圖源Keep官網(wǎng)
而對(duì)于當(dāng)下的Keep而言，這一業(yè)務(wù)的擴(kuò)張也有了暫緩的必要。自去年上半年以來，Keep自有品牌的收入出現(xiàn)下降。其也在財(cái)報(bào)中提及多重原因：線上消費(fèi)者情緒低于預(yù)期；2023年線下休閑及旅游活動(dòng)增加，導(dǎo)致室內(nèi)運(yùn)動(dòng)產(chǎn)品消費(fèi)減少；降本增效戰(zhàn)略下，對(duì)有關(guān)產(chǎn)品開發(fā)、部署及營銷的成本進(jìn)行管控。
另一邊，在奔赴線下場景的路上，王寧已不再期待線下運(yùn)動(dòng)空間品牌Keepland，所能創(chuàng)造的商業(yè)價(jià)值。
Keepland的誕生背景是，2017年Keep的線上用戶開始向線下遷移，線下課程使用的老用戶增多，Keepland可以在吸納線上流量的同時(shí)，覆蓋線下三公里的用戶。但受外部環(huán)境和內(nèi)部戰(zhàn)略轉(zhuǎn)向影響，2019年Keepland就開始了業(yè)務(wù)收縮。
從用戶習(xí)慣角度而言，線上和線下是進(jìn)行健身活動(dòng)時(shí)缺一不可的兩大場景。Keep不愿缺失線下這一環(huán)節(jié)所能帶來的流量、收入，在2022年通過運(yùn)動(dòng)獎(jiǎng)牌玩法結(jié)合虛擬賽事，提升了Keep在線下的影響力。
Keep的獎(jiǎng)牌玩法，是通過與《崩壞：星穹鐵道》《戀與制作人》等熱門游戲、動(dòng)畫、影視IP合作推出聯(lián)名獎(jiǎng)牌，吸引年輕人在線上參與虛擬活動(dòng)，在線下完成運(yùn)動(dòng)比賽獲得獎(jiǎng)勵(lì)。今年，Keep還計(jì)劃與三麗鷗、迪士尼等IP進(jìn)行聯(lián)名合作。
電影《封神》聯(lián)名獎(jiǎng)牌，圖源Keep官網(wǎng)
對(duì)線下場景的探索和嘗試，幫助Keep強(qiáng)化了線上會(huì)員及付費(fèi)內(nèi)容的吸引力。財(cái)報(bào)顯示，2023年Keep線上會(huì)員及付費(fèi)內(nèi)容收入為9.96億元，同比增長11.4%，主要原因在于Keep舉辦的虛擬體育賽事。
此外，線上會(huì)員及付費(fèi)內(nèi)容業(yè)務(wù)的營收占比提升至46.58%，成為營收第一大來源。這一業(yè)務(wù)的毛利增加，帶動(dòng)了Keep的整體毛利水平——由2022年的9億元上漲至2023年的9.62億元。
在提升收入規(guī)模、拓展?fàn)I收來源的過程中，Keep也開始了長達(dá)數(shù)年的降本增效。早在2019年Keep進(jìn)行裁員時(shí)，CTO彭躍輝曾在內(nèi)部信中提到，“商業(yè)化的業(yè)務(wù)相對(duì)于2018年有成倍以上的增長，但遠(yuǎn)沒有達(dá)到預(yù)期……公司的精力是有限的，要把有限的精力放到更核心更有價(jià)值的事情上，要考慮ROI。”
2022年，Keep營銷動(dòng)作明顯減少，包括綜藝贊助、短視頻推廣等。2023年，Keepland傳出再次收縮的消息。根據(jù)財(cái)報(bào)，2023年Keep將營業(yè)成本降低10.3%至11.76億元。
過去數(shù)年Keep對(duì)于變現(xiàn)模式的探索，在線上和線下、付費(fèi)內(nèi)容和自營產(chǎn)品等方面進(jìn)行了全方位的出擊和作戰(zhàn)，但與此同時(shí)，隨著市場環(huán)境的變化，Keep的多線發(fā)展也進(jìn)行了相應(yīng)的策略轉(zhuǎn)變。
此后，Keep還需要對(duì)潛力業(yè)務(wù)進(jìn)行深挖，優(yōu)化業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，讓穩(wěn)定增長且毛利較高的業(yè)務(wù)擴(kuò)大營收占比，服務(wù)于公司的盈利目標(biāo)。
對(duì)于資本市場而言，Keep講的故事并不難懂。其所在的健身賽道，隨著當(dāng)下主流年輕消費(fèi)群體的生活方式轉(zhuǎn)變，以及疫情的影響，具備快速成長的空間。
放在更宏觀的視角，“互聯(lián)網(wǎng)+健身”概念可以說是擁有時(shí)代紅利。Keep領(lǐng)投方軟銀愿景基金管理合伙人陳恂曾提及，“健身已經(jīng)成為國人日常生活不可或缺的一環(huán)……我們非常高興能夠支持推動(dòng)Keep所倡導(dǎo)的全民健身的遠(yuǎn)大愿景。”
Keep想要收獲資本市場的認(rèn)可，前提是它作為行業(yè)頭部玩家能證明這一賽道的確定性價(jià)值，但如今Keep的財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)不算非常亮眼，還需更長時(shí)間進(jìn)行核心優(yōu)勢的打造，而市場對(duì)于“反人性”的健身賽道能否持續(xù)增長、天花板有多高等問題也多有疑慮。
回溯過去數(shù)年王寧帶領(lǐng)Keep進(jìn)行的產(chǎn)品拓展，包括去線下、推硬件、做品牌等，都十分符合主流趨勢。同時(shí)，這一系列動(dòng)作也是在拓寬自身的邊界，向外界釋放從工具轉(zhuǎn)變?yōu)槠脚_(tái)、品牌的野望，支撐起Keep有別于其他健身產(chǎn)品及服務(wù)的商業(yè)價(jià)值。
但資本市場并未改變對(duì)Keep的評(píng)價(jià)，這很大程度是因?yàn)樵跇I(yè)務(wù)拓展的過程中，也滋生了不少的問題，Keep不得不開始一輪又一輪調(diào)整。
其中最受矚目的是，持續(xù)多年的商業(yè)化探索讓業(yè)務(wù)模式變重，Keep隨之開始了一系列的降本增效、業(yè)務(wù)收縮，以及對(duì)毛利率更高的線上付費(fèi)業(yè)務(wù)進(jìn)行重點(diǎn)投入。
一個(gè)近年來愈發(fā)凸顯的問題是，Keep業(yè)務(wù)版圖的擴(kuò)大，并沒有推動(dòng)更多用戶在平臺(tái)活躍、互動(dòng)、分享。
王寧曾提到，Keep剛創(chuàng)立時(shí)，健身意識(shí)剛剛起來，于是Keep的定位不面向?qū)I(yè)健身愛好者，而是更大眾化的初學(xué)者。
但隨著更多社交媒體平臺(tái)發(fā)力運(yùn)動(dòng)賽道，Keep想要拉開差距，需要形成自身的競爭壁壘，為用戶提供更多維度、高質(zhì)量的健身內(nèi)容，從內(nèi)容層面與B站、小紅書、抖音等平臺(tái)競爭，讓用戶產(chǎn)生Keep能提供更好、更專業(yè)的健身內(nèi)容和課程的品牌印象。
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尤其重要的一點(diǎn)是，Keep對(duì)付費(fèi)內(nèi)容和服務(wù)收入的依賴性增強(qiáng)后，內(nèi)容生態(tài)的壁壘也變得更為關(guān)鍵。為此，近期的8.0產(chǎn)品更新中，Keep加大了對(duì)健身IP和內(nèi)容的投入，比如簽約全網(wǎng)TOP達(dá)人并推出獨(dú)家定制課程，對(duì)官方精品課持續(xù)投入并進(jìn)行難度細(xì)分。
目前Keep還很難留住付費(fèi)用戶，也成為一個(gè)影響資本市場看法的關(guān)鍵問題。財(cái)報(bào)顯示，2023年Keep的平均月度訂閱會(huì)員數(shù)量為319.3萬名，同比減少42.8萬名，下滑11.82%。
這也是為何過去一年Keep更強(qiáng)調(diào)對(duì)現(xiàn)有付費(fèi)用戶的價(jià)值挖掘。從2023年3月對(duì)原有會(huì)員權(quán)益的變相降級(jí)，刺激用戶購買單價(jià)更貴的會(huì)員卡，到過去一年平臺(tái)錄播課程、獨(dú)家課程數(shù)量的增加，其中效果也直接體現(xiàn)在了財(cái)報(bào)中——2023年每名月活用戶的每月平均收入同比上漲17.65%至6.0元。
無論是用戶價(jià)值的挖掘，還是自我造血能力的提升，都需要Keep給予資本市場更穩(wěn)定、確定的答案。
2023年以來，健身賽道的消費(fèi)趨勢發(fā)生了明顯轉(zhuǎn)變，不同于疫情發(fā)生后的居家健身熱潮，這一次人們開始走向戶外，帶動(dòng)了與戶外相關(guān)的運(yùn)動(dòng)裝備、配套場景服務(wù)等相關(guān)市場。
“去戶外”也逐漸成為Keep的關(guān)鍵詞。從自有品牌對(duì)戶外運(yùn)動(dòng)裝備的擴(kuò)充，到近期對(duì)App的全面升級(jí)，都是將“去戶外”作為公司未來的增長動(dòng)力去重點(diǎn)投入。
近期與財(cái)報(bào)同步發(fā)布的8.0版本，將Slogan設(shè)為“處處皆主場”，指向了Keep希望拓寬運(yùn)動(dòng)邊界的野心。這一版本的更新重點(diǎn)，也與Keep今年將深入泛運(yùn)動(dòng)場景的發(fā)展方向密切相關(guān)。
“去戶外”這一動(dòng)作背后，其實(shí)也是Keep為了恢復(fù)資本市場對(duì)其長期發(fā)展走向的認(rèn)可和信心，所做的考量和布局。
為了拉動(dòng)用戶規(guī)模增長，Keep在新版本中瞄準(zhǔn)了不同運(yùn)動(dòng)類目的運(yùn)動(dòng)人群，以吸引更多用戶使用Keep的App和品牌產(chǎn)品。
具體而言，8.0版本從運(yùn)動(dòng)工具屬性角度出發(fā)，在居家健身場景的基礎(chǔ)上，覆蓋更多的運(yùn)動(dòng)品類，包括跑步、騎行、球類、滑雪等60多種。
其中，針對(duì)熱度較高的項(xiàng)目，Keep進(jìn)行了更細(xì)致的產(chǎn)品更新，比如戶外跑步運(yùn)動(dòng)項(xiàng)目提供300多個(gè)城市、10萬多條跑步路線，升級(jí)了面向?qū)I(yè)馬拉松跑者的記錄功能。
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通過進(jìn)入泛運(yùn)動(dòng)領(lǐng)域，Keep的業(yè)務(wù)邊界也可以借此拓寬，不再局限于居家健身這一賽道，這也意味著更大的商業(yè)化空間。
但其中難度也很明顯，大多運(yùn)動(dòng)類目作為獨(dú)立的細(xì)分賽道已經(jīng)發(fā)展多年，擁有不少極具影響力的頭部品牌。
熱度較高的賽道競爭激烈，傳統(tǒng)運(yùn)動(dòng)項(xiàng)目又頗具門檻，Keep作為后來者，需要從零開始，且同步布局的類目眾多，要在一眾強(qiáng)者中突圍并不容易。
除了發(fā)力更多運(yùn)動(dòng)類目去吸引新用戶的加入，Keep在用戶粘性和社區(qū)氛圍的提升方面也有了更多動(dòng)作。
主要是通過聚集愛好者群體、搭建“半熟人”社區(qū)的方式，比如成立140多個(gè)運(yùn)動(dòng)俱樂部，從中提供線上活動(dòng)，讓用戶組隊(duì)或PK。以此鼓勵(lì)用戶分享運(yùn)動(dòng)日常并參與社區(qū)互動(dòng)，來增強(qiáng)平臺(tái)用戶的活躍度。
Keep似乎也意識(shí)到，在疫情逐漸遠(yuǎn)離人們的生活后，其過去幾年在線上吃到的紅利一去不復(fù)返，想要保持自身的用戶增長變得更難。拓展用戶群、留住老用戶，為自身的商業(yè)路徑做支撐，也成為Keep的當(dāng)務(wù)之急。
而在此之前，Keep還需要解決造血能力不足之下的賬面虧損問題。截至2023年12月31日，Keep賬上擁有現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物16億，同比2022年減少1個(gè)億。
無論是布局泛運(yùn)動(dòng)這一有潛力但競爭激烈的市場，還是圍繞用戶價(jià)值對(duì)付費(fèi)內(nèi)容和服務(wù)體驗(yàn)進(jìn)行持續(xù)強(qiáng)化，都需要投入大量的時(shí)間和資源。對(duì)于Keep而言，如何與時(shí)間賽跑、與資本市場的耐心賽跑，也是當(dāng)下最重要的課題。
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