文 | 字母AI
盡管常常被吐槽缺乏創(chuàng)新、AI拉胯，蘋果公司依然交出了一份令所有人羨慕的強勁財報。
北京時間1月30日凌晨，蘋果在美股收盤后發(fā)布2026財年第一財季（自然年2025年第四季度）業(yè)績。上季度，蘋果營收高達1437.56億美元，同比增長16%，創(chuàng)下歷史新高。
同時，蘋果的賺錢能力依舊無人能敵：上季度毛利潤率達48.2%；凈利潤420.97億美元，同比增長16%；攤薄后每股收益2.84美元，超出華爾街此前預期。
iPhone和中國市場，是蘋果上季度業(yè)績起飛的關鍵。
報告期內，iPhone為蘋果帶來了852.69億美元的收入，同比增長23%，依然是整個公司的中流砥柱。
與此同時，蘋果大中華區(qū)營收達255.26億美元，同比增長38%，大幅超越公司整體增速，是全球增長最快的市場之一。
在財報電話會議中，蘋果CEO庫克表示，蘋果產品與中國消費者產生了巨大的共鳴。這種增長完全是“產品驅動型”的，直接反映了中國用戶對新一代 iPhone 的喜愛與認可。雖然公司預料到會有增長，但實際提升幅度令他們感到驚訝。
但外界對于蘋果的期待，遠不止于賣出更多iPhone、穩(wěn)住中國市場。
AI是蘋果目前的軟肋，也是公眾關注的焦點，但蘋果并未釋放令人振奮的新消息。同時，在庫克屢屢傳出即將退休的情況下，蘋果也沒有公布下一任CEO的蛛絲馬跡。
在美國主要科技股中，一度高居榜首的蘋果，如今位列第三，被英偉達和谷歌超越。本次財報發(fā)布后的盤后交易中，蘋果股價上漲3%，市值3.8萬億美元。
蘋果依舊歲月靜好，但也只是“靜好”。
01
相比上季度iPhone賣得有多好，大多數人更關心蘋果AI究竟怎么樣了。蘋果也在試圖回應這種關切。
蘋果透露，已經花費接近20億美元，收購以色列人工智能初創(chuàng)公司Q.ai。這是蘋果公司歷史上規(guī)模最大的收購之一。Q.ai的創(chuàng)始團隊將加入蘋果。
成立于2022年的Q.ai雖然名字里有AI，但并非主攻AI大模型或應用，而是專注于音頻，利用機器學習技術來解讀聲音，并在復雜環(huán)境下提升音頻質量。
蘋果上一筆收購也和音頻有關——2014年，它花費30億美元收購耳機品牌Beats，隨后蘋果音樂、AirPods等與“聽”相關的業(yè)務迎來大發(fā)展。如今，蘋果又把Q.ai收入囊中，有可能為AI硬件提供助力。
此前，蘋果一系列AI硬件規(guī)劃被曝光，包括配備攝像頭的AirPods，可以在桌面活動的臺燈型機器人，不具備顯示功能的AI眼鏡，甚至還有一款類似徽章的小型AI可穿戴設備。這些AI硬件都離不開“聽”，而這恰恰是Q.ai專攻的領域。
除了收購，蘋果還透露了與谷歌合作的更多信息。
在電話會議上，庫克強調，蘋果與谷歌圍繞AI的合作，應該被視為一種“協作”，重點在于提升Siri。蘋果將繼續(xù)獨立推進部分自主研發(fā)工作，且不會披露此次合作的財務細節(jié)。
他表示，蘋果評估后認為，谷歌能為蘋果基礎模型提供強大技術基礎，豐富用戶體驗。蘋果將繼續(xù)在設備端和云端運行相關服務，并堅持其隱私標準。
庫克這些話，與蘋果先前公開的信息并沒有太大差別。
1月中旬，蘋果與谷歌達成協議，下一代蘋果基礎模型將基于谷歌Gemini大模型和云技術構建，并為今年即將上線的個性化Siri提供核心技術支持。為此，蘋果每年將向谷歌支付約 10 億美元的授權費用。
簡單地說，Gemini將在訓練環(huán)節(jié)幫助蘋果改進自家的基礎模型，而后者才是iPhone用戶真正使用的產品。蘋果對于Gemini的使用，既不是“套殼”，也不是蒸餾，而是一種“特訓”。
此前有消息稱，蘋果谷歌牽手的成果，最快有望今年3、4月份落地，用戶升級到新版本iOS 26后，就可以體驗Gemini驅動的Siri。
真正的“主菜”，有望在今年6月的蘋果WWDC端上來。
彭博社報道稱，蘋果將在今年的WWDC上公布代號“Campos”的AI聊天機器人，9月正式推出。Campos背靠蘋果基礎模型v11，性能遠超Siri，將成為iOS 27的核心新功能。
但庫克并未在電話會議上披露與之相關的任何信息。蘋果AI究竟能否被谷歌帶飛，需要半年后才能揭曉答案。
02
AI“未來可期”，蘋果依然要靠iPhone撐場面。
蘋果去年10月發(fā)布iPhone 17系列。在發(fā)布前，這款手機的外形被不少人吐槽“太丑”，開售后卻上演了“真香定律”，銷量飆升，成為蘋果第四季度業(yè)績的最大功臣。
上季度，iPhone以超850億美元的營收，貢獻了蘋果總營收的近60%，遠超分析師預期。同時，23%的同比增速，顯著優(yōu)于其他硬件設備和服務收入。
“iPhone業(yè)務憑借前所未有的市場需求，創(chuàng)下歷史最佳季度表現，全球所有地區(qū)市場均刷新紀錄。”庫克說。
國內“果粉”的熱情支持，是iPhone表現強勁的主要驅動力之一。
在中國市場，iPhone 17發(fā)售后趕上了雙11大促、國補政策即將調整等因素，再加上年底換機潮，銷量迅速起飛。市場調研公司Counterpoint的數據顯示，第四季度，iPhone在華出貨量同比飆升28%，重奪榜首，占據中國市場總出貨量的五分之一。
銷量轉化為了業(yè)績。上季度，蘋果大中華區(qū)營收為255.26億美元，較上年同期的185.13億美元增長38%，主要靠的就是iPhone。
上季度的優(yōu)異表現，也讓蘋果全年銷量大幅提振。IDC報告顯示，2025年中國智能手機市場中，華為以4670萬臺的出貨量位居第一，蘋果僅以50萬臺的差距位列第二。
不過，蘋果在中國市場也吃到了敗仗。
主打輕薄、僅支持eSIM的iPhone Air，原本是2025年蘋果的重磅新品，卻在中國遭遇滑鐵盧?？萍疾┲?ldquo;數碼閑聊站”此前透露，上市以來，國行iPhone Air 激活量不到20萬臺，僅相當于整體激活量的1%。
糟糕的銷量促使蘋果大降價。今年1月底，國行iPhone Air在多平臺大降價，在直降2000元和疊加500元國補后，最低僅需5499元。
iPhone Air主攻五六千元價格段，這是國產安卓手機廠商的主力區(qū)間。這款新手機的失敗，意味著蘋果依然沒能找到正面阻擊安卓陣營的有力武器。
蘋果下一個重磅產品將是折疊屏iPhone。外界普遍預期，這款劃時代的設備將在2026年下半年推出，與iPhone 18系列一同攻略市場。后者目前看不出有太多突破之處，除了將“靈動島”換成早已爛大街的挖孔屏。
去年11 月底，供應鏈消息顯示，折疊屏iPhone已進入工程驗證與預量產流程，只剩下細節(jié)設計需要調整。過去一段時間，這款新機被陸續(xù)曝出渲染圖、模型圖以及更多細節(jié)。
另有消息稱，折疊屏iPhone的起售價將創(chuàng)下新高，可能在1.5萬元人民幣以上。但對于舍得花錢的果粉而言，價格似乎并不是大問題。一個例證是，去年第四季度，iPhone Pro與Pro Max已占據美國市場iPhone銷量的52%，2024年則為39%。
折疊屏一直是安卓手機的天下。華米OV都有這種技術復雜、售價昂貴的手機，但銷量遠遠無法與普通的直板屏手機相提并論。現在蘋果也要摻和進來。賣不動折疊屏的安卓廠商，或許可以期待：只要iPhone Fold發(fā)起進攻，一切都會好起來。
03
本次財報發(fā)布，執(zhí)掌蘋果十五年的庫克依然是主要話事人。
電話會議上，這位65歲的蘋果掌門人精力旺盛地介紹蘋果各個業(yè)務板塊的業(yè)績。他談到了iPhone創(chuàng)下歷史最佳表現，中國市場格外亮眼，AirPods Pro 3銷售火爆；也聊到了內存漲價的影響，以及與谷歌合作的細節(jié)。
但外界更想知道的是，庫克究竟何時退休？
過去幾年，每當蘋果遭遇挫敗，或是在OpenAI等新銳企業(yè)映襯下顯得“老氣”的時候，庫克就會被輿論拉出來“拷打”一番，批評他缺乏產品技術創(chuàng)新力、只會做生意，應當啟動接班計劃、盡快讓賢。
但在2026年初，“庫克退休”不再僅僅是猜測。
1月初，《紐約時報》援引知情人士言論稱，庫克告知公司高層，他感到疲憊，希望減少工作量。另有報道稱，2025年最后幾個月，庫克將設計團隊交給資深高管約翰·特納斯（John Ternus）負責，擴大了他的職責范圍。
特納斯迅速成為外界關注焦點。他今年50歲，目前擔任蘋果硬件工程高級副總裁，負責iPhone、Mac、iPad等硬件的工程與量產，還深度參與了蘋果自研芯片。倘若特納斯掌握蘋果設計團隊的傳言屬實，那么他將把蘋果最核心的板塊全部握在手中。
值得注意的是，在本次財報電話會議上，庫克點名表揚了蘋果自研芯片，而這恰恰是特納斯的主管領域。
庫克稱，蘋果自研芯片是一次極具影響力的變革，iPhone、iPad及Mac都受益良多。他認為，這是一項重要的競爭優(yōu)勢。蘋果CFO帕雷克也表示，自研芯片不僅節(jié)約了成本，同時也具有戰(zhàn)略價值。
或許，庫克正在以一種微妙的方式，幫助這位呼聲頗高的高管打前站，為未來的權力交接做準備。
無論是庫克的個人意愿，還是公司的發(fā)展需要，都讓蘋果走到了換帥的十字路口。
十五年間，庫克把蘋果的市值做大了十倍，從一眾科技公司中脫穎而出，成為橫跨軟硬件和內容生態(tài)的商業(yè)王朝。但在AI時代的黎明中，蘋果比任何時候都更需要技術創(chuàng)新，尤其是硬件創(chuàng)新，而庫克并非這一領域的專才。
在經歷了Vision Pro和iPhone Air的失敗后，庫克治下的蘋果做不出新硬件，已經越來越清晰。現在，蘋果新一波硬件已經箭在弦上，折疊屏iPhone和AI硬件都被寄予厚望。讓專精硬件的特納斯帶隊，顯然比庫克更有機會贏下戰(zhàn)爭。
蘋果的庫克時代已經進入倒計時，而特納斯時代的大幕即將開啟。在1月9日的股東感謝信中，庫克寫道：“我們已攜手取得諸多成就——而我對未來也從未如此樂觀。”
快報
根據《網絡安全法》實名制要求，請綁定手機號后發(fā)表評論