TCL的逆勢(shì)增長(zhǎng)，與其垂直產(chǎn)業(yè)鏈一體化布局，和所構(gòu)筑的堅(jiān)實(shí)壁壘有很大關(guān)系。比如，華星光電的面板資源提供穩(wěn)定核心部件供應(yīng)，自有工廠與MOKA TV的制造產(chǎn)能形成閉環(huán)，使其在成本控制與交付效率上占據(jù)優(yōu)勢(shì)。
因此，不難發(fā)現(xiàn)2025年的全球電視份額榜單透露出了兩個(gè)顯著的特點(diǎn)：一是全球電視市場(chǎng)處于你追我趕的焦灼階段；二來(lái)TCL具備產(chǎn)業(yè)鏈上的成本優(yōu)勢(shì)。
這種大背景下，本次交易落地后，將對(duì)三星和海信產(chǎn)生新的壓力。具體來(lái)看，群智此前曾預(yù)測(cè)，2027年合資公司順利投入運(yùn)營(yíng)后，TCL和Sony的合并市占率有望達(dá)到16.7%，或?qū)⒊^三星電子的16.2%奪得全球第一。
同樣，海信全球的出貨量差距會(huì)被進(jìn)一步拉大，國(guó)內(nèi)第一的位置也岌岌可危。
作為TCL的國(guó)內(nèi)主要競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，近年來(lái)，海信電視和TCL也均在主流的Mini LED基礎(chǔ)上，展開了新一輪的高端技術(shù)路線競(jìng)賽，海信電視押寶RGB-Mini LED技術(shù)，TCL亦有發(fā)力，并在SQD-Mini LED高端顯示技術(shù)上有所布局。
此前，兩者在背光顯示和色彩成像，實(shí)際上各有優(yōu)劣。但由于產(chǎn)業(yè)技術(shù)難度的不同，RGB-Mini LED算得上提前脫穎而出，成了電視行業(yè)的最大熱點(diǎn)，海信還在占據(jù)此細(xì)分賽道大半銷量。
不過TCL與索尼合資后，相當(dāng)于直接拿到高端市場(chǎng)的入場(chǎng)券。
一方面，Sony電視芯片可以讓TCL縮小與海信電視，因原來(lái)其差異化優(yōu)勢(shì)造成的距離，另一方面，索尼曾在RGB高密度LED顯示系統(tǒng)進(jìn)行過探索，再配合TCL原有的布局，在RGB-Mini LED技術(shù)未必會(huì)弱于海信。
電視行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)，本質(zhì)從來(lái)不止于銷量排名，更是產(chǎn)業(yè)鏈話語(yǔ)權(quán)的爭(zhēng)奪。
TCL與索尼的結(jié)合，形成的是一種典型的能力嫁接結(jié)構(gòu)：產(chǎn)能規(guī)模打底＋技術(shù)口碑拔高
當(dāng)制造效率與高端品牌完成疊加，行業(yè)定價(jià)權(quán)與技術(shù)定義權(quán)都可能隨之轉(zhuǎn)移。
疊加2026年世界杯等體育賽事大年的消費(fèi)紅利，兩者在全球市場(chǎng)的品牌與技術(shù)協(xié)同效應(yīng)還將被進(jìn)一步放大。
過去一年TCL在國(guó)內(nèi)電視業(yè)務(wù)的表現(xiàn)，與其在全球市場(chǎng)的逆勢(shì)增長(zhǎng)形成明顯反差。
洛圖科技數(shù)據(jù)顯示，2025年中國(guó)彩電市場(chǎng)整體承壓，僅海爾實(shí)現(xiàn)不足5%的小幅增長(zhǎng)，其余主要品牌出貨量均出現(xiàn)下滑。
這意味著，在國(guó)補(bǔ)等短期刺激逐步退坡后，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)對(duì)TCL的增量貢獻(xiàn)將趨于有限，向外尋找增長(zhǎng)空間成為更現(xiàn)實(shí)的路徑選擇。
但TCL此輪出海邏輯，與傳統(tǒng)制造業(yè)的全球化模式并不相同。
三十年前，大眾、通用等外資車企進(jìn)入中國(guó)，依賴的是“以市場(chǎng)換技術(shù)”的合資路徑；而TCL與索尼的合作，更接近中國(guó)企業(yè)主動(dòng)以技術(shù)與制造能力為支點(diǎn)，反向撬動(dòng)全球高端市場(chǎng)的嘗試。
有了索尼的品牌加持，TCL可以快速切入高端市場(chǎng)，盡管索尼2025年電視出貨量?jī)H410萬(wàn)臺(tái)，但在歐美高端圈層仍保有強(qiáng)大號(hào)召力，其畫質(zhì)調(diào)校與音頻技術(shù)積累，恰好彌補(bǔ)了TCL在高端溢價(jià)上的短板。
全球化本身就是TCL品牌成長(zhǎng)性的一大核心支撐。截至2025年，TCL在海外擁有38個(gè)制造基地、46個(gè)研發(fā)中心，分布于越南、印度、墨西哥等160多個(gè)國(guó)家和地區(qū)，形成覆蓋研發(fā)、生產(chǎn)、銷售的完整體系。
加上索尼的核心軟實(shí)力，或許能產(chǎn)生“1＋1＞2的增長(zhǎng)效益”。這種合作模式的背后，也是一種面板產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的升級(jí)。
早年間，面板產(chǎn)業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)是單純的產(chǎn)能比拼，誰(shuí)擁有更多生產(chǎn)線，誰(shuí)就能占據(jù)市場(chǎng)份額；如今，競(jìng)爭(zhēng)已升級(jí)為全產(chǎn)業(yè)鏈配套能力的較量。從面板研發(fā)到整機(jī)制造，從供應(yīng)鏈管控到本地化服務(wù)，以TCL為代表的中國(guó)企業(yè)已形成閉環(huán)優(yōu)勢(shì)。
它為存量市場(chǎng)下的傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)提供了增長(zhǎng)新思路：在產(chǎn)能過剩的背景下，生態(tài)協(xié)同比單打獨(dú)斗更有效，技術(shù)賦能比規(guī)模擴(kuò)張更持久。TCL通過合資不僅能快速切入索尼的高端渠道，還能借助索尼的品牌影響力，提升自身在全球產(chǎn)業(yè)鏈中的話語(yǔ)權(quán)。
機(jī)構(gòu)數(shù)據(jù)顯示，我國(guó)顯示面板、顯示材料全球市場(chǎng)占有率均穩(wěn)居全球第一，產(chǎn)值規(guī)模已占全球一半，而TCL與索尼的合作，將進(jìn)一步鞏固這一優(yōu)勢(shì)。幾乎可以明確，TCL短期內(nèi)的電視銷售規(guī)模增長(zhǎng)是確定性事情。
可從長(zhǎng)遠(yuǎn)看，TCL電視業(yè)務(wù)真正面臨的挑戰(zhàn)，并不是電視本身，而是全球范圍內(nèi)由人工智能引發(fā)的新一輪終端變革。
站在行業(yè)周期看，TCL電視業(yè)務(wù)正處于兩股力量的交匯點(diǎn)：一邊是行業(yè)大盤的持續(xù)下行，另一邊則是AI應(yīng)用對(duì)終端形態(tài)的重塑。
從市場(chǎng)基本面看，彩電行業(yè)已進(jìn)入明顯的收縮區(qū)間。
受國(guó)際存儲(chǔ)芯片漲價(jià)、大體育項(xiàng)目消費(fèi)透支、國(guó)內(nèi)國(guó)補(bǔ)提前結(jié)束等因素影響，去年，全球和國(guó)內(nèi)的電視市場(chǎng)均呈現(xiàn)下滑趨勢(shì)。
據(jù)洛圖科技的數(shù)據(jù)，去年全球彩電出貨量2.06億臺(tái)至2.21億臺(tái)之間波動(dòng)，中國(guó)市場(chǎng)內(nèi)銷約3289.5萬(wàn)臺(tái)，同比下降8.5%，創(chuàng)下自2010年以來(lái)的16年歷史新低。在此大背景下，存量競(jìng)爭(zhēng)愈發(fā)激烈。
但對(duì)電視行業(yè)而言，銷量下滑只是表象，終端入口的遷移才是致命問題。
過去十余年，電視也曾多次面臨入口沖擊。社交媒體、短視頻與移動(dòng)終端的興起，一度壓縮電視使用時(shí)長(zhǎng)。但依托大屏化、高端化與Mini LED技術(shù)升級(jí)，電視仍維持住出貨規(guī)模與家庭中心地位。
而這一輪沖擊的性質(zhì)截然不同。
大模型與XR眼鏡等AI硬件的出現(xiàn)，正在改變的不只是內(nèi)容消費(fèi)路徑，而是用戶與設(shè)備之間的交互方式本身。
相比智能手機(jī)帶來(lái)的“時(shí)間分流”，AI終端更可能帶來(lái)“入口替代”當(dāng)語(yǔ)音、多模態(tài)與空間計(jì)算成為主流交互方式，傳統(tǒng)電視所依賴的屏幕主導(dǎo)邏輯，正被逐步削弱。
盡管包括TCL在內(nèi)的業(yè)內(nèi)玩家都在試圖通過智能交互升級(jí)，或者直接把新型顯示技術(shù)與AI大模型相結(jié)合，打造AI電視來(lái)增強(qiáng)增長(zhǎng)動(dòng)力。按有關(guān)機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)，AI電視這個(gè)賽道的確有一定空間，從2024年到2030年復(fù)合年增長(zhǎng)率也將達(dá)19.6％。
再具體到TCL自身層面，面對(duì)行業(yè)變局，TCL并非毫無(wú)準(zhǔn)備。其構(gòu)建了以伏羲大模型為引擎的AI體系，覆蓋研發(fā)、制造、交互等全鏈路，電視產(chǎn)品已升級(jí)為支持四路投屏與靈控手勢(shì)操控的智慧家庭控制中心。
旗下雷鳥品牌還是消費(fèi)級(jí)AR領(lǐng)域的領(lǐng)軍者，2025年第三季度雷鳥全球份額達(dá)24%，連續(xù)兩季度出貨量第一，在中國(guó)市場(chǎng)已連續(xù)四年領(lǐng)跑。
但問題是AI電視能夠貢獻(xiàn)的增量規(guī)模還不確定，在全球科技巨頭普遍把資本、新技術(shù)落地到硬件層面后，傳統(tǒng)大屏所面臨技術(shù)革新效率也會(huì)受到影響。
加之電視與AR眼鏡的場(chǎng)景尚未形成完全的有效協(xié)同，電視始終為家庭大屏的定位，AR眼鏡等智能硬件聚焦個(gè)人移動(dòng)場(chǎng)景，兩者之間缺乏聯(lián)動(dòng)機(jī)制，可能難以形成覆蓋全場(chǎng)景的智能生態(tài)。
回過頭來(lái)看，行業(yè)變革的速度往往超出預(yù)期，AI技術(shù)的爆發(fā)式增長(zhǎng)，讓這場(chǎng)轉(zhuǎn)型變得更加迫切。
對(duì)TCL而言，控股索尼或許能在短期內(nèi)改寫全球市場(chǎng)格局。但長(zhǎng)期來(lái)看，能否抓住AI帶來(lái)的場(chǎng)景革命，才是決定其能否持續(xù)引領(lǐng)行業(yè)的關(guān)鍵。當(dāng)終端入口從“單一設(shè)備”轉(zhuǎn)向“多元場(chǎng)景”，用戶需要的不再是一臺(tái)孤立的電視，而是能無(wú)縫銜接生活的智能中樞，這正是TCL最大的焦慮所在。
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