若按蘋果2024年第2季末的收盤價(jià)210.62美元計(jì)，按伯克希爾披露的公允值計(jì)算，期末持倉數(shù)量或?yàn)?億股，而根據(jù)whalewisdom的數(shù)據(jù)，2024年3月末伯克希爾于蘋果的持倉量或?yàn)?.89億股，伯克希爾有可能在第2季減持近一半蘋果。
盡管巴菲特在5月份伯克希爾的年度大會(huì)上表達(dá)了對(duì)蘋果有信心，而且認(rèn)為到今年年末，蘋果很大可能仍將是伯克希爾的最大持倉。
值得注意的是，在最近半個(gè)月，也就是伯克希爾的2024年第2季財(cái)報(bào)報(bào)告期之后，伯克希爾持續(xù)減持第二大持倉美國銀行，到2024年8月1日，其于美國銀行的持有量已降至9.4億股，比之前10.33億股還要低近1億股。
考慮到蘋果的持倉為壓倒性的規(guī)模，即使減持一半仍遠(yuǎn)高于第二大持倉美國銀行，且美國銀行的持倉也在縮減中，蘋果要繼續(xù)成為伯克希爾的第一大持倉難度不大。但這并不排除伯克希爾接下來還會(huì)繼續(xù)減持，就算再減持一半，蘋果也依然是伯克希爾的第一大持倉。
但這對(duì)于蘋果的股東而言，無疑是信心的損害，在伯克希爾公布業(yè)績之后，蘋果于2024年8月5日的盤前大跌超6%。
伯克希爾披露，于2024年第2季，其出售股權(quán)證券產(chǎn)生了596億美元的應(yīng)納稅收益，相較上年同期為24億美元，稅后出售收益則約為470億美元。
若按照伯克希爾在之前的財(cái)報(bào)所列的蘋果買入成本以及其后增持的參考成本計(jì)算，這一應(yīng)納稅收益（即賣出價(jià)與買入成本之差）應(yīng)大致與其減持蘋果的規(guī)模相符。
不過，這一出售投資收益被282億美元的未實(shí)現(xiàn)虧損（即持有未出售投資）部分抵銷。因此伯克希爾2024年第2季的投資收益（稅后）為187.5億美元，按年下降27.52%。
之所以按年下降，是因?yàn)樯夏晖诘耐顿Y收益包含于Pilot的38.6%股權(quán)投資，而在本期，Pilot已成為其子公司，合并到伯克希爾的業(yè)績中，不再在投資收益中列賬，導(dǎo)致上一期的基數(shù)較高。
另一方面，2024年第2季，伯克希爾的合并業(yè)務(wù)經(jīng)營溢利按年增長15.48%，至115.98億美元。
兩項(xiàng)合并，伯克希爾的2024年第2季股東應(yīng)占凈利潤按年下降15.49%，至303.48億美元。
第2季，伯克希爾用3.45億美元回購自身的股份，上半年累計(jì)回購規(guī)模達(dá)到29億美元。到2024年6月30日，伯克希爾的保險(xiǎn)浮存金依然為1690億美元，與上年末持平。
那減持蘋果所實(shí)現(xiàn)的回報(bào)最終去了哪里？依然在伯克希爾的投資組合中，只不過從“股權(quán)投資”項(xiàng)，變成了“現(xiàn)金、現(xiàn)金等價(jià)物及美國國庫券”。
見下圖，2024年6月30日，伯克希爾的“股權(quán)投資”由2023年末的3,456.53億美元大幅降至2,761.39億美元，在組合中的比重由2023年末的70.21%降至50.30%；“固定期限投資”（一般為債券）由2023年末的236.17億美元降至166.43億美元，份額由2023年末的4.80%降至3.21%。
另一方面，其“現(xiàn)金、現(xiàn)金等價(jià)物及美國國庫券”（即相當(dāng)于現(xiàn)金）大幅上升，規(guī)模由2023年末的1,218.45億美元，擴(kuò)大近一倍至2,242.39億美元。按財(cái)華社的估算，在其投資組合中的現(xiàn)金比重由2023年末的24.75%大幅擴(kuò)張至43.28%，見下圖。
巴菲特是最早追買日股的大亨，在他的帶動(dòng)下，日股自去年以來持續(xù)大漲。然而，這一神話似乎要在今年下半年隨日本央行加息戛然而止。
雖然大買日股，但相對(duì)于美股持倉來說，伯克希爾的日股持倉量應(yīng)不算太高。
要知道，除了減持蘋果和美銀外，我們也通過港交所（00388.HK）權(quán)益披露了解到伯克希爾持續(xù)減持比亞迪（01211.HK），未知伯克希爾有否也減持日股，以聚攏資金。
巴菲特沒有披露第2季減持蘋果和第3季減持美銀的用意何在，但最近全球資本市場的走勢，或多少證明了他的先見之明。
日本央行出乎意料加息，地緣風(fēng)險(xiǎn)加劇，市場對(duì)于美股AI概念投資的疑慮加深，令最近的資本市場大幅波動(dòng)。2024年8月5日，日股大跌超12%，經(jīng)歷兩度熔斷，已抹掉了今年以來的累計(jì)漲幅，并倒跌1.69%；蘋果為首的美國大型科技股在這一日開盤前交易時(shí)段也出現(xiàn)大跌，美股幾個(gè)小時(shí)之后的表現(xiàn)不容樂觀。
這個(gè)時(shí)候，相信許多投資者都羨慕起“股神”巴菲特早早收儲(chǔ)現(xiàn)金的先見之明，既避過了大跌，又能把握跌市所帶來的機(jī)會(huì)。
無論巴菲特“盲猜”，還是真的預(yù)見到了，在這個(gè)時(shí)候持有現(xiàn)金似乎能贏全世界。
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還是股神，牛啊
現(xiàn)金為王，非常正確。
巴菲特還是很有先見之明啊。
巴菲特跑的比兔子還快，成功避險(xiǎn)。
不得不說，股神呀名不虛傳啊。