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文 | 博望財(cái)經(jīng)，文 | 小魔丸
存量競(jìng)爭(zhēng)下的游戲市場(chǎng)，游戲廠商變得越發(fā)艱難。
增速看，自2014年以來(lái)，國(guó)內(nèi)游戲規(guī)模連年增長(zhǎng)低迷，2022、2023年更是出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)。去年，憑借爆款自研游戲《一念逍遙》，“游戲茅”吉比特成為眾多上市游戲共識(shí)中的清流，備受玩家和業(yè)內(nèi)好評(píng)，只是破圈稱王一時(shí)，跌落王座可能只需一瞬。
業(yè)績(jī)看，有著游戲茅之稱的吉比特，三季度營(yíng)利雙雙下挫10%以上。根據(jù)第三季度財(cái)報(bào)，該公司在今年1~9月?tīng)I(yíng)收為人民幣33.07億元，同比下降13.66%；歸母凈利潤(rùn)為人民幣8.59億元，同比下降15.07%。財(cái)報(bào)發(fā)布后，吉比特股價(jià)連續(xù)兩日跌停，股價(jià)對(duì)比高峰已然腰斬。
游戲茅，怎么了？
能在高手如云的一眾游戲爭(zhēng)奪戰(zhàn)中活下來(lái)，得益于吉比特了一條討巧的差異化策略。
吉比特旗下曾先后推出過(guò)多款游戲，如《問(wèn)道手游》、《摩爾莊園》、《一念逍遙》、《奧比島：夢(mèng)想國(guó)度》、《鬼谷八荒（PC版）》、《地下城堡2：黑暗覺(jué)醒（安卓版）》、《地下城堡3：魂之詩(shī)》等等。除此之外，還代理了許多小眾游戲的發(fā)行，例如《失落城堡》、《提燈與地下城》、《跨越星弧》，特別是Rougelike游戲領(lǐng)域，吉比特幾乎能在國(guó)內(nèi)做到壟斷。
這些游戲騰訊、網(wǎng)易等大廠看不上發(fā)行，自研小廠又沒(méi)有能力發(fā)行，最后吉比特全部收入囊中，重大差異化且是中小體量，精明的吉比特游戲產(chǎn)業(yè)鏈中找到了一條生存之道。
從吉比特旗下的產(chǎn)品來(lái)看，“小爆款”其實(shí)并不少，從《鬼谷八荒（PC版）》到《摩爾莊園》，都曾強(qiáng)勢(shì)出圈，但這兩款游戲的生命周期也比想象中的短，摩爾莊園在剛上線時(shí)最高日均超過(guò)25萬(wàn)，此后在一個(gè)月時(shí)間內(nèi)迅速下落。
目前，吉比特的營(yíng)收主要依靠《問(wèn)道手游》和《一念逍遙》兩款游戲，其中《一念逍遙》去年2月上線，《問(wèn)道手游》2015正式開(kāi)啟預(yù)約，已經(jīng)運(yùn)營(yíng)了8年。
《一念逍遙》在2022年時(shí)仍在AppStore暢銷榜平均排名第12位，最高排名第四，但在2023上半年已經(jīng)下滑至27位。同樣下滑的還有《問(wèn)道手游》，從AppStore暢銷榜跌至29位，收入端同比下滑。
伴隨著時(shí)間的流逝，《問(wèn)道手游》、和《一念逍遙》投放減少、收入呈現(xiàn)持續(xù)下滑。
七麥數(shù)據(jù)顯示，《問(wèn)道手游》7—9月在中國(guó)iPhone平臺(tái)上的收入預(yù)估總計(jì)為8309.84萬(wàn)元，去年同期預(yù)估為1.05億元?！兑荒铄羞b》今年第三季度的收入預(yù)估為7428.26萬(wàn)元，去年同期為2.51億元。
“小爆款”生命周期太短，老游戲又難掩下滑頹勢(shì)，對(duì)于現(xiàn)在的吉比特而言，守住玩家似乎比守住在A股的門面更重要。
毋庸置疑，吉比特迫切需要下一個(gè)“問(wèn)道”。
然而，遺憾的是，2023年，新游根本沒(méi)有尖子生。騰訊聲量巨大但成效甚微；網(wǎng)易除了《逆水寒》手游重搞處于邊緣賽道的競(jìng)速和體育，長(zhǎng)線并不穩(wěn)定；米哈游二次元幾乎全線陣亡。
對(duì)于吉比特而言，目前有4款新游，《新莊園時(shí)代》、《這個(gè)地下城有點(diǎn)怪》、《勇者與裝備》、《飛吧龍騎士》。其中，勇者與裝備》（小游戲）從未進(jìn)入小游戲暢銷榜TOP100，《新莊園時(shí)代》和《這個(gè)地下城有點(diǎn)怪》也早已跌出iOS游戲暢銷榜，4款新游中只有《飛吧龍騎士》表現(xiàn)還可以，上線后基本穩(wěn)居iOS游戲暢銷榜TOP 50，iOS收入超4000萬(wàn)元。
除此外，今年下半年吉比特預(yù)計(jì)上線兩款放置游戲和一款模擬經(jīng)營(yíng)產(chǎn)品，分別為：《勇者與裝備》、《不朽家族》、《皮卡堂之夢(mèng)想起源》，明年上半年推出抽卡游戲《超喵星計(jì)劃》，能否繼續(xù)長(zhǎng)期運(yùn)營(yíng)，對(duì)于吉比特而言依舊是個(gè)考驗(yàn)。
獨(dú)木難成林，在沒(méi)有新品爆款的日子里，吉比特一方面面臨著老游戲營(yíng)收持續(xù)下滑的局面，另一方面為了保利潤(rùn)不得不減少營(yíng)銷和買量投入，導(dǎo)致更難出現(xiàn)爆款，以此循環(huán)。
今年以來(lái)，微信小游戲持續(xù)升溫，大廠入局，迭代加快，競(jìng)爭(zhēng)加劇。吉比特也在財(cái)報(bào)中表示，“如果大量的游戲玩家對(duì)《問(wèn)道手游》《一念逍遙》的喜好發(fā)生改變或選擇市場(chǎng)上其它的網(wǎng)絡(luò)游戲產(chǎn)品，同時(shí)公司未來(lái)又不能準(zhǔn)確把握游戲產(chǎn)品的發(fā)展趨勢(shì)，不能提前預(yù)測(cè)游戲玩家的喜好變化，未能適時(shí)對(duì)現(xiàn)有產(chǎn)品進(jìn)行版本更新或系統(tǒng)優(yōu)化以保持其對(duì)游戲玩家的持續(xù)吸引力，將導(dǎo)致游戲產(chǎn)生的收益下降，對(duì)公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)和財(cái)務(wù)狀況均造成重大不利影響。”
換言之，吉比特依然沒(méi)有擺脫對(duì)于《問(wèn)道手游》和《一念逍遙》的強(qiáng)依賴，剛上線的新游戲無(wú)法承擔(dān)起承上啟下的重任，吉比特已然青黃不接的尷尬局面，穩(wěn)定性受到質(zhì)疑。
行業(yè)進(jìn)一步洗牌，新品打開(kāi)市場(chǎng)難度加大，于是，出海成為游戲廠商為數(shù)不多的未來(lái)增長(zhǎng)看點(diǎn)。
過(guò)去4年里，游戲在各類App出海份額中高達(dá) 64.9%，緊隨其后的為金融類App，但份額僅維持在10%上下。在AppsFlyer發(fā)布的《2023中國(guó)游戲App出海驅(qū)動(dòng)力報(bào)告》中顯示，2022年1月— 2023年6月，約17000款中國(guó)的游戲類App出海，安裝總量超過(guò)了240億次。
目前來(lái)看，吉比特向外積極拓展，目前已建立海外產(chǎn)品測(cè)試與發(fā)行體系。但對(duì)于海外市場(chǎng)當(dāng)前進(jìn)展，吉比特管理層也提到，目前產(chǎn)品測(cè)試成績(jī)尚且不是太好，需要更多蓄力突破。業(yè)績(jī)看，2023年1-9月，吉比特境外收入合計(jì)1.9億元，同比基本持平。境外發(fā)行的《一念逍遙（歐美版）》、《地下城堡3（港澳臺(tái)版）》、《奇葩戰(zhàn)斗家（東南亞版）》，目前都未產(chǎn)生利潤(rùn)。
尋找海外市場(chǎng)增量關(guān)鍵在于差異化和本土化的核心競(jìng)爭(zhēng)能力。龍爭(zhēng)虎斗之下，出海市場(chǎng)將更加殘酷，眾多廠商不惜代價(jià)推出精品，聚焦資源打造高品質(zhì)內(nèi)容、實(shí)行精細(xì)化運(yùn)營(yíng)，以提高游戲品質(zhì)和用戶體驗(yàn)。然而，吉比特的研發(fā)投入和效率恐難有優(yōu)勢(shì)。吉比特2023前三季度，吉比特研發(fā)費(fèi)用為5.52億元，而當(dāng)期，完美世界研發(fā)費(fèi)用高達(dá)15.9億元，而其研發(fā)效率也一直被投資者詬病，經(jīng)?；ㄙM(fèi)上億卻難有新作出爐。
研發(fā)之外，營(yíng)銷端吉比特試圖擺脫買量現(xiàn)狀，根據(jù)DataEye-ADX數(shù)據(jù)，雷霆游戲23Q3以來(lái)大幅縮減了買量素材投放，Q3日均素材投放量較Q2下滑近40%。在踩雷房地產(chǎn)和營(yíng)收凈利下滑之后，其現(xiàn)金流也面臨挑戰(zhàn)，2023年前三季度，吉比特的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的賢=現(xiàn)金流量?jī)纛~同比下降了58.92%。
壓力之下，既然無(wú)法開(kāi)源，只能采取收縮節(jié)流策略。但海內(nèi)外高壓競(jìng)爭(zhēng)之下，勢(shì)必會(huì)缺乏核心競(jìng)爭(zhēng)力，難有爆款出圈，持續(xù)走上下坡路，陷入尷尬局面。
在筆者看來(lái)，現(xiàn)在的吉比特迫切需要一個(gè)新的《問(wèn)道手游》再造曾經(jīng)的輝煌，單腿走路，長(zhǎng)期競(jìng)爭(zhēng)力難以提升不進(jìn)則退，持續(xù)性和穩(wěn)定性待考，表面看是短期內(nèi)的波動(dòng)，事實(shí)上，拐點(diǎn)已至。
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吉比特的股價(jià)下跌并不一定意味著公司的價(jià)值下降
既要保持中小游戲的優(yōu)勢(shì)，也要積極嘗試開(kāi)發(fā)大型游戲
吉比特的成功很大程度上得益于其獨(dú)特的運(yùn)營(yíng)策略