事實(shí)上，今年上半年，F(xiàn)OF基金無論是發(fā)行數(shù)量還是規(guī)模都好于過去幾年。
天相投顧數(shù)據(jù)顯示，截至今年二季度末，全市場(chǎng)519只公募FOF（同一產(chǎn)品A、C合并計(jì)算）管理規(guī)模為1650.62億元，與8年前首批6只FOF合計(jì)166億元的發(fā)行規(guī)模相比，增長(zhǎng)近9倍。
與此同時(shí)，F(xiàn)OF基金市場(chǎng)內(nèi)部出現(xiàn)分化，頭部效應(yīng)越發(fā)明顯。
天相投顧數(shù)據(jù)顯示，截至今年6月30日，全市場(chǎng)有12家基金管理人的普通FOF基金管理規(guī)模達(dá)到20億元以上。其中，規(guī)模排名前十的管理人所占市場(chǎng)份額為61.76%。
隨著股市回暖，近期不少FOF基金凈值創(chuàng)下歷史新高。
Wind數(shù)據(jù)顯示，截至9月16日，全市場(chǎng)912只FOF基金（同一產(chǎn)品A、C分開計(jì)算）中，除1只次新基金微虧0.14%，3只新基金尚無業(yè)績(jī)外，其余FOF今年以來全部盈利，收益最高的產(chǎn)品業(yè)績(jī)高達(dá)62.56%。
同期，滬深300指數(shù)上漲15.66%。
與此同時(shí)，今年以來有321只FOF基金的收益超過15.66%，占比35.2%。也就是說，超過1/3的FOF基金跑贏了滬深300指數(shù)。
截至9月16日，全市場(chǎng)漲幅超過10%的FOF基金497只，占比54.5%，超過半數(shù)。這是一個(gè)很不錯(cuò)的業(yè)績(jī)，表明FOF基金業(yè)績(jī)走好是個(gè)普遍現(xiàn)象。
當(dāng)然，投資FOF基金不是股市短炒，長(zhǎng)期穩(wěn)定的業(yè)績(jī)才是核心競(jìng)爭(zhēng)力。
如果將時(shí)間拉長(zhǎng)到成立以來，可以發(fā)現(xiàn)，有不少FOF基金依然取得較好業(yè)績(jī)。
Wind數(shù)據(jù)顯示，截至9月16日，26只FOF基金成立以來收益超過50%，業(yè)績(jī)最好的前海開源裕源凈值增長(zhǎng)高達(dá)125.65%。
同期，全市場(chǎng)912只FOF基金中，獲得正收益的826只，占比90.57%。換句話說，超過9成的產(chǎn)品自成立以來均獲得正收益。
即使以國(guó)內(nèi)首批公募FOF獲批的2017年9月8日作為起點(diǎn)，截至今年9月16日，滬深300指數(shù)上漲18.23%。
姑且不論成立時(shí)間早晚，也不去考究各家FOF對(duì)標(biāo)的業(yè)績(jī)基準(zhǔn)，僅以成立以來收益而論，目前超過滬深300指數(shù)這一漲幅的產(chǎn)品依然有232只，占比25.44%。
由此可見，F(xiàn)OF在國(guó)內(nèi)問世八年來，雖然有部分產(chǎn)品被清盤，但作為一個(gè)全新的投資產(chǎn)品，整體收益還是不負(fù)眾望。
今年以來，F(xiàn)OF基金的投資收益與新品發(fā)行水漲船高。
這種“大回血”的背后，除了權(quán)益市場(chǎng)走強(qiáng)外，投資工具越來越完善也是重要原因。比如，30年國(guó)債ETF、黃金ETF，去年都獲得較高收益率，這證明業(yè)績(jī)彈性不僅僅局限于權(quán)益，也可以來源于多資產(chǎn)。
目前，多資產(chǎn)配置正成為業(yè)內(nèi)共識(shí)。
比如，一家外資基金最新發(fā)行的FOF基金，投資于權(quán)益類資產(chǎn)合計(jì)占基金資產(chǎn)的比例不超過30%；除權(quán)益類資產(chǎn)外，還可靈活配置公募REITs、商品基金、ODII基金和中國(guó)香港互認(rèn)基金等品種。
無獨(dú)有偶。
華南某FOF基金經(jīng)理也表示：“過去我們更多是在股和債之間輪動(dòng)，體現(xiàn)不出多資產(chǎn)配置的優(yōu)勢(shì)。后來在組合中逐漸增加了美元債、港股基金，不僅適當(dāng)拓展了收益來源，也在一定程度上豐富了資產(chǎn)類別，提升了組合的回撤控制能力。”
一位業(yè)內(nèi)人士直言，F(xiàn)OF基金目前的多資產(chǎn)配置是被市場(chǎng)逼出來的，是為了應(yīng)對(duì)以往投資中出現(xiàn)的痛點(diǎn)。“比如過度追求相對(duì)排名漠視絕對(duì)收益；在缺乏向上‘貝塔’的市場(chǎng)環(huán)境中，一旦主動(dòng)權(quán)益基金整體表現(xiàn)不佳，F(xiàn)OF業(yè)績(jī)就啞火。”
對(duì)于FOF基金的未來，業(yè)內(nèi)人士普遍看好，越來越多的基金公司開始布局。
某知名基金評(píng)價(jià)中心的一位高級(jí)分析師認(rèn)為，基金持續(xù)入局，一方面源自FOF能夠幫助投資者降低風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)優(yōu)化配置；另一方面來自政策大力度支持，如個(gè)人養(yǎng)老金業(yè)務(wù)的開展，養(yǎng)老FOF的Y份額納入個(gè)人養(yǎng)老金產(chǎn)品目錄。
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