封面圖片由AI生成
作為一家中高端皮鞋品牌運(yùn)營商，近年來，哈森股份（603958.SH）業(yè)績表現(xiàn)不佳，扣非歸母凈利潤連續(xù)7年為負(fù)。在此背景下，公司開始籌劃轉(zhuǎn)型。
今年年初，公司發(fā)布重大資產(chǎn)重組預(yù)案，計(jì)劃收購“果鏈”公司股份，進(jìn)軍工業(yè)智能制造領(lǐng)域，雖然過程中發(fā)生了一些變數(shù)，但在11月27日，公司終于完成了對(duì)收購標(biāo)的完成股權(quán)交割及工商變更的登記工作。
但僅過了半個(gè)月不到，公司于12月12日再次拋出一份重組方案，意圖對(duì)上述果鏈公司之一進(jìn)行全資收購，除此之外，哈森股份還瞄上了光學(xué)檢測(cè)資產(chǎn)。
昨日，哈森股份公告披露，正在籌劃通過發(fā)行股份或發(fā)行股份及支付現(xiàn)金相結(jié)合的方式，購買蘇州辰瓴光學(xué)有限公司（以下簡稱“辰瓴光學(xué)”）100%股權(quán)、蘇州郎克斯精密五金有限公司（以下簡稱“蘇州郎克斯”）45%股權(quán)，同時(shí)擬發(fā)行股份募集配套資金。本次交易完成后，哈森股份將直接持有辰瓴光學(xué)的100%股權(quán)、直接和間接控制蘇州郎克斯100%的股權(quán)。
鈦媒體APP了解到，哈森股份早在今年年初就拋出了對(duì)蘇州郎克斯的收購計(jì)劃，當(dāng)時(shí)，公司計(jì)劃收購其45%股權(quán)，6個(gè)月之后，公司又將收購比例擴(kuò)大到87%，但礙于資金問題，最后公司僅完成了對(duì)蘇州郎克斯45%股權(quán)的收購。而如今，公司選擇再收購剩余的45%股權(quán)。
公開資料顯示，蘇州郎克斯主營精密金屬結(jié)構(gòu)件的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，主要為“果鏈”廠商提供手機(jī)邊框等結(jié)構(gòu)件受托加工服務(wù)。在哈森股份剛拋出收購預(yù)案時(shí)，蘇州郎克斯的業(yè)績呈現(xiàn)出良好的發(fā)展勢(shì)頭，但在被監(jiān)管問詢后，哈森股份隨即調(diào)整了公司的業(yè)績。
此前數(shù)據(jù)顯示，2022年、2023年，蘇州郎克斯分別實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入2.339億元、2.352億元，實(shí)現(xiàn)凈利潤2519.71萬元、5786.28萬元；調(diào)整之后，2022年、2023年，蘇州郎克斯分別實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入2.351億元、2.284億元，2023年?duì)I業(yè)收入從增長至下滑，實(shí)現(xiàn)凈利潤3757.62萬元、4191.91萬元，凈利潤增長幅度明顯縮小。今年1-3月，蘇州郎克斯的營收為5771.97萬元，凈利潤為1078.96萬元。
不過，在哈森股份看來，蘇州朗克斯的業(yè)務(wù)發(fā)展勢(shì)頭良好，未來市場(chǎng)前景廣闊，因此，公司給予了其464.84%的增值。
此外，在完成對(duì)蘇州郎克斯45%股權(quán)收購后，今年10月，公司還為蘇州郎克斯的全資子公司江蘇郎克斯提供借款，借款額度為3000萬元，年利率為4%。
但實(shí)際上，哈森股份自身的資金情況也不算特別充裕，截至今年前三季度，公司的貨幣資金為1.36億元、交易性金融資產(chǎn)1.86億元。公司還需要支付股權(quán)轉(zhuǎn)讓的各種費(fèi)用。此次再收購，哈森股份也選擇通過發(fā)行股份或發(fā)行股份及支付現(xiàn)金相結(jié)合的方式。但這也側(cè)面說明了，哈森股份對(duì)蘇州郎克斯的重視和“偏愛”。
除了蘇州朗克斯之外，此次哈森股份欲100%收購的，還有一家視覺檢測(cè)企業(yè)。
公開資料顯示，辰瓴光學(xué)創(chuàng)立于2022年，是行業(yè)領(lǐng)先的光學(xué)集成智能裝備技術(shù)公司，在3C電子、光伏、半導(dǎo)體、新能源等諸多賽道均有布局，且已在韓國、匈牙利、越南等多個(gè)國家進(jìn)行戰(zhàn)略布局。公司的核心產(chǎn)品包括集成視覺平臺(tái)、運(yùn)動(dòng)控制平臺(tái)、算法平臺(tái)等，注冊(cè)資本達(dá)到6000萬元。但關(guān)于辰瓴光學(xué)的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，公司暫時(shí)未公布。
作為一家中高端皮鞋品牌運(yùn)營商，哈森股份曾被中國皮革協(xié)會(huì)評(píng)為“中國真皮鞋王”“中國真皮領(lǐng)先鞋王”。公司旗下?lián)碛泄?、卡迪娜、哈森男鞋及諾貝達(dá)等自有品牌，還代理了PIKOLINOS、AS等知名品牌產(chǎn)品。
但自2016年上市后，哈森股份在線下市場(chǎng)的經(jīng)營便開始陷入瓶頸。自2016年末至2023年末，公司的線下門店數(shù)量由1856家降至1040家，其中直營門店數(shù)量由1516家降至867家。自2017年起，公司已連續(xù)7年出現(xiàn)扣非歸母凈虧損。2024年前三季度，其營業(yè)收入為5.68億元，同比減少0.92%；歸母凈利潤為-4143.47萬元。
因此，在業(yè)績呈現(xiàn)頹勢(shì)之后，哈森股份便開始謀求了轉(zhuǎn)型之路。
實(shí)際上，哈森股份所選擇標(biāo)的所處的賽道，在當(dāng)前市場(chǎng)上均比較熱門。比如蘇州郎克斯身處消費(fèi)電子賽道，而今年以來，消費(fèi)電子市場(chǎng)有明顯回暖的跡象。根據(jù)Canalys的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，2023年第四季度、2024年第一季度和第二季度，全球智能手機(jī)出貨量分別同比增長8%、10%和12%，實(shí)現(xiàn)連續(xù)三個(gè)季度增長。
又比如，辰瓴光學(xué)所處的光學(xué)檢測(cè)賽道，數(shù)據(jù)顯示，2023年全球光學(xué)儀器市場(chǎng)銷售額達(dá)到了39.73億美元，預(yù)計(jì)2030年將達(dá)到60.81億美元，年復(fù)合增長率（CAGR）為6.4%（2024-2030）。除此之外，辰瓴光學(xué)還涉及智能制造、AI視覺等概念，這些在資本市場(chǎng)上都具有一定的想象力。
因此，在每次更新收購方案后，哈森股份的股價(jià)都會(huì)隨之大漲。例如，在首次發(fā)布重組方案的18個(gè)交易日里，公司錄得12個(gè)漲停板和6個(gè)跌停板，并于2月8日和2月6日分別上演“地天板”和“天地板”。而這一次，在哈森股份停牌之前，公司股票已經(jīng)啟動(dòng)上漲，兩日大漲近20%，最新市值為32.6億元。
值得一提的是，通過并購來做大做強(qiáng)，已經(jīng)是上市公司實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)升級(jí)的重要手段。但另一邊，上市公司購買資產(chǎn)的價(jià)格往往高于標(biāo)的資產(chǎn)的凈資產(chǎn)，溢價(jià)部分未來所形成的高額商譽(yù)，也是懸在企業(yè)頭頂上的達(dá)摩克利斯之劍。因此，對(duì)于哈森股份收購標(biāo)的未來表現(xiàn)，仍然值得關(guān)注。（本文首發(fā)鈦媒體APP，作者|于瑩）
快報(bào)
根據(jù)《網(wǎng)絡(luò)安全法》實(shí)名制要求，請(qǐng)綁定手機(jī)號(hào)后發(fā)表評(píng)論