我國于2021年進入銀發(fā)經(jīng)濟發(fā)展階段，圖表來源：中信建投
弗若斯特沙利文數(shù)據(jù)顯示，預計到2035年，我國銀發(fā)經(jīng)濟規(guī)模有望達到30萬億元左右，占GDP比重約10%。中信建投指出，我國銀發(fā)經(jīng)濟投資機會可分為剛性需求、普惠需求、消費升級需求三大類，剛性需求投資領(lǐng)域包含老年日常用品和醫(yī)療保健，普惠需求聚焦社區(qū)養(yǎng)老服務和老年金融產(chǎn)品，消費升級需求則關(guān)注老年旅游和老年教育。
《2025年國務院政府工作報告》還指出實施提振消費專項行動。制定提升消費能力、增加優(yōu)質(zhì)供給、改善消費環(huán)境專項措施，釋放多樣化、差異化消費潛力，推動消費提質(zhì)升級。統(tǒng)計顯示，目前已有30省將銀發(fā)經(jīng)濟列為2025年消費領(lǐng)域重點工作之一。銀發(fā)群體有錢有閑，隨著供給端產(chǎn)品和服務的不斷完善，有望成為重要的消費增長來源。
30個省份將銀發(fā)經(jīng)濟列為2025年消費領(lǐng)域重點工作之一，圖表來源：華創(chuàng)證券
2024年6月，國家發(fā)展改革委等部門印發(fā)《關(guān)于打造消費新場景培育消費新增長點的措施》，引導電商平臺、大型商超舉辦銀發(fā)主題購物節(jié)，支持設立銀發(fā)消費專區(qū)。根據(jù)第五十五次《中國 互聯(lián)網(wǎng)絡發(fā)展狀況統(tǒng)計報告》，截至2024年12月，我國50歲及以上網(wǎng)民群體占比由2023年12月的32.5%提升至34.1%，60歲及以上網(wǎng)民群體占比達到14.1%，老年鞋服、日常保健品、血壓計、血糖儀等家用監(jiān)測類器械等都有望成為重點消費品。
銀發(fā)人群的旅游消費潛力也在持續(xù)釋放，2024年12月中央經(jīng)濟工作會議提出“創(chuàng)新多元化消費場景，擴大服務消費，促進文化旅游業(yè)發(fā)展。積極發(fā)展首發(fā)經(jīng)濟、冰雪經(jīng)濟、銀發(fā)經(jīng)濟”。調(diào)查顯示，40.8%的中老年人每年旅游1到2次，部分經(jīng)濟條件較好的中老年群體甚至每年旅游5次以上。
2025年2月11日商務部等9部門印發(fā)《關(guān)于增開銀發(fā)旅游列車促進服務消 費發(fā)展的行動計劃》，指出到2027年，要完成設計100條以上鐵路銀發(fā)旅游精品路線。旅游列車因其具備體驗度高、串聯(lián)性強的顯著特點，成為老年人出行旅游的重要選擇。數(shù)據(jù)顯示，2024年，國鐵集團共組織開行旅游列車1860列，比2019年增長近50%，運送游客數(shù)量超過100萬人次，其中老年游客占比接近80%。據(jù)第一創(chuàng)業(yè)推算，在這些旅游列車的行程中，旅客在餐飲方面的人均消費約為每日200-300元，住宿每晚人均花費300-500元不等，購物消費人均可達50-1000元，極大地帶動了沿線經(jīng)濟發(fā)展。
保健硬件產(chǎn)品和醫(yī)療需求方面，中信建投指出，智能化設備普及是短期核心增長點，適老化功能(如語音交互、一鍵報警)成為產(chǎn)品標配，預計2027年智能穿戴設備覆蓋率超50%，智能手環(huán)出貨量年增速保持30%以上。中長期看，技術(shù)突破將推動精準醫(yī)療廣泛應用，精準化與全周期健康生態(tài)成型。2030年老年慢病患者基因篩查覆蓋率或超30%，AI輔助診斷系統(tǒng)覆蓋心腦血管、糖尿病等主要病種，誤診率降至5%以下。全域健康數(shù)據(jù)平臺實現(xiàn)醫(yī)療機構(gòu)、智能設備、健康檔案互聯(lián)互通，2035年覆蓋率超80%，推動“防-治-康”一體化管理，慢病發(fā)病率預計下降15%。家庭醫(yī)療機器人、無創(chuàng)血糖儀等新興品類進入爆發(fā)期，2035年市場規(guī)?；蛲黄?00億元。
風險提示：市場需求不及預期；政策落地不及預期；宏觀環(huán)境波動。
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