文 | 港股研究社
在中國消費行業(yè)的周期波動中，規(guī)模突破往往既是里程碑，也是拐點。
近日，統(tǒng)一企業(yè)中國交出了2025年的成績單：全年營收317億元，同比增長4.6%；歸母凈利潤20.5億元，同比增長10.9%。
規(guī)模與利潤雙雙創(chuàng)下歷史新高，但這層光鮮的報表之下，一個更有意思的變化正在出現(xiàn)：方便面重新成為增長引擎，而飲料這塊曾經(jīng)的基本盤開始顯露疲態(tài)。
一邊是“滿漢大餐”“茄皇”等產(chǎn)品在渠道與品類創(chuàng)新中加速放量；另一邊是“統(tǒng)一綠茶”“阿薩姆奶茶”等經(jīng)典單品進(jìn)入成熟期，新品接力難度加大。
站在300億的新起點上，統(tǒng)一面對的已不只是增長問題，而是如何在存量消費時代重構(gòu)增長結(jié)構(gòu)，并穿越行業(yè)周期。
增長結(jié)構(gòu)正在改變，食品業(yè)務(wù)重新成為“核心引擎”
過去十余年，統(tǒng)一中國的成長敘事始終圍繞著“飲料為主、食品為輔”的邏輯展開。然而，2025年的財報數(shù)據(jù)無情地打破了這一慣性認(rèn)知。
財報顯示，食品業(yè)務(wù)全年實現(xiàn)收入104.9億元，同比增長5%，不僅重新站上百億規(guī)模，其增速更是首次反超飲品板塊，成為集團(tuán)穩(wěn)定的增長引擎。也意味著統(tǒng)一在存量市場中通過極致的產(chǎn)品分層與渠道重構(gòu)，完成了一次被動的“價值突圍”。
近年來，以高端化為代表的方便面新產(chǎn)品不斷涌現(xiàn)，單價從過去的3至4元逐漸向10元以上延伸。據(jù)行業(yè)數(shù)據(jù)，高端方便面（單價≥8元）增速達(dá)20%，功能性方便面市場規(guī)模突破50億元。
統(tǒng)一正是抓住了這一趨勢。
在統(tǒng)一的產(chǎn)品矩陣中，“湯達(dá)人”依然是最穩(wěn)固的基本盤。以豚骨口味為核心的產(chǎn)品通過持續(xù)強(qiáng)化單品定位，維持了穩(wěn)定的市場份額。同時，公司通過推出迷你杯等規(guī)格創(chuàng)新，將消費場景從正餐延伸到輕食與零食。
相比之下，“茄皇”的成長則更多來自差異化定位。以番茄口味為核心，該品牌在傳統(tǒng)方便面口味之外開辟了新的細(xì)分市場。這也反映出統(tǒng)一在存量市場中通過極致的產(chǎn)品分層與渠道重構(gòu)，完成了一次被動的“價值突圍”。
真正讓市場意外的，是“滿漢大餐”的爆發(fā)。統(tǒng)一與Sam's Club合作推出定制產(chǎn)品，包括羊肉燴面、黑豬肉燥拌面等新品，在家庭消費與囤貨場景中迅速走量。
統(tǒng)一正在把方便面從傳統(tǒng)的“應(yīng)急食品”重新塑造成一種更高品質(zhì)的速食消費品。這背后反映的是，統(tǒng)一在方便面賽道的新生存哲學(xué)：不再盲目追求規(guī)模擴(kuò)張，而是通過產(chǎn)品升級與渠道創(chuàng)新，在萎縮的市場總量中搶奪高價值份額。
飲料帝國漸入黃昏，統(tǒng)一需要加速蛻變
食品業(yè)務(wù)的回暖算得上一場精心策劃的突圍，而飲料板塊的停滯則更像是一場無法回避的“中年危機(jī)”。
2025年，統(tǒng)一飲品業(yè)務(wù)收入194.7億元，同比僅微增1.2%，增速遠(yuǎn)低于行業(yè)平均水平，也與其過去幾年的高光表現(xiàn)形成鮮明反差。作為曾經(jīng)的現(xiàn)金牛，茶飲料雖然仍維持正增長，但增速的斷崖式回落已是不爭的事實。
問題的癥結(jié)在于產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的嚴(yán)重老化。統(tǒng)一飲料帝國的基石——統(tǒng)一綠茶、冰紅茶、阿薩姆奶茶，這些支撐起數(shù)百億營收的核心大單品，上市時間普遍已超過15年。
在快消品生命周期被極度壓縮的今天，這些“老兵”雖然憑借強(qiáng)大的品牌慣性和渠道滲透率依舊能貢獻(xiàn)現(xiàn)金流，但其對年輕消費者的吸引力正在急劇衰減。
面對無糖茶賽道的爆發(fā)式增長，統(tǒng)一顯得步履蹣跚。當(dāng)東方樹葉、三得利以及元氣森林在無糖領(lǐng)域攻城略地時，統(tǒng)一雖有跟進(jìn)，卻始終未能打造出具有統(tǒng)治力的新一代大單品。
果汁業(yè)務(wù)在高濃度NFC果汁的沖擊下持續(xù)承壓，即飲奶茶也逐漸從增量市場滑入存量博弈的泥潭。
為了緩解增長焦慮，統(tǒng)一嘗試通過渠道下沉與代工業(yè)務(wù)來修補報表。加大在量販零食店、即時零售等新興渠道的布局，試圖通過大包裝策略切入家庭消費場景；同時，通過策略聯(lián)盟承接代工業(yè)務(wù)以提升產(chǎn)能利用率。
然而，這種“拆東墻補西墻”的策略隱患重重。新興渠道往往伴隨著更激烈的價格競爭，而代工業(yè)務(wù)雖然能帶來營收規(guī)模的虛胖，卻因毛利率偏低而難以貢獻(xiàn)實質(zhì)利潤。
在成本壓力上升與渠道結(jié)構(gòu)劇變的雙重擠壓下，統(tǒng)一飲料業(yè)務(wù)正面臨著“老品賣不動、新品接不上”的尷尬局面，其長期盈利能力的根基正在受到動搖。
存量時代的殘酷啟示：大單品依賴與結(jié)構(gòu)性優(yōu)化的生死博弈
從1980年代方便面崛起，到2000年代飲料黃金時代，再到今天的存量競爭階段，統(tǒng)一幾乎經(jīng)歷了中國消費行業(yè)的完整周期，它的起伏軌跡為整個零售行業(yè)提供了殘酷而真實的啟示。
首先，大單品依然是消費品牌最穩(wěn)固的護(hù)城河，但也可能是最大的路徑依賴。無論是湯達(dá)人還是阿薩姆奶茶，真正支撐統(tǒng)一穿越周期的，始終是那些能夠跨越時間維度的超級單品。
然而，成也大單品，敗也大單品。當(dāng)核心大單品集體進(jìn)入成熟期甚至衰退期，而新的接班梯隊尚未成型時，企業(yè)的增長斷層便不可避免。
其次，渠道的變遷正在重塑品牌的生死格局。會員店、量販零食、即時零售等新渠道的崛起，不僅僅是銷售終端的增加，更是消費邏輯的重構(gòu)。
傳統(tǒng)快消企業(yè)如果不能適應(yīng)新的流量入口與消費場景，即便擁有再強(qiáng)的品牌力，也難逃被邊緣化的命運。
最后，在存量市場中，增長的本質(zhì)不再是簡單的規(guī)模擴(kuò)張，而是痛苦的結(jié)構(gòu)優(yōu)化。無論是方便面的高端化轉(zhuǎn)型，還是飲料業(yè)務(wù)的無糖化突圍，本質(zhì)上都是企業(yè)在成熟市場中尋找新的價值空間。
對于統(tǒng)一而言，300億營收絕非值得慶功的終點，而是一個充滿危機(jī)的新起點。未來能否實現(xiàn)“五年500億”的宏大目標(biāo)，關(guān)鍵不是能再造多少個概念性的新品，而是能否在消費周期的劇烈波動中，徹底完成產(chǎn)品矩陣、渠道結(jié)構(gòu)與品牌心智的再平衡。
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