)一覽

如上圖所示，財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，特斯拉第三季度營(yíng)收同達(dá)到68.24億美元，遠(yuǎn)高于去年同期的29.85億美元，為其創(chuàng)造凈利潤(rùn)3.12億美元，運(yùn)營(yíng)收入4.17億美元。這使得特斯拉實(shí)現(xiàn)了2010年上市以來(lái)的第三次單季度盈利，距離2016年10月27日公布的單季盈利已過(guò)去整整兩年。 

而伴隨公司實(shí)現(xiàn)盈利，特斯拉的其他財(cái)務(wù)指標(biāo)也表現(xiàn)強(qiáng)勁，如截至第三季度末，該公司持有現(xiàn)金和現(xiàn)金等價(jià)物達(dá)到30億美金，較第二季度增長(zhǎng)7.31億美元，公司的經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流也達(dá)到14億美元，由此支撐的自由現(xiàn)金流為8.81億美元。

特斯拉表示，公司實(shí)現(xiàn)盈利的最大原因是Model 3銷(xiāo)量的直線增長(zhǎng)，該平價(jià)車(chē)型的每周產(chǎn)能達(dá)到4300輛，而隨著產(chǎn)能提升和成本控制，Model3的毛利也超出公司預(yù)期，達(dá)到20%以上。

不得不說(shuō)，拋出退市計(jì)劃、與SEC多輪周旋之后，馬斯克終于拾得反擊空頭的最佳武器。

同時(shí)，特斯拉在財(cái)報(bào)中強(qiáng)調(diào)，接下來(lái)的Q4，特斯拉將會(huì)再度實(shí)現(xiàn)盈利。

交付56065輛Model 3，特斯拉從“產(chǎn)能地獄”轉(zhuǎn)向“交付地獄”

財(cái)報(bào)信息顯示， 在第三季度，Model 3的周產(chǎn)能達(dá)到4300輛，而9月份的最后一周，該Model的產(chǎn)能提升至5300輛每周。

雖然產(chǎn)能提升與此前特斯拉設(shè)定的周5000輛相比，略顯遲緩，但生產(chǎn)效率卻有顯著提升。馬斯克致股東信中寫(xiě)道，Model 3的生產(chǎn)工時(shí)已相比二季度降低30％，也首次低于Model S和Model X車(chē)型。

產(chǎn)能提升帶來(lái)的是交付總量的快速增長(zhǎng)。第三季度，特斯拉共交付56,065輛Model 3車(chē)型，比Q2增加近一倍。同時(shí)，特斯拉也交付了27710輛Model S和X車(chē)型。

這個(gè)數(shù)據(jù)意味著什么？彭博社此前報(bào)道，9月份，特斯拉僅在美國(guó)本土就已交付24040輛Model3，超過(guò)奔馳C級(jí)、寶馬3系等中級(jí)豪華轎車(chē)，躍居美國(guó)同類(lèi)車(chē)型銷(xiāo)量冠軍。而就第三季度美國(guó)交付量來(lái)看，Model 3甚至跳出豪華轎車(chē)的銷(xiāo)量對(duì)比，直逼銷(xiāo)量霸主豐田卡羅拉，乃至雅閣、思域和凱美瑞等車(chē)型。

特斯拉Model3在美國(guó)銷(xiāo)量

當(dāng)然，交付量大幅提升也將馬斯克的苦惱從“產(chǎn)能地獄”轉(zhuǎn)向“交付地獄”。

財(cái)報(bào)中，特斯拉也表示，車(chē)輛的交付和服務(wù)保障已經(jīng)成為新的挑戰(zhàn)。這對(duì)于特斯拉所堅(jiān)持的直營(yíng)模式，以及國(guó)內(nèi)大量效仿特斯拉的新造車(chē)企業(yè)，也都是一個(gè)新的考驗(yàn)。根據(jù)特斯拉披露的數(shù)據(jù)，第三季度結(jié)束，該公司已經(jīng)在全球開(kāi)設(shè)351個(gè)銷(xiāo)售和服務(wù)網(wǎng)點(diǎn)，新開(kāi)了44個(gè)超級(jí)充電站，總數(shù)達(dá)到了 1352 個(gè)。

Model 3毛利超20%，成特斯拉盈利引擎

產(chǎn)能提升可以攤薄生產(chǎn)成本，優(yōu)化Model 3的毛利，但是特斯拉同時(shí)也在車(chē)型方面采取措施，擴(kuò)大Model 的毛利空間。

財(cái)報(bào)中，特斯拉表示，本季度所生產(chǎn)的Model 3車(chē)型正逐漸由后驅(qū)版向全時(shí)四驅(qū)版過(guò)渡。而后者的售價(jià)將至少比前者高出5000美元。

而且，在整體推動(dòng)Model3訂單向高性能版轉(zhuǎn)變的策略下，特斯拉對(duì)于售價(jià)3.5萬(wàn)美元的Model 3基礎(chǔ)版似乎仍沒(méi)有生產(chǎn)交付的計(jì)劃 。該公司的策略是推出一款260英里續(xù)航的車(chē)型，以滿(mǎn)足此類(lèi)用戶(hù)的需求，而售價(jià)也默默從最初發(fā)布的4.5萬(wàn)美元提升至4.6萬(wàn)美元。

拉升毛利的同時(shí)，特斯拉也在通過(guò)降低費(fèi)用支出，實(shí)現(xiàn)盈利目標(biāo)。財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，本季度特斯拉的運(yùn)營(yíng)支出為10億美元，比二季度降低了11％。

實(shí)際上，從上季度開(kāi)始，特斯拉就在通過(guò)裁員等策略控制三費(fèi)中占比最大的一般、行政和營(yíng)銷(xiāo)支出，使得二季度的該項(xiàng)支出由此前長(zhǎng)期占據(jù)營(yíng)收20％左右降低至17％，而在本季度，該項(xiàng)支出僅占營(yíng)收10％左右。

此外，特別需要注意的一點(diǎn)是，一向以燒錢(qián)著稱(chēng)的特斯拉，在資本投入上也在趨于平緩，5.1億美元的資本支出比上季度有明顯下降。

一整套的盈利組合拳，讓特斯拉本季度的汽車(chē)業(yè)務(wù)收入達(dá)到60.99億美元，環(huán)比增長(zhǎng)82％，毛利高達(dá)25.8％。

不過(guò)，特斯拉表示這一數(shù)據(jù)還有上升空間。此前特斯拉曾披露Model 3已獲得45.5萬(wàn)個(gè)訂單，在等待交付過(guò)程中，不到20％被取消。根據(jù)馬斯克在股東信中透露的信息，早期交付的Model 3大都以以舊換新的方式售賣(mài)，價(jià)格不到3.5萬(wàn)美元，而三季度開(kāi)始，特斯拉的Model 3交付價(jià)格將從4.9萬(wàn)美元起步。因此，可以預(yù)見(jiàn)的是，如果Model 3穩(wěn)定持續(xù)交付，其將為特斯拉創(chuàng)造源源不斷的利潤(rùn)。

能源業(yè)務(wù)正在經(jīng)歷重大變革

在太陽(yáng)能、儲(chǔ)能業(yè)務(wù)上，特斯拉稱(chēng)“正在經(jīng)歷重大變革”，持續(xù)降低安裝時(shí)間，為客戶(hù)提供更快的服務(wù)，并認(rèn)為這項(xiàng)業(yè)務(wù)未來(lái)能給特斯拉帶來(lái)更高的收入和更高的盈利。

特斯拉儲(chǔ)能業(yè)務(wù)增長(zhǎng)

第三季度，特斯拉能源存儲(chǔ)部署增長(zhǎng)至239兆瓦，比上一季度增長(zhǎng)18%，相較上一年Q3增長(zhǎng)118%。同時(shí)，特斯拉增加了家用儲(chǔ)能產(chǎn)品Powewall的生產(chǎn)來(lái)解決訂單擠壓?jiǎn)栴}，還為Powerwall產(chǎn)品推出了新的軟件功能——包括基于時(shí)間控制和Storm Watch（在預(yù)測(cè)風(fēng)暴的情況為Powerwall充滿(mǎn)電），繼續(xù)為我們的客戶(hù)帶來(lái)額外的價(jià)值。

在家用光伏發(fā)電系統(tǒng)部署上，特斯拉在第三季度部署了93兆瓦，比上一季度增加11%。特斯拉表示，由于太陽(yáng)能屋頂發(fā)電系統(tǒng)安裝的復(fù)雜性，特斯拉將繼續(xù)通過(guò)密集的可靠性測(cè)試來(lái)重復(fù)產(chǎn)品設(shè)計(jì)，也繼續(xù)優(yōu)化安裝過(guò)程。因此，預(yù)計(jì)2019年上半年將更快地提高產(chǎn)量。

特斯拉在財(cái)報(bào)中指出，只通過(guò)特斯拉官方網(wǎng)站和直營(yíng)點(diǎn)來(lái)獲取太陽(yáng)能和儲(chǔ)能產(chǎn)品訂單的方式，有助于特斯拉降低獲客成本，特斯拉相信，其在全球近450,000名特斯拉車(chē)主將成為特斯拉住宅太陽(yáng)能和家用儲(chǔ)能系統(tǒng)產(chǎn)品的最大客戶(hù)群。

中國(guó)生產(chǎn)進(jìn)程提速

相較于Q2財(cái)報(bào)中，用了大量篇幅來(lái)解釋特斯拉上海超級(jí)工廠，在Q3中，特斯拉給中國(guó)市場(chǎng)的筆墨并不是很多，但同樣重要。

隨著特斯拉在上海拿下超2000畝工廠用地，特斯拉在中國(guó)的進(jìn)程顯然也在提速。

馬斯克的股東信披露了三個(gè)關(guān)于中國(guó)市場(chǎng)的信息：年底前開(kāi)始在歐洲和中國(guó)接受Model 3預(yù)訂；加速?lài)?guó)產(chǎn)Model 3的時(shí)間表：預(yù)計(jì)在2019年底前開(kāi)始部分Model 3的生產(chǎn)，之后逐步提升國(guó)產(chǎn)化率，并且中國(guó)生產(chǎn)的特斯拉產(chǎn)品將僅供當(dāng)?shù)兀≒roduction in China will be designated only for local customers. ）；盡管受到40％的進(jìn)口關(guān)稅影響，第三季度交付的27710輛Model S/X中，中國(guó)市場(chǎng)依舊占據(jù)了可觀的比例，因此，中國(guó)市場(chǎng)的交付也是其第三季度交付的重要部分。（本文首發(fā)鈦媒體，作者/李勤，編輯/趙宇航）

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