來(lái)源:國(guó)信證券，硅基研究室制圖
低軌衛(wèi)星通信的競(jìng)爭(zhēng)首要聚焦有限的衛(wèi)星頻軌資源。國(guó)際電信聯(lián)盟（ITU）遵循“先占先得”原則，對(duì)衛(wèi)星部署制定嚴(yán)苛?xí)r間要求：申請(qǐng)后7年內(nèi)發(fā)射首顆衛(wèi)星，14年內(nèi)全部發(fā)射完畢，否則未完成部分資源自動(dòng)失效。
業(yè)界預(yù)測(cè)，低軌空間可容納衛(wèi)星僅5.8萬(wàn)至17.5萬(wàn)顆，但全球申請(qǐng)量已遠(yuǎn)超此范圍，僅美國(guó)Space X就申請(qǐng)了4.2萬(wàn)顆。星鏈（Starlink）計(jì)劃從最初聚焦邊緣市場(chǎng)（占全球3%的農(nóng)村、海事、航空用戶），迭代至2022年啟動(dòng)軍事衛(wèi)星計(jì)劃“星盾”，將商業(yè)與美國(guó)國(guó)家戰(zhàn)略深度捆綁，而這一切落地離不開核心器件的穩(wěn)定支撐—，這正是中國(guó)商業(yè)航天的短板，也是矽磊電子的重要卡位賽道。
2025年12月，中國(guó)正式向國(guó)際電信聯(lián)盟（ITU）提交新增20.3萬(wàn)顆衛(wèi)星的頻率與軌道資源申請(qǐng)，其中有19.3萬(wàn)顆衛(wèi)星資源的申請(qǐng)來(lái)自“無(wú)線電創(chuàng)新院”，意味著衛(wèi)星頻軌資源申請(qǐng)上升至國(guó)家戰(zhàn)略層面。
資料來(lái)源：新浪財(cái)經(jīng)，國(guó)信證券經(jīng)濟(jì)研究所
但必須正視，戰(zhàn)略布局不等于商業(yè)落地。截至2026年1月，中國(guó)星網(wǎng)衛(wèi)星發(fā)射剛過(guò)150顆，千帆星座力爭(zhēng)2026年完成324顆在軌；而星鏈截至2025年底已發(fā)射10839顆，在軌9395顆，差距顯著。這種差距更藏在核心器件國(guó)產(chǎn)化水平中。Ku/Ka頻段因高帶寬、小天線尺寸，成為低軌組網(wǎng)首選，但其射頻前端芯片長(zhǎng)期被國(guó)外壟斷。
成立于2017年、總部位于合肥的矽磊電子，敏銳捕捉痛點(diǎn)提前布局，推出SW7226 Ku頻段、SW7224 Ka頻段低噪聲放大器（LNA），不僅打破日本瑞薩F693x系列壟斷，更在性能上實(shí)現(xiàn)超越，為低軌組網(wǎng)戰(zhàn)略提供了核心器件國(guó)產(chǎn)化支撐。如果沒(méi)有這份底層支撐，再多頻軌申請(qǐng)也難以轉(zhuǎn)化為商業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力。
脫離商業(yè)邏輯的產(chǎn)業(yè)難以持續(xù)，商業(yè)航天的核心競(jìng)爭(zhēng)力歸根結(jié)底是成本控制能力。美國(guó)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)協(xié)會(huì)（SIA）數(shù)據(jù)顯示，2024年全球衛(wèi)星產(chǎn)業(yè)總收入中，地面設(shè)備制造占53.0%，運(yùn)營(yíng)服務(wù)占37.0%，衛(wèi)星制造與發(fā)射僅占6.8%、3.2%，可見盈利核心是“讓衛(wèi)星產(chǎn)生價(jià)值”，而非“送衛(wèi)星上天”，核心器件成本則決定著衛(wèi)星與地面設(shè)備的成本高低。
當(dāng)前，國(guó)內(nèi)商業(yè)航天陷入“重上游、輕下游”“重箭體、輕器件”的迷思。因低軌組網(wǎng)未實(shí)現(xiàn)商業(yè)落地，行業(yè)焦點(diǎn)集中在火箭制造，藍(lán)箭航天已完成IPO輔導(dǎo)，星際榮耀等多家企業(yè)處于上市輔導(dǎo)中，2025年12月上交所也出臺(tái)指引助推火箭企業(yè)上市。
但理性審視，此布局難以破解核心痛點(diǎn)，我國(guó)火箭可重復(fù)使用技術(shù)與 SpaceX 存在工程化成熟度差距。SpaceX 2015 年實(shí)現(xiàn)獵鷹 9 號(hào)軌道級(jí)回收，已形成規(guī)模化復(fù)用；我國(guó)可回收火箭仍在技術(shù)驗(yàn)證階段。2025年垣信招標(biāo)發(fā)射價(jià)上限5.5萬(wàn)元/公斤，是星鏈獵鷹9號(hào)（2939美元/公斤）的2-3倍。過(guò)多火箭企業(yè)單打獨(dú)斗，既難追技術(shù)差距，還可能造成資源浪費(fèi)。
相較于火箭發(fā)射成本，衛(wèi)星與地面終端成本更是“卡脖子”環(huán)節(jié)，其核心是相控陣?yán)走_(dá)。無(wú)論是衛(wèi)星還是地面接收終端，相控陣?yán)走_(dá)都不可或缺，而相控陣天線系統(tǒng)（含機(jī)械與電子部分）占雷達(dá)總成本的一半。降低天線成本，射頻前端芯片的成本控制與性能提升是永遠(yuǎn)繞不開的話題，這正是矽磊電子的核心優(yōu)勢(shì)。
作為國(guó)內(nèi)高性能集成電路供應(yīng)商，矽磊電子實(shí)現(xiàn)了從芯片設(shè)計(jì)、晶圓制造到封裝測(cè)試的全產(chǎn)業(yè)鏈國(guó)產(chǎn)化，相較于部分僅能實(shí)現(xiàn)設(shè)計(jì)國(guó)產(chǎn)化、依賴國(guó)外代工的企業(yè)，其布局不僅省去中間環(huán)節(jié)與高額費(fèi)用，更保障了供應(yīng)鏈穩(wěn)定，規(guī)避了國(guó)際技術(shù)封鎖風(fēng)險(xiǎn)。測(cè)算顯示，采用矽磊電子的LNA產(chǎn)品，可使相控陣天線成本下降10%-20%，為國(guó)內(nèi)企業(yè)打破成本困局提供一定的支撐。
星鏈的成本控制邏輯亦是“器件規(guī)?；?技術(shù)迭代”，衛(wèi)星已迭代至V3版本（容量較V2 mini提升10倍），用戶終端起步價(jià)499美元，規(guī)模化布局為成本下降奠定基礎(chǔ)。
對(duì)中國(guó)而言，矽磊電子填補(bǔ)了核心器件規(guī)?；?、國(guó)產(chǎn)化空白，其LNA產(chǎn)品在功耗、射頻性能、溫度一致性上優(yōu)于日本瑞薩，更適配衛(wèi)星的功耗敏感、太空極端環(huán)境等需求，既降成本又提性能。
值得關(guān)注的是，矽磊電子的布局不止于LNA產(chǎn)品。依托射頻技術(shù)積淀，其正加大研發(fā)投入，計(jì)劃推出涵蓋功率放大器、濾波器的射頻前端芯片矩陣，全面覆蓋低軌組網(wǎng)需求。這種持續(xù)創(chuàng)新能力，正是破解國(guó)內(nèi)成本困局的關(guān)鍵。唯有核心器件實(shí)現(xiàn)國(guó)產(chǎn)化、高性能、低成本，才能推動(dòng)低軌組網(wǎng)商業(yè)落地，打破星鏈壟斷。
商業(yè)航天的終極競(jìng)爭(zhēng)，是成本控制與商業(yè)生態(tài)構(gòu)建的雙重較量。Space X的成功，不僅在于火箭技術(shù)領(lǐng)先，更在于構(gòu)建了“火箭—衛(wèi)星—器件—終端—運(yùn)營(yíng)”的完整生態(tài)，核心器件自主可控是生態(tài)基石。商業(yè)航天的突圍之路，應(yīng)正視差距，深耕核心器件這類“里子”領(lǐng)域，矽磊電子的實(shí)踐正是這一邏輯的生動(dòng)體現(xiàn)。
多數(shù)企業(yè)聚焦火箭、衛(wèi)星等“顯性領(lǐng)域”，卻忽視了射頻前端芯片這一幕后關(guān)鍵變量。殊不知，射頻芯片相當(dāng)于衛(wèi)星通信的“神經(jīng)中樞”，LNA作為接收鏈路首級(jí)有源器件，更是“信號(hào)守門人”，其性能直接決定系統(tǒng)靈敏度，沒(méi)有高性能、低成本的LNA，再先進(jìn)的衛(wèi)星與火箭也難以實(shí)現(xiàn)穩(wěn)定通信和商業(yè)變現(xiàn)。
矽磊電子的實(shí)踐，折射出中國(guó)商業(yè)航天的突圍方向。可依托自身優(yōu)勢(shì)深耕中游核心器件，通過(guò)技術(shù)創(chuàng)新打破壟斷、全產(chǎn)業(yè)鏈布局降低成本，實(shí)現(xiàn)差異化突圍。在低軌組網(wǎng)成為大國(guó)必爭(zhēng)之地的當(dāng)下，核心器件國(guó)產(chǎn)化既是產(chǎn)業(yè)發(fā)展必然，也是國(guó)家戰(zhàn)略安全的重要保障。
矽磊電子的全產(chǎn)業(yè)鏈布局，同時(shí)帶動(dòng)了上下游的協(xié)同發(fā)展，其自主可控的晶圓制造、封裝測(cè)試，可推動(dòng)國(guó)內(nèi)配套產(chǎn)業(yè)升級(jí)；批量交付能力，能為衛(wèi)星制造、地面設(shè)備企業(yè)提供穩(wěn)定支撐，助力構(gòu)建“器件—衛(wèi)星—終端—運(yùn)營(yíng)”的國(guó)內(nèi)商業(yè)生態(tài)，提升中國(guó)商業(yè)航天的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力。
但也應(yīng)認(rèn)識(shí)到，全球射頻芯片競(jìng)爭(zhēng)激烈，國(guó)外企業(yè)仍占優(yōu)勢(shì)；低軌技術(shù)迭代加快，對(duì)芯片性能要求持續(xù)提升；國(guó)內(nèi)商業(yè)落地尚未成熟，芯片規(guī)?；瘧?yīng)用仍需時(shí)間。但不可否認(rèn)，矽磊電子已走出關(guān)鍵一步。
商業(yè)航天正在從概念炒作回歸理性、回歸商業(yè)本質(zhì)。這場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)沒(méi)有捷徑，既需國(guó)家戰(zhàn)略引導(dǎo)與政策扶持，也需企業(yè)理性布局與持續(xù)創(chuàng)新；既需關(guān)注火箭、衛(wèi)星的技術(shù)突破，更需重視射頻芯片等底層器件的國(guó)產(chǎn)化與成本控制。
未來(lái)，隨著低軌組網(wǎng)商業(yè)落地加速、矽磊電子等企業(yè)持續(xù)創(chuàng)新，中國(guó)商業(yè)航天必將打破國(guó)外壟斷，實(shí)現(xiàn)從“戰(zhàn)略布局”到“商業(yè)盈利”的跨越，真正回歸商業(yè)本質(zhì)，在全球競(jìng)爭(zhēng)中占據(jù)一席之地。
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