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文 | 浪潮新消費(fèi)
從淄博的燒烤一票難求到洛陽的牡丹名動三界，大家對于“出門”的熱情似乎讓我們看到了一些消費(fèi)復(fù)蘇的浪潮。
但從我們近期和很多品牌的接觸來看，目前市場依然處在對前景不太肯定和信心不太足的階段。
在市場逐步修正，但時間節(jié)奏和力度尚不清晰的十字路口，能否做出正確的決策，或許正是未來和其他人拉開差距的關(guān)鍵。
作為過去兩年推動消費(fèi)創(chuàng)新不可或缺的力量，資本接下來更看重哪些東西，以及品牌如何重新思考與資本的關(guān)系，也是能否在接下來的復(fù)蘇周期中擴(kuò)大優(yōu)勢至關(guān)重要的命題。
棕櫚資本創(chuàng)始人李厚明深度分享了她對于這幾年消費(fèi)行業(yè)冷熱周期變化的一些底層思考，以及接下來資本的態(tài)度和品牌融資的建議。
在她看來，行業(yè)劇變之后，一切動作的基礎(chǔ)還是要回歸常識。用戶喜不喜歡你，口碑、復(fù)購怎么樣，只要尊重常識，都能看到答案。從最簡單的邏輯出發(fā)，往往能帶來最大的確定性。
同時，她認(rèn)為在今天表現(xiàn)不錯的企業(yè)，還是應(yīng)該出來融資。因?yàn)樵谌谫Y相對困難的時候，企業(yè)花錢的效率會變高，這種時候越有錢的企業(yè)相對別人的身位優(yōu)勢、效率優(yōu)勢就更大。
“我們一定要相信消費(fèi)行業(yè)的退出，長期來看是樂觀的，機(jī)會在將來一定會有，問題是那個時間點(diǎn)是不是你的。”
李厚明從事FA行業(yè)8年，累計陪伴數(shù)十個頭部項(xiàng)目完成從天使輪到pre-IPO融資，完成上百輪私募融資交易，主導(dǎo)服務(wù)的明星項(xiàng)目包括和府撈面、moody、雅樂科技、量子之歌等，并在去年促成奈雪的茶對樂樂茶的并購。其在2017年創(chuàng)立的棕櫚資本，是這兩年消費(fèi)行業(yè)最為活躍和專業(yè)的FA之一。
浪潮新消費(fèi)：面對消費(fèi)行業(yè)周期變化，特別是2022年資本退潮之際，棕櫚資本作為強(qiáng)消費(fèi)屬性的FA，有沒有遇到一些挑戰(zhàn)或?qū)σ恍╉?xiàng)目產(chǎn)生誤判？
李厚明：可能大家對棕櫚資本在消費(fèi)行業(yè)的成績更熟悉一些，但消費(fèi)不是我們唯一出成效的領(lǐng)域。
在做消費(fèi)以前，我們服務(wù)過兩家美國上市的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)，分別是雅樂科技和量子之歌，所以我們在互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域的表現(xiàn)也不錯。
2019年，我們認(rèn)為消費(fèi)行業(yè)有更大的機(jī)會，再加上互聯(lián)網(wǎng)跟消費(fèi)都是To C的，邏輯上有共通之處，所以很好地抓住了這一波機(jī)會。
當(dāng)時我們還是只有四五個人的小團(tuán)隊(duì)，所以把重點(diǎn)放在了與極度相信的創(chuàng)始人和企業(yè)并肩站在一起，今天回過頭再看，他們在各自的領(lǐng)域都已經(jīng)有所成就。
除了在前期篩選上花費(fèi)比較多的時間外，我們的合作方式也比較獨(dú)特。
企業(yè)發(fā)展的過程、不可能一帆風(fēng)順，我們的視角跟投資人不太一樣，投資人會去看公司的月報、季報。
而我們更多關(guān)注數(shù)據(jù)的變化，如果有一些風(fēng)險，我們會提前提醒創(chuàng)始人，你的數(shù)字并沒有當(dāng)初跟我們promise的那么好，或者這個數(shù)字做得比之前好是為什么。
只要把前面的東西都把控好，并且跟新老投資人保持良好的溝通，我不覺得誤判這件事情會是一個多大的問題。
我們最終的角色是中介，所以第一，要對自己選的項(xiàng)目足夠相信。我們內(nèi)部老說一句話叫：只選一次。我們?nèi)绻x了一個人，就永遠(yuǎn)相信他。
第二，在項(xiàng)目合作過程中，還是要盡心盡力幫忙，有時候大家可能是同一條戰(zhàn)線的戰(zhàn)友，偶爾說說難聽的話來敲敲打打，也是有必要的。
浪潮新消費(fèi)：因?yàn)镕A是項(xiàng)目制，市場上很多人認(rèn)為FA不需要關(guān)注標(biāo)的公司的后續(xù)表現(xiàn)，所以是有錢就賺，你是如何思考的？其中經(jīng)歷了哪些誘惑，又進(jìn)行了怎樣的取舍？
李厚明：首先，我挺感謝剛做消費(fèi)時遇到的那些創(chuàng)始人朋友。
他們對我提了很高的要求，對他們來說，選擇什么樣的伙伴跟他們一起成長是極其重要的。如果我很短視，什么案子都接，他可能會覺得棕櫚資本以后不配跟我一起合作。
所以我很感激早期的一些戰(zhàn)友，在各個方面堅(jiān)定了我要這么做的信心。
其次，也跟我做FA的時間比較長有關(guān)，我是2015年入行，到現(xiàn)在也有八年了，這八年里有過成績還不錯的時候，也確實(shí)有過怎么努力都出不了成績的時候。
既然我在行業(yè)堅(jiān)守了八年，那么在較長的時間里面，這都會是我人生中主要的職業(yè)。
我只要去想這個職業(yè)要做很久很久，就不會因?yàn)橐恍┒唐诶嫒﹂L期的發(fā)展。
浪潮新消費(fèi)：市場上普遍認(rèn)為“看消費(fèi)”門檻很低，你是怎么看待這種論斷的？
李厚明：我也覺得是個人都能看得懂（笑），好公司真的是個人都看得懂。
比如說前段時間股價100多的特斯拉，好像不需要什么專業(yè)知識，就知道是個很好的東西。
但做任何一個賽道都要做功課，消費(fèi)是一個非常大的賽道，里面有食品飲料、連鎖餐飲、護(hù)膚美妝等等，每一個垂類都有不同的參與方、上下游、賣貨形式和成本結(jié)構(gòu)，這些都是需要花功夫鉆研的。
浪潮新消費(fèi)：在聚焦消費(fèi)之后，你對消費(fèi)這個行業(yè)的理解和認(rèn)知有沒有發(fā)生一些改變？
李厚明：消費(fèi)賽道教會了我非常多，對我最大的幫助就是，教會了我回歸常識。
我是2015年入的行，那會兒創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)非?；?，基本上一個賽道能有一百多個創(chuàng)業(yè)公司在講相似的故事。
到我開始做消費(fèi)，在消費(fèi)里花了很長時間以后，我才發(fā)現(xiàn)很多生意都是base on簡單的常識。
比如你就是產(chǎn)品要好，用戶要喜歡，而用戶喜不喜歡你的產(chǎn)品，從復(fù)購、用戶口碑、推薦的情況，他一定會告訴你。你只要尊重常識去看就一定會知道。
第二，心急吃不了熱豆腐。
比如2020年、2021年這兩年消費(fèi)行業(yè)在發(fā)生什么，簡單來說就是四個字“寅吃卯糧”。
可能公司也是好公司，業(yè)務(wù)也是好業(yè)務(wù)，但錯誤地估計了花錢的時間和速度，最后導(dǎo)致：在很高的估值下，業(yè)務(wù)沒有達(dá)到大家的預(yù)期。
我們在討論好公司時有幾種定義，第一是這個賽道好不好，第二是它配不配得上這個價格。
所以，2020年之后誕生的很多公司它不一定不好，可能只是短時間之內(nèi)配不上這個價格了。
但我自己也認(rèn)為，消費(fèi)公司在不是那么內(nèi)卷的情況下，是不需要融那么多錢的。
比如有一家企業(yè)，在2020年創(chuàng)始人非常堅(jiān)定地對我說，現(xiàn)在流量環(huán)境變化很大，我們在這個雙十一之后不會再繼續(xù)投入了。
我說那你業(yè)績怎么辦？他說我會跟每個投資人寫郵件解釋，為什么我不再繼續(xù)投入，因?yàn)樵偻度雽ξ业墓竞芪ｋU。
直到今天，我都非常佩服他做的這個決定。
這些創(chuàng)始人確實(shí)對我有一些影響，他們做的事，也在不停地激勵我去做正確的事情。
去年市場比較穩(wěn)的時候，我也認(rèn)真思考過，要不要去拓展一些新的方向。我也反過來思考，是不是我對消費(fèi)行業(yè)的理解出了問題。
最后確定的是，如果這些企業(yè)不是根上出了問題，一切都是值得等待的。
浪潮新消費(fèi)：市面上做消費(fèi)的FA不少，你們?yōu)槭裁茨艹蔀橄M(fèi)FA里面最活躍的之一，在成長路徑上抓住了哪些東西？
李厚明：有幾個點(diǎn)：
第一，棕櫚資本聚集了一群優(yōu)秀的創(chuàng)始人，這些人之間是存在吸引力的。
比如我把兩個項(xiàng)目的創(chuàng)始人介紹到一起，他們的人生觀、世界觀、價值觀可能相似，碰到業(yè)務(wù)問題的解決思路也特別像，倆個人就有可能成為很好的朋友。
所以我覺得還是運(yùn)氣比較好，碰到了一群可以一起成長的人。
第二，我們團(tuán)隊(duì)可能整體比較鈍感一些。
比如樂樂茶融資這事我們做了一年多，我在接項(xiàng)目的時候有預(yù)料到奈雪并購樂樂茶這個結(jié)果嗎？并沒有。
當(dāng)初就是從特別簡單的邏輯出發(fā)，去看樂樂茶的業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)：這個公司這么長時間沒有融資，賽道這么卷，居然還能發(fā)展，業(yè)績也還不錯，那肯定是因?yàn)楫a(chǎn)品上用戶非常喜歡，運(yùn)營上做得不差，品牌上也立住了。
只要這個公司的價格是合理的，一定會有人感興趣。歸根究底，還是要回歸常識。
浪潮新消費(fèi)：你此前提到過會陪伴企業(yè)成長，你認(rèn)為FA在陪伴的過程中擔(dān)當(dāng)了什么樣的角色，又應(yīng)該做哪些事呢？
李厚明：我喜歡的角色定位是coach（教練），這是曾經(jīng)一個創(chuàng)始人對我的評價，他覺得棕櫚資本在做的事情就是創(chuàng)始人的coach。
為此，我還偷偷上過coach的課，在課上我有一個重要收獲：提對正確的問題非常重要，這也是coach角色中很重要的環(huán)節(jié)。
比如創(chuàng)始人在公司成長路上選擇融資的時候，到底會有哪些需求？
第一，他在業(yè)務(wù)上一定有迷茫的時刻，可能有很多事情想要分享。
這個時候，我們可以通過局外人視角的問題去啟發(fā)他，或者去challenge他的思路，希望在不停討論的過程中，互辨認(rèn)明其中的道理。
第二，在陪伴他融資的過程中，我們要從投資人的視角對公司的業(yè)務(wù)進(jìn)行提問，讓他了解出去融資時，資本市場會關(guān)注哪些問題，這一部分也是coach。
浪潮新消費(fèi)：在這樣陪伴的過程中，你們得到了哪些成長與收獲？
李厚明：創(chuàng)始人們怎么回答這些問題，怎么做決定，是我收獲最大的地方，也是讓我非常感動的地方。
比如說我們公司常年都有一份很長的問題清單，我的客戶都會收到。
它分成兩個部分，第一部分主要是問業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)和業(yè)務(wù)情況，包括產(chǎn)品、定價、供應(yīng)鏈等等general業(yè)務(wù)相關(guān)的內(nèi)容。
第二部分是務(wù)虛的問題，主要問使命、愿景、價值觀都怎么來的，三年五年后想變成什么樣子，你的公司會因?yàn)槭裁此劳觯?/strong>
我們經(jīng)常跟創(chuàng)始人討論這些，當(dāng)然這些問題叫做“無用之物”，并不是說你討論完這些問題，就會對融資有什么幫助。
但我們跟創(chuàng)始人從業(yè)務(wù)中抽離出來討論，能更好地理解創(chuàng)始人做這件事情的初心，這個過程我們也能發(fā)現(xiàn)，是不是有什么商業(yè)上的理解miss掉了。
浪潮新消費(fèi)：市場上有一種說法“新式茶飲就是賣果切的”，從各大玩家的表現(xiàn)來看，店面租金、員工薪酬、鮮果成本都非常剛性，價格天花板基本觸達(dá)，加上玩家眾多缺少足夠的壁壘，今天你怎么看待新式茶飲的生意？
李厚明：我覺得在這個賽道里面，產(chǎn)品創(chuàng)新還是非常重要的。
樂樂茶是上新頻次非常高的公司，這也是他們在華東地區(qū)業(yè)績很好的一個原因。
我們可以看到現(xiàn)在三大相對比較偏高端的現(xiàn)制茶飲，他們的菜單里面非鮮果的部分也增加了很多。
他們對自己的定義還是給用戶做好產(chǎn)品，也沒有說我一定要水果含量占比多少，不是這樣的。
浪潮新消費(fèi)：所以你覺得他們的生意還算夠新嗎？
李厚明：奶茶賽道不算是很新，比如說可能兩千年前街上就有驛站，或者是水站，也有賣奶茶的。
奶茶本質(zhì)上還是餐飲的生意，在餐飲的生意里面，它的一招鮮是不是水果？真的不是。
這些公司在產(chǎn)品創(chuàng)新上還是花了巨大的功夫，我們也觀察到樂樂茶去年幾個新款表現(xiàn)都不錯，去年跟蠟筆小新的聯(lián)名還創(chuàng)造了歷史新品的收入新高。
從去年的數(shù)據(jù)來看，消費(fèi)者還是在buy in新上線的產(chǎn)品。
我們再來看在茶飲這個賽道里面，到底什么才是最終的壁壘。
對于高端、中高端茶飲來說，商場的位置肯定是有限的，這個商場再喜歡奶茶也不可能放20家奶茶。
一定是看誰的產(chǎn)品用戶喜歡，看誰的效率高、品牌好，商場才會讓這些店進(jìn)來。
所以對他們來說壓力很大的事情是如何讓用戶一直喜歡，不然就是江山代有才人出。
浪潮新消費(fèi)：撮合奈雪并購樂樂茶這件事當(dāng)時你就提到，企業(yè)并購可能是未來的新風(fēng)向，那你認(rèn)為這個是否會代表著未來FA需要具備的一種特質(zhì)？
李厚明：行業(yè)發(fā)展到最后，并購整合能提升整體效率。并購不止發(fā)生在消費(fèi)行業(yè)，在很多賽道都可能會出現(xiàn)。
從FA的角色來說，我覺得我們的能力是隨著客戶需求而成長的。
有一天，我的客戶他需要出售自己的公司，或者是他想收購公司，這個能力我就應(yīng)該具備。
浪潮新消費(fèi)：在可見的未來，你認(rèn)為哪些行業(yè)會開始進(jìn)入并購的大階段呢？
李厚明：第一，餐飲并購一直比較熱門，去年我們也總結(jié)過，有些餐飲企業(yè)一直在等待交易機(jī)會。
第二，“黃燈”上的很多公司都可以通過并購?fù)顺觯?/strong>上市公司手上還是有不少錢的，并入到上市公司的體系里，借助上市公司背后的產(chǎn)業(yè)鏈、供應(yīng)鏈資源一起做大，也不失為一件壞事。
浪潮新消費(fèi)：在這樣的情況下，資金端和資產(chǎn)端分別需要培養(yǎng)、完善什么方面的能力？
李厚明：講實(shí)話變革有多大，我也不確定，但是周圍確實(shí)有企業(yè)在探索這樣的機(jī)會。
買方關(guān)鍵是想清楚，你買這個企業(yè)愿意出什么價格，你買它用來做什么，到底是不是1+1大于2的事，還要考慮你到底能不能把這個品牌運(yùn)營好。
對于賣方來說，我覺得要對自己的定價有清晰的認(rèn)知，因?yàn)樵诓①徑灰桌锩?，買方價格上賬會算得比較清楚，因?yàn)樗皇且还P小錢。
另外，堅(jiān)定想好賣還是不賣，我們在做交易的過程當(dāng)中也經(jīng)歷過，就是創(chuàng)始人會猶豫搖擺。
猶豫是正常的，但出售公司是一個非常重大的決定，這個決策一定要提前做好，一旦邁出這一步，就要做好開弓沒有回頭箭的準(zhǔn)備。
浪潮新消費(fèi)：在這樣的浪潮下，創(chuàng)業(yè)公司需要修煉什么樣的內(nèi)功以應(yīng)對外界的巨變？
李厚明：我非常喜歡一句話，行得快不如行得遠(yuǎn)。
以餐飲為例，在這個行業(yè)想長期活在用戶的心目中，是一件很難的事情。
但只要你下定決心活20年，到時候你就會是行業(yè)里面不可忽視的重要力量。
尤其是在最近一兩年，在資金端還是有非常大的不確定性，不是說一定沒有機(jī)會，而是肯定跟2020年、2021年不太一樣。
對創(chuàng)業(yè)者來說，如果你想好了融資，就要調(diào)整好自己的業(yè)務(wù)狀態(tài)，認(rèn)真對待自己企業(yè)的內(nèi)在價值。
如果決定要融資，不管花多久，或者是付出什么樣的代價，一定要融下去，一定要融到，另外，融到資以后一定要想清楚這筆錢怎么花。
在這幾年市場環(huán)境處于波動期的時候，連續(xù)做幾個正確的決定，說不定就會和其他人拉開差距了。
浪潮新消費(fèi)：你們推的一些項(xiàng)目融資，比如可可滿分，后來是持續(xù)增長的。你們探索的方向與路徑是什么？
李厚明：我正好前段時間跟可可滿分的創(chuàng)始人乃锃也交流過這個問題。
我們的結(jié)論是：最重要的事情是行業(yè)的β，也就是賽道本身好不好。
他自己認(rèn)為，他是選了椰子這個非常好的賽道，而且過去有幾波紅利他都吃到了。
再加上他又是一個很有運(yùn)動員精神和學(xué)習(xí)精神，比較competitive的人，以至于他做了一些正確的決定，讓公司跑得還不錯。
浪潮新消費(fèi)：你們尋找項(xiàng)目有什么樣的基本原則，要求的價值基準(zhǔn)線在哪？
李厚明：首先，我們挺看重彼此之間的chemistry的，要看大家做事情方法是不是一致。
其次，我們自己也有一個堅(jiān)持的價值觀，那就是說真話。
不管在融資的過程中有好消息還是壞消息，或者是我們看到東西是好是壞，我們都希望能盡量直接地呈現(xiàn)給創(chuàng)始人。
所以我們相對來說，還是比較敢于說難聽的話，這可能也需要公司聽完這些難聽的話以后，能認(rèn)真討論，而不是馬上反駁。
浪潮新消費(fèi)：在你看來，公司的哪些方面是優(yōu)先級最高的，又有哪些是看起來亮眼但其實(shí)不是很重要的？
李厚明：我不是很在意短期內(nèi)的業(yè)務(wù)增長。
比如你的業(yè)務(wù)只是漲了一個月，那這一個月的數(shù)據(jù)對我來說沒有意義，因?yàn)樗赡苤皇莻€體現(xiàn)象。
但如果你連續(xù)漲了五個月，并且五個月里面毛利和復(fù)購都在漲，營銷費(fèi)用還在降，肯定是做了什么極其牛的事情。
對公司來說，優(yōu)先級最高的事情就是搭建團(tuán)隊(duì)。
因?yàn)閯?chuàng)始人一個人做不了所有的事情，他一定知道哪些事情非常的重要，但他也是個人，他也要睡覺，一天也只有24小時。
所以一定要有合適的人幫他把攤子架起來，把事情做起來。
浪潮新消費(fèi)：哪些當(dāng)初不太看好，但是逆勢增長的項(xiàng)目出現(xiàn)了？
李厚明：有蠻多當(dāng)初我們沒接的項(xiàng)目，最后逆勢增長了。
我2015年入行正好是ofo、摩拜起來的那個時間段，那會兒周圍好多人都在討論共享單車模式到底行不行。
在聽了很多觀點(diǎn)以后，我當(dāng)時給自己定了一個原則：如果一件事情它長得很快，而且肉眼可見地改變了我們的生活，不要著急下決定它行還是不行。
我真正對一個賽道或者項(xiàng)目say no可能不會特別多，因?yàn)槲視氲氖撬降走m不適合現(xiàn)在的我們，我們到底能不能幫上忙。
有可能我們特別喜歡一個公司，但是它當(dāng)時想要一個超過我們能力范圍的估值，這個時候其實(shí)很難做決策。
也有在正確的時間相遇的，這種會更美好一些，當(dāng)然在錯誤的時間碰見也存在，我們也因此有一些項(xiàng)目沒有服務(wù)好。
這也是我們堅(jiān)持說真話的原因，如果我們想法不一致，不一定存在誰對誰錯，可能只是短時間之內(nèi)的緣分沒有到。
浪潮新消費(fèi)：你認(rèn)為未來在看項(xiàng)目時有哪些值得優(yōu)化的點(diǎn)？
李厚明：我們團(tuán)隊(duì)比較小，所以整體的打法確實(shí)沒有把賽道貫穿。
比如我雖然對咖啡賽道很關(guān)注，但也沒有做到說在這個賽道聊了三十、四十、五十個項(xiàng)目。
這一點(diǎn)上講實(shí)話我沒有帶好頭，沒有在行業(yè)的深挖上給同事們做好表率。
要用極致的好奇心去了解行業(yè)到底在發(fā)生什么，這個方面是我目前沒有做得特別好的。
浪潮新消費(fèi)：剛提到錯過的項(xiàng)目都有什么樣的共性呢？
李厚明：有一個共性是當(dāng)時投資人特別追捧。
在市場特別熱的時候，實(shí)際上我們的決策時間會非常短，或者要push的極度用力。
可能當(dāng)時我們?nèi)艘脖容^少，如果手上有其他重要的項(xiàng)目在做，可能會有點(diǎn)顧此失彼，對我們來說，肯定是現(xiàn)有的客戶要大于潛在的新增客戶。
浪潮新消費(fèi)：有沒有一些想和創(chuàng)業(yè)者分享的東西？或者說是給他們在融資方面的具體建議？
李厚明：首先，創(chuàng)業(yè)者一定要知道自己企業(yè)的內(nèi)在價值，并且主動跟投資人溝通。
我相信消費(fèi)賽道的頭部企業(yè)一定還會拿到不少錢，因?yàn)檫@個賽道確實(shí)是投資人業(yè)績的β。
從美元進(jìn)中國投資以來，投了很多很多消費(fèi)公司，我們也一定要相信消費(fèi)行業(yè)的退出，從長期來看是樂觀的。
機(jī)會在將來一定會有，問題是那個時間點(diǎn)是不是你的。
如果你是頭部，碰到一些投資人，跟你一樣相信未來一定會有機(jī)會，他大概率會把錢投給你，而不是投給有更多假設(shè)的人。
最后，當(dāng)你覺得自己做得不錯的時候，要出來融資，放大自己的優(yōu)勢。
因?yàn)樵谌谫Y相對困難的時候，企業(yè)花錢的效率會變高。這個時候你有越多的錢，你相對別人的身位優(yōu)勢、效率優(yōu)勢就更大。
浪潮新消費(fèi)：棕櫚投資后續(xù)會重點(diǎn)關(guān)注哪些賽道？
李厚明：第一還是消費(fèi)，第二是消費(fèi)的延展賽道，比如出海。
如果我能為祖國做貢獻(xiàn)的話，就看能不能在global中國企業(yè)誕生的過程中，幫他們解決一些小小的問題。
第三是互聯(lián)網(wǎng)的延伸，我們非常關(guān)心新技術(shù)，尤其是像AIGC這些可以改變?nèi)祟惖男录夹g(shù)。
浪潮新消費(fèi)：當(dāng)前消費(fèi)行業(yè)一級市場上，投資人會更看重哪些東西？
李厚明：我冒昧地代表各位投資人回答一下，如果說錯了請大家輕拍。
現(xiàn)在投資人最關(guān)注的事情很簡單，收入、利潤和怎么退出。
為什么大家會更關(guān)注收入、利潤多一點(diǎn)呢？
我的理解是通常收入、利潤、增速都不錯的公司，一定是做對了什么，也可以說是PMF驗(yàn)證了，產(chǎn)品得到了用戶的認(rèn)可。
當(dāng)然不是說，所有的投資人都在考慮退出這件事，但是能退出的企業(yè)一定代表著，這個公司各項(xiàng)指標(biāo)都比較健康，包括增速、毛利水平、長期凈利潤等等。
大家可能也關(guān)注到國內(nèi)消費(fèi)企業(yè)的上市，暫時還沒有特別明朗，這對投資人意味著，他等一家企業(yè)的時間是打問號的，誰也不知道將來會發(fā)生什么。
在這個時候他要找什么樣的企業(yè)呢？
他要找的是不管資本市場怎么樣，什么時候打開，都一直是好公司的那些項(xiàng)目。
比如說不管明年、后年，還是五年之后，只要資本市場的機(jī)會來了，都是賽道中最好的公司，這才是投資人今年在找的企業(yè)。
浪潮新消費(fèi)：品牌應(yīng)該怎樣構(gòu)筑自己的成長曲線？
李厚明：消費(fèi)跟互聯(lián)網(wǎng)不一樣，互聯(lián)網(wǎng)可能是年輕人，或者說是當(dāng)時年輕人的創(chuàng)業(yè)機(jī)會。
No offense，我覺得互聯(lián)網(wǎng)對60后是很不友好的，只有70年代末，或者是80年代初的人，才能夠完整享受到互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)業(yè)的紅利。
但是消費(fèi)不一樣，消費(fèi)很多賽道都存在了很多年。
比如說你是消費(fèi)行業(yè)的創(chuàng)始人，你的競爭對手可以是五六十歲的，也可以是比你年輕的人，它天生就需要創(chuàng)始人的能力更為全面，不管是管理能力，還是說你的戰(zhàn)略能力和決策能力，但同時它又沒有那么難。
一個消費(fèi)公司到了一定的規(guī)模以后，我不覺得它會死掉，就是你不犯什么特別大的錯誤，為什么會死呢？
歸納出來的話，第一，你要有一個和全行業(yè)最優(yōu)秀的人競爭的能力，你一定要比較competitive，要有競爭意識。
第二，你需要保證自己公司有不死的能力，不死是所有動作的前提條件。
第三，創(chuàng)業(yè)是一場馬拉松，賽道很長，如果有擇機(jī)超車的能力，一定要抓住機(jī)會，敢想敢干。
總的來說，在公司有可能會死的時候不要做一些愚蠢的決定，在公司有機(jī)會跑得很快的時候，要抓住機(jī)會趕緊跑。
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