MiniMax和智譜相繼迎來港股IPO重大節(jié)點，另一家AI明星創(chuàng)業(yè)公司月之暗面，終于坐不住了。

12月31日，月之暗面創(chuàng)始人、CEO楊植麟在內(nèi)部全員信中表示，公司已完成5億美元C輪融資，賬面有超過100億元人民幣的現(xiàn)金儲備。

在內(nèi)部信中，楊植麟透露，Kimi全球付費用戶數(shù)月增速170%，受K2 Thinking大模型帶動，Kimi在海外的大模型API收入增長4倍。

2025年的最后一天，楊植麟選擇把籌碼全部推到牌桌中央。在內(nèi)部信中，他表示，“我們B/C輪融資就超過絕大部分IPO募資及上市公司的定向增發(fā)。所以我們短期內(nèi)不著急上市，也不以上市為目的”。

楊植麟透露，C輪融資的部分資金，將用于2026年的激勵計劃和期權回購計劃。2025年，基于sota結果產(chǎn)出，調薪、期權、獎勵、現(xiàn)金獎勵等各種激勵措施累計324人，2026年公司平均激勵預計是2025年的200%，同時計劃大幅上調期權回購額度。

“相比于二級市場，我們判斷還可以從一級市場募集更大量資金。”他對公司未來融資之路，頗有信心。

對比來看，正在沖擊港股的智譜與MiniMax，IPO募資區(qū)間5億至6億美元，折合人民幣38億元左右。

若真如楊植麟承諾的那樣，月之暗面實現(xiàn)激勵翻倍，以300人團隊、2025年人均80萬元總包估算，2026年，公司單人力成本將沖到160萬元，意味著月之暗面將用5億元現(xiàn)金買員工一年的“人才獨占期”。面對國內(nèi)各家公司的挖人動作，這份承諾是一劑強心針。

內(nèi)部信中，楊植麟透露，今年9至11月，月之暗面海外API收入翻4倍、全球付費用戶月增速170%。

對比同樣在C端擁有熱門原生AI應用產(chǎn)品的MiniMax，有行業(yè)人士對作者分析，月之暗面的整體營收規(guī)模還有一定差距。

據(jù)MiniMax招股書，公司前三季度營收為5343.7萬美元（約3.76億元），整體毛利率23.3%，公司AI原生產(chǎn)品（To C）收入占比達71.1%，開放平臺及其他基于AI的企業(yè)服務占比28.9%。

而月之暗面的收入基本來自“高單價Agent訂閱+API”。不過，接近月之暗面的人士透露，Agent訂閱毛利率55%至60%，API毛利率45%左右，綜合毛利率高于MiniMax。

據(jù)晚點透露，本輪融資由IDG領投，阿里、騰訊等月之暗面老股東超額認購，公司投后估值達43億美元。

內(nèi)部信中，楊植麟還提到，2026年最重要的目標是，超越Anthropic等前沿公司，成為世界領先的AGI公司。2026年，月之暗面的產(chǎn)品和商業(yè)化上聚焦Agent，不以絕對用戶數(shù)量為目標。（作者｜陶天宇，編輯｜李程程）