放大來(lái)看，高途連續(xù)6個(gè)季度營(yíng)收增長(zhǎng)超30%卻仍陷虧損，AI能否成為教育巨頭的盈利鑰匙？”AI的確助力了公司的經(jīng)營(yíng)，但最終的答案其實(shí)不完全有答案，因?yàn)槭袌?chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)充滿不確定性。
也就是說(shuō)，一家曾在教育行業(yè)震蕩中掙扎的企業(yè)，如今正憑借AI賦能和業(yè)務(wù)重構(gòu)艱難爬坡。在行業(yè)內(nèi)卷加劇、政策導(dǎo)向明晰的背景下，傳統(tǒng)線下模式需要與友商廝殺，AI教育又不得不面對(duì)內(nèi)卷。
高途的新增長(zhǎng)曲線和拐點(diǎn)還待市場(chǎng)驗(yàn)證。
對(duì)于高途而言，營(yíng)收高增背后大概率是結(jié)構(gòu)的優(yōu)化。
回顧過(guò)去幾年歷史，2023年第三季度至2024年第四季度連續(xù)6個(gè)季度虧損。2024年全年凈虧損擴(kuò)大至10.49億元。2024年9月更是一度停播，截至2025 年10月底，其抖音直播間粉絲數(shù)在200萬(wàn)左右。
據(jù)前段時(shí)間高途教育發(fā)布的最新財(cái)報(bào)，截至2025年6月30日，上半年凈收入28.824億元，同比增長(zhǎng)47.3%?，F(xiàn)金收入表現(xiàn)更為亮眼，Q2現(xiàn)金收款22.5億元，同比增長(zhǎng)36.2%，彰顯市場(chǎng)對(duì)其教育服務(wù)的持續(xù)認(rèn)可。
收入高增的核心驅(qū)動(dòng)力來(lái)自業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)的深度調(diào)整。素質(zhì)素養(yǎng)業(yè)務(wù)與高中學(xué)業(yè)規(guī)劃業(yè)務(wù)成為增長(zhǎng)雙引擎，Q2合計(jì)貢獻(xiàn)營(yíng)收11.8億元，占總營(yíng)收比重超85%，同比增長(zhǎng)50%。
業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化是高途增長(zhǎng)的關(guān)鍵因素，好的方面，高途已成功擺脫對(duì)傳統(tǒng)K12學(xué)科培訓(xùn)的依賴，構(gòu)建起多元化的收入矩陣，為長(zhǎng)期發(fā)展奠定基礎(chǔ)。
營(yíng)收保持良好上揚(yáng)勢(shì)頭，看起來(lái)高途的商業(yè)化成果斐然，戲劇性的是，高途凈虧損為9,200萬(wàn)元人民幣，同比減虧，去年同期凈虧損4.418億元。
Q2的盈利回報(bào)更不好看，高途Q2仍錄得2.16億元凈虧損，但這一數(shù)據(jù)已較上年同期大幅收窄50%左右，較上年同期的高虧損水平顯著提高。
往深處看，虧損收窄、現(xiàn)金流充裕、費(fèi)用結(jié)構(gòu)優(yōu)化，這些信號(hào)都表明高途的盈利路徑日益清晰。隨著規(guī)模效應(yīng)持續(xù)顯現(xiàn)，高途有望逐步邁入盈利通道。
可這不意味著高途在轉(zhuǎn)型期沒(méi)有任何潛在隱憂了。
盡管整體向好，高途仍面臨諸多挑戰(zhàn)。其一，盈利穩(wěn)定性不足，Q2虧損打破了Q1的盈利勢(shì)頭，反映出業(yè)務(wù)抗波動(dòng)能力仍需加強(qiáng)；其二，大學(xué)生與成人業(yè)務(wù)占比僅10%左右，雖預(yù)計(jì)將恢復(fù)一定正增長(zhǎng)，但短期內(nèi)難以成為核心增長(zhǎng)引擎。
古人講，“行百里者半九十。”高途的轉(zhuǎn)型成效顯著，距離實(shí)現(xiàn)穩(wěn)定盈利、構(gòu)建絕對(duì)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)仍有距離。當(dāng)前的增長(zhǎng)與虧損并存，正是教育企業(yè)轉(zhuǎn)型期的典型特征，考驗(yàn)著企業(yè)的戰(zhàn)略定力與執(zhí)行能力。
毫無(wú)疑問(wèn)，高途試圖在AI深度賦能全業(yè)務(wù)鏈條，作為行業(yè)紅利，沒(méi)有一家大廠想在此領(lǐng)域落后。
以最近的例子看，10月中下旬，高途將基于AI教育研發(fā)中心搭建專屬創(chuàng)新人才團(tuán)隊(duì)，聚焦教育垂直模型研發(fā)，構(gòu)建青少及高中培養(yǎng)知識(shí)圖譜、自適應(yīng)學(xué)習(xí)系統(tǒng)、智能內(nèi)容生成、虛擬學(xué)習(xí)助手等核心技術(shù)的研發(fā)與應(yīng)用，大力建設(shè)教育AI產(chǎn)品矩陣。
據(jù)悉，依托上海成熟的消費(fèi)市場(chǎng)和教育需求，高途還計(jì)劃新增融合了AI技術(shù)的“智慧學(xué)習(xí)中心，或升級(jí)現(xiàn)有校區(qū)，為上海本地用戶提供線上線下融合（OMO）的個(gè)性化、智能化學(xué)習(xí)體驗(yàn)，首批將重點(diǎn)覆蓋素質(zhì)教育、職業(yè)教育、留學(xué)服務(wù)等非學(xué)科領(lǐng)域。
在產(chǎn)品端，高途的AI+IP的創(chuàng)新模式成效顯著，2025年2月推出的“吳彥祖帶你學(xué)口語(yǔ)”課程，融合明星IP與AI陪練功能，據(jù)媒體報(bào)道，該產(chǎn)品5天銷(xiāo)售額超500萬(wàn)元
另外，針對(duì)K12群體的“米小圈動(dòng)畫(huà)中國(guó)史”課程，借助人氣IP與AI技術(shù)，將知識(shí)點(diǎn)趣味化呈現(xiàn)，進(jìn)一步拓寬了AI教育產(chǎn)品的邊界。
其實(shí)，高途在AI領(lǐng)域能做出相應(yīng)成就不意外，這是基于AI對(duì)教育帶來(lái)的巨大賦能價(jià)值，由產(chǎn)業(yè)技術(shù)特征所決定；另外一方面，高途或多或少朝著行業(yè)趨勢(shì)投入了資源，得到來(lái)自財(cái)報(bào)層面的合理回報(bào)無(wú)可厚非。
多個(gè)增長(zhǎng)引擎的另外一面是素質(zhì)素養(yǎng)業(yè)務(wù)，大概率可以用爆發(fā)式增長(zhǎng)來(lái)形容。
該業(yè)務(wù)連續(xù)多個(gè)季度實(shí)現(xiàn)三位數(shù)增長(zhǎng)，不僅貢獻(xiàn)了可觀的營(yíng)收，更彰顯了高途在課程研發(fā)與用戶服務(wù)上的核心競(jìng)爭(zhēng)力。
同樣地，高途在線下也試圖持續(xù)發(fā)力，從BOSS直聘網(wǎng)站可以了解到，BD經(jīng)理主要是負(fù)責(zé)您所在的地市的小學(xué)和初中市場(chǎng)的拓展，產(chǎn)品是在線直播課程（語(yǔ)數(shù)外）直播課程學(xué)科類(lèi)的；
日常工作：主要負(fù)責(zé)拜訪當(dāng)?shù)氐膶W(xué)校校長(zhǎng)和主任，上層關(guān)系：教育局教研室；通過(guò)各種方式和學(xué)校達(dá)成合作。最終和學(xué)校達(dá)成合作將我們的0元產(chǎn)品課程推廣到學(xué)校，讓學(xué)生和家長(zhǎng)領(lǐng)取0元課程，達(dá)到前端招生引流的目的。
總的講，在擁有諸多友商的大背景下，高途仍需要守下線下市場(chǎng)。當(dāng)然，做教育總免不了被吐槽，也有贊美，比如，在小紅書(shū)上，也能看到一些對(duì)高途與眾不同的看法，進(jìn)一步表明，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)激烈態(tài)勢(shì)下，做好服務(wù)口碑的重要性。
實(shí)事求是地說(shuō)，高途在多元布局上的成效，為教育企業(yè)轉(zhuǎn)型提供了寶貴經(jīng)驗(yàn)，要實(shí)現(xiàn)持續(xù)增長(zhǎng)，仍需在核心競(jìng)爭(zhēng)力打造上持續(xù)深耕，尤其是AI層面。其邏輯在于，AI教育賽道，各大廠家都在卷。
站在行業(yè)視角，AI教育市場(chǎng)的激烈競(jìng)爭(zhēng)格局，2025年，AI教育市場(chǎng)迎來(lái)爆發(fā)式增長(zhǎng)，全球市場(chǎng)規(guī)模預(yù)計(jì)達(dá)70億-75億美元，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)規(guī)模超700億元，預(yù)計(jì)2030年將突破3000億元大關(guān)。
巨大的市場(chǎng)潛力吸引了眾多參與者，既有谷歌、微軟等科技巨頭，也有新東方、好未來(lái)做教育的同行，還有字節(jié)跳動(dòng)等跨界玩家，賽道競(jìng)爭(zhēng)日趨白熱化。
傳統(tǒng)教育巨頭憑借深厚的行業(yè)積累快速轉(zhuǎn)型，新東方的智能學(xué)習(xí)系統(tǒng)和設(shè)備業(yè)務(wù)，已經(jīng)在大約60個(gè)現(xiàn)有城市進(jìn)行了測(cè)試，活躍付費(fèi)用戶數(shù)量達(dá)到約45.2萬(wàn)名，科技企業(yè)則依托技術(shù)優(yōu)勢(shì)搶占市場(chǎng)，科大訊飛等一直是教育賽道的佼佼者。
加之政策層面也持續(xù)加碼，國(guó)務(wù)院發(fā)文推進(jìn)“人工智能+”行動(dòng)，多地出臺(tái)專項(xiàng)計(jì)劃，推動(dòng)AI教育在中小學(xué)的全面落地。
在激烈的競(jìng)爭(zhēng)中，高途憑借先發(fā)優(yōu)勢(shì)占據(jù)一席之地，考慮其AI教育業(yè)務(wù)市場(chǎng)份額仍有待提升，如何在巨頭環(huán)伺的市場(chǎng)中突圍，成為亟待解決的問(wèn)題。
內(nèi)卷之下，實(shí)現(xiàn)新的商業(yè)化成功，是需要與眾不同的教育解決方案的，可以是某種產(chǎn)品、技術(shù)，也可能是不一樣的商業(yè)模式以及策略?？倸w一點(diǎn)，構(gòu)建不一樣的價(jià)值或許逃離內(nèi)卷的最佳解。
明面是，高途走出了一條“AI+IP+垂直領(lǐng)域深耕”的差異化道路。如前面所講，IP合作方面，除了“吳彥祖帶你學(xué)口語(yǔ)”，還推出了“米小圈”系列課程，通過(guò)人氣IP激發(fā)用戶學(xué)習(xí)興趣，實(shí)現(xiàn)知識(shí)與情感消費(fèi)的融合。這種模式不僅提升了產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力，更顯著降低了營(yíng)銷(xiāo)成本，推動(dòng)獲客效率持續(xù)優(yōu)化。
可回到AI教育賽道的內(nèi)卷本身，最核心的可能還是技術(shù)創(chuàng)新不足與市場(chǎng)需求錯(cuò)配的產(chǎn)物。多數(shù)企業(yè)仍停留在淺層技術(shù)應(yīng)用，產(chǎn)品同質(zhì)化嚴(yán)重，而市場(chǎng)對(duì)個(gè)性化、高質(zhì)量教育服務(wù)的需求日益迫切。
這意味著，對(duì)于高途而言，要持續(xù)突圍，需把握三大關(guān)鍵：一是深化核心技術(shù)研發(fā)，提升AI在個(gè)性化學(xué)習(xí)、教學(xué)效果評(píng)估等關(guān)鍵環(huán)節(jié)的表現(xiàn)；二是持續(xù)深耕垂直領(lǐng)域，打造更多像護(hù)考這樣的標(biāo)桿產(chǎn)品；三是完善生態(tài)布局，通過(guò)線上線下融合、IP合作、校企聯(lián)動(dòng)等方式，構(gòu)建多元化的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。
幾乎每一家企業(yè)都知道在AI教育賽道創(chuàng)新是引領(lǐng)發(fā)展的第一動(dòng)力，在AI教育的激烈競(jìng)爭(zhēng)中，只有堅(jiān)持以學(xué)生需求為中心，以技術(shù)創(chuàng)新為驅(qū)動(dòng)，才能突破內(nèi)卷困境，實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。也許這看上去有些空洞或者宏大，反過(guò)來(lái)講，卻的確又是高途差異化探索的一些方向性建議。
回過(guò)頭來(lái)看，從連續(xù)虧損到營(yíng)收高增、虧損收窄，從業(yè)務(wù)單一到多元驅(qū)動(dòng)，高途的轉(zhuǎn)型之路清晰而堅(jiān)定。目前 的AI賦能與業(yè)務(wù)重構(gòu)已初見(jiàn)成效，素質(zhì)素養(yǎng)業(yè)務(wù)成為增長(zhǎng)引擎，經(jīng)營(yíng)效率持續(xù)提升，盈利曙光日益清晰。盡管仍面臨競(jìng)爭(zhēng)加劇、盈利不穩(wěn)定等挑戰(zhàn)，但高途已走在正確的轉(zhuǎn)型軌道上。
被罰也好，增長(zhǎng)焦慮也罷，高途的未來(lái)注定有不少硬仗要打。
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