12月3日，由中國工業(yè)合作協(xié)會、濟安金信、鈦媒體集團聯(lián)合舉辦的2023中國上市公司投資價值峰會暨中國投資基金峰會（以下簡稱“雙峰會”）在北京成功召開。
本次“雙峰會”以“創(chuàng)新驅(qū)動、價值導(dǎo)航”為主題，旨在探討上市公司如何通過創(chuàng)新和價值來驅(qū)動自身發(fā)展，并引領(lǐng)行業(yè)發(fā)展的新趨勢。同時，專家、上市公司高管和基金公司高管，圍繞一級市場新機遇、債務(wù)和需求之困、公募基金求變之路、數(shù)字化+AI的機遇和挑戰(zhàn)等多個主題研討，充分挖掘投資機遇和揭示風險，把脈投資方向。
中國工業(yè)合作協(xié)會理事長田玉萍在大會致辭中表示，“近年來，中國工合金融與產(chǎn)業(yè)發(fā)展專業(yè)委員會主任楊健教授，率領(lǐng)專業(yè)團隊，通過ESG-V評級標準和數(shù)據(jù)分析模型，在充分挖掘A股五千多家上市公司公開披露數(shù)據(jù)的基礎(chǔ)上進行了實地調(diào)研、動態(tài)跟蹤，上市公司所屬行業(yè)、主營業(yè)務(wù)整體財務(wù)狀況、新聞輿情等信息形成評級報告，多元可靠的數(shù)據(jù)來源及科學(xué)分析，保證了評級結(jié)果的準確性和有效性，彌補了上市公司ESG信息披露不足的缺陷。中國工業(yè)合作協(xié)會通過搭建第三方評價服務(wù)平臺致力于推進中國上市公司高質(zhì)量發(fā)展。”
中國工業(yè)合作協(xié)會理事長田玉萍
總結(jié)2023年的變化，鈦媒體集團創(chuàng)始人&董事長&CEO趙何娟在大會致辭中指出，以AIGC引領(lǐng)的新一輪科技革命和產(chǎn)業(yè)變革開始加速演進，世界經(jīng)濟格局也正面臨深刻重塑。
“過去這一年，我們的財經(jīng)內(nèi)容生產(chǎn)緊密圍繞資本市場發(fā)展，主要聚焦兩個方面：一是既注重信息時效，更強化深度剖析，強調(diào)‘領(lǐng)先一步，更深一度’；二是鈦媒體財經(jīng)內(nèi)容生產(chǎn)，也從不忘貫穿人文關(guān)懷，在經(jīng)濟發(fā)展中關(guān)注人的命運，關(guān)注經(jīng)濟生活中人性化的、與社會、民生等息息相關(guān)的部分。”趙何娟說道。
鈦媒體集團創(chuàng)始人&董事長&CEO趙何娟
本屆“雙峰會”上，中國人民大學(xué)金融信息中心主任、中國工業(yè)合作協(xié)會金融與產(chǎn)業(yè)發(fā)展專業(yè)委員會主任、濟安集群創(chuàng)始人楊健表示，ESG-V評級希望在上市公司與投資者之間建立起一座橋梁，不僅能促進上市公司可持續(xù)高質(zhì)量發(fā)展，還能評估投資者是否在進行社會責任投資。
他指出，ESG評級面臨的主要問題之一是信息披露的質(zhì)量和報告的獨立性。目前許多ESG報告是由企業(yè)出資委托他人編寫，這可能導(dǎo)致報告缺乏獨立性和客觀性。其次，我國與西方發(fā)達國家存在發(fā)展階段代差、時間空間壓縮、人口規(guī)模巨大的不同特征。因此發(fā)達國家所制定的國際ESG標準體系，在許多基礎(chǔ)數(shù)據(jù)與評估標準與中國國情不符。此外，ESG的初衷是為了推動企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展和社會責任，但在實際操作中，往往被視為一種“道德綁架”，特別是當它超出自愿性原則、忽視行業(yè)和地區(qū)差異、增加不必要的成本，或被策略性濫用時。
中國人民大學(xué)金融信息中心主任、中國工業(yè)合作協(xié)會金融與產(chǎn)業(yè)發(fā)展專業(yè)委員會主任、濟安集群創(chuàng)始人楊健
楊健指出，將企業(yè)價值V精妙融入ESG評級之中，促使ESG評價與企業(yè)價值V相結(jié)合，構(gòu)筑了ESG投資到評級的閉環(huán)，通過ESG識別風險、規(guī)避風險，通過企業(yè)定價發(fā)現(xiàn)、實現(xiàn)企業(yè)的價值。
濟安金信在本次“雙峰會”還獨家發(fā)布了《央企上市公司ESG-V評級報告（2023）》《央企上市公司競爭力與價值評估報告（2023）》以及《中國資管評級報告（2023Q3）》。
《中國資管評級報告（2023Q3）》正式發(fā)布
各位與會嘉賓還就中國金融改革進入新階段、提升上市公司ESG水平、基金之于資本市場重要作用、一二級市場價值鏈接、2024年債市機遇、GenAI時代的商業(yè)化挑戰(zhàn)與機遇、光伏產(chǎn)業(yè)如何穿越周期等話題做了細致分享。
中國社會科學(xué)院學(xué)部委員、國家金融與發(fā)展實驗室理事長李揚在主題演講中提到，今年的金融工作會議對科技金融、資本市場和投資銀行非常重視，未來將重點解決資金不均、資本耐心不足、股市市場結(jié)構(gòu)不合理等問題，以便為高質(zhì)量公司提供全鏈條全生命周期方案，建設(shè)具有“高度適應(yīng)性、競爭力、普惠性”的中國特色現(xiàn)代金融體系。
中國社會科學(xué)院學(xué)部委員，國家金融與發(fā)展實驗室理事長李揚
面對當前復(fù)雜多變的大環(huán)境，中共中央組織部干部局原局長劉曄華認為，“在國內(nèi)外諸多因素影響下，當前我國經(jīng)濟發(fā)展也遇到了一些困難，但情況正在明顯轉(zhuǎn)好，其中也蘊藏著很多機遇，這時候正需要企業(yè)家敢于出手搶抓機遇。”
中共中央組織部干部局原局長劉曄華
就提升上市公司ESG水平話題，國務(wù)院國資委研究中心原主任楚序平表示，提高上市公司ESG水平要做好三個方面的基礎(chǔ)工作，一是大力提升公司治理的能力和水平，二是大力提高企業(yè)履行社會責任的能力和水平，三是大力提升企業(yè)環(huán)境保護的能力和水平。
他說：“ESG是提高上市公司治理水平的抓手。提高ESG質(zhì)量，首先要重視對中小投資者權(quán)益的保護，這是公司治理有效性的試金石。目前，中國上市公司股權(quán)分散已成為大趨勢，隨著股權(quán)的分散和多元化，中小投資者的投資已經(jīng)越來越成為上市公司資金的主要來源，因此保護中小投資者的權(quán)益特別重要。”
國務(wù)院國資委研究中心原主任楚序平
基金對資本市場而言，在提供流動性的同時，也是穩(wěn)定市場的重要力量。益民基金管理有限公司總經(jīng)理王明德表示，公募基金高質(zhì)發(fā)展應(yīng)以投資者利益為重。
他說：“近兩年市場變化多端，中小型基金只要有一定靈活度、有積累、有準備，趕上風口就有機會打翻身仗，因此公募基金行業(yè)集中度有所下降。未來公募基金想獲得高質(zhì)量發(fā)展，需要以投資者利益為中心，提升投研能力，同時強化風控合規(guī)，并建立健全的產(chǎn)品譜系。”
益民基金管理有限公司總經(jīng)理王明德
在以“如何從產(chǎn)品設(shè)計和投資策略提升投資者獲得感”為主題的圓桌討論環(huán)節(jié)，濟安集群輪值主席韋洪波作為主持人，與方正富邦基金權(quán)益投資部副總經(jīng)理喬培濤，國金基金量化投資事業(yè)部總經(jīng)理姚加紅，萬柏投資董事長吳文禮，盛運德誠總經(jīng)理、合伙人耿巾雯展開對話。
喬培濤表示，投資者的獲得感關(guān)鍵是能賺錢，但在A股市場連跌兩年的情況下，投資者的獲得感可想而知。在長周期之下保證投資收益，基金公司需要進行產(chǎn)品設(shè)計改良，可將產(chǎn)品周期拉長、采用浮動費率制，同時將基金管理公司、基民的利益有機結(jié)合起來。投資策略上，須控制回撤，平衡風險收益比，較好匹配客戶預(yù)期和產(chǎn)品風險收益曲線。
姚加紅認為，近年來量化投資的影響力日益增強，科技的發(fā)展，尤其是人工智能和大數(shù)據(jù)的應(yīng)用，顯著提升了量化投資的效能。面對技術(shù)進步，未來的方向是利用這些技術(shù)進步來優(yōu)化量化投資模型。在產(chǎn)品領(lǐng)域，不同的產(chǎn)品有不同的管理費用結(jié)構(gòu)。缺乏激勵機制可能導(dǎo)致缺乏動力去追求α，即超額收益，這是未來需要關(guān)注的方向。
吳文禮認為，明年消費及房地產(chǎn)市場不會強勁修復(fù)，社融和信貸增速有下行壓力，貨幣政策仍有寬松空間。在此基礎(chǔ)上，2024年債券市場仍有較大機會，尤其明年上半年。信用債方面，繼續(xù)看好中央化債的決心與力度，但“地產(chǎn)出清+地方政府化債”或會加劇資產(chǎn)荒，預(yù)計2024年機構(gòu)欠配壓力仍然較大。城投債配置是否繼續(xù)下沉還需冷靜判斷。
耿巾雯則更偏重于定制化和與投資人的溝通。她表示如果能更多地了解投資者的喜好和風險偏度，按照他的需求量身定制產(chǎn)品，則可以提升客戶的“獲得感”。同時，在產(chǎn)品銷售階段，管理人應(yīng)該與客戶進行充分的溝通，讓客戶了解產(chǎn)品的風險收益特征，消除信息不對稱。
聚焦到跨越一二級市場“價值鴻溝”命題，華民投總裁崔斌認為，一級市場投資機構(gòu)需強化研究能力，勇敢往“前”走。
“近年股權(quán)投資領(lǐng)域外資大幅流出，國資逐步成為投資的重要力量。而作為主力隊員的國有資本對風險更為謹慎，以國資主導(dǎo)的股權(quán)投資市場更多投的是中后期階段的標的；一級市場投資需要堅持價值導(dǎo)向和長期主義，強化自身對行業(yè)、企業(yè)研究能力的提升，對產(chǎn)業(yè)理解要更為透徹，才敢在投資時往前期布局，尋找雪厚坡長的企業(yè)。”崔斌說道。
華民投總裁崔斌
另外，本次“雙峰會”聚焦大健康產(chǎn)業(yè)，中國國際投資促進會常務(wù)副會長劉作章作為主持人，與天智航董秘黃軍輝、葵花藥業(yè)集團股份有限公司副總裁海洋、先瑞達業(yè)務(wù)拓展總監(jiān)兼董秘李晨、百普賽斯CFO兼董事會秘書林濤就“大健康產(chǎn)業(yè)的演變”為主題，展開了一場圓桌對話。
黃軍輝表示，手術(shù)機器人行業(yè)今年開始復(fù)蘇，上半年整個手術(shù)機器人的量有了好的起色。海洋提到，今年以來，觸發(fā)感冒發(fā)燒癥狀的因素變多，大家更關(guān)注流感、支原體肺炎等，葵花藥業(yè)也從大家健康狀況的整體變化中有所受益。
談及今年下半年掀起的醫(yī)療反腐“大風暴”話題，黃軍輝稱，醫(yī)療全面反腐是一件非常好的事情，但是它會對于醫(yī)院的采購行為會產(chǎn)生一些影響。李晨則表示，國家系統(tǒng)性反腐讓面向醫(yī)院銷售端的企業(yè)受到比較大的影響，但總體來講，各企業(yè)包括上市公司，只要做得非常合規(guī)合理，反腐影響就是一過性的。
對于今年以來的本土企業(yè)加碼出海布局的大趨勢，林濤稱百普賽斯有70%的業(yè)務(wù)在海外，出海最重要的有三點：“第一，聚焦或者專業(yè)化，做好自己的特定產(chǎn)品，這非常重要，能幫助企業(yè)在海外立足；第二，最好能夠有自己的品牌，我們在海外有自己的品牌，所以過去花費的成本都會有不錯的收獲；第三，雖然叫國際化，其實更應(yīng)該說叫本土化，要去真正理解當?shù)匚幕M建熟悉當?shù)厥袌龅膱F隊，這樣才能形成出海的能力。”
從股市到債市，知名財經(jīng)大V，中金公司前財富業(yè)務(wù)、機構(gòu)業(yè)務(wù)執(zhí)行總經(jīng)理吳小平預(yù)測稱，“2024年債券將是大牛市”。
他說：“國內(nèi)人口增速變緩，為了驅(qū)動經(jīng)濟高速發(fā)展，央行會推出更加放松的貨幣政策，財政部會有更激進的財政政策，社會會低利率化。而股票缺乏2014年配資市場狂放增長的機會和2018年砸出超級歷史大坑的機會，明年上升空間不大。但利率往下走，債券價格會往上走，明年債券市場將是大牛市。”
知名財經(jīng)大V，中金公司前財富業(yè)務(wù)、機構(gòu)業(yè)務(wù)執(zhí)行總經(jīng)理吳小平
2023年以來，大模型產(chǎn)品密集落地，“千模大戰(zhàn)”一觸即發(fā)，對此，順網(wǎng)科技CEO樊星認為，泛娛樂在生成式AI商業(yè)化方面有更多可能性。
他進一步解釋稱，“在生成式AI（GenAI）的商業(yè)化上，場景、中間層、模型、算力、數(shù)據(jù)這五個要素缺一不可。場景方面，由于泛娛樂具備更好的剛需性、容錯性、傳播性，未來將成為生成式AI商業(yè)化的黃金場域。”
順網(wǎng)科技CEO樊星
具體到光伏產(chǎn)業(yè)賽道，由鈦媒體國家智庫總監(jiān)、資深財經(jīng)媒體人、財經(jīng)節(jié)目主持人何俊妮作為主持人，在一場主題為“光伏如何挺過‘剩宴’，穿越周期‘魔咒’”的對話中，TCL中環(huán)副總經(jīng)理兼董事會秘書秦世龍拋出了自己的觀點——光伏產(chǎn)業(yè)低點已現(xiàn)，行業(yè)業(yè)績?nèi)允芸简灐?/p>
秦世龍說：“從10月份數(shù)據(jù)來看，光伏行業(yè)的“流血”深度已經(jīng)足夠，但時間還沒走完。既然是調(diào)整出清，肯定伴隨著競爭力弱的公司淘汰。從長線看，光伏已經(jīng)跌出了很大的機會，未來高速增長幅度沒人能準確預(yù)計，同時也是考驗資金對時間的忍受強度。”
TCL中環(huán)副總經(jīng)理兼董事會秘書秦世龍
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