“2024年是充滿挑戰(zhàn)的一年，面對(duì)國(guó)際形勢(shì)復(fù)雜多變、國(guó)內(nèi)有效信貸需求不足、利率下行利差收窄、金融風(fēng)險(xiǎn)管控壓力加大等多重考驗(yàn)。”

在招行這份剛出爐的年報(bào)的開頭，行長(zhǎng)王良如此為當(dāng)前的銀行業(yè)大環(huán)境定調(diào)。

體現(xiàn)在業(yè)績(jī)中，招行延續(xù)去年?duì)I收下滑的態(tài)勢(shì)，去年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入3374.88億元，同比下降0.48% ；但扭轉(zhuǎn)了此前三個(gè)季度利潤(rùn)連續(xù)下滑的局面，全年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)1483.91億元，同比增長(zhǎng)1.22%。

縱覽整份財(cái)報(bào)，鈦媒體App從中摘取了5點(diǎn)值得注意的關(guān)鍵點(diǎn):

1、科技投入力度不減，20次提及大模型，未提到DeepSeek

在2024年中報(bào)的分析中，鈦媒體App曾提到，去年上半年招行的科技投入占營(yíng)收比重從2023年同期的4.59%快速下滑到了2.91%，創(chuàng)下多年以來的新低。

不過到了下半年，招行在科技投入方面顯得毫不吝嗇，“報(bào)告期內(nèi)，本公司信息科技投入133.50億元，達(dá)到本公司營(yíng)業(yè)凈收入的4.38%。”雖然投入規(guī)模和占比仍向相較于歷史最高的2022年略有下滑，但基本持平。

相比于2023年年報(bào)10次提及大模型，今年的這份報(bào)告提到大模型或大語言模型達(dá)到了20次，并且指出了多個(gè)應(yīng)用場(chǎng)景案例，比如，產(chǎn)品經(jīng)理、人力資源、財(cái)務(wù)報(bào)銷、客服。

運(yùn)用大模型技術(shù)打造數(shù)字產(chǎn)品經(jīng)理，重塑客戶服務(wù)交互方式，準(zhǔn)確識(shí)別客戶意圖。

創(chuàng)新人力資源數(shù)字化服務(wù)模式，基于大模型技術(shù)開發(fā)「數(shù)字美眉」機(jī)器人，實(shí)現(xiàn)對(duì)員工的智能服務(wù)，截至報(bào)告期末，「數(shù)字美眉」用戶數(shù)達(dá)2.53萬人。

實(shí)現(xiàn)大模型在財(cái)務(wù)報(bào)銷審核領(lǐng)域的創(chuàng)新應(yīng)用。報(bào)告期內(nèi)，處理無紙化報(bào)銷單113.81萬筆，審核效率提升63.09%。

運(yùn)用大模型技術(shù)全面提升「小招」的智能化水平，提升高頻復(fù)雜場(chǎng)景自服務(wù)能力。

不過，與最近發(fā)財(cái)報(bào)的幾家銀行不同，招行并未提到大熱話題DeepSeek。

2、大財(cái)富管理延續(xù)下行，保險(xiǎn)失速

作為招行核心戰(zhàn)略方向的財(cái)富管理業(yè)務(wù)表現(xiàn)不佳，財(cái)富管理手續(xù)費(fèi)及傭金收入220.05億元，同比下降22.70%;

分類別來看，代銷理財(cái)收入78.56億元，同比增長(zhǎng)44.84%，主要是代銷規(guī)模增長(zhǎng)及產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化雙重因素拉動(dòng);

代理保險(xiǎn)收入64.25億元，同比下降52.71%，主要是受銀保渠道降費(fèi)影響;

代理基金收入41.65億元，同比下降19.58%，主要是受基金降費(fèi)和權(quán)益類基金保有規(guī)模下降影響;

代理信托計(jì)劃收入21.25億元，同比下降33.72%，主要是代理信托規(guī)模下降;

代理證券交易收入11.08億元，同比增長(zhǎng)51.57%，主要受香港資本市場(chǎng)客戶證券交易需求提升影響。

資產(chǎn)管理手續(xù)費(fèi)及傭金收入107.51億元，同比下降6.30%，主要是子公司招銀理財(cái)和招商基金管理費(fèi)收入減少。

托管業(yè)務(wù)傭金收入48.91億元，同比下降8.20%，主要是受公募基金托管費(fèi)率下降影響。

銀行卡手續(xù)費(fèi)收入167.61億元，同比下降14.16%，主要是信用卡線下交易手續(xù)費(fèi)收入下降。

結(jié)算與清算手續(xù)費(fèi)收入155.05億元，同比增長(zhǎng)0.08%。

這里需要關(guān)注的是代理保險(xiǎn)業(yè)務(wù)，長(zhǎng)期以來在招行的非利息收入當(dāng)中，保險(xiǎn)才是頂梁柱。但從2023年末開始，受到保險(xiǎn)定價(jià)下調(diào)，報(bào)行合一的影響，銀行收到的保險(xiǎn)代銷手續(xù)費(fèi)出現(xiàn)了大幅下滑。

另一項(xiàng)是代理基金業(yè)務(wù)，與日前公布的基金代銷百強(qiáng)榜單相印證，招行在去年下半年非貨基金環(huán)比上漲，但權(quán)益基金卻銳減了12.2%。

值得注意的是，招行的其他非息收入537.5億元，同比大增了34%，顯然主要來自去年的債市長(zhǎng)牛。后續(xù)能否延續(xù)也是一大壓力。

3、去年沒有減員，人均薪酬降至60萬元以內(nèi)

2022年，招行員工11.3萬人，員工費(fèi)用706億，人均成本是62.5萬。

2023年，招行員工11.65萬人，員工費(fèi)用703.5億，人均成本是60.4萬。

2024年，招行員工11.72萬人，員工費(fèi)用680.9億，人均成本是58.1萬元。

另外，招行行長(zhǎng)降薪了49.15萬，其稅前報(bào)酬為296.17萬。

員工費(fèi)用的下降，也帶動(dòng)了招行經(jīng)營(yíng)費(fèi)用同比下降3.73%，至1076.2億元，經(jīng)營(yíng)費(fèi)用同比共大約壓縮了33億元。

4、個(gè)人、企業(yè)，還是愛存定期

來源：招行年報(bào)

雖然存款利息一降再降，但不論是個(gè)人還是對(duì)公，定期存款的增幅仍然相當(dāng)明顯。招行給出的原因是，"客戶風(fēng)險(xiǎn)偏好下降，企業(yè)資金活化不足影響，客戶投資定期存款產(chǎn)品需求高企。"

并且，招行認(rèn)為這一趨勢(shì)可能將持續(xù)，"展望2025年，更加積極的財(cái)政政策和適度寬松的貨幣政策將持續(xù)發(fā)力，推動(dòng)經(jīng)濟(jì)持續(xù)回升向好，預(yù)計(jì)商業(yè)銀行存款增長(zhǎng)的外部環(huán)境或?qū)⒗^續(xù)邊際改善，但存款定期化趨勢(shì)或?qū)⒊掷m(xù)。"

看起來，股市走牛并沒能顯著改善存款定期化的趨勢(shì)。

5、按下信用卡，大力投放消費(fèi)貸，一年增量1000億

與近期政策關(guān)于鼓勵(lì)消費(fèi)信貸的政策暗合，2024年招行在消費(fèi)貸方面的投入堪稱迅猛。

該行的零售貸款主要分為這幾類：信用卡余額基本持平；個(gè)人房貸余額增幅1.96%；零售小微貸余額增幅9.89%；消費(fèi)貸增幅31.38%——一年時(shí)間內(nèi)，招行把消費(fèi)貸規(guī)模從3000億抬升到了近4000億，接近整個(gè)零售信貸年度增量（約2000億）的一半。

當(dāng)然，與日前發(fā)布年報(bào)的交通銀行相比，招行的增速還是要略遜一籌。2024年，交行個(gè)人消費(fèi)貸增長(zhǎng)了90.44%，余額超3300億元。

從資產(chǎn)質(zhì)量方面看，該行的零售信貸的資產(chǎn)壓力保持高位（年報(bào)披露公司口徑新生成不良率同環(huán)比均有提升）主要是受到信用卡業(yè)務(wù)的拖累。消費(fèi)貸的各項(xiàng)資產(chǎn)質(zhì)量指標(biāo)仍然比較平穩(wěn)。

但伴隨著消費(fèi)貸在零售信貸中的比重愈發(fā)重要，其資產(chǎn)質(zhì)量的重要性也越發(fā)顯著。

該行的管理層并不諱言零售信貸的風(fēng)險(xiǎn)積累，并將其與"地方隱性債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)"的重要性相提并論。

年報(bào)開篇的董事長(zhǎng)致辭中就提到，

"面對(duì)利率、人口、房地產(chǎn)的趨勢(shì)性、周期性變化和外部沖擊的影響，我們將持續(xù)有效防范化解重點(diǎn)領(lǐng)域風(fēng)險(xiǎn)，優(yōu)化大類資產(chǎn)配置。在貫徹落實(shí)國(guó)家房地產(chǎn)政策的同時(shí)管控好資產(chǎn)質(zhì)量；科學(xué)分析、梳理和化解地方隱性債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；關(guān)注舊模式衰退、舊動(dòng)能減弱帶來的結(jié)構(gòu)性風(fēng)險(xiǎn)和零售信貸風(fēng)險(xiǎn)；持續(xù)加強(qiáng)反洗錢和合規(guī)管理。"

（本文首發(fā)于鈦媒體APP，作者｜蔡鵬程，編輯｜劉洋雪）

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