伴隨著市場(chǎng)進(jìn)入到存量競(jìng)爭(zhēng)時(shí)代，頭部企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)也從性?xún)r(jià)比轉(zhuǎn)向品牌、技術(shù)、服務(wù)的綜合較量，而這也是臺(tái)鈴等傳統(tǒng)車(chē)企所欠缺的。
近年來(lái)，臺(tái)鈴明顯開(kāi)始押注“長(zhǎng)續(xù)航”與“智能化”雙賽道。2015年推出的“云動(dòng)力”系統(tǒng)將續(xù)航提升至180公里，2020年“豹子超能款”創(chuàng)下656.8公里的吉尼斯世界紀(jì)錄。2025年1月，臺(tái)鈴發(fā)布自主研發(fā)的Tai-Link智駕系統(tǒng)，接入華為“鴻蒙智聯(lián)”生態(tài)。
但是從目前的銷(xiāo)量結(jié)構(gòu)來(lái)看，臺(tái)鈴的智能車(chē)型銷(xiāo)量占比并不高，仍以低端車(chē)型為主。
招股書(shū)數(shù)據(jù)顯示，2025年前三季度，臺(tái)鈴科技的研發(fā)費(fèi)用為2.75億元，而同期愛(ài)瑪科技的研發(fā)費(fèi)用為5.48億元。雅迪控股2025年上半年的研發(fā)費(fèi)用就達(dá)到6.24億元。
在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)趨近飽和之時(shí)，電動(dòng)兩輪廠(chǎng)商都將目光瞄向海外，但是在實(shí)際的海外拓展上卻面臨著現(xiàn)實(shí)困境。
資料顯示，臺(tái)鈴在印尼市場(chǎng)目前采用的是委托第三方制造商代工生產(chǎn)，占總收入比重低于1%。臺(tái)鈴超跑旗艦系列Y33主要銷(xiāo)往海外市場(chǎng)，售價(jià)5500美元-6000美元，但高端產(chǎn)品的規(guī)?；帕咳孕钑r(shí)日。
港股上市將為臺(tái)鈴的海外拓展提供資本助力。招股書(shū)披露，募資將主要用于提升產(chǎn)能，包括國(guó)內(nèi)基地技改及越南基地?cái)U(kuò)產(chǎn)；強(qiáng)化銷(xiāo)售網(wǎng)絡(luò)，海外加大東南亞、歐洲渠道建設(shè)；補(bǔ)充營(yíng)運(yùn)資金，投向研發(fā)與數(shù)字化升級(jí)。
而在國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)雙重壓力下的臺(tái)鈴，正面臨創(chuàng)業(yè)以來(lái)最嚴(yán)峻的考驗(yàn)。
“港股上市不是終點(diǎn)，而是突圍戰(zhàn)的起點(diǎn)。”業(yè)內(nèi)分析人士坦言。如若上市成功，將促使行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)從渠道戰(zhàn)全面升級(jí)為“資本+技術(shù)+供應(yīng)鏈”的立體戰(zhàn)。
在盈利能力、智能化水平、海外占比等關(guān)鍵指標(biāo)上，臺(tái)鈴與頭部企業(yè)的差距仍需時(shí)間彌合。
當(dāng)雅迪、愛(ài)瑪、臺(tái)鈴齊聚港股，九號(hào)、小牛以智能化蠶食高端市場(chǎng)，這場(chǎng)突圍戰(zhàn)的終局遠(yuǎn)未明朗。對(duì)于53歲仍帶隊(duì)穿越無(wú)人區(qū)的孫木楚而言，上市敲鐘或許只是新一輪征程的起點(diǎn)。
臺(tái)鈴的突圍戰(zhàn)，才剛剛開(kāi)始。潮汕兄弟再次踏上征程，這次他們需要跨越的不只是產(chǎn)能鴻溝，還有技術(shù)代差與全球化迷局。
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