美西時(shí)間2025年9月27–28日，鈦媒體集團(tuán)攜手NextFin.AI、GALA（全球亞裔領(lǐng)袖聯(lián)盟）、Shanda Group（盛大集團(tuán)） 與 Barron’s China，在美國(guó)斯坦福大學(xué)成功舉辦了首屆硅谷未來(lái)峰會(huì)——NEX-T Summit 2025。這場(chǎng)站在全球科技與資本前沿的超級(jí)盛會(huì)，吸引了無(wú)數(shù)全球科技、資本與產(chǎn)業(yè)領(lǐng)袖，共同探討“下一步”（Next）的無(wú)限可能。
特別是在“人工智能與硅谷的風(fēng)險(xiǎn)投資趨勢(shì)”圓桌對(duì)話環(huán)節(jié)中，業(yè)內(nèi)翹楚深入討論了人工智能如何變革各行各業(yè)，如何在硅谷繼續(xù)引領(lǐng)全球風(fēng)潮，以及中國(guó)如何在AI和硬件領(lǐng)域迎頭趕上，甚至超越美國(guó)。
此次圓桌對(duì)話的參與者包括前KPCB主管合伙人、創(chuàng)世伙伴資本創(chuàng)始主管合伙人周煒（Wei Zhou），蘭璞資本創(chuàng)始合伙人、英特爾中國(guó)前董事總經(jīng)理黃杰（Jay Huang, PhD），Brightway Future Capital明道未來(lái)資本創(chuàng)始合伙人程曦（Echo Cheng），F(xiàn)P Solutions VC聯(lián)合創(chuàng)始人兼普通合伙人、前SpaceX高管Lewis Hong，F(xiàn)utureX Capital創(chuàng)始人張倩（Cynthia Zhang）等頂尖投資人。
AI的腳步始于硅谷，但并未停滯在硅谷，隨著技術(shù)和技術(shù)人才的遷移，全球AI競(jìng)賽已經(jīng)進(jìn)入白熱化階段，而在這場(chǎng)科技與資本的角逐中，美國(guó)、中國(guó)、歐洲乃至中東，分別正在AI競(jìng)爭(zhēng)之中扮演著何種角色，是一個(gè)值得探討的問(wèn)題。
周煒認(rèn)為，在AI領(lǐng)域未來(lái)只有中美兩國(guó)是超級(jí)大國(guó)?；仡欉^(guò)去20年中美在投資和創(chuàng)業(yè)方面的變化，存在一個(gè)有趣的現(xiàn)象，雙方總是容易低估對(duì)方的優(yōu)勢(shì)。
在硅谷，許多人對(duì)醫(yī)療AI、圖像識(shí)別AI等領(lǐng)域非常興奮，甚至紛紛創(chuàng)辦初創(chuàng)企業(yè)。然而，他們并未意識(shí)到，中國(guó)在五年前就已經(jīng)在這些領(lǐng)域有所突破，并開(kāi)始應(yīng)用大語(yǔ)言模型（LLM）實(shí)現(xiàn)了商業(yè)化。例如，數(shù)坤科已在AI醫(yī)療圖像評(píng)級(jí)領(lǐng)域成為全球領(lǐng)先企業(yè)。
美國(guó)可能低估了中國(guó)在應(yīng)用層面的進(jìn)展，而中國(guó)則往往低估了美國(guó)在基礎(chǔ)模型方面的領(lǐng)先地位。雖然有些人認(rèn)為兩國(guó)之間的差距僅為3-6個(gè)月，可是，實(shí)際上差距依然顯著。
關(guān)于中東，周煒?lè)窒砹艘粋€(gè)驚人的發(fā)現(xiàn)：中東地區(qū)政府對(duì)制定獨(dú)立的AI戰(zhàn)略展現(xiàn)了強(qiáng)烈的意愿。中東國(guó)家希望不依賴(lài)中國(guó)或美國(guó)，期望擁有自己的AI技術(shù)，因此它們正大量投資支持當(dāng)?shù)氐腁I初創(chuàng)企業(yè)，力圖在全球AI競(jìng)爭(zhēng)中占據(jù)一席之地。
對(duì)于中東在AI方面的戰(zhàn)略，程曦也表示認(rèn)同，中東展現(xiàn)出強(qiáng)大的雄心，他們希望將石油優(yōu)勢(shì)轉(zhuǎn)化為AI基礎(chǔ)設(shè)施的優(yōu)勢(shì)，正在大力投資芯片、建設(shè)數(shù)據(jù)中心，并希望向全球輸出AI云算力。
她還指出，從全球視角來(lái)看，美國(guó)在人工智能領(lǐng)域仍然處于領(lǐng)先地位，并推動(dòng)了許多創(chuàng)新。至于歐洲，由于諸多監(jiān)管規(guī)定，導(dǎo)致其在AI發(fā)展進(jìn)程上稍顯滯后。
前SpaceX高管Lewis Hong提出不同看法。他認(rèn)為，美國(guó)和中國(guó)在AI競(jìng)賽中擁有互補(bǔ)的優(yōu)勢(shì)，尤其是在硬件和供應(yīng)鏈方面。中國(guó)憑借其強(qiáng)大的供應(yīng)鏈能力和過(guò)去三十年的發(fā)展，已經(jīng)在硬件領(lǐng)域占據(jù)了領(lǐng)先地位。而美國(guó)則憑借其創(chuàng)新精神和對(duì)技術(shù)的追求，在AI領(lǐng)域占據(jù)著其他優(yōu)勢(shì)。兩國(guó)的合作與競(jìng)爭(zhēng)將推動(dòng)全球AI行業(yè)的快速發(fā)展。
中國(guó)已成為全球AI競(jìng)爭(zhēng)中非常耀眼的存在。張倩分享了一組數(shù)字，中國(guó)的數(shù)字經(jīng)濟(jì)已經(jīng)超過(guò)7萬(wàn)億美元，占GDP的40%，而數(shù)字工作者的數(shù)量也已經(jīng)達(dá)到7000萬(wàn)。這表示，中國(guó)的AI發(fā)展?jié)摿薮螅磥?lái)無(wú)論是2B還是2G領(lǐng)域，超過(guò)70%的創(chuàng)新和工作將來(lái)自中國(guó)。
張倩強(qiáng)調(diào)，這對(duì)全球投資者來(lái)說(shuō)是一個(gè)巨大的機(jī)會(huì)，尤其是在中國(guó)人工智能的快速擴(kuò)展和市場(chǎng)需求的推動(dòng)下，未來(lái)的AI發(fā)展將帶來(lái)更多的投資機(jī)會(huì)。
此外，英特爾中國(guó)前董事總經(jīng)理黃杰補(bǔ)充了他在AI硬件領(lǐng)域的三個(gè)觀察。首先，他指出，在過(guò)去十年中，中國(guó)在硬件相關(guān)初創(chuàng)企業(yè)的數(shù)量遠(yuǎn)超美國(guó)，尤其在半導(dǎo)體領(lǐng)域。盡管美國(guó)的英偉達(dá)、AMD等公司獲得了更多的資金，但中國(guó)的硬件產(chǎn)業(yè)仍然占據(jù)著市場(chǎng)的主導(dǎo)地位。
第二個(gè)觀察是，過(guò)去十年，美國(guó)的軟件B2B公司在市場(chǎng)上取得了巨大的成功，而中國(guó)的軟件B2B公司卻鮮有成功的案例。隨著AI的浪潮來(lái)臨，中國(guó)在這一領(lǐng)域可能會(huì)迎來(lái)變革。
第三個(gè)觀察涉及到中國(guó)的極致成本優(yōu)化。他認(rèn)為，中國(guó)的創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新并非完全依賴(lài)于0到1的創(chuàng)新，但中國(guó)的工程師非常擅長(zhǎng)極致成本優(yōu)化，降低了技術(shù)的成本，使得產(chǎn)品價(jià)格遠(yuǎn)低于海外同類(lèi)產(chǎn)品。例如，毫米波雷達(dá)和探測(cè)器在自動(dòng)駕駛領(lǐng)域的應(yīng)用，中國(guó)將其成本降低到了100元人民幣，模塊成本不到15美元，并應(yīng)用在電動(dòng)自行車(chē)上，大大提升了電動(dòng)自行車(chē)的安全性。
據(jù)PitchBook統(tǒng)計(jì)顯示，今年迄今風(fēng)險(xiǎn)投資(VC)機(jī)構(gòu)已向人工智能初創(chuàng)企業(yè)注入了1927億美元資金，創(chuàng)下全球歷史新高。
從具體占比來(lái)看，本季度美國(guó)風(fēng)投機(jī)構(gòu)62.7%的資金投向了人工智能企業(yè)。而放大到全球范圍內(nèi)，風(fēng)投機(jī)構(gòu)資金投向AI的比例也達(dá)到了53.2%。
在AI浪潮的推動(dòng)下，資金流向的虹吸效應(yīng)愈發(fā)顯著，80%的資本集中在OpenAI、Anthropic和xAI等少數(shù)幾家公司，前所未見(jiàn)的投資集中度引發(fā)了新的思考與挑戰(zhàn)。對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)投資者而言，如何精準(zhǔn)判斷、選擇出下一個(gè)“OpenAI”式的機(jī)會(huì)，成為了亟待破解的問(wèn)題。
周煒認(rèn)為，通用人工智能代理很容易被大型語(yǔ)言模型（LLM）等技術(shù)的升級(jí)和更新所取代。因此，他更傾向于尋找那些能夠深入嵌入特定行業(yè)復(fù)雜工作流程的公司。比如，投資的深圳一家公司，這家公司專(zhuān)注于音樂(lè)生成AI，且其產(chǎn)品更適合半專(zhuān)業(yè)人士使用，具備通用人工智能無(wú)法輕易取代的復(fù)雜功能。隨著投資的推進(jìn)，該公司成功搬遷至洛杉磯并成長(zhǎng)為全球性公司，估值已達(dá)2500萬(wàn)美元。
他補(bǔ)充道，盡管面臨大公司如谷歌和OpenAI的激烈競(jìng)爭(zhēng)，但作為風(fēng)險(xiǎn)投資公司，支持這些具有遠(yuǎn)大夢(mèng)想的初創(chuàng)企業(yè)，是我的義務(wù)與熱情。
黃杰則將焦點(diǎn)轉(zhuǎn)向了硬件領(lǐng)域，特別是在數(shù)據(jù)中心中的計(jì)算、內(nèi)存和通信方面。他表示，美國(guó)在計(jì)算領(lǐng)域占據(jù)領(lǐng)先地位，韓國(guó)在內(nèi)存領(lǐng)域遙遙領(lǐng)先。但他認(rèn)為，通信領(lǐng)域，尤其是數(shù)據(jù)中心機(jī)架之間的光學(xué)通信，正在發(fā)揮越來(lái)越重要的作用。隨著光學(xué)設(shè)備的普及，通信的效率和帶寬不斷提升，這在未來(lái)將為AI技術(shù)的落地提供更多支撐。
程曦認(rèn)為，垂直人工智能需要非常深厚的行業(yè)領(lǐng)域知識(shí)和數(shù)據(jù)來(lái)創(chuàng)建模型。她以Subtle Medical為例，這家公司通過(guò)人工智能提升核磁共振成像和皮膚檢查的速度和清晰度，其技術(shù)已在美國(guó)200多家醫(yī)院投入使用，對(duì)患者和行動(dòng)不便者產(chǎn)生了深遠(yuǎn)影響。此外，她還分享了Bot Auto在自動(dòng)駕駛領(lǐng)域的進(jìn)展，這家公司已成功完成了完全無(wú)人駕駛的中心到中心測(cè)試，邁出了向“交通即服務(wù)”模式轉(zhuǎn)型的重要一步。
還提到了在物流和消費(fèi)品領(lǐng)域的投資機(jī)會(huì)。她投資的Annual Robotic公司，開(kāi)發(fā)的重型機(jī)器人已成功與美國(guó)最大的第三方物流公司簽訂合同，解決了許多復(fù)雜的工作任務(wù)。在消費(fèi)領(lǐng)域，她投資的Batista公司正在幫助餐廳實(shí)現(xiàn)自動(dòng)化飲品服務(wù)，其“飲料船”已經(jīng)在美國(guó)部署了超過(guò)1.5萬(wàn)臺(tái)，打開(kāi)了1000億美元飲品市場(chǎng)的大門(mén)。
最后，她強(qiáng)調(diào)區(qū)塊鏈和人工智能的結(jié)合，以及能源領(lǐng)域的機(jī)遇，都是她未來(lái)重點(diǎn)關(guān)注的方向。隨著AI的興起，能源需求日益增加，而高效的能源管理和分布式存儲(chǔ)系統(tǒng)將成為AI發(fā)展的基石。
Lewis Hong對(duì)于能源領(lǐng)域的機(jī)會(huì)表示非常認(rèn)可。美國(guó)許多電網(wǎng)已有40多年歷史，存在25%-40%的缺口，需要在近期填補(bǔ)。如何以高效、經(jīng)濟(jì)的方式部署能源解決方案，成為當(dāng)前關(guān)注的重點(diǎn)。
他分享了關(guān)于微電網(wǎng)的投資，這項(xiàng)技術(shù)能夠通過(guò)大規(guī)模分布式能源存儲(chǔ)，在電力波動(dòng)的情況下提供更高效的電力交易。這項(xiàng)技術(shù)迅速發(fā)展，市值從0增長(zhǎng)到了40億美元，速度與軟件行業(yè)相似，顯示出巨大的市場(chǎng)潛力。
在圓桌即將接近尾聲之際。張倩補(bǔ)充道，未來(lái)只聚焦在三個(gè)市場(chǎng)規(guī)模超過(guò)萬(wàn)億美元的領(lǐng)域。首先是，下一代AI內(nèi)容，AI將在廣告和電子商務(wù)領(lǐng)域掀起巨大的變革，尤其是在東南亞和美國(guó)，AI驅(qū)動(dòng)的電商正處于高速發(fā)展之中。
其次是，下一代AI硬件。她認(rèn)為中國(guó)的優(yōu)秀硬件制造能力將在美國(guó)市場(chǎng)創(chuàng)造出更多的商業(yè)機(jī)會(huì)。例如，一家原本來(lái)自深圳，后來(lái)搬到硅谷的AI眼鏡公司，已經(jīng)成為該領(lǐng)域的銷(xiāo)量領(lǐng)先品牌，憑借海量數(shù)據(jù)精準(zhǔn)了解用戶(hù)需求，展現(xiàn)出強(qiáng)大的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。
最后，張倩還提到了AI基礎(chǔ)設(shè)施和數(shù)據(jù)基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域，一個(gè)典型的例子是Dify，它在開(kāi)源領(lǐng)域取得了顯著成就，目前在Github上已有超過(guò)400家全球重要企業(yè)在使用。雖然在日本已排名第一，但在美國(guó)的普及度還較低。
當(dāng)前所有的數(shù)據(jù)和軟件都在被人類(lèi)使用，而未來(lái)，AI和軟件將需要支持200億到500億的Agent，這意味著數(shù)據(jù)和信息將經(jīng)歷巨大的變化與擴(kuò)展，一級(jí)市場(chǎng)的阿爾法收益也將在這些領(lǐng)域不斷涌現(xiàn)。未來(lái)3-5年，垂直領(lǐng)域的AI應(yīng)用將成為創(chuàng)新和投資的主戰(zhàn)場(chǎng)。無(wú)論是醫(yī)療健康、自動(dòng)駕駛，還是智慧物流、能源管理等領(lǐng)域，都有著巨大的市場(chǎng)潛力和發(fā)展機(jī)遇。誰(shuí)能在這些領(lǐng)域中搶占先機(jī)，誰(shuí)就能夠在全球AI競(jìng)賽中贏得關(guān)鍵的戰(zhàn)略?xún)?yōu)勢(shì)。（作者｜郭虹妘，編輯｜陶天宇）
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