「預(yù)見30」是鈦媒體創(chuàng)投家與HaoHao學(xué)習(xí)公眾號，以及部分頭部市場化母基金、家族基金朋友聯(lián)合開創(chuàng)的固定欄目。它源于我們發(fā)現(xiàn)，中國VC行業(yè)巨變之下，有一批「水下VC」已開始探索、轉(zhuǎn)型，走出一條屬于自己的特色之路，并逐步積累護(hù)城河。
「預(yù)見30」深度對談30個(gè)特色新生代VC，傾聽他們的思考、試錯(cuò)與迭代，為行業(yè)帶來新的預(yù)見。
以下是本欄目的第1篇。
“兩次行業(yè)都快沒有了，我怕什么從頭開始。”
行業(yè)危機(jī)與中年危機(jī)同時(shí)降臨。2015年對于媒體行業(yè)而言，是驚心動(dòng)魄的一年，在互聯(lián)網(wǎng)新媒體的沖擊之下，報(bào)紙、期刊、廣播、電視等傳統(tǒng)四大媒體的機(jī)構(gòu)整體規(guī)模持續(xù)收縮，部分傳統(tǒng)媒體?？⒗厦襟w人離職是傳統(tǒng)媒體沒落的縮影。
這一年，范衛(wèi)鋒（老范）38歲，對于一個(gè)中年男人來說，應(yīng)該是事業(yè)的上升期，而他卻選擇了離職，離開了從業(yè)14年的媒體行業(yè)，投身到風(fēng)險(xiǎn)投資，成立了高樟資本。
從媒體從業(yè)者的角度來看，老范似乎是一個(gè)“失敗者”；但是從大眾創(chuàng)業(yè)，萬眾創(chuàng)新的熱潮來看，老范踩在了時(shí)代風(fēng)口上，選準(zhǔn)了轉(zhuǎn)行的時(shí)機(jī)，他是一位遠(yuǎn)見者。
高樟資本成立之初，只投文化傳媒行業(yè)，投出了市值風(fēng)云、星球研究所、飯統(tǒng)戴老板等優(yōu)秀內(nèi)容項(xiàng)目，單筆投資額控制在200萬-300萬人民幣左右。“因?yàn)槟承┰?，這個(gè)賽道不能IPO，也不能并購，相當(dāng)于投著投著行業(yè)沒了。”
幸運(yùn)的是，老范押對了。“就算按照10 倍出頭的市盈率賣掉，也沒有虧，現(xiàn)金流是底線，不然撐不過這兩年。”
第二次重新出發(fā)。耗時(shí)2～3年的時(shí)間，老范為高樟資本貼上消費(fèi)投資的標(biāo)簽，期間投出了家居創(chuàng)新品牌“菠蘿斑馬”、功能性飲料品牌“一整根”、老年消費(fèi)品牌“時(shí)尚奶奶團(tuán)”、 直播電商“小鹿母嬰”等消費(fèi)項(xiàng)目。
人生的路沒有一帆風(fēng)順，2020年以后中國VC行業(yè)進(jìn)入洗牌期。“這和當(dāng)時(shí)的媒體行業(yè)洗牌一樣，物競天擇，適者生存，不改變就淘汰。”
兩次蛻變之后，老范快速地找到屬于自己的“出路”。2023年，年近50歲的老范又不安分地做起了個(gè)人IP，“老范聊創(chuàng)業(yè)”“老范聊消費(fèi)”小宇宙播客、視頻號同時(shí)上線，一年內(nèi)全網(wǎng)粉絲達(dá)到50萬，和VC業(yè)務(wù)形成了很好的呼應(yīng)。
14年媒體人，9年投資人，2次重新出發(fā)確定賽道，“老范聊創(chuàng)業(yè)”“老范聊消費(fèi)”IP主理人，全網(wǎng)粉絲50萬，這些看似無關(guān)的標(biāo)簽，卻成為高樟資本創(chuàng)始人范衛(wèi)鋒穿越VC洗牌期的籌碼，他從未想過下牌桌，也從未抱怨過環(huán)境的變化，每一次重新出發(fā)，都清晰的知道去向何方。
一個(gè)周末的上午，2個(gè)小時(shí)，我們與老范深度聊了一下，VC行業(yè)變遷下的新生存模式，以及IP打造背后的思考。
以下為部分對話正文：
《預(yù)見》：為什么要親自下場做IP？
范衛(wèi)鋒：多種因素。一方面是因?yàn)楝F(xiàn)在傳播機(jī)構(gòu)品牌很難，我們也不可能像大基金那樣做地毯式覆蓋；另一方面是戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型的需求，從文化傳媒基金轉(zhuǎn)型到消費(fèi)品牌天使投資機(jī)構(gòu)，在找項(xiàng)目的時(shí)候，很多企業(yè)沒有聽說過我們，IP是撬動(dòng)項(xiàng)目的杠桿。
天使投資需要覆蓋大量的人，幾乎都是水面下的，最好是項(xiàng)目主動(dòng)找來，或者聽說過你，不然談投資太難了。2022年的時(shí)候我們內(nèi)部就開始討論做個(gè)人IP的事情，當(dāng)時(shí)有心理障礙，沒有馬上啟動(dòng)。后來到了2023年覺得不做不行了，因?yàn)橐獢U(kuò)大投資范圍，降低企業(yè)成本。
心理層面上來說，當(dāng)時(shí)做IP和負(fù)債做直播一樣，僅憑動(dòng)力做一件事情很難，大多時(shí)候是被逼出來的，所以我很感謝，上一次的媒體轉(zhuǎn)型，也感謝投資行業(yè)的變化，再次激發(fā)我回到一種高能量的狀態(tài)，否則人很容易躺平。
《預(yù)見》：做播客或個(gè)人IP后，為投資帶來哪些直觀的效果？是否有數(shù)據(jù)或案例說明？
范衛(wèi)鋒：保守地說，獲取項(xiàng)目的數(shù)量漲了一倍以上。今年投資的兩個(gè)項(xiàng)目均來自IP覆蓋，同時(shí)也降低了團(tuán)隊(duì)成員溝通項(xiàng)目的難度，以及提升了創(chuàng)業(yè)者對高樟資本的信任感。
《預(yù)見》：什么樣的投資人適合做IP？什么樣的投資人做不起來？
范衛(wèi)鋒：天使投資人，他們需要廣泛覆蓋更多人，并希望大量的企業(yè)或人主動(dòng)來找他們，國外有很多天使投資人做個(gè)人IP。
很多投資人的IP做不起來，第一是壓力不夠大。絕大多數(shù)的賣貨網(wǎng)紅主播，學(xué)歷不高，很拼，因?yàn)樗麄冞x擇不多，必須全力以赴。
第二是沒有以消費(fèi)者為核心，高學(xué)歷人講話很抽象，比如一上來就講阿爾法、貝塔，網(wǎng)絡(luò)上的很多用戶其實(shí)聽不懂。
舉個(gè)例子，我的定位是創(chuàng)始人和企業(yè)家 IP 打造的專家，在講創(chuàng)始人 IP 的時(shí)候，評論區(qū)有兩個(gè)人在討論 IP是什么，有一個(gè)人回復(fù)說 IP是網(wǎng)絡(luò)地址。
這讓我明白，我們的表達(dá)方式和語言體系是有問題的，沒以用戶為中心，讓用戶聽得懂。
《預(yù)見》：播客、視頻渠道吸引的創(chuàng)業(yè)者，與以前做投資時(shí)，傳統(tǒng)渠道吸引的創(chuàng)業(yè)者，有何差異？
范衛(wèi)鋒：沒有差異。唯一的變化是覆蓋的項(xiàng)目源擴(kuò)大了，但是大多數(shù)不會投。我們?nèi)匀粓?jiān)定地選擇符合高樟投資畫像的項(xiàng)目、創(chuàng)業(yè)者進(jìn)行投資。
《預(yù)見》：如何精準(zhǔn)觸達(dá)到，你們想要投資的人群？
范衛(wèi)鋒：沒有數(shù)量就沒有精準(zhǔn)。沒有數(shù)量平臺也無法穿過算法的重重迷霧，把你送到用戶眼前。觸達(dá)100萬人，99%的人選擇不看，只有1%的人點(diǎn)贊、關(guān)注，這是很現(xiàn)實(shí)的邏輯。
《預(yù)見》：內(nèi)容創(chuàng)作每天占用您多少精力？
范衛(wèi)鋒：兩個(gè)小時(shí)。
把工作和視頻融為一體，平時(shí)見項(xiàng)目、創(chuàng)始人、LP、與同行交流都可以做成內(nèi)容來源。比如今天我們在一起聊天，在房間里架了一臺攝像機(jī)，素材可以剪出好幾條視頻。我們的優(yōu)勢，是可以見到真實(shí)的商業(yè)人，如果把這一點(diǎn)也丟掉，和專業(yè)的網(wǎng)紅比拼口播水平，根本比不過。
再者就是用工業(yè)化的思維生產(chǎn)內(nèi)容，我們有一個(gè)內(nèi)容供應(yīng)鏈團(tuán)隊(duì)，我會將日常的思考以語音的形式或文字的形式發(fā)送到群內(nèi)，群內(nèi)的小朋友負(fù)責(zé)整理成文字內(nèi)容發(fā)布。整理思考是平時(shí)都會做的事情，現(xiàn)在只是把思考的內(nèi)容進(jìn)行了公開化呈現(xiàn)。
用“批發(fā)的方式”面對一群人講話是一件非常高效的事情，流量少會浪費(fèi)時(shí)間，流量多就是高價(jià)值。
《預(yù)見》：IP運(yùn)營和內(nèi)容的創(chuàng)造，經(jīng)歷了哪些探索和試錯(cuò)？
范衛(wèi)鋒：公域、私域打通。
音頻內(nèi)容全渠道分發(fā)，包括小宇宙、喜馬拉雅、網(wǎng)易云音樂、蘋果播客，在里面口播微信號，加到企業(yè)微信后，再導(dǎo)入個(gè)人微信私域流量池，進(jìn)入流量轉(zhuǎn)化體系。
我們有一個(gè)用戶是通過網(wǎng)易云音樂搜索創(chuàng)業(yè)找過來的，很小眾，但是有用。單看一期節(jié)目沒什么，但是總體的播放量大了之后，引入私域的用戶量非常多。
內(nèi)容層面是，專業(yè)型內(nèi)容，流量型內(nèi)容。比如董宇輝出圈兩周年，我們提前錄制了流量內(nèi)容，預(yù)判熱點(diǎn)，提前埋伏熱點(diǎn)，這是以前做媒體的經(jīng)驗(yàn)。同時(shí)也做了專業(yè)型的內(nèi)容，比如 10 分鐘拆解董宇輝為什么火和東方甄選的商業(yè)模式。
預(yù)判熱點(diǎn)，提前錄制，以前做媒體也是提前埋伏熱點(diǎn)，追熱點(diǎn)根本是追不上的。
《預(yù)見》：高樟的LP結(jié)構(gòu)是什么樣的？LP對于您做播客或個(gè)人IP這件事如何看？
范衛(wèi)鋒：我們的LP有1/3是國資，2/3是企業(yè)家和家族。
去年LP有一些疑問，今年大部分是支持的狀態(tài)，因?yàn)榭吹搅诵Ч?，他們也轉(zhuǎn)變了認(rèn)知，不認(rèn)為這是不務(wù)正業(yè)而是創(chuàng)新的投資模式。
《預(yù)見》：高樟的投資邏輯是什么？
范衛(wèi)鋒：項(xiàng)目的第一個(gè)投資人，主要看人，尋找新一代的供給者，他們往往是一些年輕人，然后再去評估市場空間、估值等。
比如iPad是古老的需求，玩游戲是古老的需求，但是供給端有新的供給者產(chǎn)生。
《預(yù)見》：慢慢把一個(gè)人看清楚需要時(shí)間，那就有可能會錯(cuò)過交易機(jī)會，兩件事情如何平衡？
范衛(wèi)鋒：先把看人更準(zhǔn)的事情擺在一邊，假設(shè)大家的水平都差不多，我們從機(jī)制上解決，就是買貨思維。
買貨就是買的期權(quán)，第一要足夠便宜，便宜可以彌補(bǔ)很多不確定性；第二是市場空間，如果市場空間不大，還貴，那就算了。
《預(yù)見》：有些消費(fèi)類投資把投資和生意結(jié)合在一起，投出去，然后通過分紅回來，有些GP下場和企業(yè)一起來做生意，兩三年DPI回到1，您如何看這種模式？
范衛(wèi)鋒：行業(yè)巨變之下，什么樣的形式都有可能會出現(xiàn)，并且可能是對的。
以前美國VC和中國VC在一塊大陸上，現(xiàn)在隨著環(huán)境的變化，會形成兩種不一樣的形式，只要合規(guī)合法，每一種形式都可以嘗試，這一代VC會出現(xiàn)很多奇怪的模式，且與創(chuàng)始人個(gè)人特點(diǎn)高度相關(guān)。
另外，要把握住初心，把控好交易，對LP的資金負(fù)責(zé)。
《預(yù)見》：除了資金，高樟還可以為創(chuàng)業(yè)者提供什么？
范衛(wèi)鋒：各家投資機(jī)構(gòu)都有屬于自己的投后服務(wù)，我們有兩個(gè)特色服務(wù)。一個(gè)是深度的私人定制深度咨詢服務(wù)，我們投資的項(xiàng)目大多是To C領(lǐng)域，包含做內(nèi)容營銷的、做IP的、做流量的、做品牌的，無論是哪一類企業(yè)只是To C，都需要做IP。
另一個(gè)是幫助創(chuàng)始人迅速進(jìn)入IP圈、網(wǎng)紅圈、流量圈。以前我投了一批IP，現(xiàn)在又親自下場做IP，know-how更強(qiáng)，與他們之間的交流更深。
盛資本家辦 家族投資代表 田華
中國的一級市場，歷史上歷經(jīng)了2次周期，目前正處于3.0周期的起始期。未來是“第二產(chǎn)業(yè)的科技化和基礎(chǔ)科學(xué)的產(chǎn)業(yè)化商品化” 的20年，細(xì)分行業(yè)非常多，會有大量的水下項(xiàng)目，比拼的是誰有預(yù)判技術(shù)趨勢的能力，誰有來自科技界和產(chǎn)業(yè)界的“大量、持續(xù)、優(yōu)質(zhì)”的項(xiàng)目來源、誰有基于產(chǎn)業(yè)經(jīng)驗(yàn)而非投資經(jīng)驗(yàn)去判斷技術(shù)在“實(shí)驗(yàn)室-產(chǎn)業(yè)化-商業(yè)化”的不同階段的可能性和對應(yīng)項(xiàng)目的賠率，誰具有基于產(chǎn)業(yè)的在戰(zhàn)略、人力、品牌、運(yùn)營、資本、業(yè)務(wù)、政府事務(wù)、創(chuàng)始人成長等方面的賦能能力，誰具有閉環(huán)的項(xiàng)目退出能力和退出資源等等。
在當(dāng)下這個(gè)階段，我們要一起去尋找的，首先是不受影響，甚至受益于當(dāng)下環(huán)境，可以正增長的行業(yè)；其次，在這些結(jié)構(gòu)性增長的行業(yè)中，我們?nèi)フ业较聜€(gè)周期中的GP，下個(gè)周期中的項(xiàng)目；最后，再識別哪些是一級的機(jī)會，哪些是二級的機(jī)會，投資他們。（本文首發(fā)于鈦媒體APP，作者｜郭虹妘，編輯｜陶天宇）
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