同時，AI還在蛋白質(zhì)結構預測、癌癥檢測、藥物研發(fā)等多個應用領域推動著整個醫(yī)藥行業(yè)的創(chuàng)新。該機構創(chuàng)始人木頭姐（Cathie Wood）表示，這些技術發(fā)展預示著生物技術可能迎來重大突破，AI賦能醫(yī)療保健的潛力目前被大大低估，從長遠來看，醫(yī)療保健將成為AI影響最為深遠的應用領域。
盡管我國AI醫(yī)療行業(yè)起步較晚，但隨著國內(nèi)AI技術的完善，醫(yī)院數(shù)字化建設逐漸深入，產(chǎn)業(yè)發(fā)展輪廓逐漸展現(xiàn)。2024年以來，國內(nèi)領先的AI醫(yī)療企業(yè)逐步積累了一定的技術成果，疊加政策層面支持，AI醫(yī)療服務開始得到普遍應用，行業(yè)進入加速發(fā)展時期。
政策面來看，自 2016 年起，我國就開始出臺政策，以促進人工智能技術在醫(yī)療領域的應用，旨在從宏觀層面推動醫(yī)療行業(yè)的智能化轉型。2024年以來，隨著AI技術快速發(fā)展，相關政策逐步細化，應用場景愈發(fā)明確。
投融資方面，2025年1月26日，眼科醫(yī)療器械研發(fā)商佳視諾德拿到最新一輪融資，投資方包括高瓴創(chuàng)投、勤智資本、磐衡投資等多家機構。據(jù)佳視諾德成立于2021年4月，從眼科手術治療器械及配套耗材切入，產(chǎn)品線涵蓋玻切機、人工晶體、準分子激光等高端醫(yī)療器械設備，旨在打破國外品牌壟斷，實現(xiàn)國產(chǎn)替代。此外，紅杉資本、字節(jié)、小米等公司在AI醫(yī)療領域也有所布局。
從應用場景來看，AI醫(yī)療主要包含以下場景：
一、AI醫(yī)學影像：現(xiàn)有產(chǎn)品集中度高，應用場景有望拓寬
AI在醫(yī)學影像領域的應用較為成熟。目前，以影像AI為核心的醫(yī)療器械已經(jīng)覆蓋了篩查、診斷、治療和預防的整個醫(yī)療流程，主要解決病灶識別與標注、靶區(qū)自動勾勒與自適應放療、影像三維重建等需求，支持CT、MR、DR、超聲等模態(tài)，實現(xiàn)輔助篩查、評估、診斷等功能。
器官方面，心臟、骨骼、頭頸、肺部等部位產(chǎn)品密集。同時，一些較少關注的臟器，如腸道、泌尿系統(tǒng)和腹部，也在積極開發(fā)中，部分產(chǎn)品已獲得了醫(yī)療器械注冊證，開始實現(xiàn)商業(yè)化。
病種方面，心腦血管、骨關節(jié)、肺結節(jié)、腫瘤（放療）和眼底是目前市場上最熱門的領域，同類產(chǎn)品超過15種。相比之下，腸息肉、泌尿相關疾病的產(chǎn)品較少，細分市場相對冷門。
未來，隨著深度學習算法的不斷發(fā)展，AI影像診斷系統(tǒng)的準確性將進一步提高，疊加醫(yī)療數(shù)字化改革的深化，AI影像軟件的應用范圍和深度有望進一步拓展。東北證券表示，未來AI影像診斷將不再局限于單一的影像模態(tài)，而是會融合多模態(tài)數(shù)據(jù)，切入大通量的治療場景。隨著應用場景的拓寬，相關軟件市場有望蓬勃發(fā)展。
二、醫(yī)療IT：助力醫(yī)院服務提質(zhì)增效
與傳統(tǒng)信息化更新不同，AI在提高醫(yī)療服務質(zhì)量、優(yōu)化資源配置、降低成本等方面存在巨大潛力。具體來看，可分為兩類：
1. 療前分診：AI能夠理解患者的癥狀描述，提供精確的科室分診建議，減輕醫(yī)護人員的重復性工作，優(yōu)化醫(yī)療資源配置。
2. 診后管理：AI可以延伸醫(yī)療服務的半徑，通過智能隨訪、遠程監(jiān)測和個性化康復計劃，為患者提供連續(xù)性服務，提高患者依從性和康復效果。
目前，診前應用已開始引入 AI，訊飛醫(yī)療、騰訊健康、百度靈醫(yī)智惠對此均有所布局。招商證券表示，AI技術將賦能醫(yī)院，提升醫(yī)療服務的一致性、精準性和體驗，實現(xiàn)全生命周期的醫(yī)療服務體系。
三、AI制藥：從降本增效走向“病者皆有藥”
長期以來，制藥行業(yè)面臨病患對可支付藥品的需求和藥企高昂的研發(fā)投入的矛盾，大量疾病因為經(jīng)濟性差和發(fā)病率低無藥可用。根據(jù)美國FDA統(tǒng)計，在已知的約10000種疾病中，僅有3000 種疾病存在治療藥物，其余7000種疾病無有效的治療方案。
相較于傳統(tǒng)藥物研發(fā)，AI 技術能將藥物發(fā)現(xiàn)、臨床前研究的時間縮短近40%，將臨床新藥研發(fā)的成功率從12%提高到約14%，目前已經(jīng)在藥物發(fā)現(xiàn)、臨床前研究和臨床試驗等流程中發(fā)揮重要作用。據(jù)Precedence Research，AI 制藥行業(yè)將在未來十年保持高速增長，預計市場規(guī)模到2032年將超過118億美元，年復合增長率將達到29.3%。
產(chǎn)業(yè)鏈層面來看，上游主要涉及算力、數(shù)據(jù)和先進設備，硬件包括GPU芯片、自動化實驗室、冷凍電鏡等硬件供應商；軟件包括AI算法、數(shù)據(jù)收集和處理以及云計算平臺等。中游可分為：AI+biotech、AI+CRO、AI+SaaS以及部分IT頭部企業(yè)。下游則主要包括傳統(tǒng)藥企和CRO企業(yè)。傳統(tǒng)藥企主要通過自建團隊、對外投資、技術合作等方式進入AI制藥賽道。CRO則主要通過風險投資、建立內(nèi)部算法團隊等方式切入該領域。
四、AI+腦機接口：未來產(chǎn)業(yè)的重要代表，相關產(chǎn)品已進入臨床階段
腦機接口本質(zhì)上是一種“AI+”的運用，按照技術線路可分為侵入式、半侵入式和非侵入式三種不同類型。其中非侵入式技術已率先實現(xiàn)商業(yè)化，侵入式技術路線主要用于嚴肅康復醫(yī)療領域，Neuralink、Synchron和Paradromics等公司的臨床試驗進展有望成為行業(yè)催化劑。目前，國內(nèi)公司已在部分環(huán)節(jié)取得突破，相關醫(yī)療產(chǎn)品進入臨床驗證階段。
侵入式BCI方面，Neuralink公司于2024年1月完成首例人體植入；Axoft公司計劃開發(fā)至少集成上百萬個電極的腦機接口，已獲得FDA突破性設備認定。
非侵入式BCI方面，主要有兩大應用場景：
1. 卒中康復
據(jù)中國衛(wèi)生健康統(tǒng)計年鑒數(shù)據(jù)，我國存量腦卒中患者2000萬人以上，年新發(fā)腦卒中200萬至400萬人次左右，其中約80%的患者發(fā)生肢體功能障礙，2021年僅公立醫(yī)院的腦卒中患者醫(yī)藥費總計560億元左右。腦機接口康復訓練通過促進神經(jīng)可塑性，有利于卒中患者功能康復，減輕疾病造成的經(jīng)濟負擔。目前行業(yè)處于早期發(fā)展階段，國海證券測算，腦機接口康復設備的潛在市場空間在40億元至375億元左右。
2. 情感治療
據(jù)中國精神衛(wèi)生調(diào)查，我國成人抑郁障礙患病率和終生患病率分別為3.6%和6.8%；而目前我國精神科醫(yī)生數(shù)量不足，每10萬人僅擁有2.55名精神科醫(yī)生。情感腦機接口有望實現(xiàn)抑郁癥等精神疾病的客觀評估，為患者的個性化治療提供客觀依據(jù)。目前上海交大、天津大學、瑞金醫(yī)院對難治性抑郁癥的評估、診斷及神經(jīng)調(diào)控均取得成果。
據(jù)國際市場研究機構IMARC Groupe統(tǒng)計，2023年腦機接口市場規(guī)模為19.8億美元，預計到2027年有望達到33億美元，復合年均增長率CAGR為14%。東方證券稱，未來BCI的應用范圍將逐步從醫(yī)療拓展到非醫(yī)療領域，將在2023至2032年進入應用普及期，市場規(guī)模有望實現(xiàn)顯著增長。
數(shù)據(jù)來源：IMARC Groupe
風險提示：醫(yī)藥負向政策超預期，行業(yè)增速不及預期，行業(yè)競爭加劇風險。
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