圖片來源于AI
越過宏觀數(shù)據(jù)的情緒，細品微觀變化的機遇。 鈦媒體創(chuàng)投家?guī)憧纯?，顯微鏡下的一級市場，放大你所忽視的變化。
備案基金數(shù)量下降近50%，金額下降近30%
2024年上半年共有1,336家投資機構(gòu)備案2,111支基金，備案基金規(guī)模為10,841億，數(shù)量同比下降47%，資金規(guī)模同比下降27%。對應(yīng)的基金管理人數(shù)量從2023年上半年的2,401家，下降為1,478家，同比下降38%。
政府出資占比超7成
政府機構(gòu)及國資控股的機構(gòu)LP出資金額占比為71.4%。
政府出資總額下滑，省級引導(dǎo)“一枝獨秀”
2024年上半年，政府資金共出資1109筆，共計2,726.79億元，金額同比下降36.8%。
政府出資構(gòu)成中，國家級引導(dǎo)、市級引導(dǎo)和政府投資平臺的出資占比都有明顯下滑。其中國家級政府引導(dǎo)基金的出資更是出現(xiàn)了73%的降幅，23年同期最大出資占比的政府投資平臺也出現(xiàn)了51%的降幅。與之形成鮮明對比，省級政府引導(dǎo)基金的出資占比有了顯著提升，漲幅達83.9%。
2024年上半年出資10億以上的引導(dǎo)基金共有17支，其中北京市政府投資引導(dǎo)基金（有限合伙）出資最多。值得關(guān)注的一筆出資是，將297億資金委托北京國有資本管理，分別助力北京市人工智能、信息技術(shù)、醫(yī)藥健康及機器人產(chǎn)業(yè)。
上市公司出資縮減，非上市公司出資增加
2024年上半年，產(chǎn)業(yè)出資方共發(fā)生出資事件1,218筆，共計出資997.24億元，同比減少1.26%。值得關(guān)注的是，非上市企業(yè)出資總金額為780億元，占比高達78%，提升了15個百分點。
險資、信托出資下降30%，AIC為銀行體系出資主力
2024年上半年，金融機構(gòu)共計出資620.26億元，其中降幅最大的是險資和信托，分別下降32%、34%。
從出資機構(gòu)類型來看，險資和銀行投資者是主要出資方，占比約達76%。
保險資金共計出資334億元，占金融機構(gòu)出資總額的53%；其中176億為壽險公司出資，新華人壽以99.90億元的出資金額占據(jù)榜首，其次是人保資管出資68.84億元，第三位為友邦人壽出資62億。
銀行投資者共計出資138億元，其中銀行出資者中AIC公司是出資主力（金融資產(chǎn)投資公司），在銀行體系內(nèi)占比高達84%。
一級市場投資總額繼續(xù)腰斬，TOP5賽道并無變化
2024年上半年發(fā)生投融資事件共計5,365筆，投融資金額共計 2,061.01億，數(shù)量同比下降44%，金額同比下降57%。
2024年上半年種子輪與天使輪融資數(shù)量共計占比為28%，同比下降5個百分點；B輪融資數(shù)量占比29%，同比上漲4個百分點；C輪融資數(shù)量占比7%，同比上漲2個百分點。
2024年上半年資金主要集中于新一代信息技術(shù)、生物醫(yī)藥賽道、新能源、汽車交通、人工智能賽道。值得一提的是新能源汽車賽道雖融資事件數(shù)最少，但融資金額可觀。
S交易金額劇增，多方投資者爭搶S份額
上半年S基金交易數(shù)量和金額都有明顯增長，其中交易總金額更是達到了108%的同比增長。
同時，數(shù)據(jù)顯示，政府資金、個人投資者、投資機構(gòu)、金融機構(gòu)、FOF等主體在S交易的總金額上都有不同幅度地增加，其中個人投資者、投資機構(gòu)在S交易金額上的增幅都達到了500%。S交易市場的春天已經(jīng)近在咫尺。
全板塊上市公司數(shù)量腰斬
IPO收緊后，2024年上半年全板塊上市公司數(shù)量腰斬，據(jù)不完全數(shù)據(jù)統(tǒng)計，共計上市公司91家，相較于2023年上半年同比下降58%
尤其是此前上市的熱門板塊，深交所創(chuàng)業(yè)板上市數(shù)量15家，同比下降71%；北交所上市數(shù)量12家，同比下降76%。
港交所與納斯達克上市企業(yè)數(shù)量與去年相差無幾。
上市企業(yè)賽道方面TOP5均為國家重點扶持科技賽道，包括半導(dǎo)體及電子設(shè)備、機械制造、化工原料及加工、IT、生物技術(shù)/醫(yī)療健康。
投資機構(gòu)IPO減持金額占比48%，老股轉(zhuǎn)讓數(shù)量下降近20%
2024年上半年，共有365家上市公司發(fā)生了827起減持事件，其中，有317起與投資機構(gòu)有關(guān)，投資機構(gòu)減持金額占全部減持的48%。
具體數(shù)據(jù)來看，2024年上半年共計發(fā)生老股轉(zhuǎn)讓事件1486起，同比下降37%；其中投資機構(gòu)參與老股轉(zhuǎn)讓事件共426起，占比約為33%，共涉及355家投資機構(gòu)，涉及投資機構(gòu)的事件數(shù)下降近20%。由此看來，融資難的當(dāng)下，老股轉(zhuǎn)讓表現(xiàn)亦不及預(yù)期。
中企并購數(shù)量，同比增長70.75%
從并購交易金額規(guī)模來看，2024 年上半年中國企業(yè)并購市場交易總金額預(yù)估達到了約 1940.54 億元，同比增加 130.3%。
2024 年上半年中國企業(yè)公開并購交易數(shù)量共計362起，環(huán)比增長 34.07%，同比增長 70.75%。其中境內(nèi)并購交易342 起，跨境交易并購有20起。
在當(dāng)前IPO審核收緊、政策鼓勵和支持并購重組的形勢下，并購市場有望觸底企穩(wěn)，進入新的發(fā)展機遇期。
從賽道來看，2024年上半年TOP并購交易集中在：醫(yī)療健康、先進制造、傳統(tǒng)制造、汽車交通、企業(yè)服務(wù)。
醫(yī)療行業(yè)的交易數(shù)量、交易額分別居于第一名。共計發(fā)生并購交易數(shù)量18起，交易額約236.68億元，占比達26.77%；其次是先進制造業(yè)，并購交易數(shù)量6筆，并購交易額占比達到 22.06%。
以往熱門的汽車交通、企業(yè)服務(wù)等領(lǐng)域，交易額占比分別是5.31%、1.05%。同比2023年上半年，分別下降了21.9%、20.75%。
手握充裕資金的上市公司，是并購市場的主要買家
2024 年上半年國內(nèi)并購交易買方中，上市公司的整體占比為 61%，其中 A 股上市公司有 187 家，整體占比達到 55%，為國內(nèi)并購交易中的最大一股的活躍力量。
其次是未上市企業(yè)，2024 年上半年國內(nèi)并購交易買方中，有 85 家未上市公司出手并購項目，占比達到 25%。（數(shù)據(jù)說明：上市公司買家中有27.35% 的交易未披露金額，非上市公司買家中有42.2% 的交易未披露金額，本次數(shù)據(jù)僅統(tǒng)計到可公開部分，僅供參考;數(shù)據(jù)來源：鈦媒體TMTBase、執(zhí)中ZERONE、IT桔子以及公開數(shù)據(jù)）
（本文首發(fā)于鈦媒體APP，作者｜郭虹妘，編輯｜陶天宇）
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