從作用來(lái)看，“返利的機(jī)制”堪比拼多多的“砍一刀”。
不少消費(fèi)者表示，返利能夠?qū)崿F(xiàn)一次性花掉，保質(zhì)期長(zhǎng)達(dá)一年，比之前的積分實(shí)用。所以為了獲得返利，消費(fèi)者不僅會(huì)在閑魚(yú)幫忙下單，還會(huì)把副卡低價(jià)轉(zhuǎn)給親戚朋友，甚至是免費(fèi)轉(zhuǎn)送給消費(fèi)金額高的網(wǎng)友。
對(duì)于有消費(fèi)能力的用戶來(lái)說(shuō)，完全可以“翻身當(dāng)老大”，自己賺返利?；仞伣饳C(jī)制運(yùn)行一年半時(shí)間，山姆的付費(fèi)會(huì)員數(shù)從之前的四百萬(wàn)上漲至超千萬(wàn)，數(shù)值翻了不止一倍，比股票賬戶余額漲的還快。
“是兄弟就來(lái)砍我”，拼多多的大刀砍到了五環(huán)外。而山姆的“返利”也實(shí)現(xiàn)了“返鄉(xiāng)”。
山姆此前都是“中產(chǎn)”的象征。找到中產(chǎn)的難度堪比找到拼多多新用戶。招商銀行截至2025年三季度末，能夠跨越50萬(wàn)余額門(mén)檻的“中產(chǎn)”客戶總數(shù)也不過(guò)570萬(wàn)戶，僅占零售客戶的2.6%。
中產(chǎn)不好找，但山姆找到了非中產(chǎn)。打開(kāi)閑魚(yú)，能夠輕松搜到七八十元的山姆副卡，低廉的價(jià)格讓月光的打工人、縣城多娃家庭的寶媽、想試吃的大學(xué)生也能輕松下手。副卡人數(shù)并不低，畢竟每位山姆會(huì)員都能開(kāi)一張副卡，在社交媒體上更是有能夠開(kāi)四張副卡的例子。
但代價(jià)是，會(huì)員費(fèi)作為利潤(rùn)核心，被沖擊了。
剔除130萬(wàn)中國(guó)民生銀行山姆聯(lián)名卡對(duì)卓越卡2%、普通會(huì)員1%返利加成的前提下。按照《商業(yè)觀察家》獨(dú)家報(bào)道，山姆中國(guó)2025年銷(xiāo)售額突破了1400億元，卓越會(huì)員貢獻(xiàn)了60%的營(yíng)收占比，即卓越會(huì)員貢獻(xiàn)了約840億元營(yíng)業(yè)收入。按照2%的返利計(jì)算，卓越卡會(huì)員獲得至少16.8億元返利。
羊毛出在羊身上，這話對(duì)推出返利機(jī)制的山姆而言同樣適用。山姆對(duì)會(huì)員付費(fèi)收入遮遮掩掩，但是《商業(yè)觀察家》援引接近山姆中國(guó)的人士稱(chēng)，山姆中國(guó)的凈利潤(rùn)率水平在5%-6%之間，按照1400億銷(xiāo)售額估算，山姆的凈利潤(rùn)在50-84億元的區(qū)間內(nèi)。疊加“山姆會(huì)員店有一半的利潤(rùn)來(lái)自會(huì)員費(fèi)”，山姆至少拿走了一半的會(huì)員費(fèi)充當(dāng)返利。
山姆版的這一刀，不光砍向了獲客方式，也砍向了由會(huì)員費(fèi)獲得的利潤(rùn)。
無(wú)論評(píng)價(jià)是褒是貶，但毫無(wú)疑問(wèn)的是：在中國(guó)市場(chǎng)，山姆從來(lái)都是一個(gè)不一樣的存在。
這種不一樣，既是具體SKU和商業(yè)模式的，比如山姆雖然也講性價(jià)比，但并不追求絕對(duì)低價(jià)。也有抽象氣質(zhì)風(fēng)格的，它的營(yíng)銷(xiāo)風(fēng)格、營(yíng)銷(xiāo)渠道，往往和其他零售商存在些許差異。
但眼下，從細(xì)節(jié)到整體，山姆正在改變一部分不一樣。
比如零售商最重要的指標(biāo)——價(jià)格力。打開(kāi)山姆APP，39.9元的每日鮮語(yǔ)250ml x 8、2L裝的MM鮮奶17.9元，22.9元的1.8kg無(wú)抗雞蛋，和拼多多的同款商品差距不大。
于內(nèi)，山姆也上起了類(lèi)似互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的效率革命。
據(jù)新浪科技報(bào)道，熟悉山姆中國(guó)供應(yīng)鏈的相關(guān)人士透露，山姆中國(guó)如今對(duì)商品的最低毛利率要求更加明確和嚴(yán)格執(zhí)行，如品牌商品需達(dá)20%以上，山姆自有品牌MM商品15%～20%。作為對(duì)比，Costco規(guī)定所有商品的毛利率不超過(guò)14%，平均7%。
員工這邊也傳出了與壓力有關(guān)的消息。2024年開(kāi)始，山姆配送員“弄碎一個(gè)雞蛋賠300”、“弄碎三個(gè)雞蛋賠1000”等說(shuō)法流傳。山姆的賠償金已經(jīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于極兔快遞員的賠償金額了。有自稱(chēng)是山姆的配送員表示，漏貨或缺貨需要面臨100元賠償。
地推的KPI也開(kāi)始?jí)涸诹嘶鶎由砩?，不少消費(fèi)者反饋，售貨員因KPI積極地拉著消費(fèi)者推銷(xiāo)卓越卡。
最出圈的事件，則是在2025年10月底，一位阿里高管空降山姆，隨后山姆的APP出現(xiàn)了一個(gè)變化：白底實(shí)物圖換成了精修成品圖，甚至是疑似AI生成圖，還有一些生鮮商品直接使用烹飪后的成品樣圖。產(chǎn)品參數(shù)信息也被精修圖頂?shù)搅隧?yè)面下方，要查看需要多滑動(dòng)幾次。這一事件引發(fā)了巨大的輿論爭(zhēng)議，并登上熱搜。
不評(píng)價(jià)這些改變是好是壞，但如今的山姆的確開(kāi)始逐漸散發(fā)出中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)公司的氣質(zhì)。大家對(duì)比的對(duì)象也從同為會(huì)員店的開(kāi)市客，變成阿里的盒馬、美團(tuán)的小象超市、京東的七鮮。
社交媒體上也有了對(duì)山姆的調(diào)侃：山姆什么時(shí)候能夠借錢(qián)，山姆什么時(shí)候推出搖一搖跳轉(zhuǎn)淘寶，什么時(shí)候推行周報(bào)月報(bào)制度？
過(guò)去多年，國(guó)內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)模式展現(xiàn)了其模式的優(yōu)勢(shì)性，哪怕在國(guó)際市場(chǎng)，Tiktok、Temu等廠商也經(jīng)常能取得局部的巨大優(yōu)勢(shì)。國(guó)內(nèi)以電商為代表的零售服務(wù)質(zhì)量，更是可以競(jìng)爭(zhēng)全球第一。
從這個(gè)層面來(lái)看，山姆這種轉(zhuǎn)變有其合理性。不過(guò)對(duì)一部分消費(fèi)者來(lái)說(shuō)，山姆的吸引力，是它與其他零售商的不一樣。而這個(gè)轉(zhuǎn)變的過(guò)程，正在減少山姆的這份不一樣。
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