然而，漫長的司法流程注定讓遠(yuǎn)水救不了近火。2022年12月27日，公司發(fā)布公告，向11家銀行申請11.24億元授信，用于借新還舊和生產(chǎn)經(jīng)營周轉(zhuǎn)，授信期限為三年。據(jù)了解，當(dāng)初為獲得授信，李介平，總裁李冬陽及其配偶，以及李介平的多家子公司和孫公司提供擔(dān)保；抵押物包括深圳福田區(qū)的多處房產(chǎn)、青島市房產(chǎn)、旗下酒店以及工業(yè)用地。2023年對公司來說確實是業(yè)績重創(chuàng)之年，公司歸母凈利潤為-3.73億元，同比下降4003.35%；經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為2674.39萬元，同比下降76.40%。
鈦媒體APP注意到，公司財務(wù)狀況惡化與恒大債務(wù)違約有關(guān)。為維持生產(chǎn)經(jīng)營，公司曾通過獲取銀行授信來化解資金面緊張。只是，銀行授信時間有限，面對當(dāng)下的財務(wù)困境，未來留給公司的時間或許不多。
瑞和股份成立于1992年，以公裝建筑起家，于2011年在深交所上市，主要業(yè)務(wù)為公共裝飾工程和高檔住宅精裝修的設(shè)計及工程施工。2023年，公司營收15.52億元，同比下降27.8%；歸母凈利潤-3.73億元，同比下降4003.35%。對此，公司表示，業(yè)績變動是受恒大債務(wù)違約影響，基于謹(jǐn)慎性原則，對相關(guān)資產(chǎn)計提減值準(zhǔn)備。
實際上，公司當(dāng)初之所以能發(fā)展壯大也正是因為恒大。據(jù)了解，公司自2007年起開始與恒大合作，參與恒大地產(chǎn)各系列項目的精裝修。為抱緊“第一金主”的大腿，公司在2014年組建以鄧本軍副總經(jīng)理為首的恒大客戶服務(wù)中心，專注為恒大業(yè)務(wù)發(fā)展組織一支強而有力的新力軍。2014-2020年，公司營收從15.22億元上漲至37.68億元；凈利潤從0.55億元上漲至1.75億元。
2021年，恒大突發(fā)債務(wù)危機，公司業(yè)績受到影響開始急速下滑。2021-2023年，公司扣非凈利潤連續(xù)3年虧損，分別為-18.51億元、-1.02億元和-4.47億元，合計虧損金額高達(dá)24億元。
其實，恒大資金緊張跡象早已有之。2018年，公司經(jīng)營現(xiàn)金流凈額從2017年0.63億元驟降至-2.47億元。公司解釋，主要系第一大客戶（恒大）改變結(jié)算方式所致。據(jù)了解，2018年，恒大在結(jié)算資料審核方面引入個性化要求，例如土方工程結(jié)算需要提供經(jīng)過甲方現(xiàn)場工程師、造價工程師、監(jiān)理工程師及施工單位四方共同確認(rèn)的交付場地標(biāo)高圖和完成面標(biāo)高圖。
現(xiàn)在結(jié)合恒大的資金鏈?zhǔn)录仡^看，當(dāng)初恒大一反常態(tài)地調(diào)整工程款的結(jié)算模式或許只是表現(xiàn)，資金能拖就拖或才是實質(zhì)。
截至2023年末，公司對恒大的應(yīng)收款項總敞口（含應(yīng)收賬款、應(yīng)收票據(jù)、合同資產(chǎn)及合同履約成本等）合計28.05億元，累計計提各類減值損失21.04億元，應(yīng)收款項敞口凈額7.01億元。對此，深交所要求公司說明與恒大對相應(yīng)應(yīng)收款項計提減值準(zhǔn)備是否充分。
在回復(fù)函中，公司表示，基于恒大客戶的現(xiàn)狀及回款情況，公司出于謹(jǐn)慎性針對約2.8億房源（包括已網(wǎng)簽1147.88萬元）計提比例較去年提高10%（65%提高至75%），同時均在積極推動辦理網(wǎng)簽手續(xù)、銷售和轉(zhuǎn)抵下游，公司認(rèn)為針對恒大客戶應(yīng)收款項計提相關(guān)減值準(zhǔn)備的金額是準(zhǔn)確且合理的、符合企業(yè)會計準(zhǔn)則的要求。
值得注意的是，據(jù)2023年年報披露，公司與恒大集團已簽訂以房抵債協(xié)議，正在辦理以房抵債手續(xù)的實物資產(chǎn)為2.69億元；可用于抵賬的甲供材料應(yīng)付賬款為5.23億元。剔除上述因素影響，公司對該恒大集團的應(yīng)收款項凈敞口全覆蓋。而2022年年報顯示，公司與恒大集團正在辦理以房抵債手續(xù)的實物資產(chǎn)為2.77億元，可用于抵賬的甲供材料應(yīng)付賬款為5.33億元。歷時一年之久，為何公司與恒大“以房抵債”的進度會如此之緩慢？那么公司到底有沒有拿到房？兩者協(xié)議履行又是否存在重大不確定性？
在業(yè)績虧損的背景下，公司也曾嘗試尋找新的盈利增長點。只是，公司使用的方法似乎是讓人嗤之以鼻的“蹭熱點”。2021年11月，公司與隆基綠能、上能電氣等多家企業(yè)簽署光伏新能源領(lǐng)域戰(zhàn)略合作協(xié)議，借此消息讓股價迎來漲停。然而，蹭熱點卻難以轉(zhuǎn)為實質(zhì)收入，公司光伏業(yè)務(wù)發(fā)展幾年依然是雷聲大雨點小。截至2023年末，光伏業(yè)務(wù)僅占公司營收比例的6.28%。
更為關(guān)鍵的是，公司幾經(jīng)折騰，其資金面情況依舊不樂觀。截至2023年末，公司貨幣資金2.41億元，其中受限資金為1.47億元，而流動負(fù)債合計27.49億元。為解決資金問題，公司此前寄希望通過法院訴訟的方式將欠款追回。相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2020年以來，公司訴訟明顯增加，其中相當(dāng)一部分訴訟的原告就是瑞和股份。然而，漫長的司法流程注定讓遠(yuǎn)水救不了近火。2022年12月27日，公司發(fā)布公告，向11家銀行申請11.24億元授信，用于借新還舊和生產(chǎn)經(jīng)營周轉(zhuǎn)，授信期限為三年。據(jù)了解，當(dāng)初為獲得授信，李介平，總裁李冬陽及其配偶，以及李介平的多家子公司和孫公司提供擔(dān)保；抵押物包括深圳福田區(qū)的多處房產(chǎn)、青島市房產(chǎn)、旗下酒店以及工業(yè)用地。
即便公司獲得銀行授信，但留給它的時間也并不多。據(jù)2023年年報披露，公司被凍結(jié)銀行賬戶金額為1.35億元，占?xì)w屬于母公司股東凈資產(chǎn)的57.14%，占貨幣資金余額的56.15%，凍結(jié)賬戶數(shù)量113個，占總賬戶數(shù)量比例52.56%。反觀2022年，公司有95個銀行賬戶被凍結(jié)或部分凍結(jié)。
3年的銀行授信期限，對公司來說并不能從零開始，而是要從“坑”里爬出，這對公司來說也將是挑戰(zhàn)。
另外，公司未來應(yīng)收賬款依舊難以收回，或存在壞賬減值。截至2023年末，公司應(yīng)收賬款賬面價值8.89億元，占總資產(chǎn)的21.86%；計提應(yīng)收賬款壞賬損失為2.91億元，占應(yīng)收款項的比例約為34%。
更為關(guān)鍵的是，公司較長賬齡的應(yīng)收款背后的企業(yè)資金面也緊張。據(jù)回復(fù)函顯示，2023年度逾期4年以上應(yīng)收進度款前五大欠款方分別為華潤（深圳）有限公司、蘭州鐵路局、哈爾濱銀行群力總部、天津天房建設(shè)工程有限公司等，其中前三個企業(yè)逾期原因皆為資金緊張。（本文首發(fā)鈦媒體App，作者｜翟智超）
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