同時(shí)，AI還在蛋白質(zhì)結(jié)構(gòu)預(yù)測(cè)、癌癥檢測(cè)、藥物研發(fā)等多個(gè)應(yīng)用領(lǐng)域推動(dòng)著整個(gè)醫(yī)藥行業(yè)的創(chuàng)新。該機(jī)構(gòu)創(chuàng)始人木頭姐（Cathie Wood）表示，這些技術(shù)發(fā)展預(yù)示著生物技術(shù)可能迎來(lái)重大突破，AI賦能醫(yī)療保健的潛力目前被大大低估，從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，醫(yī)療保健將成為AI影響最為深遠(yuǎn)的應(yīng)用領(lǐng)域。
盡管我國(guó)AI醫(yī)療行業(yè)起步較晚，但隨著國(guó)內(nèi)AI技術(shù)的完善，醫(yī)院數(shù)字化建設(shè)逐漸深入，產(chǎn)業(yè)發(fā)展輪廓逐漸展現(xiàn)。2024年以來(lái)，國(guó)內(nèi)領(lǐng)先的AI醫(yī)療企業(yè)逐步積累了一定的技術(shù)成果，疊加政策層面支持，AI醫(yī)療服務(wù)開(kāi)始得到普遍應(yīng)用，行業(yè)進(jìn)入加速發(fā)展時(shí)期。
政策面來(lái)看，自 2016 年起，我國(guó)就開(kāi)始出臺(tái)政策，以促進(jìn)人工智能技術(shù)在醫(yī)療領(lǐng)域的應(yīng)用，旨在從宏觀層面推動(dòng)醫(yī)療行業(yè)的智能化轉(zhuǎn)型。2024年以來(lái)，隨著AI技術(shù)快速發(fā)展，相關(guān)政策逐步細(xì)化，應(yīng)用場(chǎng)景愈發(fā)明確。
投融資方面，2025年1月26日，眼科醫(yī)療器械研發(fā)商佳視諾德拿到最新一輪融資，投資方包括高瓴創(chuàng)投、勤智資本、磐衡投資等多家機(jī)構(gòu)。據(jù)佳視諾德成立于2021年4月，從眼科手術(shù)治療器械及配套耗材切入，產(chǎn)品線涵蓋玻切機(jī)、人工晶體、準(zhǔn)分子激光等高端醫(yī)療器械設(shè)備，旨在打破國(guó)外品牌壟斷，實(shí)現(xiàn)國(guó)產(chǎn)替代。此外，紅杉資本、字節(jié)、小米等公司在AI醫(yī)療領(lǐng)域也有所布局。
從應(yīng)用場(chǎng)景來(lái)看，AI醫(yī)療主要包含以下場(chǎng)景：
一、AI醫(yī)學(xué)影像：現(xiàn)有產(chǎn)品集中度高，應(yīng)用場(chǎng)景有望拓寬
AI在醫(yī)學(xué)影像領(lǐng)域的應(yīng)用較為成熟。目前，以影像AI為核心的醫(yī)療器械已經(jīng)覆蓋了篩查、診斷、治療和預(yù)防的整個(gè)醫(yī)療流程，主要解決病灶識(shí)別與標(biāo)注、靶區(qū)自動(dòng)勾勒與自適應(yīng)放療、影像三維重建等需求，支持CT、MR、DR、超聲等模態(tài)，實(shí)現(xiàn)輔助篩查、評(píng)估、診斷等功能。
器官方面，心臟、骨骼、頭頸、肺部等部位產(chǎn)品密集。同時(shí)，一些較少關(guān)注的臟器，如腸道、泌尿系統(tǒng)和腹部，也在積極開(kāi)發(fā)中，部分產(chǎn)品已獲得了醫(yī)療器械注冊(cè)證，開(kāi)始實(shí)現(xiàn)商業(yè)化。
病種方面，心腦血管、骨關(guān)節(jié)、肺結(jié)節(jié)、腫瘤（放療）和眼底是目前市場(chǎng)上最熱門(mén)的領(lǐng)域，同類(lèi)產(chǎn)品超過(guò)15種。相比之下，腸息肉、泌尿相關(guān)疾病的產(chǎn)品較少，細(xì)分市場(chǎng)相對(duì)冷門(mén)。
未來(lái)，隨著深度學(xué)習(xí)算法的不斷發(fā)展，AI影像診斷系統(tǒng)的準(zhǔn)確性將進(jìn)一步提高，疊加醫(yī)療數(shù)字化改革的深化，AI影像軟件的應(yīng)用范圍和深度有望進(jìn)一步拓展。東北證券表示，未來(lái)AI影像診斷將不再局限于單一的影像模態(tài)，而是會(huì)融合多模態(tài)數(shù)據(jù)，切入大通量的治療場(chǎng)景。隨著應(yīng)用場(chǎng)景的拓寬，相關(guān)軟件市場(chǎng)有望蓬勃發(fā)展。
二、醫(yī)療IT：助力醫(yī)院服務(wù)提質(zhì)增效
與傳統(tǒng)信息化更新不同，AI在提高醫(yī)療服務(wù)質(zhì)量、優(yōu)化資源配置、降低成本等方面存在巨大潛力。具體來(lái)看，可分為兩類(lèi)：
1. 療前分診：AI能夠理解患者的癥狀描述，提供精確的科室分診建議，減輕醫(yī)護(hù)人員的重復(fù)性工作，優(yōu)化醫(yī)療資源配置。
2. 診后管理：AI可以延伸醫(yī)療服務(wù)的半徑，通過(guò)智能隨訪、遠(yuǎn)程監(jiān)測(cè)和個(gè)性化康復(fù)計(jì)劃，為患者提供連續(xù)性服務(wù)，提高患者依從性和康復(fù)效果。
目前，診前應(yīng)用已開(kāi)始引入 AI，訊飛醫(yī)療、騰訊健康、百度靈醫(yī)智惠對(duì)此均有所布局。招商證券表示，AI技術(shù)將賦能醫(yī)院，提升醫(yī)療服務(wù)的一致性、精準(zhǔn)性和體驗(yàn)，實(shí)現(xiàn)全生命周期的醫(yī)療服務(wù)體系。
三、AI制藥：從降本增效走向“病者皆有藥”
長(zhǎng)期以來(lái)，制藥行業(yè)面臨病患對(duì)可支付藥品的需求和藥企高昂的研發(fā)投入的矛盾，大量疾病因?yàn)榻?jīng)濟(jì)性差和發(fā)病率低無(wú)藥可用。根據(jù)美國(guó)FDA統(tǒng)計(jì)，在已知的約10000種疾病中，僅有3000 種疾病存在治療藥物，其余7000種疾病無(wú)有效的治療方案。
相較于傳統(tǒng)藥物研發(fā)，AI 技術(shù)能將藥物發(fā)現(xiàn)、臨床前研究的時(shí)間縮短近40%，將臨床新藥研發(fā)的成功率從12%提高到約14%，目前已經(jīng)在藥物發(fā)現(xiàn)、臨床前研究和臨床試驗(yàn)等流程中發(fā)揮重要作用。據(jù)Precedence Research，AI 制藥行業(yè)將在未來(lái)十年保持高速增長(zhǎng)，預(yù)計(jì)市場(chǎng)規(guī)模到2032年將超過(guò)118億美元，年復(fù)合增長(zhǎng)率將達(dá)到29.3%。
產(chǎn)業(yè)鏈層面來(lái)看，上游主要涉及算力、數(shù)據(jù)和先進(jìn)設(shè)備，硬件包括GPU芯片、自動(dòng)化實(shí)驗(yàn)室、冷凍電鏡等硬件供應(yīng)商；軟件包括AI算法、數(shù)據(jù)收集和處理以及云計(jì)算平臺(tái)等。中游可分為：AI+biotech、AI+CRO、AI+SaaS以及部分IT頭部企業(yè)。下游則主要包括傳統(tǒng)藥企和CRO企業(yè)。傳統(tǒng)藥企主要通過(guò)自建團(tuán)隊(duì)、對(duì)外投資、技術(shù)合作等方式進(jìn)入AI制藥賽道。CRO則主要通過(guò)風(fēng)險(xiǎn)投資、建立內(nèi)部算法團(tuán)隊(duì)等方式切入該領(lǐng)域。
四、AI+腦機(jī)接口：未來(lái)產(chǎn)業(yè)的重要代表，相關(guān)產(chǎn)品已進(jìn)入臨床階段
腦機(jī)接口本質(zhì)上是一種“AI+”的運(yùn)用，按照技術(shù)線路可分為侵入式、半侵入式和非侵入式三種不同類(lèi)型。其中非侵入式技術(shù)已率先實(shí)現(xiàn)商業(yè)化，侵入式技術(shù)路線主要用于嚴(yán)肅康復(fù)醫(yī)療領(lǐng)域，Neuralink、Synchron和Paradromics等公司的臨床試驗(yàn)進(jìn)展有望成為行業(yè)催化劑。目前，國(guó)內(nèi)公司已在部分環(huán)節(jié)取得突破，相關(guān)醫(yī)療產(chǎn)品進(jìn)入臨床驗(yàn)證階段。
侵入式BCI方面，Neuralink公司于2024年1月完成首例人體植入；Axoft公司計(jì)劃開(kāi)發(fā)至少集成上百萬(wàn)個(gè)電極的腦機(jī)接口，已獲得FDA突破性設(shè)備認(rèn)定。
非侵入式BCI方面，主要有兩大應(yīng)用場(chǎng)景：
1. 卒中康復(fù)
據(jù)中國(guó)衛(wèi)生健康統(tǒng)計(jì)年鑒數(shù)據(jù)，我國(guó)存量腦卒中患者2000萬(wàn)人以上，年新發(fā)腦卒中200萬(wàn)至400萬(wàn)人次左右，其中約80%的患者發(fā)生肢體功能障礙，2021年僅公立醫(yī)院的腦卒中患者醫(yī)藥費(fèi)總計(jì)560億元左右。腦機(jī)接口康復(fù)訓(xùn)練通過(guò)促進(jìn)神經(jīng)可塑性，有利于卒中患者功能康復(fù)，減輕疾病造成的經(jīng)濟(jì)負(fù)擔(dān)。目前行業(yè)處于早期發(fā)展階段，國(guó)海證券測(cè)算，腦機(jī)接口康復(fù)設(shè)備的潛在市場(chǎng)空間在40億元至375億元左右。
2. 情感治療
據(jù)中國(guó)精神衛(wèi)生調(diào)查，我國(guó)成人抑郁障礙患病率和終生患病率分別為3.6%和6.8%；而目前我國(guó)精神科醫(yī)生數(shù)量不足，每10萬(wàn)人僅擁有2.55名精神科醫(yī)生。情感腦機(jī)接口有望實(shí)現(xiàn)抑郁癥等精神疾病的客觀評(píng)估，為患者的個(gè)性化治療提供客觀依據(jù)。目前上海交大、天津大學(xué)、瑞金醫(yī)院對(duì)難治性抑郁癥的評(píng)估、診斷及神經(jīng)調(diào)控均取得成果。
據(jù)國(guó)際市場(chǎng)研究機(jī)構(gòu)IMARC Groupe統(tǒng)計(jì)，2023年腦機(jī)接口市場(chǎng)規(guī)模為19.8億美元，預(yù)計(jì)到2027年有望達(dá)到33億美元，復(fù)合年均增長(zhǎng)率CAGR為14%。東方證券稱，未來(lái)BCI的應(yīng)用范圍將逐步從醫(yī)療拓展到非醫(yī)療領(lǐng)域，將在2023至2032年進(jìn)入應(yīng)用普及期，市場(chǎng)規(guī)模有望實(shí)現(xiàn)顯著增長(zhǎng)。
數(shù)據(jù)來(lái)源：IMARC Groupe
風(fēng)險(xiǎn)提示：醫(yī)藥負(fù)向政策超預(yù)期，行業(yè)增速不及預(yù)期，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇風(fēng)險(xiǎn)。
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