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“從去年10月到現在，連續(xù)有幾家銀行主動找到我們，長期以來都是默認和投資機構打交道，對于來自銀行的主動信貸服務比較陌生，甚至有一些不習慣。“
一位創(chuàng)業(yè)公司CEO向鈦媒體App如此描述了近期見聞，“銀行還提供了各種創(chuàng)新信貸產品。比如可以先參考當前的估值提供信貸，公司可以在3年后再還貸，也可以提前還貸。”這位CEO透露，其公司定位硬科技，有比較穩(wěn)定的現金流，但仍在盈虧線上波動。
無獨有偶，峰瑞資本創(chuàng)始合伙人李豐也表示，在從事風投行業(yè)近20年以來，其投資的初創(chuàng)科技型企業(yè)在實現規(guī)?；郧?，幾乎從未有一家公司獲得過銀行貸款。但2022年至今，在所有投資的B輪前企業(yè)中，有30%獲得了不同規(guī)模的銀行授信和貸款。抵押物是知識產權、科技產權，而非固定資產。
李豐稱，銀行信貸投放方向的轉變讓他“體感上有一些詫異。”
銀行信貸轉向科創(chuàng)型企業(yè)的政策大背景是，2023年中央金融工作會議明確提出金融“五篇大文章”，科技金融位列首位。其后，央行聯合科技部等多個部委召開科技金融工作交流推進會，要求推動完善包括信貸在內的全方位、多層次的科技金融服務體系。
當信貸資金涌向科創(chuàng)，科技型企業(yè)有望在干涸的一級市場獲得水源，銀行則要在搶占自身并不熟悉的科創(chuàng)新版圖的同時，控制不良修煉內功。
1月末，中央和各地監(jiān)管部門接連公布銀行信貸相關數據，針對科創(chuàng)企業(yè)的貸款數據是其中重點，且增幅顯著。
1月25日，在國務院新聞辦發(fā)布會上，國家金融監(jiān)督管理總局政策研究司司長李明肖介紹，截至2023年末，全國高新技術企業(yè)貸款余額同比增長20.2%，其中，中長期貸款和信用貸款占比均超過四成。
1月26日，央行發(fā)布的《2023年金融機構貸款投向統(tǒng)計報告》中，首度單列“貸款支持科創(chuàng)企業(yè)”一節(jié)。《報告》指出，2023年末，科技型中小企業(yè)本外幣貸款余額2.45萬億元，同比增長21.9%，比同期各項貸款增速高11.8個百分點。高新技術企業(yè)本外幣貸款余額13.64萬億元，同比增長15.3%，比同期各項貸款增速高5.2個百分點。
分地域來看：
相關新興產業(yè)貸款規(guī)模及占比（單位：萬億元）
監(jiān)管部門也連續(xù)發(fā)布相關細則，具體指導金融機構服務科技型企業(yè)。
比如，國家金融監(jiān)管總局近期發(fā)布《關于加強科技型企業(yè)全生命周期金融服務的通知》。這份《通知》專門提到，“小微型科技企業(yè)不良貸款容忍度可較各項貸款不良率提高不超過3個百分點”，“要豐富融資模式，包括抵質押擔保，知識產權質押融資，發(fā)展供應鏈金融等幾個方面。”
可以參考的是，根據國家知識產權局日前公布的數據，2023年全國專利商標質押融資額達8539.9億元，同比增幅高達75.4%
以上《通知》還提到，“鼓勵銀行保險機構在科技資源集聚的地區(qū)，規(guī)范建設科技金融專業(yè)或特色分支機構，專注做好科技型企業(yè)金融服務。”
在這一方面，深圳于2023年11月出臺《關于推進深圳銀行業(yè)金融機構科技支行建設的指導意見》，為首個科技支行建設指導意見。這份指導意見提到，引導銀行機構對科技支行適當下放授信審批、利率定價等業(yè)務權限，在信貸資源和績效考評方面給予政策傾斜，持續(xù)豐富科技信貸產品，提高科技信貸的獲得水平。
需要強調的是，在中小企業(yè)中，科技型企業(yè)才是當前銀行信貸資金重點傾斜的方向。
一位消費行業(yè)B輪創(chuàng)業(yè)公司總經理助理告訴鈦媒體App，其公司賬上趴著數千萬現金，并且有持續(xù)現金流，但近期在招商銀行僅獲得了500萬元授信，在其公司注冊地的城商行也僅獲得了1000萬元授信，“銀行認為我們沒有可抵押資產。”
以銀行傳統(tǒng)的信貸服務標準來看，科創(chuàng)企業(yè)并不是優(yōu)質的貸款對象。
核心原因在于，傳統(tǒng)風控原則下商業(yè)銀行的信貸模式是基于三張報表和抵押物，但現實中，絕大部分科創(chuàng)型小微都無法提供清晰的財務報表和合格的抵押物。
一位城商行對公信貸經理向鈦媒體App表示，一方面是科創(chuàng)型小微的技術轉化周期長，經營風險較高。另外，該類企業(yè)的最核心資產是人才、專利等無形資產，傳統(tǒng)銀行很難去精準評估其實際價值，也無法授信。除此之外，科創(chuàng)型小微還時常面臨著臨時、大額的資金需求。例如在某個特定研發(fā)階段，或原材料供應緊張時囤貨等，他們必須迅速籌集大量資金。
對于科創(chuàng)企業(yè)的貸款風控，一些銀行結合科創(chuàng)型企業(yè)的特點進行了優(yōu)化和調整。
以人行深圳分行推動轄內銀行機構推出的“騰飛貸”為例，與傳統(tǒng)信貸模式相比，“騰飛貸”在授信模式、利率設定上均有一定創(chuàng)新。
在授信方面，在 “騰飛貸”模式下，銀行更關注技術、知識產權、科研人才等體現科技型企業(yè)價值的指標。在利率設定上，將貸款成本與企業(yè)發(fā)展成果掛鉤，在更長的金融服務期間平衡風險溢價。
在該模式下，平安銀行推出了適用“停機坪”企業(yè)的中長期流動資金貸款產品——所謂的“停機坪”企業(yè)，指的是處于中間階段的高成長期企業(yè)。產品期限為2年期及以上；貸款利率以“固定+浮動”方式計息，約定前期收取固定的基本利息，貸款結清當年收取浮動利息，掛鉤企業(yè)的營收增長率并設置上限。如企業(yè)營收實現增長，則按約定進行發(fā)展成果共享，否則無需支付浮動利率。
總而言之，“騰飛貸”試圖在前期先通過利率定價和收息上的靈活安排讓利于企業(yè)；在企業(yè)盈利能力增長后，銀行再適當分享企業(yè)發(fā)展成果，從而實現整體貸款收益與風險的平衡。
評級模型也在升級。一家城商行客戶經理向鈦媒體App表示，在對一家物聯網企業(yè)的服務中，他們沒有按照傳統(tǒng)企業(yè)完全靠資產抵押的信貸模型，而是通過與企業(yè)共享數據，在貸前、貸中、貸后實時監(jiān)測企業(yè)運營數據，把握企業(yè)現金流動情況，動態(tài)追蹤企業(yè)規(guī)劃的進展情況，確保資產的有效性。
不良容忍度也在提升。上述客戶經理表示，一般而言銀行貸款的不良率都是限制在1%左右，最高不超過2%，但是對于科創(chuàng)類的企業(yè)，尤其是中小型的科創(chuàng)類企業(yè)，往往對不良的容忍度會提升到3%以上。他還表示，其所在銀行內部在強調，在做科創(chuàng)貸款時會落實“盡職免責”。
一家股份行分行行長向鈦媒體App分享了實操經驗，在他看來，對于潛在風險暴露問題，可以通過幾種手段來降低：
一是通過額度來控制風險。建立額度分級審批機制，比如500萬以內的融資，銀行建立風控模型，采用線上審批模式；1000萬要增加線下流程，隨著額度提升則風控標準也提升。
二是通過標準來控制風險。把科創(chuàng)企業(yè)的共性標準找出來，比如國家認可度（如小巨人，國家高新等標準）、資本認可度（如股東中PE、VC的層級）、稅務情況（反應經營情況）、輿情信息等標準的劃分，在經營單位展業(yè)營銷中予以指導，過濾掉高風險企業(yè)。
三是通過行業(yè)來控制風險。首先是判斷行業(yè)成長性，比如商業(yè)航天、量子計算、AI、大數據等領域，這是結合理論基礎和實踐積累才做出的判斷。其次是關注行業(yè)供應鏈，定位核心企業(yè)、鏈主企業(yè)，用供應鏈金融切入科創(chuàng)企業(yè)服務。再次是關注資本投資鏈，將股權投資作為行業(yè)的風向標，提升銀行對行業(yè)的認知。通過投貸聯動的方式深化對科創(chuàng)企業(yè)服務。
除了直接提供信貸資金外，銀行業(yè)也在圍繞科技型企業(yè)提供其他金融和非金融服務。
微眾銀行科創(chuàng)金融部總經理助理梁煥向鈦媒體App表示，除了提供科創(chuàng)貸，微眾正在試圖出傳統(tǒng)銀行的思路，用非金融的服務來幫助科創(chuàng)小微企業(yè)獲得更多資源。
比如， 政府希望把優(yōu)惠政策傳導至產業(yè)，但企業(yè)并不知道自己適合哪一項貼息政策。微眾銀行接入深圳南山區(qū)、香洲區(qū)等政務平臺，企業(yè)通過一鍵貼息功能即可完成備案。再如，在創(chuàng)投方面，微眾推出了微創(chuàng)投平臺，幫助科創(chuàng)企業(yè)深入了解創(chuàng)投機構的偏好賽道、風格和過往戰(zhàn)績，也能為企業(yè)精準匹配合適的創(chuàng)投機構。甚至微眾銀行還在與招聘平臺合作推出科創(chuàng)企業(yè)人才招聘等服務。
長期以來，企業(yè)、政府、投資平臺與銀行之間缺乏可直接對接的有效平臺載體，以上的探索正是為了試圖搭建起這一平臺。
“投貸聯動”模式也在加速推進。所謂投貸聯動，是融合銀行信貸和股權投資的一種業(yè)務模式，商業(yè)銀行和VC/PE等投資機構合作，或通過銀行自身的投資子公司，以“股權+債權”的模式對中小企業(yè)進行投資。2023年5月，江蘇省政府辦公廳發(fā)布文件，鼓勵銀行機構創(chuàng)新開發(fā)信貸產品，在風險可控前提下與外部投資機構深化合作，探索“貸款+外部直投”等業(yè)務新模式。
有業(yè)內人士表示，“如果大型銀行要做投貸聯動，同時要向一家企業(yè)進行貸款和股權投資，可以輕松實現。當然，我國這一業(yè)務目前處于試點階段。”
以民生銀行為例，其與下屬子公司民銀國際已在寧波設立科創(chuàng)母基金，并在蘇州、杭州成立科創(chuàng)股權投資基金，與母行協同為客戶提供投貸聯動創(chuàng)新產品服務。目前已完成對多家中小科創(chuàng)企業(yè)的股權投資。
國信證券經濟研究所金融業(yè)首席分析師王劍通過對比中美之間關于科創(chuàng)金融的監(jiān)管條件指出，“我國銀行在目前的監(jiān)管條件下，從事多種類型的科創(chuàng)金融似乎障礙并不大，甚至有些細節(jié)比美國還寬松。”例如，以上我國大型銀行可以從事的投貸聯動模式，在美國并不允許。
王劍認為，關鍵在于“我們的銀行們有沒有能力完成對各種科技企業(yè)的行業(yè)和個體的深度研究，掌握這個行業(yè)最新的技術前沿，及其行業(yè)前景。同時員工‘個人能力’能不能轉換為‘組織能力’，比如一線經營人員搞清楚了科創(chuàng)企業(yè)，行內有沒有順暢的業(yè)務流程去完成審批、投放和管理。”
在他看來，“與其抱怨監(jiān)管環(huán)境，還不如著重去錘煉內功。”（本文首發(fā)于鈦媒體APP，作者｜蔡鵬程，編輯｜劉洋雪）
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