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文 | 萬(wàn)聯(lián)萬(wàn)象

幾內(nèi)亞桑加雷迪礦區(qū)，重型卡車在紅色塵土中穿梭，將鋁土礦運(yùn)往港口；與此同時(shí)，德國(guó)沃爾夫斯堡大眾工廠的生產(chǎn)線上，機(jī)械臂精準(zhǔn)地將一塊塊鋁合金板壓制成車門。

這兩個(gè)看似毫無(wú)關(guān)聯(lián)的場(chǎng)景，正通過(guò)一條跨越萬(wàn)里的供應(yīng)鏈緊密相連，上演著一場(chǎng)圍繞資源、技術(shù)與市場(chǎng)的全球權(quán)力博弈。

2025年初，幾內(nèi)亞鋁土礦出口量創(chuàng)下 1.828億噸的歷史新高，同比增長(zhǎng)25%。這個(gè)西非國(guó)家供應(yīng)著全球鋁土礦貿(mào)易量的近70%，卻幾乎不生產(chǎn)一噸電解鋁。

與此同時(shí)，全球最大的鋁消費(fèi)國(guó)中國(guó)，70%的鋁土礦依賴進(jìn)口，卻生產(chǎn)著全球約57%的原鋁。而在地球另一端，大眾汽車計(jì)劃到2030年將單車鋁用量提高30%，其供應(yīng)鏈正面臨鋁價(jià)波動(dòng)與貿(mào)易壁壘的雙重挑戰(zhàn)。

隨著鋁價(jià)格不斷狂飆和供應(yīng)缺口的急劇擴(kuò)大，一場(chǎng)全球鋁業(yè)“權(quán)力的游戲”，正在上演。

礦區(qū)之王幾內(nèi)亞

在非洲西海岸的幾內(nèi)亞，蘊(yùn)藏著全球最大、品質(zhì)最優(yōu)的鋁土礦資源。這個(gè)經(jīng)濟(jì)欠發(fā)達(dá)國(guó)家，正悄然成為全球鋁業(yè)權(quán)力轉(zhuǎn)移的核心。

幾內(nèi)亞2025年出口的1.828億噸鋁土礦中，74%流向中國(guó)。中國(guó)鋁企在幾內(nèi)亞的投資已形成完整產(chǎn)業(yè)鏈，從礦山到鐵路再到港口碼頭。

但幾內(nèi)亞不再滿足于僅僅扮演“原料輸出國(guó)”的角色。2025年5月，該國(guó)過(guò)渡當(dāng)局宣布將鋁土礦、鐵礦等礦區(qū)劃定為戰(zhàn)略儲(chǔ)備區(qū)，并以未履行建設(shè)承諾為由，吊銷了阿聯(lián)酋環(huán)球鋁業(yè)子公司GAC的采礦許可。

這一系列動(dòng)作標(biāo)志著資源國(guó)意識(shí)的覺醒。幾內(nèi)亞計(jì)劃到2030年建成5至6座氧化鋁精煉廠，將本土加工能力提升至約700萬(wàn)噸。

首個(gè)與中國(guó)國(guó)家電投集團(tuán)合作的精煉廠已開工建設(shè)，預(yù)計(jì)2027年底投產(chǎn)。這種從“賣礦石”到“賣半成品”的轉(zhuǎn)變，是資源國(guó)在全球產(chǎn)業(yè)鏈中向上攀登的關(guān)鍵一步。

與此同時(shí)，全球鋁土礦貿(mào)易流向正悄然重塑。中國(guó)進(jìn)口鋁土礦的74%來(lái)自幾內(nèi)亞，這一比例較五年前提升了20個(gè)百分點(diǎn)。中國(guó)企業(yè)還在印尼、越南等東南亞國(guó)家布局鋁土礦資源，但這些國(guó)家的政策同樣在向“限制原礦出口、鼓勵(lì)本地加工”的方向傾斜。

資源民族主義的崛起正在改變?nèi)蜾X業(yè)的力量對(duì)比。根據(jù)國(guó)際鋁業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)，如果幾內(nèi)亞按計(jì)劃實(shí)現(xiàn)2030年目標(biāo)，全球鋁土礦貿(mào)易量可能減少約5-8%，同時(shí)氧化鋁貿(mào)易格局將被重塑。

冶煉的約束與產(chǎn)能天花板

從鋁土礦到氧化鋁，再到電解鋁，電力是這一轉(zhuǎn)化過(guò)程的核心。電解鋁生產(chǎn)被稱作“凝固的電力”，每生產(chǎn)1噸電解鋁需要消耗約13500度電，這一能耗相當(dāng)于一個(gè)普通家庭4-5年的用電量。

中國(guó)作為全球最大電解鋁生產(chǎn)國(guó)，產(chǎn)能已接近4500萬(wàn)噸的政策“天花板”。自2017年實(shí)施產(chǎn)能置換政策以來(lái)，中國(guó)電解鋁產(chǎn)業(yè)經(jīng)歷了從快速擴(kuò)張到嚴(yán)格控制的轉(zhuǎn)變，產(chǎn)能增長(zhǎng)已大幅放緩。

電力成本成為全球電解鋁擴(kuò)張的主要瓶頸。在美國(guó)，科技公司為數(shù)據(jù)中心支付的電力價(jià)格已達(dá)到每兆瓦時(shí)100美元以上，而鋁冶煉廠的經(jīng)濟(jì)運(yùn)行電價(jià)需控制在30美元以下。

這種電力競(jìng)爭(zhēng)導(dǎo)致西方國(guó)家難以重啟或新建鋁冶煉產(chǎn)能。歐洲在2022年能源危機(jī)期間關(guān)閉了約150萬(wàn)噸電解鋁產(chǎn)能，至今大部分仍未恢復(fù)。

環(huán)保壓力進(jìn)一步加劇了供應(yīng)約束。歐盟碳邊境調(diào)節(jié)機(jī)制（CBAM）將于2026年全面實(shí)施，屆時(shí)進(jìn)入歐盟的鋁產(chǎn)品將需要支付碳排放費(fèi)用。中國(guó)電解鋁生產(chǎn)的碳排放強(qiáng)度約為每噸鋁13噸二氧化碳，而使用水電生產(chǎn)的電解鋁這一數(shù)字可低至4噸。

這種結(jié)構(gòu)性約束正在創(chuàng)造全球鋁市場(chǎng)的供應(yīng)缺口?；ㄆ煦y行預(yù)測(cè)，2026年全球鋁市場(chǎng)可能出現(xiàn)29.2萬(wàn)噸的供應(yīng)缺口，到2027年這一缺口可能擴(kuò)大至80萬(wàn)至140萬(wàn)噸。美銀研究報(bào)告則指出，供應(yīng)缺口可能比市場(chǎng)預(yù)期來(lái)得更早、更大。

貿(mào)易壁壘下的全球棋局

面對(duì)日益復(fù)雜的貿(mào)易環(huán)境，全球鋁業(yè)參與者正在棋盤上移動(dòng)棋子，試圖繞過(guò)壁壘，搶占有利位置。

美國(guó)對(duì)中國(guó)鋁產(chǎn)品征收的最高關(guān)稅超過(guò)400%，歐盟也實(shí)施了多項(xiàng)反傾銷措施。目前全球正在執(zhí)行的針對(duì)中國(guó)鋁產(chǎn)品的貿(mào)易救濟(jì)措施超過(guò)50項(xiàng)。

面對(duì)高墻，中國(guó)企業(yè)采取了 “曲線出口” 策略。墨西哥成為這一戰(zhàn)略的關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)——近年來(lái)，中國(guó)對(duì)墨西哥的鋁產(chǎn)品出口同比增長(zhǎng)超過(guò)40%。中國(guó)鋁企在墨西哥設(shè)立的工廠，將半成品加工為符合“原產(chǎn)地規(guī)則”的產(chǎn)品，然后免稅進(jìn)入美國(guó)市場(chǎng)。

東南亞是另一個(gè)重要跳板。中國(guó)企業(yè)正在越南、泰國(guó)、馬來(lái)西亞等國(guó)家投資建設(shè)鋁加工廠，將初級(jí)鋁材加工成更高附加值的產(chǎn)品，再出口至歐美。

這種供應(yīng)鏈重組催生了新的貿(mào)易流向。中國(guó)鋁產(chǎn)品出口結(jié)構(gòu)正從基礎(chǔ)鋁錠向高附加值產(chǎn)品轉(zhuǎn)變：新能源車用電池箔、高端印刷版基、航空航天鋁材等深加工產(chǎn)品比例持續(xù)上升。

與此同時(shí)，中國(guó)再生鋁產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展，2025年產(chǎn)量預(yù)計(jì)達(dá)到1160萬(wàn)噸，占鋁供應(yīng)比例達(dá)20%。再生鋁生產(chǎn)能耗僅為原鋁的5%，且不受產(chǎn)能“天花板”限制，成為突破供應(yīng)約束的新路徑。

技術(shù)升級(jí)成為另一條突圍之路。中國(guó)鋁加工企業(yè)正從“規(guī)模競(jìng)爭(zhēng)”轉(zhuǎn)向“技術(shù)競(jìng)爭(zhēng)”，在新能源汽車電池箔、航空用高性能鋁合金等高端領(lǐng)域取得突破，部分產(chǎn)品已進(jìn)入國(guó)際主流供應(yīng)鏈。

結(jié)語(yǔ)

這場(chǎng)鋁業(yè)的“權(quán)力的游戲”中，沒(méi)有永恒的贏家，只有不斷變化的力量平衡。

資源國(guó)試圖向上游攀升，從被動(dòng)的原料供應(yīng)者轉(zhuǎn)變?yōu)榫哂卸▋r(jià)權(quán)和技術(shù)含量的參與者；生產(chǎn)國(guó)在產(chǎn)能約束與環(huán)保壓力下尋求技術(shù)突破和供應(yīng)鏈重構(gòu)；消費(fèi)國(guó)則試圖通過(guò)貿(mào)易政策和產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟確保供應(yīng)安全。

幾內(nèi)亞尋求的本地精煉，中國(guó)推動(dòng)的再生鋁產(chǎn)業(yè)，歐美筑起的綠色貿(mào)易壁壘，看似分散的舉動(dòng)，實(shí)則共同指向同一個(gè)終點(diǎn)——誰(shuí)能掌握從資源到材料的完整價(jià)值鏈，誰(shuí)就能在未來(lái)的產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)中占據(jù)主動(dòng)。

這場(chǎng)權(quán)利天平的掌控之戰(zhàn)，仍將繼續(xù)下去。