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春節(jié)剛過，對于余額寶等“寶寶”類互聯(lián)網(wǎng)金融的質(zhì)疑又甚囂塵上。我看了10多篇新聞和專業(yè)人士的博客，幾乎一邊倒在通過各種貌似專業(yè)的分析預(yù)言“寶寶”們的高收益只是曇花一現(xiàn)，觀點之一致，信息之密集，嘆為觀止。

我大概看了下，幾乎所有的稿子都提到了一點，由于“寶寶”們也是通過貨幣市場基金來實現(xiàn)收益的，按照之前的市場表現(xiàn)，貨幣市場基金的收益應(yīng)該在4%-5%之間，所以“寶寶”們現(xiàn)在6%-8%的收益只是短期現(xiàn)象，未來回歸正常值后，“寶寶”們前途有限。

好吧，我首先要承認，“寶寶”們的收益率確實依賴于貨幣市場基金和銀行，也確實有可能在未來某個時間段的利率是4%-5%。但是，就像我之前一篇文章說的，余額寶等產(chǎn)品實際上就是一種“普惠金融”，即普遍的讓基層的、沒有能力和精力與銀行進行利率議價老百姓享受到正常水平的貨幣存貸溢價。

SO，可能有專家要糾正我，專業(yè)名詞應(yīng)該叫利率市場化，那么，利率市場化了，普通老百姓對存款利率就能議價了么？我特別想說，在金融這個相對壟斷的行業(yè)，就不存在針對老百姓的市場化。所以，對于能幫老百姓議價的行為和產(chǎn)品，還是叫“普惠金融”的好。

還有專家說，目前，中國有約四分之一的銀行資金已經(jīng)被“市場化”了，這就是所謂的“理財產(chǎn)品”。但筆者的實際經(jīng)歷卻顯示，就算是銀行的低端VIP，想“躺”著享受到“理財產(chǎn)品”哪么4%的收益都是何其困難。

筆者是招行的“金葵花”（所謂“金葵花”就是要保證賬戶里面每月要有至少一天趴著至少50萬，否則每月要收150的管理費），曾經(jīng)帳上也是幾十萬的活期，雖然每次有新理財產(chǎn)品出現(xiàn)，銀行都會短信通知，但就算掐點上網(wǎng)銀去搶，也經(jīng)常無功而返，因為人家每期都有限額，落后一點就搶不到，并且至少5萬起，不到期還不能贖回。

在“寶寶”沒出現(xiàn)之前，老百姓的多少錢是在銀行“躺”著被迫享受0.35%的活期利率的？就算是4%-5%，對于老百姓也是10倍以上的利率提高。從這點看，就算回歸，“寶寶”們同樣受青睞。

OK，說完壟斷的弊病，再和專家議論下，是否4%-5%就一定是頂么？6%-8%就不可能常態(tài)么？

咱們來對比下和中國經(jīng)濟情況類似的幾個國家：

以一年定期利率算，和中國并列金磚四國的俄羅斯、印度、巴西，都在8%以上，甚至有10%以上的，而中國的銀行呢，3%。我無意去挑撥什么，但存在即合理，為什么其他國家銀行就撐的住，中國的銀行就不成呢？

可能又有專家要蹦出來說利率市場化，因為上述幾個國家的貸款利率也高的出奇。但人家的貸款大部分都是企業(yè)，用去錢賺錢了。而中國的貸款呢？個人貸款，買房？貸出的款創(chuàng)造不了價值，憑什么去高利率呢？這個惡果又是誰造成的呢？

除此以外，我們再來看下中國這些銀行的利潤。英國《銀行家》雜志前年發(fā)布的年度排行榜顯示，2011年中國銀行業(yè)的利潤幾乎占全球銀行業(yè)利潤的三分之一，以中國工商銀行為首的三家中國銀行占據(jù)了銀行利潤排行榜的前三位。其中，中國工商銀行實現(xiàn)稅前利潤432億美元，中國建設(shè)銀行的利潤為348億美元，中國銀行的利潤為268億美元。

我們以工商銀行為例，2011年工行中期經(jīng)營業(yè)績披露，其境內(nèi)儲蓄存款余額達56791億元，以活期存款占15-20%計算，活期存款余額大概1萬億，如果把工行當(dāng)年的利潤3000多億人民幣當(dāng)成利息給到活期存款，可以支撐30%的利率，但活期利率是多少？0.35%。

寫到這里，數(shù)據(jù)已經(jīng)表明了一些東西，不是“寶寶”們普惠金融沒有發(fā)展空間，也不是金融維持不了6%或者8%的高利率，而是“寶寶”們的普惠金融正在威脅中國這些銀行的高利潤，正在翹動銀行壟斷的基石。