近日，江蘇永創(chuàng)醫(yī)藥科技股份有限公司（以下簡稱“永創(chuàng)醫(yī)藥”）遞表北交所，計劃募資1.5億元。公開資料顯示，永創(chuàng)醫(yī)藥曾于2015年8月31日在新三板掛牌，其主營業(yè)務為三氟甲苯系列精細化學品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。
鈦媒體APP注意到，在永創(chuàng)醫(yī)藥發(fā)布招股書之前，江蘇證監(jiān)局官網(wǎng)剛公布了《關于對江蘇永創(chuàng)醫(yī)藥科技股份有限公司、畢永堪等人采取出具警示函措施的決定》，處罰文件顯示，永創(chuàng)醫(yī)藥存在多項信息披露、公司治理等違法違規(guī)問題，公司及相關高管均被處罰并記錄誠信檔案。
除了連收多起處罰外，查閱招股書后鈦媒體APP還發(fā)現(xiàn)，永創(chuàng)醫(yī)藥目前存在產(chǎn)品結(jié)構(gòu)單一、對大客戶和供應商較依賴等問題，公司的停產(chǎn)風險也對其業(yè)績造成一定的不確定性。
公開資料顯示，永創(chuàng)醫(yī)藥主要從事三氟甲苯系列精細化學品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，產(chǎn)品廣泛應用于農(nóng)藥、醫(yī)藥、電子新材料等領域。股權(quán)結(jié)構(gòu)上，公司控股股東、實際控制人為畢永堪，其直接及間接合計持有公司2763萬股股份，占本次發(fā)行前公司總股本的90%，為公司第一大股東，畢永堪控制的其他企業(yè)共5家，分別為永多地產(chǎn)、永大進出口、華盛置業(yè)、創(chuàng)首業(yè)企業(yè)管理和金戈化工。另外，畢永堪兒子畢大偉持股比例為1.95%?？梢?，永創(chuàng)醫(yī)藥股權(quán)高度集中在實控人畢永堪手中。
根據(jù)處罰信息顯示，2020年-2022年以及今年上半年，實控人畢永堪拆借公司資金分別為4152.42萬元、3031.42萬元、122.73萬元、0.00萬元，三年共拆借了7306.57萬元，此外，2022年11月14日，關聯(lián)方阜新清稷升還拆借了公司資金600萬元。
不僅如此，2020至2022年，畢永堪還違規(guī)占用掛牌公司資金，資金占用日最高余額分別達到2546.84萬元、1587萬元、296.48萬元，占掛牌公司最近一期經(jīng)審計凈資產(chǎn)分別為31.97%、16.81%、3.51%。截至去年末，上述占用資金己全部歸還。
而早在2016年10月，永創(chuàng)醫(yī)藥就曾收到江蘇證監(jiān)局的警示函，警示函披露2015年，永創(chuàng)醫(yī)藥關聯(lián)方永大進出口累計占用公司資金2416.56萬元，實控人兒子畢大偉累計占用公司資金4萬元。
除了資金占用外，永創(chuàng)醫(yī)藥存在多起關聯(lián)交易未及時披露的情況。2020年至2022年，永創(chuàng)醫(yī)藥與永多化學、清稷升等發(fā)生關聯(lián)交易，交易金額分別為745.73 萬元、1697.33萬元、4939.14萬元，占掛牌公司最近一期經(jīng)審計凈資產(chǎn)比例為9.36%、17.98%、58.39%。針對上述關聯(lián)交易，永創(chuàng)醫(yī)藥未及時履行審議程序及信息披露義務。
2020年至2022年，公司與關聯(lián)方永大進出口、永多化學存在無真實貿(mào)易背景的票據(jù)轉(zhuǎn)讓情形。上述報告期內(nèi)，永創(chuàng)醫(yī)藥與關聯(lián)方永大進出口、永多化學存在無真實貿(mào)易背景的票據(jù)轉(zhuǎn)讓金額分別為745.73萬元、760.92萬元、242.77萬元和0.00萬元，但公司未及時就上述關聯(lián)交易履行內(nèi)部審議程序并進行信息披露。
除了關聯(lián)交易未及時披露，公司的股份代持情況也未及時公布。據(jù)了解，2005年以來，永創(chuàng)醫(yī)藥實際控制人畢永堪與公司董事孫德明、時任董事楊樺形成股份代持關系，相關股份一直處于代持狀態(tài)，但未簽署代持協(xié)議，也一直未告知公司，導致公司股權(quán)不明晰且未能及時在公開轉(zhuǎn)讓說明書和定期報告等文件中進行披露，公司和相關責任人也因此受到處罰。
財務數(shù)據(jù)顯示，2020年至2022年以及今年上半年，永創(chuàng)醫(yī)藥實現(xiàn)營收1.7億元、1.78億元、2.78億元、1.94億元，2021年及2022年同比增長率分別為4.44%、56.42%；同期間，凈利潤分別為4343.03萬元、3747.91萬元、5405.08萬元、4072.22萬元，2021年及2022年同比增長率分別為-13.70%、44.22%；公司業(yè)績有所波動。今年上半年，永創(chuàng)醫(yī)藥營收1.94億元，同比增長28.53%，凈利潤4072.22萬元，同比增長44.66%。
公司解釋稱，2021年受停產(chǎn)的影響，公司營業(yè)收入和凈利潤下降，鈦媒體APP了解到，2020年，公司也曾因為原蒸汽供應商全面停止園區(qū)蒸汽供應而停產(chǎn)。
招股書顯示，永創(chuàng)醫(yī)藥主要產(chǎn)品包括2-溴-5-氟三氟甲苯、2，4-二氯-3、5-二硝基三氟甲苯和對三氟甲硫基苯酚，以上主要產(chǎn)品各期銷售額占主營業(yè)務收入的比例分別為73.01%、71.02%、87.59%和91.76%，產(chǎn)品相對集中。因此，一旦某產(chǎn)品線停產(chǎn)，將對業(yè)績的影響較大，對此，鈦媒體APP也向公司詢問，在啟動上市程序后，公司如何應對停產(chǎn)風險。
據(jù)了解，目前，2-溴-5-氟三氟甲苯為公司報告期內(nèi)累計銷量最高的產(chǎn)品，各期銷售額占主營業(yè)務收入的比例分別為34.91%、36.42%、54.91%和73.33%，占比逐年上升，今年上半年占比已超7成，公司對單一產(chǎn)品依賴顯著。在產(chǎn)能利用率方面，該產(chǎn)品在同期內(nèi)的產(chǎn)能利用率顯著增加，分別為25.55%、19.45%、56.45%、119.40%，2021年產(chǎn)能利用率僅為19.45%，公司解釋為受安全生產(chǎn)許可證到期的影響而停產(chǎn)。
值得注意的是，上述報告期內(nèi)，該產(chǎn)品銷售量分別為435.74噸、502.33噸、1082.40噸、1002.28噸，產(chǎn)量分別為511噸、389.05噸、1129噸、1194噸。同期產(chǎn)銷率分別為85.27%、129.12%、95.87%、83.94%。其產(chǎn)銷量在2021年達到最高點129.12%后一路下滑，進而跌至2023年上半年的83.94%， 該產(chǎn)品的產(chǎn)銷率波動幅度較大。
此外，永創(chuàng)醫(yī)藥另外的主要產(chǎn)品2，4-二氯-3和5-二硝基三氟甲苯還存在超產(chǎn)能生產(chǎn)情形，2020年超出許可產(chǎn)能64.97噸，占批復產(chǎn)能的比例為6.50%，2022年超出許可產(chǎn)能68.51噸，占批復產(chǎn)能的比例為6.85%，但上述情形未構(gòu)成重大違法違規(guī)情形。
招股書上顯示，2020年-2022年和2023年1-6月，永創(chuàng)醫(yī)藥未獲得安全或環(huán)保批復及驗收的產(chǎn)品收入占比分別為54.06%、66.41%、73.01%和84.83%。
鈦媒體APP還注意到，隨著業(yè)績的整體提升，永創(chuàng)醫(yī)藥對前五大客戶和供應商的依賴程度也逐漸加強。上述報告期內(nèi)，公司前五大客戶銷售占比分別為64.82%、60.82%、76.04%和89.19%。公司主要客戶銷售占比已接近9成。報告期內(nèi)，公司向前五名供應商的采購金額合計占當期采購總額的比例分別為66.85%、57.22%、69.69%和78.24%，前五大供應商集中度也近8成。
報告期內(nèi)，永創(chuàng)醫(yī)藥的綜合毛利率分別為41.29%、34.09%、29.02%和28.13%，呈逐年下降趨勢，毛利率波動主要受產(chǎn)品供求關系、市場競爭因素及原材料價格波動影響。報告期內(nèi)，受原材料價格上升的影響，同行業(yè)公司含氟農(nóng)藥精細化工產(chǎn)品毛利率普遍呈下降趨勢。如果公司主要原材料價格繼續(xù)上升，且公司不能持續(xù)提升技術(shù)創(chuàng)新能力，開發(fā)出更具競爭力的新產(chǎn)品新工藝，則公司毛利率存在進一步下降的風險。（本文首發(fā)鈦媒體APP，作者|于瑩）
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