5月20日，新一輪存款利率下調(diào)全面啟動(dòng)。國(guó)有六大行一年期定存利率集體跌破1%，除了郵儲(chǔ)銀行降至0.98%，其余五大行均降至0.95%。招商銀行和光大銀行已同步跟進(jìn)下調(diào)存款利率。
值得注意的是，同一天， 最新貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率（LPR）報(bào)價(jià)出爐。其中，1年期LPR為3%，5年期以上LPR為3.5%，均較此前下降10個(gè)基點(diǎn)，再次出現(xiàn)“存款利率降幅>LPR降幅”的非對(duì)稱降幅。
國(guó)有大行和頭部股份行牽頭開啟2022年9月以來第七輪存款掛牌利率下調(diào)。
工商銀行、農(nóng)業(yè)銀行、中國(guó)銀行、建設(shè)銀行和交通銀行等主要國(guó)有大行活期存款利率統(tǒng)一降至0.05%。定期整存整取中，三個(gè)月期降至0.65%，半年期降至0.85%，一年期降至0.95%，二年期降至1.05%，三年期降至1.25%，五年期降至1.3%。定期零存整取、整存零取、存本取息等產(chǎn)品期限均下調(diào)15個(gè)基點(diǎn)。7天期通知存款利率降至0.3%。
值得注意的是，郵儲(chǔ)銀行也采取了同等幅度的調(diào)整，但在部分期限存款利率上略高于其他國(guó)有大行，例如其半年期定期整存整取利率為0.86%，一年期為0.98%。
在股份制銀行方面，招商銀行和光大銀行已迅速跟進(jìn)，下調(diào)幅度與國(guó)有大行基本保持一致。招商銀行的調(diào)整幅度與國(guó)有大行完全同步。
主要銀行存款利率調(diào)整一覽
光大銀行雖然也進(jìn)行了下調(diào)，但其一年期定存利率仍保持在1%以上。調(diào)整后，其活期利率降至0.05%。定期整存整取中，三個(gè)月期降至0.7%，半年期降至0.95%，一年期降至1.15%，二年期降至1.2%，三年期降至1.3%，五年期降至1.35%。定期零存整取、整存零取、存本取息等產(chǎn)品期限均下調(diào)15個(gè)基點(diǎn)。7天期通知存款利率降至0.3%。
伴隨著利率下調(diào)，“存款搬家”或?qū)⒊掷m(xù)。
根據(jù)華西證券研報(bào)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，進(jìn)入5月，銀行理財(cái)規(guī)模延續(xù)4月擴(kuò)容態(tài)勢(shì)，較節(jié)前一周增1459億元至31.33萬億元，創(chuàng)下2022年贖回潮后的歷史新高。
中信證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家明明在報(bào)告中分析指出，新一輪存款降息落地，有利于銀行控制利息成本，但同時(shí)也會(huì)加大攬儲(chǔ)難度，銀行理財(cái)?shù)鹊惋L(fēng)險(xiǎn)資管產(chǎn)品將迎來增量資金。對(duì)于債市而言，存款利率下調(diào)可能會(huì)推動(dòng)包括國(guó)債利率在內(nèi)的廣譜利率進(jìn)一步下行；同時(shí)也將推動(dòng)“存款搬家”繼續(xù)，年內(nèi)理財(cái)規(guī)?？赡芡黄?3萬億元的歷史高點(diǎn)。
同一天， 最新貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率（LPR）報(bào)價(jià)出爐。其中，1年期LPR為3%，5年期以上LPR為3.5%，均較此前下降10個(gè)基點(diǎn)。
5年期LPR下調(diào)也關(guān)乎所有購(gòu)房者的月供。央行數(shù)據(jù)顯示，截至4月，全國(guó)個(gè)人住房新發(fā)放貸款加權(quán)平均利率約3.1%。上海易居房地產(chǎn)研究院副院長(zhǎng)嚴(yán)躍進(jìn)據(jù)此測(cè)算，以100萬元貸款本金、30年期、等額本息還款的首套房貸為例，本次降息將令總還款額減少1.9萬元，月供減少約54元。
存量房貸利率將在銀行房貸客戶下一個(gè)重定價(jià)日時(shí)進(jìn)行調(diào)整。2024年11月1日起，房貸借款人可向銀行申請(qǐng)將LPR重定價(jià)周期調(diào)整為3個(gè)月、6個(gè)月或12個(gè)月。若借款人選擇3個(gè)月調(diào)整一次，則存量房貸利率最早可于7月1日跟隨LPR下調(diào)10個(gè)基點(diǎn)。
上海易居房地產(chǎn)研究院副院長(zhǎng)嚴(yán)躍進(jìn)評(píng)價(jià)，此次LPR降息，充分說明一攬子金融支持政策下貨幣政策和信貸政策進(jìn)一步寬松，亦進(jìn)一步降低了中長(zhǎng)期資金的借貸成本。降息政策對(duì)于房貸成本有進(jìn)一步下調(diào)的積極作用，亦有助于進(jìn)一步促進(jìn)住房消費(fèi)需求的釋放。
東方金誠(chéng)首席宏觀分析師王青指出，本次1年期LPR和5年期LPR同幅度下調(diào)，但作為房貸基準(zhǔn)利率的長(zhǎng)端LPR未來可能進(jìn)一步下調(diào)，以緩解實(shí)際房貸利率偏高的問題，進(jìn)一步推動(dòng)房地產(chǎn)市場(chǎng)止跌回穩(wěn)。“接下來監(jiān)管層有可能通過單獨(dú)引導(dǎo)5年期LPR報(bào)價(jià)下行等方式，推動(dòng)居民房貸利率進(jìn)一步下降。”他解釋，央行已經(jīng)下調(diào)了公積金貸款利率，此舉也為后期居民商業(yè)房貸利率下調(diào)打開了空間。
值得注意的是，本次再度出現(xiàn)了“存款利率降幅>LPR降幅”的非對(duì)稱降幅。
民生證券分析師陶川指出，回顧歷次“存款利率降幅>LPR降幅”，均存在外部約束緩解、內(nèi)部穩(wěn)息差的共性經(jīng)驗(yàn)。外部來看，匯率約束打破。在美元走弱、中美貿(mào)易談判取得明顯進(jìn)展的背景下，近期人民幣匯率朝7.20的點(diǎn)位連續(xù)升值，國(guó)內(nèi)貨幣寬松的壓力相應(yīng)減輕，政策利率和LPR先后下調(diào)10個(gè)基點(diǎn)。
內(nèi)部來看，一方面，一季度商業(yè)銀行凈息差降至歷史新低。2025年一季度，商業(yè)銀行凈息差降至1.33%，為有數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)以來新低。銀行經(jīng)營(yíng)壓力隨之上升，凈利潤(rùn)同比降幅進(jìn)一步走闊至-2.3%。存款利率更大幅度的下調(diào)，既是對(duì)前期政策部署的落實(shí)，也體現(xiàn)了政策面對(duì)于銀行體系穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)的高度重視。
另一方面，2022年以來的歷次存款利率調(diào)整，累計(jì)降幅要高于LPR，這為再次降息創(chuàng)造了條件。加上本次調(diào)整，2022年9月以來主要國(guó)有大行分別累計(jì)下調(diào)1年期、5年期定期存款利率80、145個(gè)基點(diǎn)（同期，1年期、5年期LPR分別累計(jì)下降70個(gè)基點(diǎn)、110個(gè)基點(diǎn)）。
陶川還提到，參考2023年12月非對(duì)稱降存款利率、2024年7月5年期LPR一次性寬幅下調(diào)的經(jīng)驗(yàn)，未來不排除再降政策利率或是單獨(dú)下調(diào)LPR的可能。
畢竟在一季度信貸沖量之后，二季度信貸需求開始出現(xiàn)回落。
根據(jù)央行此前披露的4月金融數(shù)據(jù)，當(dāng)月人民幣貸款增加2800億元，同比少增4500億元，信貸增速降至7.2%。其中，企業(yè)貸款增加6100億元，同比少增2500億元；住戶貸款減少5216億元，同比多減50億元?？梢钥闯觯?事)業(yè)單位貸款貢獻(xiàn)了當(dāng)月絕大部分貸款增量，住戶部門貸款減少5216億元，增長(zhǎng)仍然乏力。 （本文首發(fā)于鈦媒體APP，作者｜蔡鵬程，編輯｜劉洋雪）
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