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瑞幸造假一事又有新的進展，陸正耀被指參與造假。
鈦媒體6月6日消息，據(jù)財新報道，瑞幸造假國內(nèi)外同步推進調(diào)查。一位接近監(jiān)管人士表示，監(jiān)管層已掌握了瑞幸董事長陸正耀對于公司財務造假的指令性的電子郵件，陸正耀將被公訴，極有可能面臨刑事追責。
國家市場監(jiān)管總局和財政部先后對瑞幸進行了調(diào)查，掌握了造假相關證據(jù)，陸正耀等高管作假行為適用《新證券法》和《會計法》相關法條。
此外，財新報道稱，數(shù)名接近瑞幸自查調(diào)查組人士透露，國家市場監(jiān)管總局和財政部先后對瑞幸進行了調(diào)查，已經(jīng)掌握作假的諸多證據(jù)，稅收方面瑞幸為虛增交易交了稅。
瑞幸造假曝光后，陸正耀一步步退出
4月2日晚，瑞幸咖啡在SEC（美國證券交易委員會）新公布的一份文件顯示，公司COO劉劍及其部分下屬員工從2019年二季度起從事某些不當行為，偽造交易相關的銷售額約為22億元。
而瑞幸咖啡2019年前三季度的主營業(yè)務收入總共為29.29億元，這意味著造假規(guī)模占到前三季度收入的75%以上，都快追上前三季度的總收入了。2019年第一到第三季度瑞幸的營收分別為4.79億、9.09億以及15.41億。
之后3個交易日內(nèi)，瑞幸咖啡股價累計下跌逾83%。截止4月6日收盤，瑞幸咖啡總市值11美元，報4.39美元/股。4月7日，瑞幸咖啡停牌。（查看鈦媒體此前文章→《瑞幸咖啡被納斯達克要求退市，或面臨112億美元索賠》）
在瑞幸造假一事曝出后，中國證監(jiān)會也派駐調(diào)查組進駐深陷財務造假丑聞的瑞幸咖啡。此外，多位審計人員正在對瑞幸的財務狀況進行審計。
一位接近證監(jiān)會的人士表示，2020年3月1日起施行的經(jīng)修訂后的《中華人民共和國證券法》，賦予證監(jiān)會“長臂管轄”權(quán)：在中華人民共和國境外的證券發(fā)行和交易活動，擾亂中華人民共和國境內(nèi)市場秩序，損害境內(nèi)投資者合法權(quán)益的，依照本法有關規(guī)定處理并追究法律責任。
其中“損害境內(nèi)投資者合法權(quán)益”可以適用于瑞幸現(xiàn)在的情況。該人士提到，瑞幸IPO包括二次配售時有國內(nèi)投資機構(gòu)參與，并且買入瑞幸股票的國內(nèi)投資者也有一些。據(jù)統(tǒng)計，截至一季度末，共有240家機構(gòu)持有瑞幸咖啡，機構(gòu)持股占比達34.43%。
在停牌這段時間，瑞幸管理層也進行了大換血，試圖恢復市場的信心。
5月12日晚，瑞幸咖啡發(fā)布公告稱董事會和高級管理層改組，CEO錢治亞和COO劉劍被暫停職務，并從董事會辭職，對參與造假的6名員工進行停職或離職安排。董事會已委任董事郭瑾一先生為本公司代理CEO。而陸正耀的名字已經(jīng)在提名及公司治理委員會中消失。（查看鈦媒體此前文章→《趙爺：陸正耀，不應再躲在瑞幸造假背后了》）
值得一提的是，5月19日，據(jù)Debtwire援引法庭文件報道稱，瑞幸咖啡董事長陸正耀旗下公司Haode Investment已起訴瑞信（Credit Suisse）。瑞信4月3日代表其香港分行、高盛等發(fā)出通知，要求強制性提前還款5.32億美元。
而在瑞幸之后，陸正耀的神州系也在退出。
6月1日，神州租車（00699.HK）發(fā)布公告稱，董事會已獲大股東神州優(yōu)車告知，神州優(yōu)車已于5月31日與北汽集團訂立一份無法律約束力的戰(zhàn)略合作協(xié)議。
根據(jù)戰(zhàn)略合作協(xié)議，北汽集團將向神州優(yōu)車收購不多于450,790,855股股份，相當于神州租車已發(fā)行股本總額約21.26%。如果交易達成，陸正耀名下的神州優(yōu)車將徹底退出神州租車。
此前，瑞幸咖啡發(fā)布公告稱，納斯達克計劃讓其退市。
對此陸正耀表示，在公司發(fā)布內(nèi)部會計調(diào)查的最終結(jié)果之前納斯達克就發(fā)出退市通知，他對此深感失望。“我的風格可能太激進，企業(yè)跑的太快，也導致很多問題，但我絕不是以‘概念做局’去欺騙投資人，我是真心想把企業(yè)做大做好，為社會創(chuàng)造價值。”
隨著調(diào)查進一步深入，陸正耀被指參與瑞幸造假證據(jù)確鑿，這次又該作何解釋？
陸正耀一手操盤，瑞幸命運撲朔迷離
瑞幸最早的故事，可能要追溯到2008年，陸正耀和彼時還是聯(lián)想投資高級投資人的劉二海約在尼亞加拉大瀑布見面，陸正耀拿著一杯咖啡說：“這是加拿大最好的咖啡，味道不錯，價格也不貴。加拿大第一品牌，遠勝過星巴克，將來可以考慮做這個”。
實際上，在瑞幸咖啡的成長故事里，還有一個名字不得不提，那就是陸正耀的徒弟錢治亞。
2004年，錢治亞從武漢來北京找工作，機緣巧合之下認識了陸正耀，在他手底下一干就是13年，從行政、經(jīng)理再到總監(jiān)，一直干到了神州優(yōu)車COO的位置。伴隨職位一路高升，忠誠、能力強悍的錢治亞也成為陸正耀核心關系網(wǎng)中的一員，也為日后瑞幸咖啡的誕生埋下了伏筆。
據(jù)了解，錢治亞是一位咖啡重度愛好者，早就有意做咖啡生意。彼時，國內(nèi)還沒有一家真正的咖啡巨頭，這一商業(yè)故事既有現(xiàn)實性，也能打動資本市場，何樂而不為？于是，陸正耀和瑞幸的創(chuàng)始團隊，從研究商業(yè)模式、搭建財務模型，再到沙盤推演融資及上市戰(zhàn)略，每一步都經(jīng)過精準計算，一切“緊張而有序”地向前行進。
2017年11月，錢治亞從神州辭職創(chuàng)業(yè)，創(chuàng)辦瑞幸咖啡品牌，陸正耀出資數(shù)億元，同時也拉來了大鉦資本的黎輝，以及前文所說的劉二海，“神州鐵三角” 再次達成資本合作關系。
自此，這家年輕的咖啡公司開啟了“狂飆猛進”的拓市之路。
自2017年10月，瑞幸第一家門店在北京銀河Soho開業(yè)起，就以令人咂舌的開店速度驚動圈內(nèi)外。2018年初，200多家門店投入運營，到5月8日宣布正式營業(yè)時，已在全國13個城市布局525家門店，8月門店數(shù)量翻倍超過1100家，12月底門店數(shù)量直逼2073家，截至2019年1季度，全國門店總數(shù)為2370家，覆蓋北上廣深等全國22座城市……
在快速鋪店消耗掉巨額資金之時，瑞幸咖啡也以飛快的速度進行著融資。根據(jù)《IPO早知道》數(shù)據(jù)顯示，2017年至2019年4月，瑞幸咖啡融資筆數(shù)達到12筆，融資總額近10億美元。
除了坐實“咖啡界ofo”的名號外，一條由陸正耀主導的隱秘資本路徑也悄然浮出水面。
資料來源：IPO早知道
按瑞幸的招股書披露，其股東中，陸正耀持股30.53%，他姐姐持股12.4%，錢治亞持股19.68%，大鉦資本持股11.9%，愉悅資本持股6.75%，以陸正耀為核心的利益相關方，在IPO前握有瑞幸咖啡81.26%股權(quán)。同時，細究這份融資記錄就會發(fā)現(xiàn)，在天使輪融資之前采用的都是優(yōu)先償還的債權(quán)融資模式，這意味著“陸正耀和他的朋友們”早就為自己備好了退路。
瑞幸招股書
無怪乎有資本人士稱，瑞幸咖啡僅僅是把咖啡連鎖作為道具的一個金融項目，其真正的目標對象并非買咖啡的消費者，而是一輪一輪往下傳遞的接盤俠。不少人因此質(zhì)疑，瑞幸做咖啡生意的誠意及耐心到底有多大。
雖然飽受質(zhì)疑，但在距離創(chuàng)立還不到18個月，瑞幸咖啡就在納斯達克敲響了上市鐘聲，也創(chuàng)造了中國企業(yè)從成立到赴美IPO的最短時間記錄，一切似乎都在“陸正耀們”的掌控之中。
然而上市僅僅半年時間，瑞幸就迎來渾水機構(gòu)的“暴擊”，曝光了其利用各種手段捏造運營數(shù)據(jù)來損害投資者利益的重大問題（查看鈦媒體此前文章→《瑞幸咖啡遭做空大跌，渾水報告下足血本列5大“罪證”》），在簡短回應報告不符合事實之后，瑞幸在4月2日自爆作假，導致股價熔斷，并嚴重影響了中概股的國際形象，遭受投資人一致譴責。
至此，自詡“用沙盤推演未來一定會盈利”的瑞幸逐漸崩塌，按照納斯達克的相關法律，退市已成定數(shù)，而在中國香港和開曼，針對陸正耀的一系列投資者訴訟也已經(jīng)展開。
當初瑞幸的“鐵三角”也已分崩離析，1月份，黎輝以限售股的形式減持了3840萬股，套現(xiàn)2.3億美元，提前退場，劉二海也辭去了瑞幸薪酬委員會的職務，離開瑞幸。至于陸正耀最忠誠的徒弟錢治亞，因涉嫌參與造假已于5月11日被撤職，消失在人們視線之中。
而隨著陸正耀極有可能面臨刑事追責，瑞幸咖啡的命運也再次變得撲朔迷離起來。
（本文首發(fā)鈦媒體App，作者丨柳牧宗 王糈）
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