3月14日，金融監(jiān)管總局印發(fā)通知，要求金融機構(gòu)發(fā)展消費金融，助力提振消費。有關(guān)司局負責(zé)人就相關(guān)通知內(nèi)容表示，優(yōu)化消費金融管理，鼓勵銀行業(yè)金融機構(gòu)在風(fēng)險可控前提下，加大個人消費貸款投放力度，合理設(shè)置消費貸款額度、期限、利率，優(yōu)化資源配置。此外，要求開展個人消費貸款紓困。銀行業(yè)金融機構(gòu)可根據(jù)借款人信用記錄、還款保障，針對暫時遇到困難的借款人，合理商定貸款償還的期限、頻次。根據(jù)借款人申請，經(jīng)審核合格后為符合條件的借款人提供續(xù)貸支持。
本輪的消費金融鼓勵政策又會給整個行業(yè)帶來哪些變化呢？
近期在美上市的中概股企業(yè)終于迎來了一波上漲，其中消費金融企業(yè)表現(xiàn)尤為亮眼，如信也科技（原拍拍貸）、小贏科技、宜人智科（原宜人貸）、樂信等，其中奇富科技更是從去年7月開始，連續(xù)8個月月線收陽，股價從不足20美元漲到了40多美元，翻了一倍多。
分析這些消費金融企業(yè)股價暴漲背后的原因，美股整體估值較高，部分中概股的相對低市盈率是吸引投資者的重要原因，其實更重要的是對政策的樂觀預(yù)期。一方面，從宏觀經(jīng)濟角度看，2024年底至2025年初，美國通脹數(shù)據(jù)低于預(yù)期，市場對美聯(lián)儲降息的預(yù)期升溫，預(yù)計2025年可能降息2-3次，對于2025年中國市場的降息和降準(zhǔn)預(yù)期也在2-3次的預(yù)測范圍內(nèi)，這對于消費金融公司是利好的，因為消費貸企業(yè)融資成本降低，利差擴大，盈利能力可能得到提升。另一方面，從國內(nèi)政策來看，特朗普上臺以來，時不時揮舞關(guān)稅大棒，我國貿(mào)易環(huán)境受到一定沖擊，要實現(xiàn)今年5%左右的GDP增長目標(biāo)，消費必須占據(jù)C位，因此今年以來，市場對消費政策一直有著樂觀的預(yù)期。2025年兩會奠定今年繼續(xù)延續(xù)政策寬松的基調(diào)，其中李云澤提到，針對長期大額消費需求，將研究提高消費貸款額度，延長消費貸款期限。
然而，不得不承認的是，目前整體的消費信貸需求表現(xiàn)不佳，根據(jù)最新的社融數(shù)據(jù)今年前兩個月，人民幣貸款增加6.14萬億元，其中，2月單月新增人民幣貸款近萬億元。從前兩個月的新增信貸結(jié)構(gòu)看，住戶部門的貸款需求仍偏弱，提振消費任重道遠。前兩個月住戶貸款增加547億元，其中，短期貸款減少3238億元，中長期貸款增加3785億元。
據(jù)鈦媒體APP了解多家上市銀行發(fā)現(xiàn)，近期個人貸款市場幾乎陷入停滯，消費貸、房貸、車貸全面收縮，基本很難做新增，個人杠桿也幾乎到了極限，目前貸款市場更多開始往企貸轉(zhuǎn)移。對于銀行來說，線上無抵押、公積金的消費貸審批通過率低于30%，不通過的這部分客戶可能會轉(zhuǎn)做經(jīng)營貸，但經(jīng)營貸的審批要求和材料要求會更嚴格，因此還是會有80%以上的人不過審，粗略計算，能獲得貸款的個人僅占申請的三四成。
根據(jù)最新數(shù)據(jù)顯示，2025年個人貸款平均利率雖降至3.1%，但新增規(guī)模同比下滑超30%。經(jīng)鈦媒體APP梳理市面上較受歡迎的針對個人的線上信用貸產(chǎn)品發(fā)現(xiàn)，六大行中，純信用記錄貸款的產(chǎn)品只有交通銀行的惠民貸，額度在20萬以內(nèi)，可以超出這一額度，但需要附加額外的申請條件；公積金類申請中表現(xiàn)突出的是工商銀行的融E借和建設(shè)銀行的建易貸，前者產(chǎn)品貸款利率最低都可達到3.45%，后者年化范圍為3.15%至3.55%，相比于其他幾大銀行都更低，但其他的準(zhǔn)入門檻則大致相似；股份行中，大都是公積金貸類產(chǎn)品，其中招商銀行的閃電貸表現(xiàn)突出，利率目前已經(jīng)降至2.58%，其次是興業(yè)銀行的興閃貸，利率范圍為2.78%至2.9%，而其他股份行和城商行的利率中樞仍在4.5%左右。
相比于2023年和2024年，2025年消費貸市場利率持續(xù)走低，據(jù)融360數(shù)字科技研究院監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，全國性銀行線上消費貸平均最低可執(zhí)行利率已從2022年5月的4.36%逐步降至2024年12月的3.08%，近三年間累計降幅達128個基點。業(yè)內(nèi)人士向鈦媒體APP預(yù)測，按照這個趨勢下去，2025年降至2.5%以下是沒問題的。
盡管銀行端的新增個貸受阻，但越來越低的消費貸利率仍是撬動特定消費需求的杠桿。中信銀行個貸部門人員向鈦媒體APP透露，最近幾個月申請個貸的新人有所減少，但是以往申請過貸款的“老人”再次申請則成了個貸業(yè)務(wù)的一塊新增，這部分人大多在35到50歲，伴隨近半年來政策在家電、汽車等消費產(chǎn)品上的優(yōu)惠和補貼，也促使這些人產(chǎn)生置換消費，加上手頭可能沒有那么多流動資金或者不愿意挪動其他部分的存款，因此會選擇申請消費貸款。
上海金融與發(fā)展實驗室首席專家曾剛認為，銀行消費貸利率不斷走低，反映出經(jīng)濟復(fù)蘇需求、政策引導(dǎo)和市場競爭的多重作用。一方面，降低消費貸利率有助于降低居民融資成本，刺激消費需求，助力經(jīng)濟增長；另一方面，銀行在零售業(yè)務(wù)競爭中，通過利率優(yōu)惠吸引優(yōu)質(zhì)客戶，擴大市場份額，同時，資金成本下降和風(fēng)險可控也為低利率提供了條件。
消費貸門檻低，申請流程簡單，容易以價換量，是替代銀行傳統(tǒng)信貸業(yè)務(wù)的一條出路，也能從網(wǎng)貸平臺重新?lián)尰匾徊糠挚蛻?。?dāng)然，在現(xiàn)在看似放松的貸款市場上，各家銀行推出的低利率消費貸產(chǎn)品都有一定的門檻要求，對客戶職業(yè)、收入、穩(wěn)定性等條件都有要求，因此風(fēng)險總體可控。
有不少人提出擔(dān)憂，盡管政策大力支持，銀行也在不斷發(fā)力，但是出現(xiàn)了客戶越來越下沉、積累的不良負擔(dān)越來越重的情況，最終甚至可能形成“濫”貸的情況，消費貸業(yè)務(wù)未來的發(fā)展趨勢將會怎樣呢？
消費金融公司因早期的監(jiān)管不明導(dǎo)致“野蠻生長”積累了較高的不良率，現(xiàn)階段則需要甩賣大量的不良資產(chǎn)回籠資金和控制風(fēng)險，因此有不少消費金融公司被迫縮表，相比之下，銀行的風(fēng)控體制更加完善和嚴謹，因此銀行信貸投放更穩(wěn)健。螞蟻金服向鈦媒體APP透露，早在2024年初，消費金融行業(yè)已進入存量競爭階段，不少頭部消金公司正在通過優(yōu)化和收縮對客的條件實現(xiàn)更精細化的客戶管理以圖“存量化增量”管理。相比之下，銀行則因?qū)嶓w經(jīng)濟復(fù)蘇需求，盡管個人客戶變少但企業(yè)客戶變多了，他們可以爭奪小微、科創(chuàng)企業(yè)等增量市場。從趨勢上看，消費金融行業(yè)集中度有所提升，而銀行則通過差異化和優(yōu)化服務(wù)擴大市場份額，同時也“搶奪”了一部分消金行業(yè)的客戶。
對此，貸款業(yè)務(wù)表現(xiàn)較突出的招商銀行人員向鈦媒體APP表示，以往因為監(jiān)管差異、供不應(yīng)求等原因，消金行業(yè)收獲了一段時間的紅利，現(xiàn)在隨著銀行的科技化轉(zhuǎn)型，傳統(tǒng)的銀行放貸模式出現(xiàn)轉(zhuǎn)變，正好順應(yīng)現(xiàn)在供大于求的市場?，F(xiàn)在銀行對于金融科技如AI風(fēng)控模型、線上審批流程的投入、數(shù)據(jù)、技術(shù)各方面都不遜色于消金公司，并且還能給出更“誘人”的產(chǎn)品，實現(xiàn)更精準(zhǔn)的信貸投放，這種情況下會實現(xiàn)一部分優(yōu)質(zhì)客戶的回流。
從數(shù)據(jù)上看，截至2024年底，我國31家持牌消費金融公司總資產(chǎn)規(guī)模達1.2萬億元，其中頭部機構(gòu)總資產(chǎn)規(guī)模占據(jù)行業(yè)近40%，而中小機構(gòu)普遍面臨增長乏力或收縮，2024年頭部消費金融公司（資產(chǎn)規(guī)模600億元以上）數(shù)量僅6家，但占據(jù)行業(yè)主要利潤份額（超80%）。京東金融向鈦媒體APP表示，2024年捷信消金完成股權(quán)重組，京東集團通過旗下公司持股65%成為控股股東，這一戰(zhàn)略調(diào)整主要是因為京東依托電商生態(tài)流量和金融科技能力，將捷信消金原有高風(fēng)險網(wǎng)貸業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)向場景化消費分期，降低對第三方網(wǎng)貸平臺的依賴。從數(shù)據(jù)結(jié)果上看，2024年京東消費金融業(yè)務(wù)貸款余額增長30%，不良率下降2個百分點，可以看出資源向頭部生態(tài)集中可以使風(fēng)控管理更加集中。
馬太效應(yīng)下尾部的消費金融公司日子或不會因為政策利好而迎來逆襲機遇。據(jù)湖北消費金融公司官網(wǎng)披露的信息顯示，自成立以來，湖北消費金融已先后停止了13款產(chǎn)品運營，包括裝修貸、光伏貸、安居貸、信用貸、線下循環(huán)貸等曾經(jīng)備受關(guān)注的產(chǎn)品。
由此初步可見消費貸正在往頭部消金公司以及銀行集中的趨勢，近期針對消費貸的政策也有望在下一階段為消費貸發(fā)展打開更廣闊空間。雖然業(yè)內(nèi)人士普遍認為，銀行讓利不會沒有底線，消費貸利率下行空間將受限，但他們也表示了此次消費貸提額、延時預(yù)計可能會細分場景化，主要往教育、醫(yī)療等大額長期消費場景集中。對此，曾剛也指出，針對教育培訓(xùn)、醫(yī)療健康、住房裝修以及新能源汽車購置等領(lǐng)域，消費貸貸款額度可能從現(xiàn)有的幾十萬元上限提升至更高水平，貸款期限可能延長至5—10年甚至更長。（本文首發(fā)于鈦媒體APP，作者｜李婧瀅，編輯｜劉洋雪）
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消費貸利率一直降，對咱消費者是好事，就不知經(jīng)濟啥時候能熱起來。
銀行瘋狂搶客戶，線上消費貸審批還嚴，這市場亂套了。
政策鼓勵消費金融，可市場需求卻疲軟，這行業(yè)發(fā)展有點難??！
消金企業(yè)股價漲，原來是靠美股和政策預(yù)期，市場變數(shù)可真多！
頭部消金公司越做越大，中小公司空間被擠，太難翻身了。