英偉達(dá)Blackwell Ultra工廠電力功耗提高了 75%，但性能提高了 50倍
而提升效率，節(jié)省電費并不是HVDC唯一的優(yōu)點。
在AI時代，由于單機柜功率的暴漲，電能損耗導(dǎo)致的散熱已經(jīng)十分驚人，而高溫又是芯片與數(shù)據(jù)中心穩(wěn)定運行的天敵。
那么，由于電能轉(zhuǎn)化效率高，能夠降低數(shù)據(jù)中心，尤其是機柜內(nèi)散熱壓力的HVDC技術(shù)，自然會受到青睞。
英偉達(dá)作為全球算力的話事人，它的表態(tài)往往意味著行業(yè)的下一步。所以當(dāng)它押注最新的路線，整個算力供應(yīng)鏈都不得不隨之轉(zhuǎn)身。
英偉達(dá)的動作像一記發(fā)令槍，把HVDC推到聚光燈下，而反差的是，雖然市場情緒雖然火爆，實則HVDC全球滲透率不足3%。
這個滲透率和AIDC（智算中心）的高速發(fā)展形成了兩種截然不同的態(tài)勢。
所以第一個坐不住的，不是電源廠，而是背后的算力客戶們。
英偉達(dá)率先出手，先在自家的Vera Rubin 與 Kyber 架構(gòu)中確定 800VDC 方向，試圖定義下一代 AI 數(shù)據(jù)中心的供電標(biāo)準(zhǔn)；
其合作伙伴 CoreWeave、鴻海等也迅速響應(yīng)，啟動新型數(shù)據(jù)中心部署。
上下游產(chǎn)業(yè)鏈隨即跟進(jìn)，上游的麥格米特、臺達(dá)電子推出800V 機架電源，Vertiv 發(fā)布26H2 系列，Navias 攜手 NV 推出高功率 GaN 與 SiC 器件。
下游的谷歌、微軟、Meta 等巨頭則在測試 ±400VDC 分體式架構(gòu)，直流化浪潮正在從實驗室走向量產(chǎn)端。
政策正在把HVDC從實驗推向規(guī)模化應(yīng)用。近年多份面向算力基礎(chǔ)設(shè)施的文件，都在強調(diào)按需布局、綠色改造和算力與產(chǎn)業(yè)融合。
這一政策導(dǎo)向很快就落地在存量和新建機房中。
估算顯示，全國大約40%的標(biāo)準(zhǔn)機架符合綠色改造條件，升級到高壓直流后，不僅能提升能效，還能減少布線、降低散熱壓力，讓HVDC的經(jīng)濟性更易兌現(xiàn)。
在市場和政策的共同作用，HVDC市場似乎想不漲都難。據(jù)QYResearch 預(yù)測，到 2029 年全球 HVDC 市場規(guī)模將突破 156.8 億美元，年復(fù)合增長率 6.9%；
國內(nèi)市場預(yù)期更猛，預(yù)計從 2024 年的 892 億元躍升至 2028 年的 3000 億元。
那HVDC真的是高枕無憂了嗎，傳統(tǒng)的UPS和新型的SST真的就不堪一擊了嗎？
也不盡然。
不同技術(shù)路線的分野，其實對應(yīng)著不同的落地場景。
目前主流的解決方案大致有4種：UPS、HVDC、巴拿馬電源（HVDC2.0）、SST。
UPS依然穩(wěn)守傳統(tǒng)數(shù)據(jù)中心和金融、電信等對供電質(zhì)量要求極高的核心機房，風(fēng)險可控、兼容性強，是最穩(wěn)妥的方案。
而HVDC正在成為新建大型互聯(lián)網(wǎng)數(shù)據(jù)中心、云計算基地和AI訓(xùn)練中心的新寵。
這些場景對能耗和空間效率極為敏感，HVDC能在降低OPEX（運營成本）的同時，節(jié)省布線和散熱空間。
尤其是800伏直流架構(gòu)，提高電壓、降低電流，不僅顯著減少電損與銅耗，也解決了高密度機架的發(fā)熱難題。
像英偉達(dá)提到的800V DC，我們可以簡單理解為HVDC 2.0解決方案（巴拿馬電源），只是整合了中壓整流板塊，將傳統(tǒng)的HVDC從三級精簡成了兩級。
交流與直流電源線比較
在英偉達(dá)里發(fā)布的白皮書中，給當(dāng)前方案的主流趨勢中做了歸類：
第一階段是過渡方案，在現(xiàn)有機房中增設(shè)800VDC電源柜；
第二階段是混合架構(gòu)，以交流與直流并存；
最終階段則是全直流化，從中壓（10kV）直接降到800VDC，實現(xiàn)完整的直流供電鏈路。
可以看到即便是技術(shù)最激進(jìn)的英偉達(dá)，如今也仍處在探索階段，HVDC真正的大規(guī)模落地還需要時間。
而SST（固態(tài)變壓器）被視作下一代AIDC的潛力方向。
它能在超過1MW的算力集群中實現(xiàn)更高效率、更高功率密度，非常適合追求極致PUE（電源使用效率）的超大型數(shù)據(jù)中心。
不過，當(dāng)前SST仍處于實驗與概念階段，雖然市面上主流觀點都把SST當(dāng)作“終極方案”，但就短期而言，SST距離商業(yè)化還有一段路。
成本與可靠性仍是最大障礙。
以一套800kW系統(tǒng)為例，±400V HVDC產(chǎn)品報價約45萬美元（含安裝與一年保修），同等容量的UPS約每千瓦120美元，算下來不過10萬美元。而SST因定制化程度高，目前幾乎沒有標(biāo)準(zhǔn)報價。
也因此，“市電直供 + HVDC”的混合架構(gòu)看起來是更為實際的選擇，已在國內(nèi)外多家互聯(lián)網(wǎng)巨頭的數(shù)據(jù)中心落地。
這種模式能在保障業(yè)務(wù)高可用的同時，大幅提升能源效率、降低TCO（總擁有成本），成為當(dāng)下最務(wù)實的折中方案。
隨時間變化的數(shù)據(jù)中心架構(gòu)
隨著HVDC路線逐漸明朗，企業(yè)之間的競爭焦點開始顯現(xiàn)。
以英偉達(dá)為例，其服務(wù)器供電體系曾界限分明。
機柜外由UPS廠商掌控，如伊頓、維諦、施耐德，機柜內(nèi)由臺達(dá)、光寶這類模塊電源廠商主導(dǎo)。
HVDC出現(xiàn)后，這條界線模糊，原本局限于機柜內(nèi)外的廠商，都能在新架構(gòu)下爭奪市場。
現(xiàn)在的HVDC市場特征明顯：盤子大、玩家少、門檻高。
它的潛力巨大，但技術(shù)門檻高、認(rèn)證周期長，真正能同時做電力電子和系統(tǒng)集成的企業(yè)并不多。
也因此，行業(yè)的集中度反而偏低，競爭仍在早期階段。
在這種“項目推動技術(shù)落地”的背景下，中國HVDC相關(guān)企業(yè)具備天然優(yōu)勢。
比如它們早已在UPS、模塊電源和系統(tǒng)集成上積累經(jīng)驗；同時，跨界企業(yè)也能快速將儲能、逆變器等能力遷移到HVDC場景。
過去兩年，“東數(shù)西算”工程加上AI大模型的集中上馬，讓中國成了全球算力需求最旺盛的市場之一。
項目一旦立項，電源系統(tǒng)就得同步跟上，哪怕是新架構(gòu)，也要先上馬再優(yōu)化。這讓國內(nèi)企業(yè)在新技術(shù)落地上，比歐美更敢先吃螃蟹。
而在供電體系上，中外路線也各不相同。中國的互聯(lián)網(wǎng)巨頭主推HVDC-巴拿馬方案，追求更高的集成度與能效；
海外廠商則傾向OCP標(biāo)準(zhǔn)體系，用PSU+BBU替代傳統(tǒng)UPS，更適合高功耗算力場景。
歐洲市場進(jìn)展相對保守，但在國內(nèi)，機會正快速堆積。
像禾望電氣、科華數(shù)據(jù)、中恒電氣等企業(yè)，已經(jīng)在HVDC、鋰電替代、整流模塊等領(lǐng)域形成技術(shù)優(yōu)勢。
其中，中恒電氣作為國內(nèi)HVDC龍頭，服務(wù)對象涵蓋阿里、騰訊、百度等主流云廠商，并攜手美股上市公司Super X設(shè)立合資公司，開拓海外市場。
科華數(shù)據(jù)則已拿下國內(nèi)頭部云廠商訂單，并通過渠道合作切入北美核心CSP陣營。
與此同時，跨界入局的玩家也越來越多。
陽光電源就是典型代表。對它而言，電源和逆變器在底層拓?fù)渑c控制邏輯上本就相通，所以進(jìn)入AIDC算不上“跨界冒險”。過去科士達(dá)、科華數(shù)據(jù)的成功轉(zhuǎn)型已經(jīng)驗證了這一邏輯。
如今，陽光電源憑借在逆變器和儲能領(lǐng)域的積累，已經(jīng)具備了技術(shù)與應(yīng)用的先發(fā)優(yōu)勢。
其PowerTitan 3.0平臺采用T型三電平拓?fù)浜蚐iC MOSFET，與HVDC體系天然契合，也為“綠電直連算力中心”等新場景提供了現(xiàn)實支撐。
另一家光伏逆變器與儲能巨頭德業(yè)股份，也正布局AIDC電源。
公司董秘劉書劍透露，德業(yè)正在開發(fā)SST（固態(tài)變壓器），計劃同時應(yīng)用于數(shù)據(jù)中心與微電網(wǎng)場景，為儲能與供電系統(tǒng)打通新鏈路。
HVDC市場仍在高速演化，路線多、標(biāo)準(zhǔn)不一，格局尚未明朗。
英偉達(dá)作為全球最大電源客戶之一，用白皮書劃出了首條相對明確的路線，給市場帶來一絲確定性。
在此背景下，國內(nèi)HVDC布局企業(yè)機會集中且可見。
在此背景下，早有積累的中恒電氣、歐陸通、科華數(shù)據(jù)、麥格米特、科士達(dá)、盛弘股份、禾望電氣等一眾國內(nèi)的UPS和HVDC企業(yè)，都在已經(jīng)摩拳擦掌。
畢竟，這是為數(shù)不多的能源時代的明牌，再不上桌，紅利的窗口可就真關(guān)上了。
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