文 | 鈦資本研究院
隨著AI 與光學(xué)技術(shù)的突破，AR 眼鏡正加速從產(chǎn)品迭代走向消費市場，AI+AR眼鏡以“無感交互+空間計算”重新定義人機共生，成為下一代個人計算入口的核心載體，而微顯示與光學(xué)模組作為顯示功能的核心，直接決定設(shè)備體驗與產(chǎn)業(yè)落地速度。當前“顯示 + AI + 生態(tài)”的融合趨勢，對二者提出了輕量化、高亮度、低功耗的嚴苛要求，其技術(shù)突破與協(xié)同演進成為破解行業(yè)瓶頸的關(guān)鍵。
XR產(chǎn)業(yè)發(fā)展全貌是怎樣的？不同技術(shù)路線的微顯示屏和光波導(dǎo)技術(shù)的發(fā)展現(xiàn)狀和產(chǎn)業(yè)化進展如何，未來將會怎樣演進、突破和顛覆？什么樣的微顯示屏和光學(xué)模組組合在未來不同階段、不同場景下更有機會快速產(chǎn)業(yè)化？現(xiàn)階段AI+AR領(lǐng)域正在等待“iPhone時刻”，究竟什么樣的AI+AR產(chǎn)品形態(tài)可能成為AI時代的“iPhone”？近期鈦資本邀請季淵、張宇寧兩位嘉賓深入解讀。
季淵深耕行業(yè)二十年，是美國明尼蘇達大學(xué)電氣與計算機工程博士后，上海大學(xué)控制理論與控制工程博士，發(fā)表SCI/EI等學(xué)術(shù)論文80余篇，申請各類專利120余項，也是科技部第三代半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)技術(shù)創(chuàng)新戰(zhàn)略聯(lián)盟Micro LED專家委員會委員，曾任華為海思（2005-2010）Kirin芯片項目經(jīng)理，量產(chǎn)芯片2億顆。
張宇寧是偏振體全息（PVG）光波導(dǎo)AR顯示技術(shù)的主要發(fā)明人和產(chǎn)業(yè)化引領(lǐng)者，國際著名顯示技術(shù)專家，入選國家重大人才工程項目和歐盟框架計劃國際引進人才項目等，曾任飛利浦研究院高級研究員，在顯示畫質(zhì)視覺感知模型、低功耗無濾色片液晶顯示技術(shù)領(lǐng)域取得突破性成果，與飛利浦、三星、華為、京東方、華星光電、海信、VIVO等國內(nèi)外龍頭企業(yè)均有深入合作，現(xiàn)任東南大學(xué)電子科學(xué)與工程學(xué)院教授、博士生導(dǎo)師，顯示研究院院長。
主持人是鈦資本人工智能組負責人吳亞力，同時關(guān)注AIoT、半導(dǎo)體。以下為分享實錄：
季淵：AI+AR眼鏡顯示核心，微顯技術(shù)和市場演進
1、XR產(chǎn)業(yè)發(fā)展與市場現(xiàn)狀概述
當前，行業(yè)正從PC、手機時代邁向 XR 時代，XR 產(chǎn)業(yè)今年再次受到國家頂層領(lǐng)導(dǎo)人關(guān)注。該產(chǎn)業(yè)演進可分為三個階段：2010-2017 年為萌芽期，AR 與 VR 成為細分賽道，VR 能打造更強沉浸感，Oculus、htc、sony 三大供應(yīng)商推動 VR 發(fā)展，AI 尚處雛形。此階段，XR 設(shè)備作為新形態(tài)被認知，可通過小屏放大顯示，雖掀起首波浪潮，但因概念局限未持續(xù)推進。
2018-2021年是市場分化期，VR 領(lǐng)域 Quest 系列表現(xiàn)突出，Quest 至今仍是出貨量最大的設(shè)備，全球保有量約 2000 萬臺，年出貨五六百萬臺，現(xiàn)已升級到 Quest 3，在國外成為社交工具，這得益于 Meta 的低成本戰(zhàn)略，使其 2699 元的設(shè)備走進千家萬戶。國內(nèi) Pico 被收購，形成類似 Quest 的設(shè)備形態(tài)。同時，AI 從概念走向基礎(chǔ)，但 Magic Leap 裁員，AI 發(fā)展遇瓶頸。
2022年起為新發(fā)展階段，今年相關(guān)概念熱度上升，科技積累逐步完善。2023 年蘋果推出 Vision Pro，提升了 VR 體驗，不過受重量和價格限制未廣泛普及，但讓行業(yè)看到信息交互新可能。目前 VR 領(lǐng)域呈現(xiàn) Quest、Pico、Vision Pro 三足鼎立格局，國外 Steam 平臺也有一定用戶基礎(chǔ)，且 AI+AR 成為熱點。Xreal 、Rokid此前推出AR眼鏡，今年 AI 眼鏡出現(xiàn)推動行業(yè)發(fā)展。歷經(jīng)十年，XR產(chǎn)業(yè)已處于探索期末期、發(fā)展期中早期，進入實用化階段。
當前市場有四種主要XR 設(shè)備：一是采用 LCD 加 Pancake方案的 VR/XR 設(shè)備，出貨量仍最大；二是半沉浸式 AR 設(shè)備，以硅基 OLED 加 BB 光學(xué)方案為主，F(xiàn)OV 在 45-50 度，可形成大屏；三是 AI+AR 設(shè)備，多用 Micro LED，未來或推出相關(guān)新方案，代表產(chǎn)品 Rokid Glasses 有 40 多萬訂單，產(chǎn)能受限，雖用戶門檻低、可交互，但目前僅單色，全彩化技術(shù)待突破；四是無顯示 AI 設(shè)備，分帶拍攝和音頻類。
中國市場數(shù)據(jù)顯示，上月AR 出貨量與 VR 之比約 4:1，較 2024 年初的 1:1 大幅增長。AR 增長得益于 Meta 去年推出的雷朋眼鏡，去年銷量超 100 萬臺，今年預(yù)計超 200 萬臺，國內(nèi)眾多品牌跟進。而 VR 因產(chǎn)品形態(tài)無大改善，如 Quest 2/3 近兩年來技術(shù)未提升，蘋果 Vision Pro 也未普及，導(dǎo)致銷量停滯。不過，行業(yè)認為 VR 仍是 XR 領(lǐng)域沉浸感最佳的終極市場。此外，半沉浸式 AR 設(shè)備品牌較少，約 5-6 個，且多被視為過渡產(chǎn)品，重量 70-80 克不適合全天候佩戴。行業(yè)共識是光波導(dǎo)技術(shù)可實現(xiàn)輕薄全天候佩戴的 AR 眼鏡，但當前顯示技術(shù)（如 Micro LED 全彩化成本高）和光波導(dǎo)光效率（傳統(tǒng)衍射光波導(dǎo)效率不足 1%，PVG 光波導(dǎo)效率可達 3% 以上）有待提升，預(yù)計近兩年兩者技術(shù)將進一步融合。
2、XR行業(yè)技術(shù)趨勢、市場預(yù)測與發(fā)展瓶頸
當前，盡管XR 眼鏡顯示技術(shù)尚未完善，但市場已顯現(xiàn)熱度，因其除顯示外，還集成拍攝、聲音、無線功能，尤其接入 AI 后，功能更豐富，可實現(xiàn)翻譯、提示詞、陪伴等，行業(yè)認為當前是市場發(fā)展的好時機。
從市場趨勢看，去年液晶顯示器（Fast-LCD）仍占XR 市場主導(dǎo)，占比 69%，主要依賴 Meta 的出貨量，但占比正不斷下降；硅基 OLED 占比持續(xù)提升；Micro LED 占比不足 1%，但同樣呈上升態(tài)勢。初步估算，到 2028 年，基于硅基 OLED 的 XR 設(shè)備出貨量約達 600 萬臺，1.3 寸顯示屏替代傳統(tǒng) LCD 的潛在市場空間廣闊。
技術(shù)層面，XR顯示設(shè)備的核心部件是微顯示器，占設(shè)備BOM 成本的 50%，光學(xué)部件占 10%-20%，二者決定行業(yè)發(fā)展速度。微顯示器由微電子（驅(qū)動芯片）和光電子（顯示器件）兩部分構(gòu)成。目前主流顯示技術(shù)中，液晶 LCD（搭配 LCOS）成熟度高、亮度足夠，Meta 新眼鏡仍采用該技術(shù)，但存在顯示效果差、顏色淡、壽命短的問題；硅基 OLED 為自發(fā)光技術(shù)，有機材料制成，行業(yè)成熟度高，色彩、壽命、均勻性、響應(yīng)時間等問題已改善，亮度能滿足 VR/AR 需求，但難以達到 AI 設(shè)備的高要求；硅基 Micro LED 采用無機材料，亮度高、耐高溫，可集成到眼鏡中，已進入商業(yè)化階段，但全彩化量產(chǎn)存在瓶頸，且售價較高。
行業(yè)發(fā)展還面臨四大瓶頸：一是設(shè)備重量與價格，當前部分XR 眼鏡重量達 500-600 克（蘋果 Vision Pro 超 600 克），價格高，僅適用于游戲、培訓(xùn)、大空間等專業(yè)場景，市場期待重量低于 80 克甚至 20-30 克、類似普通眼鏡的輕便設(shè)備；二是顯示質(zhì)量，傳統(tǒng) XR 設(shè)備的液晶顯示存在模糊、拖影、紗窗漏光問題，用戶對 Pico、Quest 的抱怨集中于此，雖然 VR/MR 生態(tài)較好，但顯示效果不及手機、PC，影響用戶體驗，目前硅基廠商正突破技術(shù)，如推出 1.3 寸數(shù)字驅(qū)動硅基屏以改善顯示缺陷；三是成本問題，1.3 寸硅基屏良率低導(dǎo)致成本高，索尼賣給蘋果的單塊 1.3 寸屏超 300 美元，兩塊近 700 美元，單賣價格更高，VR 設(shè)備價格需控制在 8000 元以下才利于市場拓展，Micro LED 全彩化模組成本也高達幾千元，制約行業(yè)發(fā)展；四是功耗問題，當前 XR 設(shè)備功耗未得到解決，蘋果 Vision Pro 需外接電池，國內(nèi)外 AI 眼鏡續(xù)航基本不超過兩小時，功耗問題的解決將進一步擴大市場規(guī)模。
3、場堆疊發(fā)光（FSL, Field Stack LightingTM）數(shù)字驅(qū)動技術(shù)解析
昀光科技推出場堆疊發(fā)光（FSL, Field Stack LightingTM）技術(shù)，這是一種基于數(shù)字驅(qū)動的顯示技術(shù)。傳統(tǒng)顯示多采用模擬信號驅(qū)動，像素亮暗與驅(qū)動電壓成正比，雖信號兼容性好，但存在技術(shù)局限。而該數(shù)字驅(qū)動技術(shù)通過頻率調(diào)制光來控制亮度，實際是調(diào)制發(fā)光占空比，類似收音機調(diào)頻（FM）原理 —— 保持幅度恒定，通過精確控制頻率（發(fā)光時間占比）調(diào)節(jié)亮度，例如發(fā)光時間 50% 時亮度為滿值一半，25% 時為四分之一。
該技術(shù)優(yōu)勢顯著：一是刷新率大幅提升，數(shù)字屏刷新率達144Hz以上，場頻3840Hz，能消除運動模糊并實現(xiàn)護眼效果，且已與Meta 合作兩年，Meta 去年 SID 會也推出該類數(shù)字驅(qū)動技術(shù)；二是顯示效果更佳，灰階更高，2.5K 分辨率屏幕的清晰度、顏色銳利度優(yōu)于傳統(tǒng)模擬驅(qū)動屏及索尼、國內(nèi)同行的屏幕；三是功耗更低，數(shù)字電路天然比模擬電路功耗低，且工藝更先進；四是成本優(yōu)勢明顯，1.3 寸屏成本僅 100 美金，遠低于市場 200-300 美金的售價，在行業(yè)良率低的背景下，能保證良好毛利率，該屏幕已于今年年底開始量產(chǎn)。
4、昀光科技
昀光科技成立于2019年，實行顯示驅(qū)動芯片自主設(shè)計與微顯屏體制造一體化的運營模式。公司總部位于南京江寧，截至目前累計投資額已接近4億元，并正在建設(shè)12寸產(chǎn)線，總投資12億元，將實現(xiàn)年產(chǎn)超過1000萬片硅基OLED微顯示器的規(guī)模。
公司團隊約100余人，主要分為顯示面板制造與芯片研發(fā)兩大業(yè)務(wù)板塊。其核心投資方包括原冠捷科技的創(chuàng)始股東及南京市江寧區(qū)政府，近期新一輪融資也已基本完成，正處于交割階段。
技術(shù)上，昀光科技依托上海大學(xué)孵化的原始技術(shù)，在數(shù)字驅(qū)動領(lǐng)域取得重要突破，已申請120多項知識產(chǎn)權(quán)。公司在多項創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)大賽中表現(xiàn)突出，曾獲2023年第三屆上海市“海聚英才”全球創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)大賽銀獎、2023年第八屆江蘇省“i創(chuàng)杯”互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)大賽特等獎，以及去年江蘇省創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)大賽總決賽電子信息賽道第一名。
產(chǎn)品方面，昀光科技已推出全系列產(chǎn)品線，覆蓋0.13至1.32英寸等多種規(guī)格，分別面向AI、AR、VR等不同市場。其中，公司在今年光博會上發(fā)布了0.13/0.18英寸高亮Micro-OLED新品，亮度突破10萬尼特。目前0.13英寸AI產(chǎn)品正與行業(yè)伙伴共同推進技術(shù)突破，有望顯著降低顯示屏成本。
自2016年在上海啟動研發(fā)，到2019年南京公司成立，昀光科技歷經(jīng)五年技術(shù)積累，于去年實現(xiàn)數(shù)字驅(qū)動技術(shù)全面突破并啟動量產(chǎn)，今年已開始批量出貨。
張宇寧：光波導(dǎo)AR顯示技術(shù)
我們團隊主要根植于東南大學(xué)，但我們還有一個顯著特點是承擔了大量來自國內(nèi)外龍頭企業(yè)的委托研發(fā)項目。這其中包括國際知名品牌如飛利浦、三星、LG，以及國內(nèi)行業(yè)巨頭如華為、VIVO、OPPO、京東方、華星光電等面板與整機企業(yè)。這些深入的合作，一方面奠定了我們在國際顯示領(lǐng)域的影響力，另一方面也使我們團隊在技術(shù)交流和合作方面具備顯著的產(chǎn)業(yè)滲透力。
在技術(shù)方向上，東南大學(xué)顯示研究院團隊主要聚焦于兩大領(lǐng)域：一是從人類視覺感知需求出發(fā)，研究如何科學(xué)地評價顯示效果，并據(jù)此優(yōu)化和改進現(xiàn)有顯示技術(shù)；二是致力于研究和開發(fā)未來的新型顯示技術(shù)?；仡欁约哼^去二十多年的從業(yè)經(jīng)歷，親歷了顯示技術(shù)數(shù)次重大的迭代歷程：從CRT顯示器如何一步步走向扁平化直至最終被市場淘汰，到平板顯示技術(shù)興起初期，立足于解決液晶（LCD）運動模糊問題、消除等離子（PDP）顯示偽輪廓現(xiàn)象等。直至今日，我們?nèi)栽谶M行前沿探索，例如研究如何去除液晶顯示中的彩色濾光片以提升光效、降低功耗，從而實現(xiàn)更高分辨率；探究引入Mini-LED背光后，如何進一步抑制光暈、提升對比度；以及如何評價和優(yōu)化OLED顯示的頻閃等各類性能。這些豐富的經(jīng)歷促使我不斷思考顯示技術(shù)演進背后的深層次邏輯。
1、技術(shù)方向、技術(shù)路徑
從技術(shù)本身的發(fā)展規(guī)律來看，CRT之所以被平板顯示快速取代，根本原因在于CRT形態(tài)上的巨大局限——需要龐大的空間體積來實現(xiàn)相對有限的平面化信息顯示功能。而平板顯示實現(xiàn)了畫面尺寸與屏幕物理尺寸的1:1對應(yīng)關(guān)系，這是一次巨大的形態(tài)革新。在液晶、OLED為代表的平板顯示主導(dǎo)顯示領(lǐng)域近二十年后，下一代顯示技術(shù)將走向何方？我們團隊在五年前就進行了分析預(yù)判，明確提出未來顯示技術(shù)發(fā)展趨勢——“小器件、大畫面”：未來的顯示器件將朝著“器件本身越來越小，但顯示畫面可以越來越大，甚至根據(jù)需求自由切換大小”的方向演進。這意味著，“發(fā)光”與“成像”這兩個功能需要被分離開來。正如季博士所介紹的，在發(fā)光層面，可以將器件做得集成度極高，然后通過特定的光學(xué)耦合方式，將畫面投射到所需的大小。這一技術(shù)邏輯對于已投入巨資建設(shè)傳統(tǒng)面板產(chǎn)線的企業(yè)而言，接受度可能不高，因此目前在該方向積極布局的多為整機廠商，這也從側(cè)面印證了此方向的正確性與前瞻性。
實現(xiàn)“小器件、大畫面”的愿景，依賴于兩大核心技術(shù)的突破：其一是季博士重點闡述的“微顯示源”技術(shù)，涵蓋了硅基液晶（LCoS）、硅基OLED、Micro LED以及DLP等技術(shù)路線，其目標都是在極小的物理尺寸上實現(xiàn)高分辨率甚至超高分辨率的圖像生成；自2021年“元宇宙”概念興起后，市場對顯示技術(shù)，尤其是微顯示技術(shù)的關(guān)注度空前高漲。其二是“光學(xué)耦合器件”技術(shù)。這類器件通常形態(tài)如眼鏡片，需要通過特定的光學(xué)設(shè)計（如利用衍射光柵）將微顯示源生成的微小圖像進行擴瞳和放大，最終在用戶眼前形成清晰的虛擬的圖像。
目前，在光波導(dǎo)顯示中，主流的光學(xué)耦合器件技術(shù)主要有三種：陣列光波導(dǎo)、表面浮雕光波導(dǎo)和體全息光波導(dǎo)。陣列光波導(dǎo)技術(shù)在彩色顯示方面目前優(yōu)勢較為明顯，但其二維擴瞳工藝難度大、成品率低，且棱鏡結(jié)構(gòu)可能影響美觀。表面浮雕光波導(dǎo)自Hololens推廣后受到國內(nèi)產(chǎn)業(yè)界廣泛關(guān)注，其加工工藝與半導(dǎo)體工藝有一定兼容性，因此在技術(shù)和資本層面接受度較高。體全息光波導(dǎo)則因其基于布拉格衍射，理論上具備高光效的潛力，但其技術(shù)高度依賴特定材料，研發(fā)門檻高，目前參與者相對還較少。
然而，無論采用哪種技術(shù)路徑，當前面向AR應(yīng)用的光學(xué)耦合器件仍面臨一些共性的技術(shù)挑戰(zhàn)：成像亮度不足與系統(tǒng)光效偏低、背向漏光（他人能清楚看到用戶眼中的圖像）、環(huán)境光（如太陽、燈光）引起的彩虹紋干擾、彩色化實現(xiàn)與亮度均勻性（通常需要付出較大代價）、加工復(fù)雜度高，以及透過率與外觀可視性（光柵區(qū)域若過于明顯，將影響美觀和用戶接受度）。這些尚未完美解決的問題，在很大程度上制約了當前AR顯示產(chǎn)品的市場普及與用戶接受度。
2、光波導(dǎo)技術(shù)發(fā)展與PVG創(chuàng)新：從技術(shù)探索到產(chǎn)業(yè)落地
近年來，陣列光波導(dǎo)、SRG（表面浮雕光柵）、VHG（體全息光柵）等光波導(dǎo)技術(shù)路徑均在持續(xù)改進，因工作原理不同，各技術(shù)的優(yōu)化方向存在顯著差異。
陣列光波導(dǎo)基于幾何光學(xué)模式，改進核心集中在擴瞳設(shè)計。一維擴瞳會導(dǎo)致鏡腿體積增大，而二維擴瞳需攻克結(jié)構(gòu)設(shè)計與工藝制備難題，同時還要消除棱鏡化光干擾以優(yōu)化觀感。SRG依靠衍射工作，光柵由光柵材料的微納形貌形成，其發(fā)展方向包括尋找碳化硅等高折射率基材以增大與空氣的折射率差、優(yōu)化制備工藝，以及設(shè)計特定光柵形貌結(jié)構(gòu)以抑制彩虹紋、提高光效和實現(xiàn)彩色化，但深寬比提升與深光柵刻蝕仍面臨挑戰(zhàn)，且技術(shù)選擇直接關(guān)聯(lián)顯示效果、成本與成品率。VHG 通過材料內(nèi)部分子分布或排布形成，研發(fā)重點在于光敏材料研發(fā)（需經(jīng)光化學(xué)反應(yīng)形成特定光柵，材料本身研發(fā)難度大）、光化學(xué)反應(yīng)工藝優(yōu)化，以及在現(xiàn)有材料與工藝條件下通過設(shè)計手段實現(xiàn)目標光柵結(jié)構(gòu)。
在技術(shù)創(chuàng)新方面，不同路徑各有突破：SRG嘗試引入更高折射率材料、設(shè)計復(fù)合光柵或集成透鏡形成超表面功能；體全息通過材料摻雜提升折射率調(diào)制度與環(huán)境適應(yīng)性，如 Digi lens 摻雜 PDLC 改善性能。而張宇寧團隊則在傳統(tǒng)體全息布拉格衍射效應(yīng)（效率高于 SRG）基礎(chǔ)上，提出特定材料體系與三維光柵結(jié)構(gòu)，結(jié)合幾何相位與傳統(tǒng)體布拉格效應(yīng)，實現(xiàn)高衍射效率、連續(xù)相位變化，且折射率調(diào)制度、波長與角度響應(yīng)帶寬均大幅提升。該三維周期結(jié)構(gòu)分子排布優(yōu)化自由度高，可在 X、Y 方向?qū)崿F(xiàn)周期及漸變周期調(diào)制，在Z 方向?qū)崿F(xiàn)多層光柵復(fù)合，且通過材料自組裝形成，無需刻蝕，成本低、一致性好，其制備流程僅四步：玻璃基底取向排布（偏振全息曝光實現(xiàn)）、涂覆液晶材料（控制旋性與縱向周期）、形成三維空間周期、固化穩(wěn)定，設(shè)備依賴性低。
從性能對比來看，該團隊研發(fā)的PVG（偏振體全息光柵）優(yōu)勢顯著：光效高，在大FOV 與良好均勻性下可達 3000nit/lm，遠超SRG 的 1000nit/lm 以下；寬視場，彩色樣機FOV 達 60 度；背向漏光低，小于 3%，遠低于 SRG 的 ～40%，且借助偏振選擇性可實現(xiàn) 100% 無漏光，還能抑制 50% 環(huán)境光，減少彩虹紋；采用薄膜工藝，適配玻璃、樹脂等不同基底及平面、曲面形態(tài)，成本比 SRG 低 60%，未來規(guī)模化量產(chǎn)后，目標單片成本控制在30美元以下。
在技術(shù)積累與產(chǎn)業(yè)進展上，團隊已攻克光柵材料體系、加工制備工藝（含特定光路與光柵排布）等關(guān)鍵技術(shù)，自研全鏈路一體化仿真設(shè)計軟件，帶寬較傳統(tǒng)體全息提升三倍，實現(xiàn)單層彩色demo，并推出 “云雀 1.0”“云雀 2.0” 產(chǎn)品。目前，吉安中試線設(shè)備到位并完成首片樣片下線，開始調(diào)試爬坡，計劃2026年一季度量產(chǎn)出貨，產(chǎn)品涵蓋一維、二維波導(dǎo)片（含單色與彩色方案）。團隊還調(diào)整研發(fā)方向，關(guān)注一維波導(dǎo)片以適配低成本、高光效需求，計劃推出PVG 與 硅基OLED 搭配的產(chǎn)品或demo，助力國內(nèi)產(chǎn)能利用，降低光波導(dǎo)AR顯示的體驗門檻。
回顧發(fā)展歷程，該技術(shù)從2013 年開始積累，歷經(jīng) 12 年從 demo 推進至中試線調(diào)試，雖已實現(xiàn)樣品突破，但從樣品到產(chǎn)品再到商品仍需行業(yè)共同努力，團隊期望加快技術(shù)迭代，提升市場接受度。此外，PVG 在大幅面制備上優(yōu)勢突出，適合 HUD 等場景，目前已與車企合作，解決擋風(fēng)玻璃曲面適配問題，展示出良好的應(yīng)用前景。
問答
Q：預(yù)計AI+AR產(chǎn)品大爆發(fā)，還要多久才會出現(xiàn)？
張宇寧：XR產(chǎn)業(yè)要迎來類似 iPhone 的爆發(fā)時刻，需滿足多重前提。首先，硬件供應(yīng)鏈需完全準備就緒，后續(xù)還需搭配內(nèi)容，尤其是能實現(xiàn)裂變的社交內(nèi)容，才能推動產(chǎn)業(yè)大規(guī)模爆發(fā)。而判斷 “爆發(fā)” 需明確增長幅度標準，是年增 10%、20%、50% 還是 100%，不能一概而論。
從產(chǎn)業(yè)規(guī)律看，硬件發(fā)展有自身節(jié)奏：先規(guī)劃產(chǎn)能，技術(shù)迭代、產(chǎn)能爬坡與投資增加均需時間，呈逐步增長態(tài)勢，并非一蹴而就。此前XR 產(chǎn)業(yè)經(jīng)歷了十年 “暗黑期”，技術(shù)路徑不明確，各類技術(shù)、材料、結(jié)構(gòu)等不斷迭代碰撞。過去幾年，一部分技術(shù)逐步成熟穩(wěn)定，產(chǎn)品功能形態(tài)等幾經(jīng)試錯調(diào)整，逐步清晰和理性，目前已進入產(chǎn)能規(guī)劃建設(shè)階段，未來五年是關(guān)鍵建設(shè)期。
大家普遍能感受到當前行業(yè)存在明顯的矛盾：AR眼鏡概念火熱，但出貨量有限，用戶粘性明顯不足，原因有多方面，不是所有技術(shù)都足夠成熟，關(guān)鍵的核心部件產(chǎn)能也沒有準備好。通過精準產(chǎn)品定義，把成熟技術(shù)用好；把用戶習(xí)慣培養(yǎng)起來，在使用中迭代技術(shù)和拓展生態(tài)；是未來的主基調(diào)。而且當前價格維度已具備大規(guī)模產(chǎn)業(yè)化基礎(chǔ)，比如XR眼鏡價格多在兩三千至三四千元，雖未出現(xiàn)千元以下優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品，但此價格區(qū)間已能支撐產(chǎn)業(yè)實現(xiàn)年度增長。
總體而言，當硬件產(chǎn)能建設(shè)完成后，整機出貨量將逐年提升；當用戶活躍度達到一定水平，軟件內(nèi)容實現(xiàn)裂變，產(chǎn)業(yè)便會進入高速增長期。目前，上游投資已迎來較好時機，待產(chǎn)能與價格條件進一步成熟，XR產(chǎn)業(yè)有望逐步邁向爆發(fā)階段。
Q：微顯視頻有多種技術(shù)路線，光學(xué)系統(tǒng)也有多種技術(shù)路線。隨著技術(shù)的不斷發(fā)展，性能參數(shù)不斷提升，會不會收斂出幾種面向不同場景的微顯加光學(xué)系統(tǒng)的組合？
季淵：近眼顯示行業(yè)自誕生起，“不同場景適配不同顯示需求” 的問題便已存在。近眼顯示本質(zhì)是將屏幕置于眼鏡旁，通過放大形成虛像，其形態(tài)與需求緊密相關(guān)，不同場景對屏幕大小、FOV（視場角）、亮度、沉浸感等要求差異顯著。
回溯發(fā)展歷程，近眼顯示的需求場景不斷拓展：30年前（上世紀 90 年代），需求始于軍用航空航天領(lǐng)域，采用投射式形態(tài)；隨后延伸至陸軍紅外夜視、槍械相關(guān)應(yīng)用，以及照相機的 EVF 取景器；再到后來的 VR（虛擬現(xiàn)實）、AR（增強現(xiàn)實），各階段需求特點截然不同。
行業(yè)需求還隨技術(shù)與市場發(fā)展動態(tài)變化，具有階段性特征。例如，無人機領(lǐng)域的近眼顯示需求，是在屏幕技術(shù)發(fā)展到一定水平后，借助大疆等企業(yè)推動市場才得以爆發(fā)；近期影視360 設(shè)備的應(yīng)用，又催生了全景式瀏覽的新需求 —— 大疆相關(guān)顯示僅需沉浸式大屏，而 360 形態(tài)則要求全視野顯示，這體現(xiàn)了近眼顯示與關(guān)聯(lián)技術(shù)發(fā)展的緊密結(jié)合。
AI眼鏡的興起是典型案例：其核心技術(shù) 3-4 年前已存在，但因今年 DeepSeek 帶動國內(nèi) AI 熱度，市場意識到眼鏡形態(tài)更易承載 AI 功能，“AI 眼鏡” 概念才迅速走紅，本質(zhì)是場景需求與技術(shù)形態(tài)的結(jié)合。
未來，近眼顯示的發(fā)展需依托下游市場需求，不同企業(yè)可能基于自身戰(zhàn)略與優(yōu)勢，在特定領(lǐng)域深耕—— 有的擅長做大屏、小屏，有的專注高透光或高沉浸感產(chǎn)品，最終形成多賽道并行的格局，難以簡單預(yù)判某一形態(tài)或行業(yè)在特定年份的具體增長規(guī)模，核心在于技術(shù)與需求的精準適配。
鈦資本研究院觀察
目前AI+AR眼鏡的典型形態(tài)包括：1、以AI為核心賣點的輕AR產(chǎn)品，通常采用Micro LED+SRG，以單色顯示為主，可顯示提示詞和形狀符號等簡單信息；2、兼顧AI能力和顯示效果的AI+AR產(chǎn)品，通常采用LCoS或硅基OLED+陣列光波導(dǎo)，可動態(tài)顯示高質(zhì)量彩色畫面。從顯示效果來看，前者重亮度，采用亮度有明顯優(yōu)勢的Micro LED微顯技術(shù)，后者重全彩，采用全彩有明顯優(yōu)勢的LCoS或硅基OLED微顯技術(shù)，同時結(jié)合光效較高的陣列光波導(dǎo)來彌補亮度劣勢。遠期的未來，如Micro LED的全彩技術(shù)獲得顯著突破，且成本可控，再結(jié)合對全彩支持較好的光波導(dǎo)技術(shù)，例如PVG或陣列光波導(dǎo)，將會在更多場景擁有顯著優(yōu)勢；而近中期的未來，如硅基OLED在亮度方面有快速提升，結(jié)合光效較高的光波導(dǎo)技術(shù)，將更有機會在大多數(shù)場景下?lián)碛邢劝l(fā)優(yōu)勢。
鈦資本認為近期可以重點關(guān)注微顯領(lǐng)域硅基OLED提升亮度的進展，光效和成本有組合優(yōu)勢的PVG路線產(chǎn)業(yè)化進展，以及兩者組合方案的實際效果。
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