文 | 摩羯商業(yè)評論
1月5日，雷鳥創(chuàng)新（RayNeo）宣布近期完成新一輪超 10 億元融資。與雷鳥過往的融資不同，本輪投資方中罕見出現(xiàn)中國移動、中國聯(lián)通兩大運營商身影，這也是中國主流運營商首次戰(zhàn)略投資智能眼鏡賽道企業(yè)。
考慮到中國的運營商并非財務(wù)型投資者，所以本次融資不僅是為智能眼鏡賽道注入一劑強心針，更印證了運營商與智能眼鏡廠商已經(jīng)取得共識：智能眼鏡將成為下一代消費級計算中心。
實際上，如果說之前“智能眼鏡的iPhone時刻”是一種猜想，那么從2026年開始，這已經(jīng)是處于進(jìn)行時——CES 2026期間，雷鳥創(chuàng)新展示了首款eSIM AR 智能眼鏡——X3 Pro Project eSIM，這意味著智能眼鏡很可能在2026年會補上通信這最后一塊拼圖，成為新的獨立終端，這是之前智能音箱、智能手表都沒有實現(xiàn)的科技創(chuàng)新，十多年來科媒體一直追問的“下一代計算終端”已經(jīng)柳暗花明。
運營商重倉下注，絕非偶然。只不過，在萬億新賽道開啟，消費電子即將再次迎來劃時代產(chǎn)品的時刻，一個問題與這次融資一起出現(xiàn)于行業(yè)視野：運營商首次投資智能眼鏡，為何選擇成立僅4年的雷鳥創(chuàng)新？
這個問題的背后，涵蓋了這個誕生于2010年代初，長期產(chǎn)品缺共識、商業(yè)反常識賽道的秘密。
脫胎于TCL的雷鳥創(chuàng)新，誕生于2021年，其正式成立后發(fā)布的第一款產(chǎn)品——雷鳥智能眼鏡先鋒版，就是智能眼鏡賽道的里程碑之作，這是全球第一款搭載雙目全彩MicroLED+全息光波導(dǎo)光學(xué)顯示方案的AR智能眼鏡。
一般認(rèn)為，Meta在2021年9月發(fā)布的Ray-ban，是推動走向質(zhì)變的里程碑之作。即便這是一款不具備顯示能力的智能眼鏡，卻為日后全球智能眼鏡賽道的加速發(fā)展打下了重要基礎(chǔ)。
而與Ray-ban同期發(fā)布的雷鳥智能眼鏡先鋒版，則是在顯示維度樹立起“下一代移動終端”關(guān)鍵里程碑，并因此榮獲了國家科學(xué)技術(shù)二等獎。
事實上，這兩個里程碑都來之不易。
自從Google Glasses在2012年發(fā)布之后，XR的產(chǎn)品路線之爭長達(dá)十余年，橫跨了移動互聯(lián)網(wǎng)時代與AI時代。
2023年底，國內(nèi)爆發(fā)“百模大戰(zhàn)”的同時，全球科技圈也圍繞AR、VR、MR誰才是AI時代人機交互的真命天子進(jìn)行了多輪爭論。這種現(xiàn)象背后，是關(guān)于智能眼鏡的產(chǎn)品定義差距巨大，產(chǎn)業(yè)一直缺乏關(guān)于AI時代入口級產(chǎn)品的共識，這樣的結(jié)果，就是整個XR產(chǎn)業(yè)在十余年間發(fā)生了一系列反商業(yè)常識的現(xiàn)象。
比如，成立于2011年的美國AR公司Magic Leap，早期就獲谷歌領(lǐng)投5.42億美元B輪融資，2020年以700億元市值位列《胡潤全球獨角獸榜》第23位。然而，Magic Leap在常年虧損后于2024年裁撤了銷售部門，停止頭顯自主研發(fā)。
比如，Meta拿出重金補貼Oculus Quest系列產(chǎn)品，在經(jīng)歷常年虧損后，是依靠AI眼鏡產(chǎn)品重新回到了舞臺中央，而國內(nèi)學(xué)習(xí)Meta Oculus Quest的字節(jié)跳動也在近期被爆出將發(fā)布AI眼鏡。
比如，Vision Pro 承載了蘋果對下一代智能終端的無限期待，卻因高昂的定價與尚不完善的消費級體驗，最終淪為少數(shù)極客的嘗鮮玩物，被多數(shù)普通消費者束之高閣。
再比如，2024年雙11過后，百度才低調(diào)發(fā)布自己的智能眼鏡產(chǎn)品，但直到此時，百度、華為、小米的智能眼鏡產(chǎn)品，都還停留在語音交互階段，缺少了關(guān)鍵的顯示模塊。
總之，在AR賽道，這個下一代消費電子計算中心的定義上，巨頭一個微創(chuàng)新就取得優(yōu)勢的現(xiàn)象并沒有發(fā)生。
但行業(yè)又并非真的沒有共識，從Google Glasses誕生之初，行業(yè)便已堅定相信具備“聽你所聽、看你所看”的智能眼鏡會成為下一代計算終端，而具備亮度高、功耗低、壽命長、高透光的MicroLED+光波導(dǎo)方案，是AR技術(shù)的理想載體。然而，這也恰恰是卡著這個共識成為現(xiàn)實的關(guān)鍵瓶頸。
雷鳥創(chuàng)新創(chuàng)始人李宏偉曾說:
“光學(xué)顯示是AR最難翻的山，它決定了AR眼鏡能不能看得見未來。”
AR行業(yè)十余年來的發(fā)展歷程印證了李宏偉的論斷。2012年面世的Google Glasses，在短暫驚艷了大眾之后便停產(chǎn)了，導(dǎo)致這一產(chǎn)品失敗的主要原因之一就是沒有解決顯示的問題。而在隨后的十年間，國內(nèi)外大量品牌涌入AR賽道，卻始終攻克不了這個問題。即便到了被稱為“元年”的2025年，市面上的大部分AR眼鏡依然采用了單綠的顯示屏，或透光率更低的BirdBath方案。
反觀雷鳥創(chuàng)新，團隊從成立之初，就已經(jīng)堅持在這座“最難翻越的山”上持續(xù)做高投入。據(jù)媒體報道，雷鳥創(chuàng)新每年投入在光學(xué)顯示的研發(fā)資源高達(dá)數(shù)億元。
2021年，雷鳥創(chuàng)新通過X-cube合色方案，攻克了MicroLED彩色顯示難題。2023年，雷鳥創(chuàng)新成功量產(chǎn)了第二代MicroLED光波導(dǎo)眼鏡“雷鳥X2”，這也是全球第一款真正量產(chǎn)的彩色MicroLED AR眼鏡。
2025年，雷鳥創(chuàng)新在嘉興落成了光學(xué)智造總部，讓彩色MicroLED光引擎邁入真正的量產(chǎn)時代。據(jù)介紹，雷鳥創(chuàng)新光引擎生產(chǎn)車間面積超2000平方米，月產(chǎn)光學(xué)引擎4000至6000顆，可裝配2000至3000副眼鏡，產(chǎn)能仍在持續(xù)爬升，導(dǎo)入自動化高速AA設(shè)備滿產(chǎn)后年產(chǎn)量預(yù)計將達(dá)到36萬顆。
如今的雷鳥，不再只是一家單純的AR整機品牌，也成為了整個AR領(lǐng)域“供應(yīng)鏈”——從2025年下半年起，陸續(xù)有企業(yè)向雷鳥采購光引擎等核心零部件。
2025年是雷鳥創(chuàng)新的創(chuàng)新產(chǎn)品爆發(fā)之年。這一年，雷鳥創(chuàng)新發(fā)布了7款智能眼鏡產(chǎn)品。分別是主打大眾化的AI拍攝與社交的V3系列、夯實在影音市場優(yōu)勢的Air 4系列，以及劍指下一代智能終端的X3 Pro。
特別是作為拳頭產(chǎn)品的雷鳥X3 Pro，憑借著螢火光引擎（全球最小可量產(chǎn)全彩Micro-LED光引擎）、RayNeo光波導(dǎo)（全球首個量產(chǎn)級的光刻刻蝕光波導(dǎo)）和多模態(tài)AI等前沿技術(shù)，再一次成為AR 眼鏡的顯示與 AI 交互雙標(biāo)桿產(chǎn)品，并登上《時代》周刊“2025年最佳發(fā)明”榜單。
CES 2026上，雷鳥創(chuàng)新又為這款產(chǎn)品加上去關(guān)鍵的通訊模塊——eSIM，使 X3 Pro徹底脫離了對手機的依賴。這款概念機，可以獨立通話、聯(lián)網(wǎng)，實時在線播放流媒體、AI對話等等。
如果說 X3 Pro 定義了 AR 眼鏡的顯示與 AI 交互標(biāo)桿，那么這款 eSIM 新品，則是將智能眼鏡作為下一代消費級計算中心的最后一塊拼圖，給拼齊了。
在大模型掀起新一輪AI浪潮以來，雷鳥創(chuàng)新亦為行業(yè)引領(lǐng)者。
時至今日，雷鳥創(chuàng)新已經(jīng)搭建了完整的消費級 AI+AR 生態(tài)架構(gòu)，包括但不限于專為 AI+AR 眼鏡搭建的操作系統(tǒng) RayNeon AI OS、與阿里通義聯(lián)手打造業(yè)內(nèi)首個用于智能眼鏡的多模態(tài)大模型，上線了低代碼開發(fā)平臺RayNeo AI Studio、以及 AI+AR 應(yīng)用共創(chuàng)社區(qū) AI Store。
但光有技術(shù)還不夠，雷鳥創(chuàng)新還很擅長將技術(shù)轉(zhuǎn)化為用戶愿意買單的產(chǎn)品，李宏偉將這一產(chǎn)品策略稱之為“在攀登珠峰的過程中沿途下蛋”，前文提到的Air和V系列正是雷鳥沿途交付的產(chǎn)品。
結(jié)果顯然也是成功的，根據(jù)Counterpoint Research 發(fā)布的數(shù)據(jù)，2025年Q3，中國品牌雷鳥創(chuàng)新 RayNeo 以 24% 的市場份額，連續(xù)兩個季度蟬聯(lián)全球 AR 智能眼鏡市場第一。與此同時，IDC、CINNO Research 等多家第三方研究機構(gòu)的報告也指出，2025 年 Q3，雷鳥創(chuàng)新在中國大陸市場銷量持續(xù)領(lǐng)跑，實現(xiàn)全球與國內(nèi)市場“雙冠”加冕。
要知道，時至2025年的Q3，智能眼鏡賽道已經(jīng)出現(xiàn)了十分激烈的競爭局面：Meta 首款帶顯示的 AR 眼鏡 RayBan Meta Display 正式開售，阿里巴巴發(fā)布了夸克 AI 眼鏡兩個系列，此外還有其他各種品牌發(fā)布新品。
國內(nèi)與全球市場的“雙冠”，從側(cè)面印證了雷鳥創(chuàng)新的科技領(lǐng)先與產(chǎn)品實力。
近年來，隨著國產(chǎn)替代與新質(zhì)生產(chǎn)力的不斷涌現(xiàn)，“鏈主”概念開始頻繁出現(xiàn)在主流媒體的報道之中，甚至登上了工信部的《“十四五”促進(jìn)中小企業(yè)發(fā)展規(guī)劃》?？墒窃谥悄苁謾C的iPhone時刻到來之后的很長時間里，中國的所有智能手機品牌都需要“摸著海外品牌過河”。
這并不難理解，畢竟，在彼時雖然Android陣營的國產(chǎn)手機品牌百花齊放，卻在很長的時間里掌握不了核心技術(shù)，屏幕、芯片、操作系統(tǒng)、內(nèi)存都需要進(jìn)口，甚至連應(yīng)用商店都要請互聯(lián)網(wǎng)巨頭來預(yù)裝助陣。
但到了智能眼鏡時代，這個故事反過來了。在北美巨頭們戰(zhàn)略不斷反復(fù)的時候，以雷鳥創(chuàng)新為代表的中國創(chuàng)企，打破了長達(dá)十年的僵局。而這背后，是國產(chǎn)創(chuàng)新技術(shù)的突飛猛進(jìn)，與驚人的鏈主號召力。
而電信運營商的入場，則意味著無論從市場規(guī)模還是開發(fā)者規(guī)模，都會在2026年迎來爆發(fā)。
智能眼鏡時代的中美科技敘事，很可能會把智能手機時代的故事反過來演繹。
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