紅星控股之所以成為二股東，是因?yàn)槿ツ?月，車建新把紅星控股持有的紅星美凱龍29.95%的股份，以62.86億元的價(jià)格賣給了國企廈門建發(fā)股份，車建新也因此失去了紅星美凱龍的控制權(quán)。
現(xiàn)在申請破產(chǎn)重整，已經(jīng)是車建新和紅星控股的最后一搏。
借著風(fēng)口曾經(jīng)飛得有多高，風(fēng)停了摔得就會(huì)有多慘，這個(gè)道理自古以來都沒有變過。
放眼未來，這樣的故事，也仍會(huì)不斷發(fā)生。
車建新最為出名的故事，大概是從借錢600塊，變成身家400億的家居首富。
1986年，年僅20歲的車建新借了600塊錢，開了自己的家具店，取名紅星木器。
1991年，車建新投資100多萬元?jiǎng)?chuàng)辦常州及周邊的第一家大型家具專營商場，命名為“紅星家具城“，紅星美凱龍的雛形開始逐漸顯現(xiàn)。
16年后的2007年，紅星控股成立，車建新持股92%，妹妹車建芳持股8%。
此后，車建新以及紅星控股開始一路膨脹。
紅星控股的業(yè)務(wù)也不再局限于紅星美凱龍，2009年前后，車建新開始投入房地產(chǎn)開發(fā)，分為紅星地產(chǎn)和紅星置業(yè)兩個(gè)部分。
2011年，紅星美凱龍變成中外合資股份有限公司，改名為紅星美凱龍家居集團(tuán)股份有限公司。
2015年，紅星美凱龍港股上市，2018年，A股上市。
也是在這一年，紅星美凱龍達(dá)到了自己的頂峰，A股股價(jià)最高達(dá)到20.96元。
紅星美凱龍商場數(shù)量達(dá)到256家，甚至超過彼時(shí)的萬達(dá)，總資產(chǎn)達(dá)到千億規(guī)模，被稱為全球“MALL王”。
紅星地產(chǎn)也迎來自己的高光時(shí)刻，巔峰期甚至一度進(jìn)入過全國房企排名前60，加上紅星置業(yè)，最高年銷售額曾達(dá)到700多億元。
2019年，車建新創(chuàng)辦房地產(chǎn)中介平臺(tái)美凱龍愛家，一年多就招了快一萬名員工，開了500多家店。
在這年的年末，美凱龍愛家就宣布業(yè)績破億，還揚(yáng)言在2022年的時(shí)候做到全國第二，僅次于鏈家。
也是在2019年，阿里全額認(rèn)購了紅星美凱龍一筆可轉(zhuǎn)換債券，金額達(dá)到43.594億元。
然而，多點(diǎn)投資的紅星控股沒能迎來全面開花，卻迎來了房地產(chǎn)的調(diào)整下行。
2019年，23號文印發(fā)，房地產(chǎn)融資開始收緊，地產(chǎn)企業(yè)四處找錢。
百強(qiáng)房企在這一年開始陸續(xù)倒下，房企市場開始洗牌。
2020年，疫情來襲，上半年多家房企爆出債務(wù)違約等一系列丑聞，下半年“三條紅線”融資監(jiān)管出臺(tái)。
房地產(chǎn)陷入“至暗時(shí)刻”。
紅星控股的負(fù)債也在這一年達(dá)到了巔峰。
經(jīng)歷了2017至2020年多個(gè)板塊的同時(shí)擴(kuò)張，紅星控股的負(fù)債在這一年達(dá)到了最高的1966億元。
其中，流動(dòng)負(fù)債高達(dá)1256億元，非流動(dòng)負(fù)債總額也高達(dá)710億元。
圖源：紅星控股2020年審計(jì)報(bào)告
這一年以430億身家登上胡潤富豪榜的車建新，也終于從虛假的繁榮中回過味來，開始斷臂求生。
2021年7月，車建新將紅星地產(chǎn)70%的股權(quán)以40億的價(jià)格賣給了遠(yuǎn)洋集團(tuán)。
10月，車建新再次將美凱龍物業(yè)80%的股權(quán)以6.96億元的價(jià)格賣給了旭輝永升服務(wù)。
2022年，原本應(yīng)該是美凱龍愛家的“登第二”之年，然而在這一年，美凱龍愛家大面積關(guān)店，還被爆大量欠薪。
也是在這一年的上半年，家居相關(guān)企業(yè)吊銷了47767家，平均一天就有200多家居公司被吊銷。
2023年1月13日，紅星控股向建發(fā)股份出售所持美凱龍29.95%股份，紅星美凱龍的控制權(quán)旁落。
此后，建發(fā)股份成為美凱龍控股股東，車建興也辭去董事長職務(wù)。
資產(chǎn)能賣就賣，甚至連紅星美凱龍也賣了，車建新借此套現(xiàn)140億元。
但這樣的賣賣賣只能是飲鴆止渴。
紅星控股的財(cái)務(wù)危機(jī)不僅沒能解決，反而越來越大。
2023年，紅星控股一年內(nèi)到期的借款本金和逾期利息已經(jīng)超過60億，但賬上的貨幣資金只剩下1.1億元。
圖源：紅星控股2023年審計(jì)報(bào)告
目前，紅星控股目前逾期未償還債務(wù)規(guī)模已達(dá)37.71億元，總負(fù)債超過325億元。
就在半個(gè)月前，紅星控股持有的1.73%美凱龍股份也因?yàn)閭鶆?wù)糾紛被司法過戶，用來抵償紅星控股欠下的債務(wù)。
2023年初，建發(fā)即將入主紅星美凱龍之前，車建新曾經(jīng)在紅星美凱龍“目標(biāo)責(zé)任大會(huì)”上反思，公司為什么會(huì)走到這一步，總共有四點(diǎn)：
一是來自疫情的影響，二是房地產(chǎn)調(diào)控，三是不少企業(yè)債務(wù)暴雷導(dǎo)致債務(wù)市場的信用危機(jī)，四是融資成本高。
說是四個(gè)原因，但歸納下來其實(shí)只有兩點(diǎn)，一是下行的大環(huán)境，二是自身的大擴(kuò)張。
按照零售額來看，紅星美凱龍?jiān)谌珖B鎖家居品牌中，還能占到近20%的的份額，算不上壟斷，但絕對不算凋敝。
會(huì)造成紅星控股如今的情況，主要是之前攤子鋪得太大，現(xiàn)在借不到錢，還不上債，收不了場了。
但是在上行期，每個(gè)人都在告訴你，快去借錢多投資，能賺更多錢。
沒人告訴你，這種繁榮也會(huì)結(jié)束。
前段時(shí)間有個(gè)新聞，河南洛陽的孟津國資文旅集團(tuán)被法院裁定破產(chǎn)。
裁定書顯示，孟津國資文旅集團(tuán)負(fù)債9036萬元，實(shí)物資產(chǎn)價(jià)值3334萬元，僅為負(fù)債的1/3，無法清償全部債權(quán)，也沒有重整和和解的可能性，因此裁定破產(chǎn)。
這樣的新聞在近幾年的房地產(chǎn)行業(yè)里并不罕見，區(qū)別在于，孟津國資文旅集團(tuán)是一家純國有開發(fā)商。
這或許是一件小事，但也可能是一個(gè)信號。
近幾年來，房地產(chǎn)行業(yè)持續(xù)爆雷，被傷害最深的，除了業(yè)主，就是供應(yīng)商。
在恒大的債務(wù)排序里，排名第一的，是各大供應(yīng)商，其次是金融機(jī)構(gòu)，再次才是恒大的小業(yè)主們。
在恒大的兩萬億欠款里，藏著無數(shù)因此倒閉的供應(yīng)商。
根據(jù)統(tǒng)計(jì)，自2023年以來，有1300多家建筑類企業(yè)破產(chǎn)重整，還有更多的企業(yè)還在垂死掙扎。
一家大型房企，拖垮幾百家公司，并不是虛言。
無論是家居、設(shè)計(jì)公司，還是建材、水泥公司，都在房地產(chǎn)企業(yè)的上下游鏈條里，無法避免影響。
在房地產(chǎn)的繁榮期，整個(gè)房地產(chǎn)上下游行業(yè)，三角債非常常見。
開發(fā)商先拖欠供應(yīng)商貨款，供應(yīng)商又拖欠材料商和勞務(wù)公司貨款，但只要房子能賣出去，一交付一回款，開發(fā)商還了供應(yīng)商錢，供應(yīng)商就能還材料商錢，還勞務(wù)公司錢，大家也都能從套子中解開。
然而，當(dāng)房地產(chǎn)企業(yè)暴雷，開發(fā)商賣不出去房子，供應(yīng)商成為了被欠錢的第一線，在供應(yīng)商后面，是無數(shù)的材料商和勞務(wù)公司。
而更遠(yuǎn)處看，房地產(chǎn)影響的不止是這些深度綁定的行業(yè)，還有不少消費(fèi)品——
租房，大多不會(huì)購置家電，更不用說彩電和空調(diào)這種大件家具。但一旦買了新房，彩電、冰箱、空調(diào)都必須跟上。
所謂“房地產(chǎn)業(yè)打個(gè)噴嚏家電業(yè)就感冒”，當(dāng)房地產(chǎn)纏綿病榻，家電行業(yè)也難逃低迷。
中信二級行業(yè)指近十年的走勢圖中，房地產(chǎn)指數(shù)和家電指數(shù)一直有著不低的相關(guān)性，在2019年以前，家電指數(shù)可以說是跟著房地產(chǎn)指數(shù)一起，亦步亦趨。
在2017年以前，房地產(chǎn)新房交付量迅速發(fā)展，新房家電裝修在整個(gè)家裝大盤中占到了17%的份額。
在此之后，新用戶越來越少，大多數(shù)新買家電的，都是老用戶復(fù)購。
早在疫情到來以前，2019年，家電整體的大盤已經(jīng)開始下滑，2019年下滑3%，2020年在疫情影響下下降了10%。
而“房住不炒”這一概念，恰好是在2017年，被寫入十九大報(bào)告。
盡管現(xiàn)在家電行業(yè)開始緩慢恢復(fù)，但不得不承認(rèn)，大盤仍舊低迷。
脫離了地產(chǎn)的助力，家電企業(yè)們不得不開始探索新的方向，出海、智能化等等。
這些行業(yè)沒有覆滅，但脫離了轟隆運(yùn)轉(zhuǎn)的建筑工地，曾經(jīng)的造富泡沫，正一點(diǎn)點(diǎn)淪為泡影。
換個(gè)角度看，紅星美凱龍或許就是萬達(dá)的對照組。
萬達(dá)的幸運(yùn)在于，資產(chǎn)夠多，王健林也足夠長袖善舞和果敢，所以能在很早就以輕資產(chǎn)的模式從大船變成一葉扁舟，比別人快一步逃離越陷越深的漩渦。
紅星美凱龍的不幸則在于，車建新未能及時(shí)從時(shí)勢變局中清醒反應(yīng)，同時(shí)家族企業(yè)帶來的貪腐問題讓船體被一一啃食，想要斷臂求生，但也動(dòng)彈不得。
他有過錯(cuò)嗎？說沒有的話，供應(yīng)商和業(yè)主第一個(gè)不答應(yīng)。
但，他也是犯了很多老板都會(huì)犯的錯(cuò)誤。
地產(chǎn)泡沫的破碎沒有征兆嗎？絕對不是。
畢竟2017年底“房住不炒”被寫入十九大報(bào)告，此后樓市調(diào)控政策頻出，金融監(jiān)管愈加嚴(yán)格。還有此后的中美關(guān)系轉(zhuǎn)變、國內(nèi)資本反壟斷等大變局出現(xiàn)，這些是即使普通人都可以觀感到的變化。
而在那些關(guān)鍵窗口期，正處于高光時(shí)刻的車建新沒有選擇急流勇退，反而還想著大舉擴(kuò)張。
或許這是因?yàn)樵诶顺钡墓鼟断?，船越大越難掉頭，企業(yè)想要獨(dú)善其身都很難。
但過于沉浸在過去高速發(fā)展的成就中迷失自己，從而對時(shí)勢變化認(rèn)知變得遲鈍，也是一個(gè)很重要的主觀原因。
這樣迷失的首富們，數(shù)量并不少。
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紅星美凱龍不是早就不行了嗎？
紅星美凱龍破產(chǎn)也是受大環(huán)境的影響。
陷入債務(wù)危機(jī)，破產(chǎn)也是必然的。
越賣危機(jī)越大
飛的越高，摔的越慘。