不同于大部分企業(yè)受困于國(guó)內(nèi)市場(chǎng)和牛奶制品，澳優(yōu)一直在積極的開(kāi)拓羊奶粉這一品類和海外市場(chǎng)。
尼爾森IQ數(shù)據(jù)顯示，截至6月底，澳優(yōu)羊奶粉市場(chǎng)占有率同比提升2.8個(gè)百分點(diǎn)至30.4%，2025年上半年，澳優(yōu)自有品牌奶粉業(yè)務(wù)整體營(yíng)收約28.26億元。其中，羊奶粉業(yè)務(wù)同比增長(zhǎng)3.1%。
更出色的是在海外，澳優(yōu)國(guó)際業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)爆發(fā)式增長(zhǎng)，其中，歐盟7.21億，同比增長(zhǎng)69.09%；南北美洲1.83億，同比67.42；中東2.96億，同比增長(zhǎng)49.43%，東南亞4,824.90萬(wàn)，同比增長(zhǎng)2.02%，澳洲3,852.00萬(wàn)，同比增長(zhǎng)186.48%。
目前，拳頭品牌“佳貝艾特”海外市場(chǎng)收入同比增加65.7%至約4.83億元，整個(gè)海外營(yíng)收已經(jīng)接近13億，無(wú)論是規(guī)模還是營(yíng)收占比都進(jìn)一步提升。
想要讀懂澳優(yōu)的戰(zhàn)略，就要認(rèn)清一個(gè)現(xiàn)實(shí)，奶制品行業(yè)，其實(shí)一直面臨著同質(zhì)化嚴(yán)重，即“你有我也有”的問(wèn)題，當(dāng)產(chǎn)能過(guò)程，供需失衡，你可能就不得不面對(duì)同質(zhì)化的價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)。
想規(guī)避這種偏惡性的競(jìng)爭(zhēng)，就要能夠提供其他人提供不了的產(chǎn)品或服務(wù)，而這種產(chǎn)品或服務(wù)又是客戶所需要的，那么你的產(chǎn)品或服務(wù)就擁有了差異性，擁有了競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)或者叫護(hù)城河。
澳優(yōu)的這兩則戰(zhàn)略，其實(shí)是繞開(kāi)了雙寡頭，繞開(kāi)了過(guò)剩的供給，開(kāi)辟出新的戰(zhàn)場(chǎng)，即創(chuàng)造新的心智，搶占新的心智，從結(jié)果上看，澳優(yōu)一直在強(qiáng)化著這個(gè)過(guò)程。
綜合來(lái)看，這兩家企業(yè)是非常典型的兩個(gè)例子，伊利股份是在存量中找增量，澳優(yōu)則是直接跳出存量創(chuàng)造增量，這都需要戰(zhàn)略眼光和管理能力。
當(dāng)然，既然行業(yè)呈分化的趨勢(shì)，有持續(xù)改善基本面，向上增長(zhǎng)的伊利股份，澳優(yōu)，新乳業(yè)等企業(yè)，也有飛鶴，蒙牛這種階段性下滑的企業(yè)。
說(shuō)起蒙牛和飛鶴，頗有些難兄難弟的感覺(jué)，蒙牛年初給了市場(chǎng)一個(gè)巨大的“驚喜”，不少資深研究員預(yù)測(cè)“脫靶”，到了年中，飛鶴又來(lái)了一次。
財(cái)報(bào)顯示，中國(guó)飛鶴今年上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入91.5億元，同比下降9.36%；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)10.3億元，同比下滑46.66%。
客觀的說(shuō)，營(yíng)收利潤(rùn)雙降，在行業(yè)下行周期是多數(shù)企業(yè)都會(huì)發(fā)生的事情，對(duì)此飛鶴也表示：下滑原因是公司收到的政府補(bǔ)助減少，以及對(duì)全脂奶粉產(chǎn)品進(jìn)行減值計(jì)提。
上面我們說(shuō)過(guò)，伊利已經(jīng)完成了對(duì)飛鶴的超越，嬰幼兒奶粉零售額市場(chǎng)份額達(dá)到18.1%，首次躍居全國(guó)第一，而能夠超越飛鶴的主因，除了多年深耕的品牌戰(zhàn)略，就是外部環(huán)境的變化。
上半年，主要乳企都響應(yīng)了國(guó)家的號(hào)召，推動(dòng)了生育補(bǔ)貼，加上宏觀政策對(duì)教育、生育的有效推動(dòng)，嬰配奶粉行業(yè)有探底回升的趨勢(shì)。
所以，客觀的講，上半年是搶占新用戶心智的理想時(shí)機(jī)。
但從結(jié)果的表現(xiàn)來(lái)說(shuō)，飛鶴沒(méi)有跟上行業(yè)的整體節(jié)奏。
蒙牛也是類似的問(wèn)題，既沒(méi)有守住液態(tài)奶的基本盤(pán)（同比-11.22%），也沒(méi)有吃到細(xì)分行業(yè)的紅利，空間進(jìn)一步被伊利等企業(yè)擠壓。
總的來(lái)說(shuō)，在經(jīng)過(guò)幾年的蟄伏之后，一些乳企已經(jīng)進(jìn)化出了一條在惡劣環(huán)境中前進(jìn)的體系，股價(jià)和利潤(rùn)完全有可能在持續(xù)好轉(zhuǎn)的宏觀環(huán)境下迎來(lái)戴維斯雙擊。
另外一部分還沒(méi)有找到特色化道路的企業(yè)，則需要再度蟄伏一段時(shí)間。
不過(guò)好在，在上半年我們看到不少積極樂(lè)觀的變化，這些變化或許會(huì)加速下一周期的到來(lái)。
根據(jù)我們的跟蹤和觀察，上半年整個(gè)行業(yè)出現(xiàn)了不少亮點(diǎn)，其中管理生產(chǎn)上引入AI技術(shù)，上游奶源國(guó)產(chǎn)化自主化加強(qiáng)，高附加值產(chǎn)品增長(zhǎng)這三點(diǎn)尤其令人關(guān)注。
AI的加入，給乳企從上游到下游的管理提供了極大的便利，并且，頭部企業(yè)的經(jīng)驗(yàn)完全可以向下復(fù)用，在將來(lái)競(jìng)爭(zhēng)激烈的環(huán)境下，留下了降本增效的空間。
上游牧場(chǎng)：在牧場(chǎng)環(huán)節(jié)，AI技術(shù)得到了深入應(yīng)用，奶牛們佩戴著智能項(xiàng)圈，這些設(shè)備可以24小時(shí)監(jiān)測(cè)奶牛的體溫、步數(shù)、反芻次數(shù)、躺臥時(shí)間，甚至心情狀態(tài)?；谶@些數(shù)據(jù)，管理系統(tǒng)能夠及時(shí)預(yù)警奶牛疾病，并優(yōu)化飼喂方案。
比如飛鶴就構(gòu)建了智能飼喂平臺(tái)，通過(guò)機(jī)器學(xué)習(xí)分析奶牛個(gè)體的產(chǎn)奶量、泌乳周期、營(yíng)養(yǎng)需求等參數(shù)，動(dòng)態(tài)調(diào)整飼料配方。這種 “一牛一策” 的精準(zhǔn)飼喂模式，使飛鶴自有牧場(chǎng)的生牛乳蛋白質(zhì)含量穩(wěn)定在國(guó)際頂尖水平，純凈度也數(shù)一數(shù)二。
中游生產(chǎn)：在生產(chǎn)制造環(huán)節(jié)，AI技術(shù)主要用于提升質(zhì)量管控水平和生產(chǎn)效率。比如蒙牛通過(guò)AI視覺(jué)識(shí)別技術(shù)，對(duì)產(chǎn)品包裝和質(zhì)量進(jìn)行實(shí)時(shí)檢測(cè)，有效降低了次品率。
同時(shí)，蒙牛還利用AI算法優(yōu)化能源管理系統(tǒng)，根據(jù)生產(chǎn)負(fù)荷實(shí)時(shí)調(diào)整設(shè)備能耗，實(shí)現(xiàn)了單噸產(chǎn)品能耗降低10%? 的目標(biāo)。
下游供應(yīng)鏈：在供應(yīng)鏈環(huán)節(jié)，AI技術(shù)主要用于優(yōu)化物流路徑、預(yù)測(cè)市場(chǎng)需求和實(shí)現(xiàn)智能調(diào)度。
比如光明乳業(yè)，通過(guò)智能化系統(tǒng)中350萬(wàn)個(gè)家庭訂閱數(shù)據(jù)，公司可自動(dòng)優(yōu)化產(chǎn)品配比，使低溫奶復(fù)購(gòu)率增長(zhǎng)40%。
另外，還能依托AI支撐的高度柔性供應(yīng)鏈，用戶可隨時(shí)變更配送時(shí)間、品類與頻次，日產(chǎn)量2600噸的工廠能精準(zhǔn)執(zhí)行上百種定制化訂單。
說(shuō)起來(lái)，AI的興起也就是這幾年的時(shí)間，爆發(fā)性的增長(zhǎng)在上半年才有所體現(xiàn)，能夠迅速的將AI融入到生產(chǎn)環(huán)節(jié)當(dāng)中，可見(jiàn)這些傳統(tǒng)乳企的管理理念并不落后。
奶源方面，雖然上游企業(yè)面臨著供給過(guò)剩的窘?jīng)r，但不為人知的是，我們的種牛仍需要進(jìn)口。
這就像過(guò)去的芯片，汽車，手機(jī)等行業(yè)走過(guò)的路一樣，國(guó)內(nèi)的乳業(yè)也需要完成國(guó)產(chǎn)化的進(jìn)程。
上半年，光明乳業(yè)取得了一定的突破，起核心種源技術(shù)領(lǐng)域取得歷史性突破：成功培育出綜合育種值（GTPI）3000以上種公牛48頭，其中種公牛“冠軍侯”的GTPI高達(dá)3389，成功躋身全球種公牛排行榜第92名，成為中國(guó)首頭進(jìn)入國(guó)際百?gòu)?qiáng)的本土種公牛。
這意味著什么呢？
意味著自此，從源頭保障原料奶的高品質(zhì)與可持續(xù)供應(yīng)成為現(xiàn)實(shí)，在量產(chǎn)奶源方面，中國(guó)乳業(yè)自主可控發(fā)展有了關(guān)鍵基礎(chǔ)。
在向善財(cái)經(jīng)看來(lái)，光明乳業(yè)在核心種源技術(shù)領(lǐng)域取得歷史性突破，意義不亞于工業(yè)領(lǐng)域的技術(shù)突破。
乳業(yè)行業(yè)的核心種源技術(shù)突破，好比汽車行業(yè)學(xué)會(huì)自主制造高性能發(fā)動(dòng)機(jī)、變速箱，未來(lái)高品質(zhì)量產(chǎn)不必再受制于人。自此，讓每個(gè)中國(guó)人都能喝上品質(zhì)新鮮奶這件事兒，有了更加充分的源頭保障。
同時(shí)，下一周期，供給端的降本也有了保障，而能提供種牛的企業(yè)也可以作為重點(diǎn)的觀察對(duì)象。
上半年，整個(gè)行業(yè)的產(chǎn)品的結(jié)構(gòu)有了新的變化，高蛋白、益生菌、低糖低脂等產(chǎn)品快速增長(zhǎng)。
這意味著，以往靠規(guī)模和低價(jià)競(jìng)爭(zhēng)的路走不通了，乳企必須通過(guò)提升產(chǎn)品附加值、創(chuàng)新品類和渠道來(lái)尋找新的增長(zhǎng)點(diǎn)。
除了傳統(tǒng)的“鮮奶”發(fā)展迅速（新乳業(yè)，蒙牛鮮奶業(yè)務(wù)增長(zhǎng)超20%），面對(duì)整個(gè)社會(huì)人口結(jié)構(gòu)的變化，功能性產(chǎn)品不斷涌現(xiàn)。
比如蒙牛旗下“冠益乳”推出了全國(guó)唯一“健字號(hào)”小藍(lán)瓶保健酸奶。
總的來(lái)說(shuō)，這些新的變化，都是在尚未出現(xiàn)決定性拐點(diǎn)的供需當(dāng)中，從生產(chǎn)，成本，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)當(dāng)中尋求新的變化。
有了這些變化，未來(lái)，我們看待乳企或許可以多一些期待。
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