汽車直租，一個(gè)所謂融合了新金融與新零售的“新物種”，在2017年備受矚目。無論是背靠騰訊的易鑫，背靠阿里的大搜車，還是優(yōu)信、瓜子（車好多），汽車電商們紛紛以直租方式挺進(jìn)新車市場(chǎng)。
很長(zhǎng)一段時(shí)間以來，二手車交易才是汽車電商的核心，新車市場(chǎng)依然還是以傳統(tǒng)的4S店為主導(dǎo)，互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)基本只承擔(dān)導(dǎo)流角色。這一情形因直租的火爆得到了改變。
在前不久的《易鑫的尷尬：靠金融賺錢，但不想成為金融公司》一文中，我曾對(duì)汽車直租做過一些介紹。
經(jīng)過近期對(duì)易鑫淘車APP、大搜車彈個(gè)車APP、優(yōu)信APP以及毛豆新車APP的測(cè)試和體驗(yàn),很遺憾，新金融瑯琊榜發(fā)現(xiàn)，這很可能是個(gè)偽風(fēng)口，并且與高息現(xiàn)金貸類似，是一場(chǎng)資本收割屌絲的游戲。
具體來說，O2O的汽車直租模式在現(xiàn)階段噱頭大于實(shí)質(zhì)，實(shí)際成效并不樂觀，距離所謂的新零售還很遙遠(yuǎn)；對(duì)消費(fèi)者來說，汽車直租除了首付低的優(yōu)勢(shì)，實(shí)際成本遠(yuǎn)高于普通的全款買車或者分期貸款買車，絕大部分情況下毫不劃算。
根據(jù)央行和銀監(jiān)會(huì)11月8日發(fā)布的《關(guān)于調(diào)整汽車貸款有關(guān)政策的通知》，自2018年1月1日起，自用傳統(tǒng)動(dòng)力汽車貸款最高發(fā)放比例為80%，自用新能源汽車貸款最高發(fā)放比例為85%，二手車貸款最高發(fā)放比例為70%。未來直租模式的低首付優(yōu)勢(shì)將越來越不明顯。
1 巨頭的戰(zhàn)場(chǎng)
汽車融資租賃并不是新鮮事物，它分為售后回租和直接租賃，多年前就引入了國(guó)內(nèi)，但一直不溫不火，最近幾年才受到越來越多的關(guān)注，尤其網(wǎng)約車的興起大大助推了汽車融資租賃的發(fā)展。
在我國(guó)，汽車直租這股熱潮始于2016年末，當(dāng)時(shí)剛剛獲得螞蟻金服領(lǐng)投的C輪融資的大搜車，推出汽車融資租賃品牌“彈個(gè)車”。進(jìn)入2017年，除了大搜車，易鑫、優(yōu)信和瓜子等巨頭紛紛入局。
易鑫：2月，易鑫推出新車直租平臺(tái)“開走吧”；6月，易鑫推出面向C端的個(gè)人汽車服務(wù)品牌“淘車”，全面整合包括“開走吧”在內(nèi)的線上交易資源。
優(yōu)信：4月，優(yōu)信將旗下的“車伯樂”更名為“優(yōu)信新車”；7月，優(yōu)信二手車網(wǎng)站增加新車業(yè)務(wù)；10月，優(yōu)信正式宣布推出“優(yōu)信新車一成購(gòu)”，采用直租模式，消費(fèi)者最低支付車價(jià)10%即可將車開回家。
瓜子：4月，瓜子二手車官方公布，在北京推出置換新車業(yè)務(wù)；9月，瓜子二手車旗下新車交易平臺(tái)毛豆新車上線，主打“0到1成首付買新車”。
需要指出的是，目前除了新車直租，二手車直租也正在興起，在彈個(gè)車納入二手車產(chǎn)品之后，優(yōu)信亦于近日推出二手車一成購(gòu)。
汽車直租興起的背后，資本大戲輪番上演。
1月，優(yōu)信集團(tuán)宣布完成新一輪5億美元融資，由TPG、Jeneration Capital、華新資本聯(lián)合領(lǐng)投，華平、老虎環(huán)球基金、高瓴資本等新老股東參與跟投。據(jù)外媒11月6日?qǐng)?bào)道，優(yōu)信計(jì)劃赴美上市，融資約8億美元。
4月，大搜車宣布完成1.8億美元D輪融資，本輪融資距由螞蟻金服領(lǐng)投的C輪融資不到5個(gè)月。11月1日，大搜車宣布完成3.35億美金E輪融資，由阿里巴巴領(lǐng)投，此次融資后，阿里巴巴成為除管理層外的最大股東。
5月，易鑫集團(tuán)宣布與包括騰訊、易車在內(nèi)的戰(zhàn)略投資者，簽署了高達(dá)40億人民幣的投資協(xié)議；11月16日，易鑫集團(tuán)在香港掛牌上市，據(jù)招股書披露，騰訊直接及間接持有易鑫約33%以上的股份，京東持股12.68%，百度持股3.51%。
6月，瓜子二手車直賣網(wǎng)宣布獲得B輪超4億美元融資；10月31日，瓜子二手車宣布升級(jí)為車好多集團(tuán)，并獲得B+輪超1.8億美元融資，新晉投資方為DST Global、今日資本和中銀投資。
根據(jù)羅蘭貝格與建元資本發(fā)布的《2017中國(guó)汽車金融報(bào)告》， 我國(guó)汽車金融總體滲透率為35%左右，融資租賃的滲透率約為5%，與發(fā)達(dá)國(guó)家尚有較大差距，我國(guó)汽車租賃市場(chǎng)的潛力有待進(jìn)一步挖掘。據(jù)羅蘭貝格預(yù)測(cè)，2025年我國(guó)汽車融資租賃滲透率將至少達(dá)到9%。
2 這就是新零售？
在目前的汽車直租模式下，主要流行的是“1+3模式”，消費(fèi)者用很低的首付把車開走，按月支付租金，無需承擔(dān)購(gòu)置稅以及首年的商業(yè)保險(xiǎn)費(fèi)用；1年后，可以選擇一次性付清尾款或者分期支付尾款把車買下來，還可以選擇退車。
在運(yùn)營(yíng)模式上，彈個(gè)車采用的是加盟模式，依托大搜車在全國(guó)的合作經(jīng)銷商網(wǎng)絡(luò)；開走吧主要是自營(yíng)模式，基于易鑫在全國(guó)主要城市的門店；毛豆新車網(wǎng)在多個(gè)城市建立線下中心倉(cāng)，以此對(duì)接線上訂單需求；優(yōu)信同樣是自營(yíng)模式，全國(guó)線下門店約300家，并聲稱未來門店將達(dá)到2000家。
嗯，汽車新零售！圖片來自網(wǎng)絡(luò)
不過，這些平臺(tái)提車周期相差很大，大多需要一兩個(gè)月，顯得并不互聯(lián)網(wǎng)。目前提車最快的是易鑫開走吧，平臺(tái)給出的信息是下單后3-7個(gè)工作日提車，指導(dǎo)價(jià)低于15萬的車最快當(dāng)天提車；提車最慢的是彈個(gè)車，普遍承諾的是80天內(nèi)發(fā)貨。
在實(shí)際操作中，大搜車（彈個(gè)車）、易鑫（開走吧）、優(yōu)信（一成購(gòu)）和瓜子（毛豆新車）的產(chǎn)品模式不盡相同。根據(jù)公開信息，新金融瑯琊榜整理了這些新車直租平臺(tái)的一些最新情況：
彈個(gè)車：目前共推出了101款新車，首付最低為汽車廠商指導(dǎo)價(jià)的10%，但時(shí)不時(shí)做活動(dòng)會(huì)有免首付或者首付半價(jià)，提車時(shí)需要向門店支付不低于3000元的服務(wù)費(fèi)（車價(jià)越高服務(wù)費(fèi)越高）；1年后，支持一次性支付尾款購(gòu)車、分3年（36期）付清尾款購(gòu)車、續(xù)租1年或者直接退車。據(jù)彈個(gè)車APP披露的數(shù)據(jù)，極少數(shù)款型銷售量超過1000輛，大部分款型都只有幾十輛或者幾百輛。
開走吧：目前共推出了70多款新車，首付最低10%，但首付之外還要交車價(jià)10%的保證金，提車服務(wù)費(fèi)同樣不低于3000元（車價(jià)越高服務(wù)費(fèi)越高）；1年后，支持一次性支付尾款購(gòu)車、分3年（36期）付清尾款購(gòu)車、更換新車或者直接退車，不過平臺(tái)向用戶推薦的是分期支付尾款或者更換新車。淘車APP未顯示銷量數(shù)據(jù)。
一成購(gòu)：目前推出了100余款新車，首付最低10%，模式相對(duì)簡(jiǎn)單，只支持分期購(gòu)車（無法退車），并且只能是4年（48期），租賃方案包含購(gòu)置稅和首年保險(xiǎn)費(fèi)用，4年租賃期內(nèi)車輛所有權(quán)歸屬優(yōu)信。優(yōu)信APP未顯示銷量數(shù)據(jù)，
毛豆新車：目前推出了106款新車，可以零首付，提車時(shí)需要支付不低于2900元的服務(wù)費(fèi)（車價(jià)越高服務(wù)費(fèi)越高）；1年之后，可以全款支付尾款或者分3年（36期）支付尾款購(gòu)車，不支持退車。毛豆新車APP未顯示銷量數(shù)據(jù)。
可以看出，優(yōu)信一成購(gòu)相對(duì)保守，僅允許一成首付+48期月供的方式購(gòu)車，與普通的新車分期貸款相比，差異在于首付更低；同樣相對(duì)保守的是易鑫開走吧，一律要求首付之外繳納相當(dāng)于車價(jià)10%的保證金，事實(shí)上增加了首付款，一定程度上減少了平臺(tái)風(fēng)險(xiǎn)。
經(jīng)過本人初步實(shí)測(cè)，這些APP的體驗(yàn)實(shí)在不敢恭維。除了毛豆新車，其他平臺(tái)都沒有在線客服，需要撥打客服電話了解更多信息；而通過APP提交信息之后，基本進(jìn)入與傳統(tǒng)模式相差不大的電話、微信交流階段。
這就是說，這些APP除了信息展示和導(dǎo)流獲客，尚未發(fā)揮更多實(shí)質(zhì)性的作用。所謂的互聯(lián)網(wǎng)元素，被湮沒在又重又復(fù)雜的汽車市場(chǎng)之中。
舉個(gè)例子：不久前，我通過易鑫淘車APP（開走吧）申請(qǐng)一款平臺(tái)主推的車型，在提交申請(qǐng)之后，很快一位負(fù)責(zé)在線審批的經(jīng)理聯(lián)系到我，在確認(rèn)基本信息后要求添加微信，隨后我通過微信將駕照和身份證發(fā)給對(duì)方，之后被告知接下來會(huì)將我轉(zhuǎn)給易鑫在北京的工作人員……幾個(gè)小時(shí)后，另一個(gè)電話來了，對(duì)方說總部“甩單”過來由她對(duì)接，但我申請(qǐng)的那款車北京無貨，補(bǔ)貨時(shí)間不明，并且再次讓我添加微信，之后她微信發(fā)給我一個(gè)征信授權(quán)書讓我填寫……
所以，這就是傳說中的汽車新零售嗎？
3 高息收割游戲
新車直租的盈利來源，主要來自兩方面：一塊是車輛本身的價(jià)差，車輛的廠商指導(dǎo)價(jià)通常都低于實(shí)際售價(jià)，尤其一些滯銷車型折扣更大，然而賣給消費(fèi)者以及分期方案往往基于廠商指導(dǎo)價(jià)；另一塊是利息，經(jīng)過新金融瑯琊榜測(cè)算，這些平臺(tái)的實(shí)際利率遠(yuǎn)高于普通的新車分期貸款。
因此，消費(fèi)者實(shí)際承擔(dān)了更高的車價(jià)和更高的利率，最終付出的成本遠(yuǎn)高于正常的全款買車或者分期購(gòu)車。
在這里，新金融瑯琊榜先以彈個(gè)車APP推出的標(biāo)致2008 2015款1.6L自動(dòng)玩酷智行版為例，其廠商指導(dǎo)價(jià)為11.82萬元。根據(jù)網(wǎng)絡(luò)公開信息，目前4S店普遍給出2萬元左右的價(jià)格優(yōu)惠，實(shí)際裸車價(jià)格在10萬元左右。
按照彈個(gè)車提供的直租方案，第1年（租賃期）支出如下：首付款11800元，分期支出2798*12=33576元，交車服務(wù)費(fèi)3000元，因此首年總支出為48376元。
圖片來源：彈個(gè)車APP
如果1年后選擇退車，相當(dāng)于花費(fèi)48376元使用一年，已經(jīng)接近裸車價(jià)格的一半，月租金為4031元，對(duì)于這個(gè)級(jí)別的車輛顯然是不劃算的。
如果1年后選擇一次性付清尾款購(gòu)車，需要再支付86500元，加上第1年的支出，合計(jì)支出為134876元。
如果1年后選擇分期貸款支付尾款購(gòu)車（必須3年），月供2999元，3年下來支出為107964元，加上第1年的支出，合計(jì)支出為156340元。
這款標(biāo)致2008，按照當(dāng)下的市場(chǎng)行情，購(gòu)置稅、商業(yè)保險(xiǎn)加上車牌代辦費(fèi)用，大概在1.3萬元左右。這就是說，如果你選擇現(xiàn)在全款購(gòu)買這款新車，實(shí)際總支出為11.3萬元。這比先租1年再一次性付清尾款，要少花費(fèi)2萬元。
如果你選擇首付3成、分期4年購(gòu)買這款新車，根據(jù)汽車之家的購(gòu)車計(jì)算器，首付款42729元，月供1673元，貸款成本為10304元，合計(jì)支出為12.3萬元。同樣需要4年，這比先租1年、3年分期付清尾款的方案，要少花3萬元。
圖片來源：汽車之家APP
這會(huì)是個(gè)案嗎？新金融瑯琊榜選取了大眾朗行2017款230TSI DSG舒適版，這款車廠商指導(dǎo)價(jià)為14.99萬元，根據(jù)網(wǎng)絡(luò)公開信息，這款車的實(shí)際成交價(jià)優(yōu)惠幅度普遍在1-2萬元之間，我們選取中位數(shù)，實(shí)際價(jià)格13.5萬元。
如果你選擇先租1年（總支出55076元），再分期3年付清尾款（3817*36=137412元），合計(jì)支出將達(dá)到192488元。同樣需要4年時(shí)間，首付3成、4年分期買新車實(shí)際總支出大約16.5萬元（包括購(gòu)置稅、代辦車牌及首年保險(xiǎn)費(fèi)），二者相差2.5萬元。
只有彈個(gè)車是如此嗎？于是我隨機(jī)選取淘車“開走吧”推出的大眾朗行2017款1.6L手自一體風(fēng)尚版，廠商指導(dǎo)價(jià)12.49元，目前終端優(yōu)惠價(jià)格普遍優(yōu)惠1-2萬元，中位數(shù)大概11萬元。
如果選擇“1+3”的租賃方案，首年共支出50428元，3年分期支出111996元（3111*36），4年下來合計(jì)支出超過16萬元；同樣是4年，首付3成、4年分期買新車實(shí)際總支出大約13.5萬元（包括購(gòu)置稅、代辦車牌及首年保險(xiǎn)費(fèi)），二者相差2.5萬元。
優(yōu)信一成購(gòu)模式簡(jiǎn)單，測(cè)算起來更容易。該平臺(tái)上在售的雪鐵龍C3-XR 2018款230THP自動(dòng)智能型，廠商指導(dǎo)價(jià)14.98萬元，其終端實(shí)際優(yōu)惠1-2萬元。如果采用優(yōu)信的48期租賃方案，總支出為18.67萬元，這比正常分期4年貸款購(gòu)車總成本要多2萬元。
毛豆新車呢？該平臺(tái)力推的Jeep自由光2017款2.4L領(lǐng)先版，廠商指導(dǎo)價(jià)22.98萬元，采用毛豆新車的“1+3”方案，4年總支出31.36萬元，這比正常分期4年貸款購(gòu)車要多6萬元（按照21萬元終端售價(jià)計(jì)算）。哪怕終端售價(jià)沒有優(yōu)惠，以租代購(gòu)也比普通分期購(gòu)車要多花3萬元以上。
無需多做列舉。相比分期貸款買車，這種直租方式普遍要多花2-3萬元；如果是整體價(jià)格偏高的車型，多出來的成本還要更高。
除了首付低之外，新金融瑯琊榜看不出以租代購(gòu)有任何的優(yōu)勢(shì)。何況首付低，意味著月供高，最終的利息支出遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過預(yù)期。買的沒有賣的精，這的確是真理。
用時(shí)下流行的說話，汽車直租是典型的屌絲收割機(jī)。
【鈦媒體作者：新金融瑯琊榜，id：finrank】
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