（來源：滿幫集團）
3月5日，數(shù)字貨運平臺滿幫集團（YMM.US）股價漲13.62%，截至收盤報12.26美元。股價大漲的核心催化是公司于美股盤前發(fā)布的2024年第四季度及全年財報。
2024Q4，滿幫實現(xiàn)營業(yè)收入31.7億元（人民幣，下同），同比增長31.8%；非美國會計準則下的調(diào)整后營業(yè)利潤達到了9.6億元，同比大增141.6%；非美國會計準則下凈利潤10.5億元，同比增長43.5%。
全年業(yè)績表現(xiàn)同樣強勁，營業(yè)收入和調(diào)整后凈利潤均再創(chuàng)新高。2024年全年，滿幫實現(xiàn)營業(yè)收入112.4億元，同比增長33.2%；非美國會計準則下的調(diào)整后營業(yè)利潤達到了30.3億元，同比大增91.9%；非美國會計準則下實現(xiàn)凈利潤40.2億元，同比增長43.7%。
縱觀迭創(chuàng)新高的財報數(shù)據(jù)，滿幫穩(wěn)健增長的路徑明晰：在數(shù)字化帶來的物流業(yè)降本增效時代大命題下，滿幫憑借強大的網(wǎng)絡(luò)效應和極致的交易效率，為司貨雙方創(chuàng)造價值，這種價值又轉(zhuǎn)化為用戶規(guī)模和訂單數(shù)量的持續(xù)增長，進而驅(qū)動公司業(yè)績持續(xù)上行。
值得一提的是，持續(xù)穩(wěn)增的業(yè)績彰顯滿幫高成長性，吸引諸多機構(gòu)長線入駐。四季度，挪威全球養(yǎng)老基金（全球最大的主權(quán)基金之一）、富達國際、First Beijing、摩根大通、貝萊德等超大型長線機構(gòu)紛紛增持滿幫股票，進一步驗證了市場對滿幫長期投資價值的高度認可。
物流業(yè)被譽為經(jīng)濟運行的“血脈”，它連接生產(chǎn)、流通和消費的各個環(huán)節(jié)，既是經(jīng)濟發(fā)展的基礎(chǔ)，又隨經(jīng)濟活躍而景氣。中國物流與采購聯(lián)合會發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，2024年中國物流市場規(guī)模保持平穩(wěn)增長，全年物流業(yè)總收入13.8萬億元，同比增長4.9%。
行業(yè)向好，業(yè)內(nèi)企業(yè)率先受益。作為數(shù)字貨運平臺代表的滿幫集團，憑借在行業(yè)的多年深耕和積淀，持續(xù)迭代和優(yōu)化服務(wù)，業(yè)績連續(xù)三年穩(wěn)增即是最好的佐證。尤其公司洞悉數(shù)字化趨勢，助力行業(yè)降本增效，已體現(xiàn)為公司用戶規(guī)模和訂單數(shù)據(jù)的持續(xù)增長。
在數(shù)字經(jīng)濟浪潮的推動下，現(xiàn)代產(chǎn)業(yè)體系對多元化專業(yè)化服務(wù)提出更高要求，物流行業(yè)數(shù)字化提速以更好促進實體經(jīng)濟降本增效，已然成為全社會的宏大命題。
2024年11月，中共中央辦公廳、國務(wù)院辦公廳聯(lián)合印發(fā)的《有效降低全社會物流成本行動方案》明確提出，到2027年，要將社會物流總費用與國內(nèi)生產(chǎn)總值的比率，力爭降低至13.5%左右。降低全社會物流成本，核心目的是降低實體經(jīng)濟運行的成本水平。
以滿幫-運滿滿為典型代表的數(shù)字貨運平臺，憑借數(shù)字化、標準化、智能化的顯著特性與優(yōu)勢，有效填補物流領(lǐng)域現(xiàn)存短板，極大縮短車貨匹配耗時，顯著提升配送效率，大幅降低公路貨運中的“空駛、空載、空置”現(xiàn)象，已被驗證為物流業(yè)乃至實體經(jīng)濟降本增效、質(zhì)量提升的重要手段。
中國物流與采購聯(lián)合會發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，2024年物流成本穩(wěn)步下降，社會物流總費用與GDP的比率為14.1%，比上年下降0.3個百分點；運輸費用與GDP的比率比上年下降0.2個百分點，管理費用與GDP的比率比上年下降0.1個百分點。
聚焦至滿幫，其擁抱人工智能的科技趨勢，基于貨運行業(yè)的獨特場景和海量數(shù)據(jù)，正積極探索用AI提升車貨匹配和運力調(diào)度的效率，幫助司機提車效、更賺錢，幫助貨主降低物流成本，搶抓市場機遇，在用戶規(guī)模、匹配效率上全面突破。
貨主增長層面，去年四季度，平均發(fā)貨貨主月活達293萬人，持續(xù)突破歷史新高，同比增長31.3%；同時，用戶粘性也在不斷加強，到四季度末，平臺貨主會員首次超過100萬，取得里程碑式的突破。
司機層面，過去12個月，平臺履約活躍司機數(shù)量攀升至414萬人，再創(chuàng)歷史新高。
物流業(yè)蓬勃，但門檻并不高，水大魚多。截至去年底，我國現(xiàn)代物流服務(wù)業(yè)相關(guān)企業(yè)總量超過114萬家，較2023年底增長15.9%。
于激烈的競爭中仍能錄得持續(xù)增長，滿幫集團憑什么？
滿幫集團深耕物流數(shù)字化多年，始終以為用戶提供極致化服務(wù)為根，持續(xù)加強技術(shù)創(chuàng)新、深化服務(wù)效能，憑借運營的精細化和產(chǎn)品策略迭代，帶動交易效率的提升。
2024年，滿幫在運營上再精進。據(jù)公司介紹，貨主用戶規(guī)模的高速增長仍然受益于中低頻直客用戶規(guī)模的提升。平臺通過多渠道獲客、極簡發(fā)貨的用戶界面和新手扶持計劃，顯著降低了新用戶的使用門檻。
司機側(cè)運營上，“秒搶好貨”與“省心套餐”等分層權(quán)益策略促動了履約率持續(xù)提升，也進一步加強了用戶粘性的增強。同時，“多接單、提車效、更賺錢”的價值主張得到司機群體廣泛認可。
去年三季度，滿幫集團還對旗下“運滿滿”品牌進行了全面煥新，紅白格的元素更具辨識度與記憶點，配合有效投放，在用戶群體中引起巨大反響，提升了用戶尤其是新用戶對品牌的認知，加深了用戶與平臺間的情感連接。
憑借強大的網(wǎng)絡(luò)效應和極致的交易效率，滿幫持續(xù)替代傳統(tǒng)線下物流交易模式，驅(qū)動增長飛輪高速運轉(zhuǎn)。數(shù)據(jù)顯示，去年四季度，履約訂單達5,690萬單，同比增長24.3%，履約率達37.5%創(chuàng)歷史新高。2024年全年，履約訂單達1.97億，同比增長24.1%。
滿幫貨主規(guī)模高速提升的同時，貨主用戶結(jié)構(gòu)進一步得到優(yōu)化，直客貨主履約訂單占比首次達到50%。
值得一提的是，以穩(wěn)健業(yè)績創(chuàng)造投資價值的同時，滿幫還公布回購和分紅計劃，傳遞對公司業(yè)務(wù)和未來的信心。繼2024年3月首次宣布分紅計劃后，滿幫再次披露稱，董事會已批準自2025年起實施半年度現(xiàn)金股息政策，2025年預計分紅總額約2億美元。根據(jù)該政策的第一期安排，滿幫預計派發(fā)約為1億美元的現(xiàn)金股息，相當于每股普通股0.0048美元（每股美國存托股0.0960美元）。
此外，滿幫還公布了回購進展，自2024年3月13日公告的一年期3億美元回購計劃至今，滿幫共回購了約490萬股ADS，價值約4,030萬美元。2025年3月，董事會批準了該回購計劃展期一年，至2026年3月12日結(jié)束，回購額度2億美元。（本文首發(fā)于鈦媒體APP，作者｜蘇啟桃）
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