事實(shí)上，這并不是鋰電關(guān)鍵礦產(chǎn)資源國的第一封禁令。
2025年2月，剛果（金）政府推出鈷出口禁令，暫停鈷礦出口4個(gè)月，并在禁令到期后，又繼續(xù)延長了3個(gè)月。直到去年10月，禁令才解除，轉(zhuǎn)為出口配額限制，12月正式恢復(fù)鈷出口，禁令累計(jì)實(shí)施了10個(gè)月左右。
剛果（金）的出口禁令，是典型的“限產(chǎn)挺價(jià)”行為。此前，由于三元鋰電池需求放緩、磷酸鐵鋰電池替代，鈷的需求增速遠(yuǎn)低于產(chǎn)能擴(kuò)張。鈷價(jià)自2022年高點(diǎn)以后持續(xù)下跌，到2025年初已跌破每磅10美元，創(chuàng)五年新低。作為全球最大的鈷儲(chǔ)量和生產(chǎn)國，鈷價(jià)低迷直接影響了剛果（金）的收入。通過出口禁令，直接提振了全球鈷價(jià)，2025年底國內(nèi)金屬鈷報(bào)價(jià)較禁令前上漲超150%。
全球第二大鈷資源國，同時(shí)是全球最大的鎳資源國（約占全球60%）的印尼，也在不斷收緊鎳礦出口。2020年，印尼全面禁止鎳礦原礦出口，并強(qiáng)制采礦許可證持有者必須在印尼境內(nèi)對(duì)包括鎳礦石在內(nèi)的原材料進(jìn)行加工和精煉。
此外，納米比亞、博茨瓦納此前也出臺(tái)了類似的禁令，南非在2025年批準(zhǔn)了《關(guān)鍵礦產(chǎn)與金屬戰(zhàn)略》，其中明確鉑金、錳礦等為高關(guān)鍵性礦物，黃金、稀土等為中高關(guān)鍵性礦物，銅、石墨等為中等關(guān)鍵性礦物。南非據(jù)此不斷加強(qiáng)對(duì)礦產(chǎn)市場的監(jiān)管，并限制相關(guān)礦產(chǎn)的出口。
鋰電材料資源國不約而同地管制資源、限制出口，背后主要是兩大方面的原因：避免“荷蘭病”與全球資源民族主義。
荷蘭?。―utch Disease）起源于1959年。當(dāng)時(shí)，荷蘭在境內(nèi)發(fā)現(xiàn)巨量天然氣后，開始大規(guī)模開發(fā)。隨著天然氣出口激增，大量外匯涌入，荷蘭盾匯率猛然上升。大量資本和勞動(dòng)力向天然氣部門轉(zhuǎn)移，使得制造業(yè)競爭力不斷削弱，形成了“去工業(yè)化”的問題，荷蘭經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)變得單一。到了70年代，荷蘭出現(xiàn)嚴(yán)重通脹，同時(shí)，由于資源價(jià)格波動(dòng)，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)持續(xù)動(dòng)蕩。
回到當(dāng)下，無論是津巴布韋的鋰礦禁令、剛果（金）的鈷礦禁令，還是印尼的鎳礦限額，本質(zhì)上都是關(guān)鍵礦產(chǎn)資源國在努力規(guī)避“荷蘭病”，以避免依靠礦產(chǎn)出口的經(jīng)濟(jì)模式導(dǎo)致國內(nèi)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)失衡。
為了擺脫“荷蘭病”，資源國通過禁止或收緊原礦出口，以強(qiáng)制下游企業(yè)在本地建廠，把高附加值的加工環(huán)節(jié)留在國內(nèi)。
例如津巴布韋礦業(yè)部部長坎巴穆拉（Kambamura）表示，該措施是出于國家利益，政府旨在提高礦產(chǎn)透明度、促進(jìn)選礦深加工，并最大化保留資源價(jià)值。
印尼的實(shí)踐表明，這一措施是非常管用的。鎳礦禁令實(shí)施后，大量投資涌入印尼，冶煉廠、前驅(qū)體工廠相繼落地。印尼的出口結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化：原礦出口接近停滯，取而代之的是中間體與精煉產(chǎn)品。產(chǎn)業(yè)鏈下游的利潤蛋糕，印尼成功切走了一大塊。
華夏能源網(wǎng)注意到，這背后還有另一重邏輯，即全球資源民族主義的抬頭。
中國社會(huì)科學(xué)院世界經(jīng)濟(jì)與政治研究所研究員王永中博士發(fā)表文章稱，新一輪資源民族主義主要出現(xiàn)在非洲、拉美和亞太地區(qū)，通常以實(shí)現(xiàn)強(qiáng)化資源主權(quán)、控制資源流向、提升資源價(jià)值為目標(biāo)。
王永中指出，新一輪資源民族主義主要包括以下幾種方式：一是提高稅率或特許權(quán)使用費(fèi)率；二是實(shí)施征收或資產(chǎn)國有化；三是重新談判或停止已有合同；四是限制或禁止原礦石出口；五是探討建立產(chǎn)銷聯(lián)盟。
新一輪資源民族主義的興起，對(duì)全球鋰礦資源供應(yīng)鏈穩(wěn)定帶來強(qiáng)烈沖擊，嚴(yán)重?fù)p害了投資國的利益，踐踏了國際規(guī)則和契約精神，引起投資國的嚴(yán)重不滿。
例如，面對(duì)印尼鎳礦出口禁令這一資源民族主義行為，歐盟早在2019年就向世界貿(mào)易組織（WTO）提出磋商請(qǐng)求。不過，磋商未能達(dá)成，2021年，歐盟請(qǐng)求WTO成立爭端解決專家組，最終裁定印尼禁令違反了《關(guān)稅與貿(mào)易總協(xié)定》。2022年，印尼再度上訴，此后幾年間，雙方的訴訟陷入停擺狀態(tài)。
多年來，中國鋰電企業(yè)在全球收購礦產(chǎn)資源，將冶煉、加工、制造等環(huán)節(jié)在國內(nèi)進(jìn)行，又將制成的產(chǎn)品運(yùn)往海外銷售，這套貿(mào)易模式已經(jīng)輕車熟路，掌握著全球鋰電材料市場的絕對(duì)話語權(quán)。
如今，隨著越來越多鋰電關(guān)鍵礦產(chǎn)資源國“掀桌子”，中國鋰電企業(yè)“全球買礦-中國制造-供貨全球”的模式正受到挑戰(zhàn)，出海的門檻被大幅抬高。面對(duì)新變局，中國鋰電企業(yè)該如何來應(yīng)對(duì)？目前有三條現(xiàn)實(shí)可行的路徑。
第一條，要從買礦思維轉(zhuǎn)變?yōu)樵就?，與礦產(chǎn)資源國長期互利共贏。
單純?cè)诤Ｍ獬钟械V山資產(chǎn)的公司，在地緣政治風(fēng)險(xiǎn)劇增的當(dāng)下，是極其脆弱的。而扎根本土，就是要在資源國形成完整產(chǎn)業(yè)鏈，讓自己成為資源國工業(yè)化不可或缺的一環(huán)。中資企業(yè)在印尼的鎳中間品加工布局，就是最好的樣本。
例如格林美（SZ:002340）在印尼布局了大型鎳資源濕法冶煉項(xiàng)目；華友鈷業(yè)最早在印尼布局鎳資源，構(gòu)建了鎳、鈷、鋰新能源金屬全產(chǎn)業(yè)鏈；而中偉新材（SZ：300919）作為全球三元前驅(qū)體龍頭，向上游延伸布局印尼鎳冶煉資源，不僅保障供應(yīng)鏈安全，也吃到了冶煉環(huán)節(jié)的紅利。
華友鈷業(yè)在印尼的成功，不只是因?yàn)槿サ迷?，更是因?yàn)樗炎约鹤兂闪擞∧峁I(yè)化進(jìn)程的一部分——它不只帶去了資本，更帶去了技術(shù)、就業(yè)、產(chǎn)業(yè)鏈，這種深度嵌入，才是資源國政府真正愿意保護(hù)的東西。
更重要的是，華友還主動(dòng)引入有政府背景的本地伙伴或國際戰(zhàn)略投資者，先是將LG化學(xué)引入印尼項(xiàng)目，后又
華友在印尼哈馬黑拉島的鎳資源開發(fā)項(xiàng)目（圖源：華友官網(wǎng)）
向豐田通商出售部分股權(quán)。“股權(quán)多元化是很好的風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)機(jī)制。”華友鈷業(yè)副總裁孫立會(huì)明確指出。
第二條，盡量尋找替代礦源，從單一地域押注到多區(qū)域?qū)_。
面對(duì)資源國政策收緊和地緣政治風(fēng)險(xiǎn)，中國鋰電企業(yè)需要一套系統(tǒng)性的“組合拳”，而不是零散的應(yīng)對(duì)。尤其不能再“押寶”單一國家，而應(yīng)在全球范圍內(nèi)構(gòu)建“組合式”的資源籃子。
例如，贛鋒鋰業(yè)既在阿根廷的“鋰三角”核心區(qū)通過控股PPGS等項(xiàng)目鎖定低成本鹽湖資源，也在非洲馬里通過Goulamina項(xiàng)目獲取高品位鋰輝石；中偉股份則在阿根廷布局Jama和Solaroz項(xiàng)目，鎖定超1000萬噸LCE資源。這種布局能有效對(duì)沖單一地區(qū)的政策或供應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)。
第三條，技術(shù)替代與資源回收協(xié)同。
當(dāng)?shù)V產(chǎn)資源更加稀缺、價(jià)格更高，中國鋰電企業(yè)最管用的辦法，是向技術(shù)創(chuàng)新要答案，尋求更多可替代的方案。目前，中國企業(yè)在磷酸鐵鋰路線上已經(jīng)系統(tǒng)性地降低了對(duì)鈷的依賴；鈉離子電池的商業(yè)化，理論上可以進(jìn)一步繞開鋰資源的地緣約束。
此外，電池回收也是自力更生的重要路徑——鈷、鎳、鋰均可從退役電池中高效回收，這是在地緣博弈之外，中國鋰電產(chǎn)業(yè)鏈重建原料自主性的可行解決辦法。隨著退役電池規(guī)模在2030年前后進(jìn)入爆發(fā)期，電池回收的戰(zhàn)略價(jià)值將充分凸顯，這會(huì)成為中國企業(yè)的“新礦山”。
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