文 | 新質(zhì)動(dòng)能，作者｜沛林
53億美元，全球機(jī)器人霸主ABB集團(tuán)的機(jī)器人業(yè)務(wù)，賣(mài)給了孫正義。
近日，機(jī)器人巨頭ABB集團(tuán)（以下簡(jiǎn)稱(chēng)ABB）將其機(jī)器人業(yè)務(wù)單元?jiǎng)冸x，以53.75億美元（382億元人民幣）的價(jià)格出售給日本軟銀集團(tuán)（以下簡(jiǎn)稱(chēng)軟銀）。
根據(jù)ABB發(fā)布的官方消息，該公司已與軟銀簽署協(xié)議，該交易預(yù)計(jì)在2026年中后期完成，尚待監(jiān)管批準(zhǔn)。
消息發(fā)布當(dāng)日，軟銀股票盤(pán)中一度上漲13%。ABB該業(yè)務(wù)部門(mén)的中國(guó)打工人則在社交平臺(tái)默默吐槽：“入職十年，熬成日企了。”
“軟銀集團(tuán)的下一個(gè)前沿領(lǐng)域是物理AI。”孫正義在這次官方聲明中強(qiáng)調(diào)。與純軟件算法不同，物理AI強(qiáng)調(diào)人工智能在現(xiàn)實(shí)世界中的具身化應(yīng)用，這正是孫正義此次收購(gòu)的目的。
而看向軟銀這兩年的AI布局，會(huì)發(fā)現(xiàn)其野心遠(yuǎn)不止于此。帶領(lǐng)軟銀向“超級(jí)AI”邁進(jìn)，才是孫正義的終極夢(mèng)想。
落袋為安，ABB霸主也怕大環(huán)境不好
今年上半年，ABB對(duì)機(jī)器人業(yè)務(wù)的計(jì)劃還與軟銀無(wú)關(guān)，而是分拆單獨(dú)上市。
4月，ABB發(fā)布擬分拆機(jī)器人業(yè)務(wù)公告，并計(jì)劃在2026年二季度上市。9月情況就發(fā)生了變化，軟銀開(kāi)始與ABB集團(tuán)就收購(gòu)事宜進(jìn)行談判，雙方董事會(huì)很快批準(zhǔn)并簽署SPA，交易進(jìn)入了監(jiān)管審批階段。
對(duì)于放棄IPO，ABB首席執(zhí)行官馬騰·維羅德坦言：“此次剝離將為ABB股東創(chuàng)造即時(shí)價(jià)值回報(bào)。”
根據(jù)相關(guān)協(xié)議，ABB將先把機(jī)器人事業(yè)部注入一家新設(shè)控股公司，接著再由軟銀集團(tuán)以“全現(xiàn)金”方式收購(gòu)該公司100%股權(quán)。
這筆交易對(duì)ABB而言是“穩(wěn)賺”的買(mǎi)賣(mài)。公告顯示，此次交易金額約53億美元，扣除與本次剝離相關(guān)的約2億美元成本及4-5億美元的稅費(fèi)支出后，ABB預(yù)計(jì)凈落袋約47億美元，并預(yù)計(jì)將產(chǎn)生約24億美元（約171億元）的非運(yùn)營(yíng)性稅前賬面收益。
機(jī)器人業(yè)務(wù)在ABB內(nèi)部可謂扎根深厚。
早在1974年，ABB前身——瑞典通用電氣公司（ASEA）就推出了全球首臺(tái)全電動(dòng)微機(jī)控制工業(yè)機(jī)器人，是為ABB機(jī)器人業(yè)務(wù)的開(kāi)端。
1988年，ASEA與瑞士布朗勃法瑞合并成立ABB，機(jī)器人業(yè)務(wù)成為公司核心板塊之一。
在上世紀(jì)80年代到2010年代中期，ABB的機(jī)器人業(yè)務(wù)與發(fā)那科、安川電機(jī)、庫(kù)卡并稱(chēng)全球工業(yè)機(jī)器人“四大家族”，憑借高端的技術(shù)與完善的解決方案，四家企業(yè)合計(jì)占據(jù)了全球工業(yè)機(jī)器人市場(chǎng)約50%-60%的份額，在中國(guó)市場(chǎng)的份額甚至一度超過(guò)70%，共同主導(dǎo)全球工業(yè)機(jī)器人市場(chǎng)數(shù)十年。
然而時(shí)移世易。近年來(lái)市場(chǎng)發(fā)生劇烈變化，導(dǎo)致傳統(tǒng)機(jī)器人市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)愈發(fā)激烈，ABB財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)對(duì)此有最直觀的體現(xiàn)。
2024年，ABB機(jī)器人業(yè)務(wù)利潤(rùn)同比下滑39%，機(jī)器人業(yè)務(wù)的利潤(rùn)率（12.1%）低于集團(tuán)整體利潤(rùn)率（18.1%），拉低了集團(tuán)的盈利能力。
ABB機(jī)器人業(yè)務(wù)利潤(rùn)率降低的原因，首當(dāng)其沖就與全球宏觀經(jīng)濟(jì)和資本開(kāi)支高度相關(guān)。
當(dāng)汽車(chē)、電子等主要下游行業(yè)不景氣時(shí)，企業(yè)會(huì)推遲或取消自動(dòng)化投資，導(dǎo)致ABB訂單減少，產(chǎn)能利用率下降，但固定成本（如研發(fā)、管理人員工資）依然存在，從而嚴(yán)重?cái)D壓利潤(rùn)。
另一個(gè)不可忽視的因素是，ABB在中國(guó)市場(chǎng)的優(yōu)勢(shì)正在逐漸喪失。
中國(guó)作為全球最大的機(jī)器人市場(chǎng)，是ABB機(jī)器人業(yè)務(wù)部門(mén)官方肯定過(guò)的“最重要市場(chǎng)”。大摩最新報(bào)告顯示，2024年，中國(guó)國(guó)產(chǎn)品牌在本國(guó)工業(yè)機(jī)器人市場(chǎng)的份額從2023年的47%躍升至58%。雖然中國(guó)機(jī)器人廠商仍主要面向中低端市場(chǎng)，但是其成本優(yōu)勢(shì)和靈活的服務(wù)給ABB帶來(lái)了巨大的價(jià)格壓力，迫使ABB在某些領(lǐng)域也必須采取更具競(jìng)爭(zhēng)力的定價(jià)策略，降低了其利潤(rùn)空間。
此外，新興技術(shù)巨頭如英偉達(dá)、大模型技術(shù)和AI機(jī)器人創(chuàng)業(yè)公司的出現(xiàn)，對(duì)傳統(tǒng)工業(yè)機(jī)器人的沖擊是深遠(yuǎn)且顛覆性的。它們不再局限于在傳統(tǒng)的“硬件賽道”上競(jìng)爭(zhēng)，而是從底層技術(shù)范式、產(chǎn)業(yè)價(jià)值鏈和核心商業(yè)模式等多個(gè)維度，對(duì)傳統(tǒng)巨頭發(fā)起挑戰(zhàn)。
面對(duì)一系列變化，ABB也不得不斷臂求生。
此次調(diào)整后，ABB將精簡(jiǎn)為電氣、過(guò)程自動(dòng)化和運(yùn)動(dòng)控制三大業(yè)務(wù)領(lǐng)域。盡管會(huì)被質(zhì)疑ABB此舉過(guò)早放棄了下一次工業(yè)革命的門(mén)票，但大局已定，機(jī)器人業(yè)務(wù)不再是ABB未來(lái)發(fā)展的核心，一個(gè)時(shí)代結(jié)束了。
軟銀愿景：不止是物理AI
孫正義對(duì)機(jī)器人始終抱有執(zhí)念。
13年前，軟銀收購(gòu)法國(guó)機(jī)器人公司Aldebaran，其后推出人形服務(wù)機(jī)器人Pepper，上線即售罄，火爆一時(shí)。但很快，消費(fèi)者嘗鮮之后，聲量逐漸變微，2021年其業(yè)務(wù)端開(kāi)啟了裁員、停產(chǎn)。
相似的故事后來(lái)再次重演。2017年軟銀從Alphabet手中收購(gòu)機(jī)器人明星公司波士頓動(dòng)力，連續(xù)注資后仍未盈利，2021年將其持有的80%股權(quán)轉(zhuǎn)賣(mài)給現(xiàn)代汽車(chē)。
吸取前兩次失敗案例的經(jīng)驗(yàn)，此次收購(gòu)不同于軟銀之前下注的人形機(jī)器人公司，ABB作為全球工業(yè)機(jī)器人“四大家族”之一，和全球裝機(jī)量最大的工業(yè)機(jī)器人供貨商之一，其工業(yè)機(jī)器人產(chǎn)品已經(jīng)被各行各業(yè)應(yīng)用于物理世界，持續(xù)產(chǎn)生大量寶貴的訓(xùn)練樣本。這些數(shù)據(jù)能幫助軟銀完成“執(zhí)行-數(shù)據(jù)反饋-學(xué)習(xí)”的物理智能閉環(huán)。
機(jī)器人領(lǐng)域之外，近兩年里，軟銀集團(tuán)在AI領(lǐng)域圍繞算力、大模型平臺(tái)等層面多次發(fā)起投資、收購(gòu)與合作：
為了掌控AI算力核心資產(chǎn)，軟銀增持英偉達(dá)(Nvidia)和臺(tái)積電股份，向英特爾(Intel)投資20億美元；
為了構(gòu)建AI算力與訓(xùn)練平臺(tái)，軟銀與OpenAI、甲骨文共同推進(jìn)"星際之門(mén)(Stargate)"數(shù)據(jù)中心計(jì)劃，總投資可能達(dá)5000億美元，并承諾向OpenAI投入巨額資金（報(bào)道稱(chēng)約300億美元）；
此外，孫正義也關(guān)注到了中間層的控制與學(xué)習(xí)模型，2024年軟銀投資Skild.AI等“機(jī)器人控制大模型”公司。
加上ABB提供的硬件與執(zhí)行端口，孫正義意圖構(gòu)建一個(gè)從底層芯片（ARM、英偉達(dá)）、算力基礎(chǔ)設(shè)施（數(shù)據(jù)中心），到上層應(yīng)用（模型與控制平臺(tái)、機(jī)器人）的完整閉環(huán)。
軟銀的最終愿景是搭建一個(gè)“自學(xué)習(xí)型物理智能網(wǎng)絡(luò)”，訓(xùn)練出通用的機(jī)器人智能模型，讓軟銀成為未來(lái)"超級(jí)人工智能（ASI）"領(lǐng)域最大的平臺(tái)供應(yīng)商。
軟銀：AI爭(zhēng)霸之路，剛剛啟程
不止是ABB，“四大家族”都在失去昔日輝煌。
庫(kù)卡被美的收購(gòu)后，在中國(guó)市場(chǎng)獲得了顯著增長(zhǎng)，但在技術(shù)革新上步伐不大，逐漸在高端市場(chǎng)失去競(jìng)爭(zhēng)力；
發(fā)那科也一直采取相對(duì)保守的戰(zhàn)略，專(zhuān)注于傳統(tǒng)工業(yè)領(lǐng)域，在AI和機(jī)器學(xué)習(xí)方面的投入逐漸落后于時(shí)代需求；
安川電機(jī)的機(jī)器人業(yè)務(wù)始終難以突破第一梯隊(duì)，對(duì)此，安川電機(jī)的應(yīng)對(duì)策略是與英偉達(dá)合作，共同開(kāi)發(fā)AI機(jī)器人解決方案。
舊秩序已經(jīng)解體，新巨頭還在角逐。
軟銀的加入，將繼續(xù)加速行業(yè)整合進(jìn)程。其他科技巨頭如谷歌、亞馬遜、英偉達(dá)可能會(huì)加速尋求與剩余機(jī)器人巨頭的合作，以應(yīng)對(duì)軟銀的布局。
和這些自有全棧技術(shù)能力的巨頭相比，軟銀缺乏自己的“技術(shù)抓手”，這仍是其通往AI霸主之路上最難以逾越的大山。
而并購(gòu)ABB機(jī)器人業(yè)務(wù)是軟銀意圖翻越大山的第一步，讓軟銀不再僅僅通過(guò)投資參與游戲，而是親自下場(chǎng)，掌握核心的生產(chǎn)工具，將被投企業(yè)的技術(shù)與軟件與ABB機(jī)器人落地場(chǎng)景協(xié)同起來(lái)，軟銀的身份也因此從“生態(tài)投資者”轉(zhuǎn)變?yōu)?ldquo;生態(tài)主導(dǎo)者”。
同時(shí)，軟銀將其在數(shù)字世界的資本和軟件優(yōu)勢(shì)，注入到實(shí)體經(jīng)濟(jì)的核心——制造業(yè)中，將最前沿的大模型的技術(shù)與硬件機(jī)器人結(jié)合，為具身智能的研究提供了良好的研發(fā)與測(cè)試平臺(tái)。
當(dāng)然，實(shí)現(xiàn)這一切的前提，是軟銀能夠消化ABB機(jī)器人的加入。畢竟，管理一家業(yè)務(wù)相對(duì)傳統(tǒng)的公司這件事本身，對(duì)軟銀來(lái)說(shuō)就不容易。與并購(gòu)伴隨而來(lái)的，還有ABB機(jī)器人仍在面臨的市場(chǎng)困境。
孫正義的AI霸主爭(zhēng)奪之路，或許剛剛開(kāi)始。
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