10月8日晚間，艾美疫苗（06660.HK）宣布正式啟動(dòng)回A。
公告內(nèi)容指出，為推動(dòng)業(yè)務(wù)發(fā)展、增強(qiáng)綜合競(jìng)爭(zhēng)力，以及保障公司經(jīng)營(yíng)目標(biāo)和未來(lái)發(fā)展戰(zhàn)略的實(shí)現(xiàn)，該公司決定啟動(dòng)首次公開(kāi)發(fā)行人民幣普通股并上市（A股上市）的計(jì)劃。董事會(huì)已決議并批準(zhǔn)開(kāi)展A股上市的相關(guān)工作。
董事會(huì)同意聘請(qǐng)中信證券股份有限公司為公司的上市前輔導(dǎo)機(jī)構(gòu)，并計(jì)劃提交A股上市前輔導(dǎo)的備案申請(qǐng)。
據(jù)相關(guān)數(shù)據(jù)，對(duì)于同一醫(yī)藥類公司，A股上市相較于H股上市平均可獲得2.5倍估值溢價(jià)，與艾美疫苗同為疫苗企業(yè)的康希諾生物（06185.HK）的溢價(jià)更是曾一度超過(guò)3.3倍。市場(chǎng)上還有包括百濟(jì)神州（06160.HK）、山東新華制藥股份（00719.HK）等多家公司均為“先H后A雙地上市”。
券商研報(bào)指出，由于估值水平、參與機(jī)構(gòu)的認(rèn)知等股價(jià)相關(guān)影響因素不同，導(dǎo)致AH股價(jià)存在長(zhǎng)期價(jià)差。另有分析人士認(rèn)為，A股相較H股具有一定估值溢價(jià)，結(jié)構(gòu)性收益明確。還有券商表示，H股公司于A股上市后，流動(dòng)性增加有望催化估值與股價(jià)進(jìn)一步抬升。
今年2月份，艾美疫苗先后被納入恒生綜合指數(shù)成分股與滬深兩市港股通標(biāo)的股，并于3月13日起正式生效。在3月13日當(dāng)日，艾美疫苗港股大幅走高，盤中最大漲幅超過(guò)150%，創(chuàng)下股價(jià)歷史新高，當(dāng)日收漲近66%。
值得一提的是，在此次艾美疫苗宣布開(kāi)展A股上市后，該股曾一度漲超32%，但幾分鐘后便急轉(zhuǎn)直下，更是在半小時(shí)內(nèi)跌超50%，隨后有略微回升。截至發(fā)稿前，艾美疫苗股價(jià)報(bào)10.56港元，跌53.48%，成交額為1.75億港元，當(dāng)前公司總市值約127.89億港元。
據(jù)悉，艾美疫苗是國(guó)內(nèi)頭部疫苗企業(yè)之一，公司主要針對(duì)狂犬病、乙型肝炎、甲型肝炎、腮腺炎、腎綜合征出血熱及腦膜炎球菌病6種疾病，目前在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)擁有8款商業(yè)化疫苗產(chǎn)品。
其中，在乙肝疫苗與人用狂犬病疫苗這兩大疫苗細(xì)分賽道上，艾美疫苗已成為中國(guó)及全球最大的乙肝疫苗供應(yīng)商，也是中國(guó)及全球的第二大人用狂犬病疫苗生產(chǎn)企業(yè)。
同時(shí)，艾美疫苗還擁有全球范圍內(nèi)全部五種經(jīng)過(guò)驗(yàn)證的人用疫苗技術(shù)平臺(tái)，具體包括細(xì)菌性疫苗、病毒性疫苗、基因工程疫苗、聯(lián)合疫苗及mRNA疫苗技術(shù)平臺(tái)。
今年上半年，艾美疫苗研發(fā)投入金額約3.99億元，主要用于推進(jìn)5款重磅單品的III期臨床。2013年半年報(bào)顯示，艾美疫苗管線中還包括針對(duì)14種疾病的23款在研疫苗，目前已有9個(gè)品種共計(jì)取得14個(gè)臨床批件，其中5款產(chǎn)品已處于III期臨床試驗(yàn)階段。
具體來(lái)看，13價(jià)肺炎球菌結(jié)合疫苗（PCV13）已進(jìn)入III期臨床收尾；23價(jià)肺炎球菌多糖疫苗（PPSV23） III期臨床試驗(yàn)如上文所述，已完成受試者的全程接種；凍干人用狂犬病疫苗（無(wú)血清Vero細(xì)胞）III期臨床試驗(yàn)，初步結(jié)果表明首劑接種至全程免后7天安全性良好。
值得注意的是，在“啟動(dòng)回A”公告發(fā)布的同時(shí)，艾美疫苗還發(fā)布了另一則公告，23價(jià)肺炎球菌多糖疫苗（PPSV23）III期臨床試驗(yàn)已完成受試者的全程接種，并將轉(zhuǎn)入血清檢測(cè)及統(tǒng)計(jì)揭盲工作；同時(shí)已建設(shè)完成該款疫苗的生產(chǎn)車間，設(shè)計(jì)產(chǎn)能1500萬(wàn)劑。
同時(shí)，設(shè)計(jì)產(chǎn)能3000萬(wàn)劑的13價(jià)肺炎球菌結(jié)合疫苗生產(chǎn)車間也早已建成。僅肺炎球菌疫苗市場(chǎng)規(guī)模可達(dá)500億元以上。（本文首發(fā)于鈦媒體 APP，作者｜陳偉納）
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市場(chǎng)上多家公司均為"先H后A雙地上市"，這種模式可以為艾美疫苗提供更多的機(jī)會(huì)和選擇
在港股不好嗎？為啥非要大A
艾美疫苗業(yè)績(jī)并不穩(wěn)定，很明顯大家信心不足
其后續(xù)產(chǎn)品也跟不上
其自身研發(fā)能力也受到很多質(zhì)疑，市場(chǎng)或許真不看好