艱難挺過(guò)2024年后，光伏產(chǎn)業(yè)終于在2025年開(kāi)年迎來(lái)了一些好消息。
根據(jù)新能源研究機(jī)構(gòu)InfoLink Consulting公布的數(shù)據(jù)，光伏硅料、電池片價(jià)格均在1月上旬迎來(lái)了久違地大漲，其中部分N型硅片和P型電池片漲幅高達(dá)20%，這樣的表現(xiàn)在近兩年的“降價(jià)潮”中可謂屈指可數(shù)。
不過(guò)，可惜的是在這次漲價(jià)勢(shì)頭中，只有中游冒高，兩頭依然難見(jiàn)起色，四大主材中最上游的硅料價(jià)格仍停留在底部，近兩個(gè)月未出現(xiàn)明顯變化；而作為終端產(chǎn)品、“風(fēng)向標(biāo)”屬性最強(qiáng)的組件價(jià)格，1月初還在繼續(xù)下探，隨后也只是暫時(shí)止跌，未來(lái)走勢(shì)仍撲朔迷離。
在1月8日InfoLink首次公布2025年光伏產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格時(shí)，硅片、電池片價(jià)格均較2024年12月底有可觀漲幅，但組件價(jià)格仍在下跌
硅料方面，根據(jù)InfoLink公布的數(shù)據(jù)，致密料、顆粒料自去年11月27日至12月4日相繼跌到39.5元/kg和36元/kg后，截至今年2月6日，交易均價(jià)均未再變化，相較去年年初跌幅均接近40%。
不過(guò)，該環(huán)節(jié)的市場(chǎng)交易并不像成交均價(jià)體現(xiàn)得那樣“平淡”，在春節(jié)前的兩周內(nèi)，硅料市場(chǎng)出現(xiàn)了激烈的博弈，成交最高價(jià)和最低價(jià)也不斷變化。
根據(jù)InfoLink的分析，博弈的關(guān)鍵在于上下游的策略明顯分化。在2024年下半年持續(xù)減產(chǎn)后，硅料廠(chǎng)家挺價(jià)意愿愈發(fā)強(qiáng)烈，但下游硅片廠(chǎng)大多此前已有較充足備貨，再考慮到春節(jié)停產(chǎn)等因素，不愿付出更高價(jià)碼采購(gòu)硅料，買(mǎi)賣(mài)雙方持續(xù)拉扯，交易價(jià)格區(qū)間有所浮動(dòng)，但均價(jià)仍維持原位。
中國(guó)有色金屬工業(yè)協(xié)會(huì)硅業(yè)分會(huì)也表示，硅料企業(yè)自去年12月起就積極上調(diào)報(bào)價(jià)，但下游接受度始終較低，今年1月，硅料庫(kù)存雖已出現(xiàn)了從上游到下游的轉(zhuǎn)移，但存量依舊可觀，該環(huán)節(jié)價(jià)格修復(fù)還需經(jīng)歷一段時(shí)間的庫(kù)存消化。
不過(guò)，硅業(yè)分會(huì)也在近期的分析中對(duì)春節(jié)后的硅料行情寄予了較大希望，該機(jī)構(gòu)認(rèn)為，在行業(yè)自律穩(wěn)步推進(jìn)、多晶硅期貨上市、春節(jié)期間下游原料囤貨消耗等因素的共同作用下，年后硅料價(jià)格有望繼續(xù)回升至相對(duì)合理區(qū)間。
硅片方面，在持續(xù)減產(chǎn)、控價(jià)后，供需情況明顯改善，最終推動(dòng)了2025年開(kāi)年的大漲行情。根據(jù)InfoLink方面1月8日公布的數(shù)據(jù)，當(dāng)期各品類(lèi)N型硅片價(jià)格較12月底均大漲10%以上，隨后的一周，182*210mm尺寸的N型硅片還在繼續(xù)上漲，雖然春節(jié)前后簽單基本停止，價(jià)格未再變動(dòng)，但市場(chǎng)對(duì)其節(jié)后繼續(xù)上攻仍充滿(mǎn)期待。
具體來(lái)看，截至2月6日，182-183.75mm尺寸的單晶P型硅片交易均價(jià)為1.15元/片，由于P型正處于被N型替代的趨勢(shì)之中，交易相對(duì)平淡，價(jià)格也仍與去年12月底持平，去年1月至今下跌42.5%；182-183.75mm尺寸的單晶N型硅片交易均價(jià)為1.18元/片，去年全年價(jià)格跌幅達(dá)到50%，今年以來(lái)價(jià)格則上漲了12.38%；182*210mm品類(lèi)的單晶N型硅片交易均價(jià)為1.35元/片，近期漲勢(shì)最為“兇猛”，今年以來(lái)價(jià)格已上漲了20.54%；210mm單晶N型硅片交易均價(jià)為1.55元/片，去年跌幅最大，達(dá)到56.25%，今年以來(lái)價(jià)格回升了10.71%。
硅片價(jià)格的走強(qiáng)，一定程度上加強(qiáng)了行業(yè)對(duì)自律控產(chǎn)、供需改善能有效刺激價(jià)格回升的信心。不過(guò)，作為光伏供應(yīng)鏈中的“中游夾心層環(huán)節(jié)”，硅片價(jià)格走勢(shì)受上下游影響最大，在硅料、組件走勢(shì)未明的情況下，這一環(huán)節(jié)也很難“一枝獨(dú)秀”。InfoLink在展望中還提示稱(chēng)，該環(huán)節(jié)須格外關(guān)注春節(jié)后市場(chǎng)的動(dòng)態(tài)變化，若硅片價(jià)格持續(xù)上漲，可能促使企業(yè)調(diào)整排產(chǎn)計(jì)劃，一旦企業(yè)為應(yīng)對(duì)市場(chǎng)變化而提高稼動(dòng)率，不排除節(jié)后價(jià)格反轉(zhuǎn)下行的可能。
值得一提的是，去年硅料、硅片在春節(jié)前的表現(xiàn)都堪稱(chēng)穩(wěn)定，甚至出現(xiàn)企穩(wěn)回升勢(shì)頭，但隨著節(jié)后交易逐漸活躍，價(jià)格開(kāi)始走弱，隨后在二季度遭遇歷史級(jí)的持續(xù)暴跌。
在硅片之后，去年電池片環(huán)節(jié)也開(kāi)啟了控產(chǎn)保價(jià)之路，四季度部分產(chǎn)品價(jià)格有回暖跡象，但未能形成向上突破合力。及至今年開(kāi)年，該環(huán)節(jié)終于迎來(lái)普漲行情。截至2月6日，單晶PERC（182-183.75mm）電池交易均價(jià)為0.33元/W，今年大漲20%，已回到去年5月初的水平（去年全年該產(chǎn)品價(jià)格跌幅為23.61%，計(jì)入今年的回升，跌幅收窄至8.33%）；N型方面，182-183.75mm尺寸的TOPCon電池價(jià)格去年大跌40.43%，今年開(kāi)年至今上漲3.57%，交易均價(jià)為0.29元/W；182*210mm的TOPCon電池目前交易均價(jià)為0.28元/W，開(kāi)年至今上漲5.66%；210mm尺寸的TOPCon電池目前交易均價(jià)為0.295元/W，開(kāi)年至今上漲3.51%。
去年年底，電池片庫(kù)存基本均被消化，再加之硅片環(huán)節(jié)報(bào)價(jià)大漲，電池片價(jià)格也被得以提升。P型電池片方面，受去年轟轟烈烈的N型替代影響，剩余產(chǎn)能較少，供應(yīng)明顯緊缺，短期內(nèi)形成供需錯(cuò)配，價(jià)格也得以大幅提升。相比之下，N型電池的漲勢(shì)更為平穩(wěn)。
春節(jié)前，電池、組件產(chǎn)線(xiàn)按慣例在月中提前放假，漲勢(shì)也就此暫停。在行業(yè)一體化趨勢(shì)愈發(fā)明顯的情況下，電池片與組件的綁定也日益加深，對(duì)于節(jié)后電池片價(jià)格能否繼續(xù)上行，最終還需看組件的“臉色”。
組件是光伏產(chǎn)業(yè)鏈中最重要的終端產(chǎn)品，其價(jià)格也最受行業(yè)關(guān)注。2024年全年，單晶PERC（182*182-210mm）組件價(jià)格下跌28.42%，N型TOPCon組件價(jià)格下跌29%，N型HJT組件價(jià)格下跌29.27%，各品類(lèi)交易均價(jià)幾乎都跌至現(xiàn)金成本線(xiàn)以下，以往“日進(jìn)斗金”的時(shí)髦生意也變?yōu)榱?ldquo;虧本買(mǎi)賣(mài)”。
去年末至今年初，組件價(jià)格仍在全線(xiàn)下探，在InfoLink于1月8日公布的數(shù)據(jù)中，單晶PERC（182*182-210mm）組件交易均價(jià)為0.65元/W，較去年12月25日公布的價(jià)格下跌了4.41%；N型TOPCon組件交易均價(jià)為0.69元/W，較去年12月25日公布的價(jià)格下跌2.82%；N型HJT組件交易均價(jià)為0.85元/W，較去年12月25日公布的價(jià)格下跌2.3%。隨后組件廠(chǎng)商陸續(xù)停產(chǎn)放假，交易價(jià)格截至2月6日未再變動(dòng)。
不過(guò)，根據(jù)InfoLink方面的解釋?zhuān)瓿豕嫉慕M件價(jià)格中，跌幅更多來(lái)自于2024年底的幾日，各大廠(chǎng)商年底為沖擊出貨目標(biāo)降低報(bào)價(jià)也較為常見(jiàn)。而僅就今年至今的情況來(lái)說(shuō)，組件現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格變化并不大。硅業(yè)分會(huì)方面則表示，組件環(huán)節(jié)進(jìn)入一月裝機(jī)淡季疊加前期庫(kù)存偏高的情況，價(jià)格仍承受一定壓力，難以像硅片、電池片一樣向上突破。
從節(jié)后的最新動(dòng)態(tài)來(lái)看，組件環(huán)節(jié)也可謂喜憂(yōu)參半，在2月5日公示的內(nèi)蒙古能源集團(tuán)3.5GW組件招標(biāo)結(jié)果中，中標(biāo)價(jià)格多在0.7元/W以下，最低中標(biāo)價(jià)為0.661元/W，低價(jià)招投標(biāo)的趨勢(shì)仍在。與此同時(shí)，歐洲組件價(jià)格迎來(lái)久違大漲，雖然近年來(lái)我國(guó)光伏組件出口流向愈發(fā)多元化，但歐洲仍是最大市場(chǎng)，該區(qū)域市場(chǎng)回暖，也有利于光伏企業(yè)回血。
按以往經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，大多組件產(chǎn)線(xiàn)會(huì)在2月中上旬陸續(xù)恢復(fù)正常生產(chǎn)狀態(tài)，隨后的價(jià)格走勢(shì)也備受市場(chǎng)矚目。根據(jù)數(shù)字新能源DataBM.com的調(diào)研分析，組件年后回暖步伐預(yù)期減慢，產(chǎn)線(xiàn)開(kāi)工或有所延緩，價(jià)格上行壓力較大。各大廠(chǎng)商對(duì)于該環(huán)節(jié)價(jià)格走勢(shì)的判斷也存在分歧，中小廠(chǎng)商考慮電池漲價(jià)推升成本，更多認(rèn)為組件價(jià)格應(yīng)隨之上漲，頭部大廠(chǎng)則認(rèn)為組件仍存在供大于求問(wèn)題，向上突破并不容易。
值得注意的是，如果組件價(jià)格無(wú)法回暖，甚至繼續(xù)下行，那么硅片、電池片的漲價(jià)趨勢(shì)也很可能會(huì)就此終止。
春節(jié)前，光伏企業(yè)2024年業(yè)績(jī)預(yù)告陸續(xù)出爐，20余家光伏大廠(chǎng)合計(jì)預(yù)虧近600億，昔日有“光伏茅”之稱(chēng)的隆基綠能預(yù)計(jì)虧損達(dá)82-88億元，該公司此前連續(xù)多年增收增利、2022-2023連續(xù)兩年凈利破百億，但就在一年間，從凈賺超百億滑落至凈虧近百億。各家企業(yè)在披露業(yè)績(jī)預(yù)告時(shí)也多數(shù)提及，產(chǎn)品價(jià)格持續(xù)下跌，成交價(jià)低于行業(yè)現(xiàn)金成本，加之大量存貨跌價(jià)處理，導(dǎo)致企業(yè)虧損。價(jià)格困境也一定程度上導(dǎo)致了“產(chǎn)能規(guī)模越大，經(jīng)營(yíng)虧損越多”的問(wèn)題，截至去年三季度的A股光伏板塊營(yíng)收TOP5中，四家公司的年度業(yè)績(jī)均預(yù)告大幅虧損，僅晶科能源預(yù)計(jì)仍有8000萬(wàn)元-1.2億元的盈利，但這一數(shù)字也僅為該公司2023年凈利潤(rùn)的1.1%-1.6%。一季度結(jié)束后，年報(bào)季即將到來(lái)，光伏產(chǎn)業(yè)的“愁云慘淡”已在預(yù)料之中，但更重要的是同期披露的一季度業(yè)績(jī)能否有所起色。如果今年上半年產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格，尤其是組件價(jià)格仍不見(jiàn)起色，恐怕留給光伏廠(chǎng)商們的時(shí)間就真的不多了。（本文首發(fā)于鈦媒體APP，作者｜胡珈萌，編輯｜劉洋雪）
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光伏產(chǎn)業(yè)開(kāi)年漲價(jià)，但整體形勢(shì)還是不太樂(lè)觀。
組件價(jià)格起不來(lái)，光伏企業(yè)日子不好過(guò)。
光伏行業(yè)挺難的，希望二季度能回暖吧
硅片和電池片漲得不錯(cuò)，但還得看組件臉色。
硅料價(jià)格還在底部掙扎，上下游博弈太激烈了。