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4月23日，疫苗龍頭智飛生物（300122.SZ）發(fā)布了年報(bào)，2023年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收529.18億元，同比增長(zhǎng)38.30%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為80.70億元，同比增長(zhǎng)7.04%；扣非后凈利潤(rùn)為79.15億元，同比增長(zhǎng)5.4%；基本每股收益為3.36元，同比增長(zhǎng)7.04%；截至2023年末，公司經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流凈額為89.96億元，同比暴增352.30%。
一季度數(shù)據(jù)來(lái)看，公司業(yè)績(jī)有一定程度下滑，主要是受HPV疫苗批簽發(fā)量的影響。展望2024年，公司重磅產(chǎn)品重組帶狀皰疹疫苗欣安立適®即將放量，有望進(jìn)一步增厚公司業(yè)績(jī)。
基于對(duì)未來(lái)發(fā)展的信心等，智飛生物給出了10派8元的2023年年度分紅預(yù)案，擬現(xiàn)金分紅19.15億元。
據(jù)一季報(bào)數(shù)據(jù)，智飛生物一季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)收113.96億元，同比增長(zhǎng)2%；同期凈利潤(rùn)、扣非后凈利潤(rùn)分別為14.58億元、14.55億元。
智飛生物一季度利潤(rùn)下滑主要原因在于HPV疫苗產(chǎn)品的結(jié)構(gòu)變化所致。據(jù)中檢院信息，2023年4價(jià)HPV疫苗批簽發(fā)量呈下滑態(tài)勢(shì)，這是4價(jià)HPV疫苗上市以來(lái)首次下降，今年一月以來(lái)4價(jià)HPV疫苗未取得批簽發(fā)，僅9價(jià)HPV疫苗取得批簽發(fā)證明。
2023年報(bào)顯示，公司佳達(dá)修9®（九價(jià)HPV疫苗）的批簽發(fā)量增長(zhǎng)明顯，“佳達(dá)修4®”（4價(jià)HPV疫苗）的批簽發(fā)量同比下降26.27%。
鈦媒體APP注意到，面對(duì)HPV疫苗激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，默沙東（MRK.US）去年以來(lái)動(dòng)作頻頻，從向藥監(jiān)局申請(qǐng)拓展男性適應(yīng)癥到優(yōu)化9-14歲適齡女性接種程序，種種舉措都在彰顯默沙東強(qiáng)化佳達(dá)修品牌市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力的決心。
據(jù)智飛生物與默沙東簽署的采購(gòu)協(xié)議，2024年HPV疫苗的基礎(chǔ)采購(gòu)金額為326.26億元，是近幾年中基礎(chǔ)采購(gòu)額最高的年度。因此在默沙東發(fā)力背景下，從基礎(chǔ)采購(gòu)協(xié)議額等角度來(lái)看，智飛生物代理的HPV疫苗銷(xiāo)售額在2024年有望進(jìn)一步增長(zhǎng)。
HPV疫苗等的采購(gòu)額，來(lái)源于智飛生物公告
基于2023年較好的業(yè)績(jī)表現(xiàn)及響應(yīng)回報(bào)投資者號(hào)召等，智飛生物公布了2023年度分紅預(yù)案，并擬提請(qǐng)股東大會(huì)授權(quán)董事會(huì)2024年度中期利潤(rùn)分配方案。2023年度，公司擬以約23.94億股為基數(shù)，向全體股東每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利8.00元（含稅），總計(jì)現(xiàn)金分紅19.15億元。
同時(shí)，智飛生物擬提請(qǐng)股東大會(huì)授權(quán)董事會(huì)制定2024年度中期利潤(rùn)分配方案，比例為向全體股東每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利不低于2元（含本數(shù)）。若以最低分紅總額下限計(jì)算，在權(quán)益分派實(shí)施完成后，2024年智飛將實(shí)際向全體股東每10股派發(fā)不低于10元的現(xiàn)金分紅，2024年將成為智飛生物歷史以來(lái)實(shí)際派發(fā)現(xiàn)金分紅金額最高的一個(gè)年度。
值得一提的是，智飛生物自上市以來(lái)連續(xù)十四年實(shí)施現(xiàn)金分紅，待此次2023年度現(xiàn)金分紅實(shí)施完畢，累計(jì)現(xiàn)金分紅額將達(dá)到68.39億元，是首發(fā)募集資金凈額的4.7倍。
同時(shí)，智飛生物通過(guò)多元化方式提高股東回報(bào)，今年第一季度，公司實(shí)施了超3億元的股份回購(gòu)，并全部用于注銷(xiāo)并減少注冊(cè)資本，目前已經(jīng)全部實(shí)施完成。
去年10月份，智飛生物與GSK簽署了《獨(dú)家經(jīng)銷(xiāo)和聯(lián)合推廣協(xié)議》，GSK將向智飛生物獨(dú)家供應(yīng)重組帶狀皰疹疫苗。由于該產(chǎn)品是國(guó)際上的重磅疫苗品種，因此備受市場(chǎng)期待。
鈦媒體APP了解到，GSK旗下的重組帶狀病毒疫苗名為Shingrix（欣安立適®），于2017年獲得FDA批準(zhǔn)，主要用于50歲及以上的成人帶狀孢疹的預(yù)防。臨床研究顯示，其在50歲以上人群的保護(hù)效力為97.2%，在70歲以上人群的保護(hù)效力為91.3%。欣安立適®是繼默沙東的Zostavax上市后全球范圍內(nèi)第二款上市產(chǎn)品，于2020年6月在中國(guó)上市。
全球視角來(lái)看，欣安立適®上市后不久便成為GSK的“現(xiàn)金奶牛”，銷(xiāo)售額持續(xù)高增，2018-2022年該產(chǎn)品銷(xiāo)售額分別為7.84億英鎊、18億英鎊、19.89英鎊、17.21億英鎊以及29.58英鎊。
到了2023年，欣安立適®銷(xiāo)售額高達(dá)34.46億英鎊（約折合人民幣309.11億元），同比增長(zhǎng)17%，是GSK銷(xiāo)售額最高的重磅產(chǎn)品。
國(guó)內(nèi)來(lái)看，百克生物（688276.SH）去年4月份上市的帶狀皰疹疫苗感維®正在驗(yàn)證著國(guó)內(nèi)市場(chǎng)。2023年，該公司帶狀皰疹疫苗實(shí)現(xiàn)收入8.83億元，銷(xiāo)量66.35萬(wàn)支。
而對(duì)比來(lái)看，采用重組技術(shù)路線(xiàn)的欣安立適®有著更高的保護(hù)率。重組帶狀皰疹疫苗（CH0細(xì)胞）中國(guó)首個(gè)保護(hù)效力研究結(jié)果顯示，欣安立適®對(duì)中國(guó)大陸50歲及以上成人具有100%保護(hù)效力。GSK最新公布的ZOSTER-049長(zhǎng)期隨訪(fǎng)III期臨床試驗(yàn)結(jié)果數(shù)據(jù)表明，該疫苗接種11年后疫苗保護(hù)效力達(dá)82.0%。
目前，智飛生物與GSK已完成了前序準(zhǔn)備工作，該產(chǎn)品有望在今年二季度開(kāi)始放量增長(zhǎng)。公開(kāi)數(shù)據(jù)顯示，2024年2月26日至2024年3月3日，重組帶狀皰疹疫苗取得今年首次批簽發(fā)證明。截至目前，智飛生物已獲得帶狀皰疹疫苗18個(gè)批次的批簽發(fā)。
智飛生物也在年報(bào)中表示：“在公司代理銷(xiāo)售GSK重組帶狀皰疹疫苗的第一年，公司將積極完成全年度推廣目標(biāo)，為雙方長(zhǎng)期合作打下扎實(shí)基礎(chǔ)。”
銷(xiāo)售側(cè)來(lái)看，HPV疫苗近年來(lái)在中國(guó)的增速足以證明智飛生物的銷(xiāo)售渠道實(shí)力。截至2023年底，智飛生物銷(xiāo)售人員數(shù)量達(dá)到3990人，公司擁有全國(guó)各地超3萬(wàn)個(gè)基層接種點(diǎn)的市場(chǎng)覆蓋能力。
基礎(chǔ)采購(gòu)額也印證著公司的銷(xiāo)售實(shí)力，據(jù)智飛生物與GSK簽署的《獨(dú)家經(jīng)銷(xiāo)和聯(lián)合推廣協(xié)議》，2024-2026年智飛生物向GSK采購(gòu)重組帶狀皰疹疫苗的最低年度采購(gòu)金額分別為34.4億元、68.8億元以及103.2億元，三年合計(jì)不低于206.4億元。
重組帶狀皰疹疫苗采購(gòu)額，來(lái)源于智飛生物公告
換言之，重組帶狀皰疹疫苗疊加HPV疫苗基礎(chǔ)采購(gòu)額，2024年智飛生物重磅產(chǎn)品的采購(gòu)額超過(guò)350億元，再加上五價(jià)輪狀病毒疫苗、23 價(jià)肺炎疫苗等代理產(chǎn)品，以及公司自研產(chǎn)品銷(xiāo)售額等，或?qū)?024年業(yè)績(jī)形成支撐。
重組帶狀皰疹疫苗之外，智飛生物還在在不斷拓展業(yè)務(wù)版圖，打造新的增長(zhǎng)曲線(xiàn)。去年11月，公司擬收購(gòu)宸安生物100%股權(quán)，收購(gòu)?fù)瓿珊蠊緲I(yè)務(wù)將擴(kuò)張至糖尿病、肥胖等代謝類(lèi)疾病領(lǐng)域。從國(guó)外減肥藥巨頭諾和諾德（NVO.US）、禮來(lái)（LLY.US）的高增的業(yè)績(jī)及市值來(lái)看，這無(wú)疑又是一大潛力業(yè)務(wù)板塊。
（本文首發(fā)于鈦媒體APP，作者 | 張海霞）
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