在這幾年我看過(guò)的互聯(lián)網(wǎng)分析的文章里，有一篇是我特別喜歡的。這篇就是 14 年的時(shí)候，時(shí)任高盛全球 TMT 事業(yè)部負(fù)責(zé)人（現(xiàn)任Twitter CFO），寫給Snapchat創(chuàng)始人Evan Spiegel的一封郵件。
這是封完全私人對(duì)話場(chǎng)景的郵件，里面從二級(jí)市場(chǎng)的角度分析了 Facebook 公司的情況，只是后來(lái)這封郵件被 Hack 并被維基解密公開了，所以能看到更是難得。
（以下是郵件主要內(nèi)容的摘抄翻譯，對(duì)郵件全文感興趣的可以搜索“Twitter CFO Anthony Noto privately analyzes Facebook”查看）
Facebook（FB）的廣告收入同比增長(zhǎng)了 82%，但它的 Ad Impression（廣告瀏覽量）同比下降了 17%。如果以 CPM（Cost Per Thousand Impression）計(jì)算，impression 下降會(huì)導(dǎo)致收入下降。那為什么 Facebook 收入還能那么高呢？ 原因是每個(gè) impression 的價(jià)格（CPM）上漲了 118%。
這里有兩個(gè)問(wèn)題。
首先，為什么 Impression 下降？是因?yàn)樽烂娑送苿?dòng)端轉(zhuǎn)移。以前門戶網(wǎng)站 banner 就幾十個(gè)廣告，而且每打開一個(gè)新的頁(yè)面，banner 重新加載一次，又算作多一次 impression。移動(dòng)端肯定不可能這樣。
其次，為什么移動(dòng)廣告變現(xiàn)能力更強(qiáng)？兩個(gè)假設(shè)：
- 因?yàn)橐苿?dòng)廣告位稀缺，所以它的價(jià)格更高
- 因?yàn)橐苿?dòng)廣告體驗(yàn)好，定位精準(zhǔn)，所以點(diǎn)擊率更高
如果是第一個(gè)原因，建議去調(diào)查那些上季度投放移動(dòng)的廣告主，看他們今年準(zhǔn)備在移動(dòng)上放多少錢。如果這個(gè)投入的增長(zhǎng)率只有個(gè)位數(shù)，那么當(dāng)所有人都嘗試過(guò)一次移動(dòng)廣告后，F(xiàn)B 移動(dòng)廣告的增長(zhǎng)率就會(huì)暴跌——因?yàn)樗脑鲩L(zhǎng)驅(qū)動(dòng)力是移動(dòng)廣告的潮流，而不是說(shuō) FB 廣告本身的效果。
如果是第二個(gè)原因，說(shuō)明移動(dòng)廣告本身的生態(tài)系統(tǒng)還是健康的。
再者，不要看 FB 整體的Impression變化（同比下跌 17%），而是把它拆成桌面和移動(dòng)兩個(gè)部分。情況很可能是：桌面的impression一直在漲，因?yàn)樽烂骓?yè)面的Ad Load增加空間大。
如果上面這個(gè)猜測(cè)是真的，那么移動(dòng)端impression下跌的情況比所有人想的都要嚴(yán)重。一旦桌面端觸及 Ad Load 上限，漲不動(dòng)了，全平臺(tái)的 impression 就會(huì)出現(xiàn)下跌。
所以對(duì)于 FB 來(lái)說(shuō)，impression不靠桌面端還能增長(zhǎng)，廣告主在移動(dòng)平臺(tái)上的投入逐年增加（更好的互動(dòng)帶來(lái)更高的點(diǎn)擊率），這是最好的結(jié)果。這也會(huì)帶動(dòng)所有中小型的廣告平臺(tái)估值上漲。這對(duì)于Snapchat是個(gè)好消息。
上面這些結(jié)論，Google不知道，雅虎不知道，微軟不知道，因?yàn)樗麄兌疾蛔鲞@樣的Feed流廣告（Google AdWords在桌面、移動(dòng)環(huán)境下產(chǎn)品近乎相似）。因此，F(xiàn)B 會(huì)愿意以比 Google 更高的價(jià)格收購(gòu)移動(dòng)公司。
10億月活34%的增速，這樣大的規(guī)模還能保持這樣的增速，說(shuō)明 FB 在移動(dòng)端的滲透還處于早期。這對(duì)于 Snapchat 是個(gè)好消息。因?yàn)镾napchat是Mobile First，Mobile Only，而且移動(dòng)端用戶群比桌面大得多。長(zhǎng)期來(lái)看，Snapchat的估值肯定會(huì)比桌面公司更高。
2014年Q1，F(xiàn)B10億月活中只有3.41億來(lái)自移動(dòng)端。Snapchat在成立兩年后， 2014年Q3達(dá)到1億月活，而且還沒有桌面端的導(dǎo)流。前途無(wú)限。
FB的移動(dòng)日活/月活比是60%，桌面日活/月活比50%。Snapchat也可以把 60%作為目標(biāo)。
以上這些內(nèi)容，在看過(guò)之后，讓我更深地理解了后期市場(chǎng)是如何分析一家公司的財(cái)務(wù)狀況，并且是如何由此深入理解其業(yè)務(wù)狀況的，可以看到各個(gè)分析之間邏輯都非常的嚴(yán)謹(jǐn)。
在這封郵件過(guò)去幾年后，我們?cè)賮?lái)看看現(xiàn)在FB和Google的業(yè)務(wù)情況。
在過(guò)去幾年中，谷歌意識(shí)到了桌面向移動(dòng)端轉(zhuǎn)型的必要。為了統(tǒng)一桌面、移動(dòng)端生態(tài)，谷歌大刀闊斧地拿掉了原本顯示在桌面端的右邊欄廣告，并將原有的首頁(yè)廣告位從兩個(gè)變成了三個(gè)，然后是四個(gè)，此外還加入了購(gòu)物推薦。
就在最近，Google的首頁(yè)也像前不久的百度一樣，加入了News Feed，變成了像今日頭條一樣的公司。
但是，Depth（Ad Slot供給）的增多，點(diǎn)擊數(shù)的增多，直接導(dǎo)致了 Google CPC 連續(xù)四個(gè)季度出現(xiàn)雙位數(shù)下降。而發(fā)力移動(dòng)端的決定，也讓 Google的TAC（流量獲取費(fèi)用）同比上漲 22%。（所謂 TAC，就是Google 交給手機(jī)廠商、瀏覽器的 “買路錢”。為了讓 Google 成為 iPhone 的默認(rèn)搜索，Google曾累計(jì)付給 Apple10億美金。
從上圖可以看到，Google的CPC一路下跌，最終的結(jié)果是，在Google上廣告主付出了更少的價(jià)格，而用戶看到了更多的廣告。（Google靠這樣的方式強(qiáng)撐收入，華爾街并不是那么買賬。）
在這個(gè)時(shí)候，F(xiàn)B的社交屬性和News Feed優(yōu)勢(shì)就顯現(xiàn)出來(lái)了。首先，F(xiàn)B上的用戶會(huì)更長(zhǎng)時(shí)間的刷內(nèi)容，這樣就給FB更多做廣告的機(jī)會(huì)，其次更重要的是，F(xiàn)B有更多的用戶數(shù)據(jù)，能夠更精準(zhǔn)的推送廣告。
所以，F(xiàn)B和Google所追求的，和最終的結(jié)果是不同的。
Google始終在增加廣告位，但Facebook卻一直在警告要降低Ad Load?？梢钥吹降慕Y(jié)論是，F(xiàn)acebook對(duì) News Feed做了五次大調(diào)整，幾乎每一次的結(jié)果都是廣告 impression下降，而價(jià)格上漲。
換句話說(shuō)，F(xiàn)acebook想讓你看更少但是更貴的廣告。對(duì)于廣告市場(chǎng)，F(xiàn)B牢牢把握了定價(jià)權(quán)。
所以，從這個(gè)角度來(lái)說(shuō)，F(xiàn)B是要比Google更有營(yíng)收潛力的一家公司。這也是為什么Google上個(gè)季度財(cái)報(bào)出來(lái)以后，股價(jià)一直是下跌趨勢(shì)。
怎樣平衡廣告數(shù)量與廣告價(jià)格，怎樣在不損害用戶體驗(yàn)的基礎(chǔ)上，盡可能多的賺錢？我相信通過(guò)研究FB和Google，國(guó)內(nèi)的很多公司（尤其是頭條、百度等）也可以有很大收獲。
創(chuàng)業(yè)公司推薦：老年人入口？
我其實(shí)一直很關(guān)注老年人市場(chǎng)的發(fā)展，也一直都很喜歡「糖豆廣場(chǎng)舞」這種看起來(lái)比較奇特的項(xiàng)目（看最近糖豆產(chǎn)品的更新，感覺要往老年人快手的方向去了）。正好最近又有兩個(gè)面向老年人的項(xiàng)目，借著微信平臺(tái)的紅利快速崛起，我請(qǐng)來(lái)這兩個(gè)項(xiàng)目的投資人分別寫了一段話，介紹了一下項(xiàng)目情況（此板塊純免費(fèi)，長(zhǎng)期開放投稿）：
1.小年糕 -- 微信生態(tài)有聲影集社區(qū)
影集是被驗(yàn)證的龐大隱形需求，各種拍照軟件風(fēng)靡多年，照片大量生產(chǎn)并擠壓而被分享輸出的效率卻停留在1-9張為主，沒被顯著提高。影集可能已經(jīng)無(wú)聲無(wú)息的侵入了我們大部分人的微信，但這種產(chǎn)品形態(tài)還沒被專業(yè)團(tuán)隊(duì)專注的釋放過(guò)。
小年糕的團(tuán)隊(duì)是由茹海波（原經(jīng)緯中國(guó)投資合伙人、閃送/v大夫的聯(lián)合創(chuàng)始人），以及來(lái)自BAT的核心團(tuán)隊(duì)組成的。他們?cè)诹阃茝V情況下實(shí)現(xiàn)每天數(shù)百萬(wàn)人觀看、數(shù)十萬(wàn)作品上傳，去重觀眾過(guò)億。已經(jīng)是微信小程序日使用排名top 5，是前7名中唯一一個(gè)非騰訊系。 -- 君聯(lián)資本 王晗
2.美篇 -- 中老年內(nèi)容社區(qū)
美篇從圖文創(chuàng)作切入，并不斷引入視頻等新形態(tài)，滿足中老年人群記錄、創(chuàng)作、分享（炫耀、炫耀、炫耀）的需求，并且不斷強(qiáng)化社區(qū)和社交屬性，我們覺得美篇正走在成為一個(gè)特定人群線上第一入口的路上。
從數(shù)據(jù)上來(lái)說(shuō)，這也是為什么美篇能在上線一年多的時(shí)間內(nèi)迅速積累2000萬(wàn)App用戶，獲得80億次用戶瀏覽。每一秒鐘，美篇就誕生一個(gè)新用戶和三篇新創(chuàng)作。（美篇在Trustdata最快增長(zhǎng)排行榜上位列第三，排在ofo后面）
-- 真格基金 關(guān)山行
當(dāng)了三小時(shí)世界首富的 Jeff Bezos
很多人喜歡引用貝佐斯的話，比如：
如果你想建立成功的、可持續(xù)的事業(yè)，不要問(wèn)自己“在接下來(lái)的十年里，會(huì)有怎樣的變化影響你的公司”，而是問(wèn)問(wèn)自己，什么是10年后依舊如一的，然后將你全部的精力傾注于此。
也有很多人特別佩服和喜歡他（包括我自己），但是他本人到底是什么樣子的呢？帶著這個(gè)問(wèn)題，我們找了他最近的一段對(duì)話視頻，并翻譯出來(lái)給大家感受。在這段視頻里，貝佐斯智慧而幽默地解答了關(guān)于戰(zhàn)略、以客戶中心和創(chuàng)新等的問(wèn)題。
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