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英偉達(dá)正在開年盛會CES 2026上大出風(fēng)頭，公司CEO黃仁勛在主題演講中，拿出了其代理式AI和物理AI領(lǐng)域的諸多成果，新一代Rubin架構(gòu)已實現(xiàn)全面投產(chǎn)，下半年產(chǎn)品就將放量、交付。
主題演講后的新聞發(fā)布會、金融分析師爐邊談話及一系列活動中，英偉達(dá)始終備受矚目。
1月6日，在英偉達(dá)的新聞發(fā)布會上，黃仁勛稱，美國政府批準(zhǔn)英偉達(dá)出口H200芯片后，市場需求很高，公司已經(jīng)啟動供應(yīng)鏈，正加速H200的生產(chǎn)。
“看來我們要回中國了。”相較于之前，在CES 2026的新聞發(fā)布會上，黃仁勛變得更加樂觀。
他補充說道：“H200將能夠與華為等中國競爭對手‘一較高下’，但最終英偉達(dá)必須能夠在中國發(fā)布更新的芯片才能保持領(lǐng)先地位。”
不過，他也提示媒體，中國方面預(yù)計不會有任何官方新聞稿和重大聲明來披露相關(guān)進展，即使是公司自身，也只能在收到采購訂單后，才能了解監(jiān)管政策的狀況。
去年12月8日，美國總統(tǒng)特朗普宣布為英偉達(dá)AI芯片的對華出口“松綁”，允許英偉達(dá)交付H200芯片產(chǎn)品。
此后，美國政府啟動了H200出口許可證的審批流程，媒體報道稱，已有中國互聯(lián)網(wǎng)巨頭聯(lián)系英偉達(dá)詢問采購事宜，但其產(chǎn)品是否能獲批進入中國，始終是未知之?dāng)?shù)。
去年12月23日，路透社報道稱，英偉達(dá)希望在馬年春節(jié)前向中國出口H200芯片，并已計劃提升產(chǎn)能。
彼時，針對該消息，英偉達(dá)回應(yīng)相對積極，“我們正在持續(xù)管理我們的供應(yīng)鏈。向中國授權(quán)客戶銷售H200不會影響我們向全球客戶供貨的能力。”
中國市場曾在英偉達(dá)的業(yè)務(wù)版圖中占據(jù)重要地位。2024財年，該公司中國區(qū)營收高達(dá)171億美元，同比高增66%，占公司總營收13.1%。黃仁勛曾預(yù)測中國市場規(guī)?？赡軙鲋撩磕?00億美元的水平。
但就在2025年二季度，特朗普政府收緊高端芯片對華出口政策，英偉達(dá)在中國AI芯片市場中的占比“從95%跌至0”。
隨著H20算力芯片陷入“后門安全風(fēng)險”，英偉達(dá)在華前景進一步被看衰。英偉達(dá)目前的季度財務(wù)業(yè)績指引均不包括中國市場營收。
黃仁勛在新聞發(fā)布會上強調(diào)，公司去年發(fā)布了未來五個季度實現(xiàn)5000億美元銷售的預(yù)期，其中并不包括H200在中國可能產(chǎn)生的收入。而且，特朗普也強調(diào)，為保證美國的領(lǐng)先地位，被批準(zhǔn)出口中國的芯片不會包括更先進的Blackwell和Rubin。
在金融分析師爐邊談話中，一向關(guān)注中美芯片爭端、曾強調(diào)對華禁運H20“毫無意義”的Bernstein董事總經(jīng)理兼高級分析師斯泰西·拉斯貢（Stacy Rasgon）再次提到了H200的問題，并關(guān)心其供需是否匹配、供應(yīng)鏈?zhǔn)欠衲鼙３址€(wěn)定。
英偉達(dá)CFO科萊特·克雷斯（Colette Kress）回應(yīng)稱，中國市場確實存在明確的需求，但公司不會因為中國市場的供應(yīng)而抽調(diào)其他已對其他國家承諾的訂單和資源。對于中國市場本身，公司仍在等待相關(guān)進展，美國政府也尚在研究如何處理英偉達(dá)的出口許可證。
“聽到需求旺盛你們應(yīng)該感到高興。”一旁的黃仁勛補充道。
在摩根大通的活動中，克雷斯詳細(xì)地介紹了中國市場問題。
她表示，英偉達(dá)對美國政府的決策非常高興，這是能“使我們得以在全球公平競爭，并向中國提供一個真正優(yōu)秀的產(chǎn)品”的最佳時機。
不過，她也再次指出，公司首先要等待美國政府的出口許可證正式批準(zhǔn)下發(fā)。她還透露，客戶已經(jīng)提交了申請，美國政府正緊鑼密鼓地推進這一流程，但尚不清楚何時獲批。
克雷斯稱，中國是一個極其重要的經(jīng)濟體，擁有大量杰出的工程師和AI人才，與美國人才相比也毫不遜色，“正如黃仁勛所說，這是一個非常龐大的市場，而且不是一個靜態(tài)的市場。如果我們將來能夠繼續(xù)憑借美國政府可能授予的任何此類許可證進行銷售，它的增長軌跡將不斷貼近我們在美國看到的情況”。
不過，克雷斯仍然強調(diào)，英偉達(dá)無法掌控H200出口中國的進程，只是希望一切能盡快完成。（作者｜胡珈萌，編輯｜李程程）
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中國互聯(lián)網(wǎng)巨頭想買卻不確定能不能獲批，這采購也挺糾結(jié)的
H20 算力芯片還被說有 “后門風(fēng)險”，英偉達(dá)在華前景之前被看衰
英偉達(dá)現(xiàn)在財務(wù)指引都不算中國市場營收，看來是真沒底啊
CES 上英偉達(dá)又是新架構(gòu)又是 AI 成果，這技術(shù)實力還是頂流
客戶都提交 H200 出口申請了，可啥時候批下來還是沒譜
H200 要是能進中國，說不定能幫英偉達(dá)挽回點之前丟的市場
英偉達(dá)不抽調(diào)其他國家訂單，看來是不想得罪現(xiàn)有客戶
美國批了 H200 出口，英偉達(dá)立馬加速生產(chǎn)，說要和中國對手競爭呢
之前 H200 審批流程啟動，大家還期待，結(jié)果現(xiàn)在還在等許可證
去年 12 月特朗普松綁對華芯片出口，中國互聯(lián)網(wǎng)巨頭都問著要買 H200